Поверніться до «здорового глузду» і раціонально перевірте «правду» Crypto

TLDR

На надзвичайно рефлексивному ринку точність певної «правди», якої прагне більшість людей, часто не важлива, але дуже важливий здоровий глузд. **Не зосереджуйтесь лише на точності «фундаментального аналізу» та нехтуйте здоровим глуздом. **

Ось деякі проблеми, які порушують правила здорового глузду в сфері криптовалют і повинні бути виправлені природним ходом ринку.

• Правило 1. Якщо ви спостерігаєте несподівану/опортуністичну поведінку, зазвичай це не так. *Правило 2: якщо ви все ще покладаєтеся на поверхневі інвестиційні поради багатьох KOL, будівельників та інвесторів, цей підхід не варто. Розуміти зворотні сигнали.
• Правило 3: чи є шахрайство та маніпуляції? Чи отримують власники активів невеликі або взагалі відсутні чисті кошти? Це не ознака класу активів, у який готові інвестувати великі інвестори.

Здатність і сміливість дотримуватися здорового глузду рідко зустрічаються, тому що криптовалюти та крипто-твіттер дозволяють найнеприємніші медіа-маніпуляції цінами. Крім того, за останні 10 років ринок шифрування в основному має лише висхідну тенденцію, і увага кожного була навчена лише переслідувати зростання, а не падіння.

НАДЗВИЧАЙНА ТОЧНІСТЬ І ЗДОРОВИЙ ГЛУЗД

**Ціна надзвичайної точності за рахунок здорового глузду, ймовірно, вища на ринку криптовалют, ніж на будь-якому іншому ринку. **

Ви можете прорахувати кожну деталь проектів «блакитних фішок»** і все одно помилково сприймати періодичні бета-версії кредитного плеча за довгострокове зростання (наприклад, Lido, DeFi в цілому). **

У більшості випадків ринок не піклується про точні фундаментальні розрахунки, тому що ми говоримо про нову мережеву економіку (Ethereum), яка практично не має поведінки щодо витрат. **Мета більшості проектів на ETH полягає в спалюванні газу за допомогою спекулятивної діяльності, і є похідною від мережевого ефекту Ethereum, який не має реальної чистої доданої вартості. **

Ніяка точність не може компенсувати недостатню обізнаність про поточний наратив:

• **Ethereum хоче мати проекти, які споживають газ і підвищують капітальну ефективність існуючого Total Value Locked (TVL) у ланцюжку. **Проекти, які можуть досягти будь-якого з них найефективнішим способом, піднімуться вгору. Зазвичай проект може досягти цього лише на короткий час, поки не з’явиться наступний проект. Схеми Defi Ponzi зникли, казначейські зобов’язання RWA наступні в ланцюжку, щоб зберегти TVL у криптовалюті.
• Лише коли з’являться нові проекти, які фактично запровадять нових користувачів і приплив капіталу, ми зможемо позбутися цієї екстремальної конкуренції між гравцями.

Ми живемо в епоху, коли PvP-ігри майже вичерпали ліквідність, і протягом двох років було небагато нової поведінки споживачів і практичних застосувань.

Але я бачу деякі позитивні ознаки:

• Ринок прогнозів: Polymarket тощо.
• Розважальне казино: Rollbit.
• Перший практичний варіант використання NFT: цифровий ломбард для розкішних годинників.
• Деякі ранні спроби створити платіжні програми.

Там насправді не так багато іншого. На мій погляд, ігри (як GameFi Web 2.5, так і ігри, повністю включені в мережу) ще не знайшли PMF (Product Market Fit), але я сподіваюся, що я помиляюся в цьому.

здоровий глузд

**Правило 1: якщо здається, що пиріг у небі все ще широко сприймається як нормальний момент, а шахрайство/опортуністична поведінка винагороджується, тоді ми не потрапили в «зону цінностей». **

• L2 є новою заміною для L1. Тепер усі (старі L1, проекти) хочуть бути L2, тому що це підвищує їхню оцінку.
• Проекти «блакитних фішок» NFT вичавлюють усе до останньої частки від своїх найлояльніших користувачів.
• Значно завищені проекти, які ще нічого не підтвердили (Worldcoin, схвалений від імені OpenAI, переоцінений). *Більшість мертвих проектів підвищували ціни, а потім скидалися, щоб вичавити більше ліквідності з роздрібного ринку.
• Венчурні інвестори інвестують у новий гарячий наратив (хоча набагато менше, ніж 6 місяців тому), оскільки вони вірять, що коли настане бичачий ринок, його оцінка одразу досягне 100 мільйонів доларів, як і інші проекти, запущені не так давно.

**Правило 2: якщо серед багатьох так званих KOL, будівельників та інвесторів виклик замовлень важливіший за аналіз логіки, тоді ми все ще недостатньо робимо з точки зору «ринку будівельників». **

• На з’їзді все ще занадто людно. Один буде в Гонконзі, а інший – у Сінгапурі. Основні доповідачі більше стурбовані тим, щоб показати свою присутність, ніж фактичний зміст конференції. *Бути засновником усе ще викликає захоплення (навіть тих, хто ліквідував свої активи), навіть якщо ваш продукт фактично має менше 100 реальних користувачів і ви більше дбаєте про відвідування зустрічей інвесторів, ніж продовжувати наполегливо працювати. *Робота в криптопросторі часто означає витрачання коштів фонду L1 на виступи та проведення заходів.
• Венчурні інвестори з посереднім досвідом, але поводяться як королі в Твіттері, кажучи про свою впевненість у наступній великій події, а загальний веб-трафік додатків, створених проектами в їхньому портфоліо, значною мірою залежить від них самих і ваших конкурентів.
• І навпаки, ті, хто зробив найбільший внесок у простір, як правило, стримані (Брайан Армстронг, Віталік, Opensea, деякі нові проекти Solana тощо), засновники нових проектів, які повільно створюють законні продукти та не приймають Ринкові ризики Плануйте релізи та оголошення на основі очікувань і не братимете участі в агресивній PR-кампанії. Ви просто створюєте, публікуєте та дозволяєте користувачам оцінювати свої гроші та увагу.

**Правило 3: установи не будуть купувати наші активи, якщо маніпуляції прийняті за замовчуванням, а ліквідність все ще призначена в основному для виходу. **

• Просто відкрийте графік будь-якого неліквідного альткойна, який повільно падає протягом року, але має періодичні каталізатори, що підвищують ціни, і ви зрозумієте, чому.
• Такі гравці, як DWF, стають новою темою для розмови, яку слід сприймати як належне.
• Проекти без реальних користувачів можуть легко вийти з ліквідності через IEO.
• Проекти, які намагаються накопичити цінність для власників токенів, успішно працюють, але «професійні інвестори» (Rollbit, Unibot) все ще називають схемами Понці/шахрайством.

Мужність і віра

Щоправда, це перебільшено та спрощено щодо стану галузі (подекуди повернувся здоровий глузд і угоди стали привабливими), але загалом це занижена реальність.

**10 років кількісного пом’якшення, наднизькі відсоткові ставки та поклоніння криптовалютам дійсно змусили людей втратити своє судження про здоровий глузд. ** WAGMI (Ми всі впораємося), тому що наближається розкол. WAGMI, тому що Пауелл рятує нашу позицію. Тому що біткойн дорожчав протягом тривалого часу, тому WAGMI. У такі моменти дотримання простого здорового глузду принесе величезні плоди.

Я не думаю, що віра людей була достатньо випробувана. **Якби ми пішли вбік через три роки, що б ви зробили? **Ви все ще вірите в криптовалюту? Ви все ще вважаєте, що це неминуче майбутнє фінансової та людської координації? Я б хотів, але я впевнений, що більшість биків зараз цього не зроблять.

Справжня мужність і переконання вимагають повного ігнорування консенсусу та видимості та наполегливості в терпінні. І те, і інше все ще мало якостей.

Оригінальне посилання: