Мобільні платежі новини: Нещодавно обговорення регуляторної рамки стейблкоїнів та їх впливу на Міжнародну валютну систему стало все більш інтенсивним. Завдяки спільному впливу політики та актуальних тем, процес комерціалізації глобальних стейблкоїнів помітно прискорився.
Одночасно, стейблкоїн, як цифрова криптовалюта, яка прив'язана до законних валют, завдяки своїй стабільній вартості, зручності у торгівлі та низьким витратам, швидко зростає та глибоко впливає на традиційну фінансову систему.
стейблкоїн буде перебудовувати трансакції через кордони та міжнародну валютну систему
Глава Департаменту фінансових справ та казначейства Гонконгу Ху Чжэнью в інтерв'ю розповів, що одним з основних сценаріїв стейблкоїнів є трансакції через кордони та юрисдикції.
Технічна основа стейблкоїнів полягає в технологіях блокчейн, таких як peer-to-peer транзакції, розподілені реєстри, механізми консенсусу, розрахунки на ланцюгу, смарт-контракти тощо. Вони мають переваги зручності транзакцій і низьких витрат, а також можуть обійти систему SWIFT і модель кореспондентських банків, суттєво скорочуючи ланцюг міжнародних платежів, підвищуючи ефективність міжнародних платежів і знижуючи витрати.
Отже, для майбутнього відповідного випуску стейблкоїнів міжкордонні платежі, безсумнівно, є одним із основних сценаріїв застосування. Таким чином, стейблкоїни в майбутньому глибоко змінять базову логіку системи міжкордонних платежів, створюючи позитивний вплив на підвищення ефективності розрахунків і оптимізацію витрат. Одночасно в регіонах з слабкою платіжною інфраструктурою, таких як Африка, стейблкоїни заповнять порожнечу традиційних платіжних інструментів.
Водночас, децентралізовані та прозорі характеристики технології блокчейн можуть ефективно підсилити міжнародну торгівлю. Завдяки смарт-контрактам, стейблкоїни можуть реалізувати автоматизовані платежі, що спрацьовують за умовами, без впливу третіх осіб, що підходить для умовних платежів у міжнародних розрахунках. На основі технології блокчейн, публічна книга стейблкоїнів доступна для всіх в мережі, що забезпечує можливість відстеження всіх транзакцій, що може зміцнити відповідність вимогам щодо протидії відмиванню грошей.
Крім того, інтеграція стейблкоїнів із традиційною фінансовою системою стає невідворотним трендом, а участь у регулюванні стейблкоїнів і формуванні правил стає важливою складовою міжнародного фінансового управління. З 2025 року традиційні фінансові установи, такі як Visa, Citigroup, Bank of America, активно інвестують у сектор стейблкоїнів, що сприяє їхньому швидшому переходу до відповідності нормам, значно розширюючи сферу застосування стейблкоїнів, від міжнародних платежів до управління активами, розрахунків за деривативами та інших ключових фінансових сфер, перетворюючи стейблкоїн на "вузол" між традиційними фінансами та цифровою економікою в глобальному масштабі.
Наразі глобальні стейблкоїни зазвичай прив'язані до долара США, а їх міжнародне використання може ще більше посилити домінуючу роль долара в міжнародній валютній системі, стримуючи розвиток багатополюсної міжнародної валютної системи. У країнах, що розвиваються, може виникнути явище "двох валют", тобто наявність національної валюти поряд із доларовим стейблкоїном, що навіть може прискорити процес "доларизації". У зв'язку з цим, різні країни та регіони починають активно розробляти стейблкоїни національної валюти для протидії проникненню долара, що створить конкуренцію для доларових стейблкоїнів та надасть нові можливості для міжнародної валютної інтеграції інших валют.
З появою стейблкоїнів як важливої складової глобальної фінансової системи, їх підлягаючі стандарти та правила формування перетворилися на контроль за міжкордонними розрахунками, право визначення цін на цифрові активи та домінування фінансової інфраструктури. Станом на кінець серпня, щонайменше 11 країн та регіонів, включаючи США, ЄС, Японію та інші основні економіки, вже розпочали законодавчі процедури з питань розвитку та регулювання стейблкоїнів, що вказує на формування конкурентного ландшафту в глобальній сфері стейблкоїнів, де юридична сила пов'язує суверенний кредит, а технологічні стандарти борються за право формулювання правил.
стейблкоїн буде впливати на традиційну банківську платіжну систему
Зі вступом стейблкоїнів у свідомість звичайних споживачів, DeFi (Децентралізовані фінанси) швидко розвиватиметься, оскільки він не потребує традиційних фінансових посередників для надання різноманітних фінансових послуг, таких як торгівля, позики, заощадження, страхування тощо. На децентралізованих біржах (DEX) стейблкоїни зазвичай використовуються як базова валюта для формування торгових пар з іншими криптоактивами, що підвищує ліквідність торгівлі та зменшує проскок, особливо підходить для високочастотної торгівлі та арбітражних стратегій.
А підйом стейблкоїнів може призвести до фінансового "демедіації", тобто кошти обминають традиційну банківську систему для здійснення руху, що має потенційний вплив на депозитний бізнес і кредитну спроможність банківської сфери.
З одного боку, стейблкоїни можуть замінити частину банківських депозитів, що призведе до втрати депозитів. Деякі платформи DeFi можуть за допомогою високих відсотків на залучення депозитів та зручних платіжних функцій приваблювати користувачів до перетворення банківських депозитів на стейблкоїни, що призведе до відтоку традиційних банківських поточних депозитів. Дослідження Міністерства фінансів США показує, що приблизно 5,7 трильйона доларів США торгових поточних депозитів та 0,9 трильйона доларів США торгових неторгових депозитів в традиційній банківській системі США піддаються ризику бути розподіленими стейблкоїнами.
З другого боку, депозити є основою для банківського кредитування. Використання підприємствами стейблкоїнів для розрахунків або фінансування може зменшити потребу підприємств у традиційних банківських кредитах. Водночас відплив депозитів може стримувати кредитоспроможність банків, збільшувати витрати на кредитування та послаблювати доступність кредитів, що особливо серйозно вплине на малих і середніх банків.
У сфері міжнародних платежів традиційні платежі залежать від банківської системи рахунків, тоді як стейблкоїн ґрунтується на парадигмі токен-гаманця, що дозволяє міжнародним платежам вийти за межі банківських рахунків. Цей спосіб платежу з низькими витратами та високою ефективністю створить пряму конкуренцію для банківських міжнародних платежів і третіх платіжних установ.
У сфері роздрібних платежів гаманці зі стейблкоїнами та інструменти Web3 для платежів надають користувачам нові можливості для здійснення транзакцій без традиційних банківських рахунків, що може зменшити залежність від банківських платіжних інтерфейсів, вплинути на основні комісійні доходи банків та частоту контакту з клієнтами.
стейблкоїн буде викликати виклики для монетарної політики та фінансової стабільності
Швидкий розвиток стейблкоїнів також створює нові ризики для традиційної фінансової системи, ставлячи під загрозу стабільність фінансової системи та регуляторні рамки.
По-перше, стейблкоїни можуть призвести до емісії монет, а масове обіг стейблкоїнів може послабити контроль центрального банку над грошима. Якщо великі суми коштів переходять з банківських заощаджень у стейблкоїни, прискорюючи фінансову демедіацію, це може вплинути на створення грошей і ефективність трансмісії монетарної політики.
По-друге, стабільність стейблкоїнів значною мірою залежить від якості та прозорості їх резервних активів. Якщо резервний механізм має недоліки або якість активів піддається тиску, існує ризик викликати коливання довіри на ринку, навіть тиск на викуп, що, в свою чергу, вплине на стабільність традиційної фінансової системи.
Нарешті, стейблкоїни через свою зручність та анонімність можуть бути використані для незаконних азартних ігор, підпільних фінансових установ, шахрайства, відмивання грошей, угод у темній мережі та інших незаконних діяльностей. Анонімність, що супроводжує відмивання грошей і ризики фінансування тероризму, також ускладнює регулювання.
Крім того, оскільки регуляторна структура для стейблкоїнів все ще формується, існують відмінності в регуляторних стандартах різних країн, а недостатня координація регулювання підвищить витрати на дотримання норм для міжнародного бізнесу банків, при цьому така фрагментація може призвести до регуляторного арбітражу та ризиків дотримання.
Стикаючись з можливостями та викликами, які виникають через стейблкоїни, традиційні фінансові установи по всьому світу також активно формують свої стратегії та реагують. З одного боку, банки прискорюють впровадження технології блокчейн, створюючи розподілену бухгалтерську систему, що підтримує фінансову безпеку, проводячи токенізацію традиційних активів та розробляючи протоколи міжмережевих розрахунків. З іншого боку, традиційні фінансові установи активно досліджують випуск та функціонування комплаєнс-стейблкоїнів, намагаючись інтегрувати стейблкоїни у ключові бізнес-сценарії, такі як фінансування ланцюга постачання, міжнародна торгівля, управління активами, підвищуючи ефективність платежів за допомогою смарт-контрактів. Звісно, банки, займаючись бізнесом, пов'язаним зі стейблкоїнами, повинні дотримуватись більш суворих та складних вимог щодо боротьби з відмиванням грошей (AML) та фінансуванням тероризму (CFT).
стейблкоїн як новий цифровий фінансовий інструмент має складний вплив. Він приносить можливості традиційній фінансовій системі, підвищуючи ефективність платежів, знижуючи витрати на транзакції, сприяючи фінансовим інноваціям, а також може створювати виклики через відтік депозитів, посилення конкуренції, введення нових ризиків та інші фактори.
У майбутньому злиття традиційних фінансів і стейблкоїнів, ймовірно, поглибиться. Традиційна фінансова система повинна активно приймати технологічні інновації, зміцнювати управління ризиками та досліджувати співпрацю та інтеграцію зі стейблкоїновою екосистемою в рамках нормативно-правового поля, щоб адаптуватися до цієї цифрової фінансової трансформації.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Як стейблкоїни вплинуть на традиційну фінансову систему?
Мобільні платежі новини: Нещодавно обговорення регуляторної рамки стейблкоїнів та їх впливу на Міжнародну валютну систему стало все більш інтенсивним. Завдяки спільному впливу політики та актуальних тем, процес комерціалізації глобальних стейблкоїнів помітно прискорився.
Одночасно, стейблкоїн, як цифрова криптовалюта, яка прив'язана до законних валют, завдяки своїй стабільній вартості, зручності у торгівлі та низьким витратам, швидко зростає та глибоко впливає на традиційну фінансову систему.
стейблкоїн буде перебудовувати трансакції через кордони та міжнародну валютну систему
Глава Департаменту фінансових справ та казначейства Гонконгу Ху Чжэнью в інтерв'ю розповів, що одним з основних сценаріїв стейблкоїнів є трансакції через кордони та юрисдикції.
Технічна основа стейблкоїнів полягає в технологіях блокчейн, таких як peer-to-peer транзакції, розподілені реєстри, механізми консенсусу, розрахунки на ланцюгу, смарт-контракти тощо. Вони мають переваги зручності транзакцій і низьких витрат, а також можуть обійти систему SWIFT і модель кореспондентських банків, суттєво скорочуючи ланцюг міжнародних платежів, підвищуючи ефективність міжнародних платежів і знижуючи витрати.
Отже, для майбутнього відповідного випуску стейблкоїнів міжкордонні платежі, безсумнівно, є одним із основних сценаріїв застосування. Таким чином, стейблкоїни в майбутньому глибоко змінять базову логіку системи міжкордонних платежів, створюючи позитивний вплив на підвищення ефективності розрахунків і оптимізацію витрат. Одночасно в регіонах з слабкою платіжною інфраструктурою, таких як Африка, стейблкоїни заповнять порожнечу традиційних платіжних інструментів.
Водночас, децентралізовані та прозорі характеристики технології блокчейн можуть ефективно підсилити міжнародну торгівлю. Завдяки смарт-контрактам, стейблкоїни можуть реалізувати автоматизовані платежі, що спрацьовують за умовами, без впливу третіх осіб, що підходить для умовних платежів у міжнародних розрахунках. На основі технології блокчейн, публічна книга стейблкоїнів доступна для всіх в мережі, що забезпечує можливість відстеження всіх транзакцій, що може зміцнити відповідність вимогам щодо протидії відмиванню грошей.
Крім того, інтеграція стейблкоїнів із традиційною фінансовою системою стає невідворотним трендом, а участь у регулюванні стейблкоїнів і формуванні правил стає важливою складовою міжнародного фінансового управління. З 2025 року традиційні фінансові установи, такі як Visa, Citigroup, Bank of America, активно інвестують у сектор стейблкоїнів, що сприяє їхньому швидшому переходу до відповідності нормам, значно розширюючи сферу застосування стейблкоїнів, від міжнародних платежів до управління активами, розрахунків за деривативами та інших ключових фінансових сфер, перетворюючи стейблкоїн на "вузол" між традиційними фінансами та цифровою економікою в глобальному масштабі.
Наразі глобальні стейблкоїни зазвичай прив'язані до долара США, а їх міжнародне використання може ще більше посилити домінуючу роль долара в міжнародній валютній системі, стримуючи розвиток багатополюсної міжнародної валютної системи. У країнах, що розвиваються, може виникнути явище "двох валют", тобто наявність національної валюти поряд із доларовим стейблкоїном, що навіть може прискорити процес "доларизації". У зв'язку з цим, різні країни та регіони починають активно розробляти стейблкоїни національної валюти для протидії проникненню долара, що створить конкуренцію для доларових стейблкоїнів та надасть нові можливості для міжнародної валютної інтеграції інших валют.
З появою стейблкоїнів як важливої складової глобальної фінансової системи, їх підлягаючі стандарти та правила формування перетворилися на контроль за міжкордонними розрахунками, право визначення цін на цифрові активи та домінування фінансової інфраструктури. Станом на кінець серпня, щонайменше 11 країн та регіонів, включаючи США, ЄС, Японію та інші основні економіки, вже розпочали законодавчі процедури з питань розвитку та регулювання стейблкоїнів, що вказує на формування конкурентного ландшафту в глобальній сфері стейблкоїнів, де юридична сила пов'язує суверенний кредит, а технологічні стандарти борються за право формулювання правил.
стейблкоїн буде впливати на традиційну банківську платіжну систему
Зі вступом стейблкоїнів у свідомість звичайних споживачів, DeFi (Децентралізовані фінанси) швидко розвиватиметься, оскільки він не потребує традиційних фінансових посередників для надання різноманітних фінансових послуг, таких як торгівля, позики, заощадження, страхування тощо. На децентралізованих біржах (DEX) стейблкоїни зазвичай використовуються як базова валюта для формування торгових пар з іншими криптоактивами, що підвищує ліквідність торгівлі та зменшує проскок, особливо підходить для високочастотної торгівлі та арбітражних стратегій.
А підйом стейблкоїнів може призвести до фінансового "демедіації", тобто кошти обминають традиційну банківську систему для здійснення руху, що має потенційний вплив на депозитний бізнес і кредитну спроможність банківської сфери.
З одного боку, стейблкоїни можуть замінити частину банківських депозитів, що призведе до втрати депозитів. Деякі платформи DeFi можуть за допомогою високих відсотків на залучення депозитів та зручних платіжних функцій приваблювати користувачів до перетворення банківських депозитів на стейблкоїни, що призведе до відтоку традиційних банківських поточних депозитів. Дослідження Міністерства фінансів США показує, що приблизно 5,7 трильйона доларів США торгових поточних депозитів та 0,9 трильйона доларів США торгових неторгових депозитів в традиційній банківській системі США піддаються ризику бути розподіленими стейблкоїнами.
З другого боку, депозити є основою для банківського кредитування. Використання підприємствами стейблкоїнів для розрахунків або фінансування може зменшити потребу підприємств у традиційних банківських кредитах. Водночас відплив депозитів може стримувати кредитоспроможність банків, збільшувати витрати на кредитування та послаблювати доступність кредитів, що особливо серйозно вплине на малих і середніх банків.
У сфері міжнародних платежів традиційні платежі залежать від банківської системи рахунків, тоді як стейблкоїн ґрунтується на парадигмі токен-гаманця, що дозволяє міжнародним платежам вийти за межі банківських рахунків. Цей спосіб платежу з низькими витратами та високою ефективністю створить пряму конкуренцію для банківських міжнародних платежів і третіх платіжних установ.
У сфері роздрібних платежів гаманці зі стейблкоїнами та інструменти Web3 для платежів надають користувачам нові можливості для здійснення транзакцій без традиційних банківських рахунків, що може зменшити залежність від банківських платіжних інтерфейсів, вплинути на основні комісійні доходи банків та частоту контакту з клієнтами.
стейблкоїн буде викликати виклики для монетарної політики та фінансової стабільності
Швидкий розвиток стейблкоїнів також створює нові ризики для традиційної фінансової системи, ставлячи під загрозу стабільність фінансової системи та регуляторні рамки.
По-перше, стейблкоїни можуть призвести до емісії монет, а масове обіг стейблкоїнів може послабити контроль центрального банку над грошима. Якщо великі суми коштів переходять з банківських заощаджень у стейблкоїни, прискорюючи фінансову демедіацію, це може вплинути на створення грошей і ефективність трансмісії монетарної політики.
По-друге, стабільність стейблкоїнів значною мірою залежить від якості та прозорості їх резервних активів. Якщо резервний механізм має недоліки або якість активів піддається тиску, існує ризик викликати коливання довіри на ринку, навіть тиск на викуп, що, в свою чергу, вплине на стабільність традиційної фінансової системи.
Нарешті, стейблкоїни через свою зручність та анонімність можуть бути використані для незаконних азартних ігор, підпільних фінансових установ, шахрайства, відмивання грошей, угод у темній мережі та інших незаконних діяльностей. Анонімність, що супроводжує відмивання грошей і ризики фінансування тероризму, також ускладнює регулювання.
Крім того, оскільки регуляторна структура для стейблкоїнів все ще формується, існують відмінності в регуляторних стандартах різних країн, а недостатня координація регулювання підвищить витрати на дотримання норм для міжнародного бізнесу банків, при цьому така фрагментація може призвести до регуляторного арбітражу та ризиків дотримання.
Стикаючись з можливостями та викликами, які виникають через стейблкоїни, традиційні фінансові установи по всьому світу також активно формують свої стратегії та реагують. З одного боку, банки прискорюють впровадження технології блокчейн, створюючи розподілену бухгалтерську систему, що підтримує фінансову безпеку, проводячи токенізацію традиційних активів та розробляючи протоколи міжмережевих розрахунків. З іншого боку, традиційні фінансові установи активно досліджують випуск та функціонування комплаєнс-стейблкоїнів, намагаючись інтегрувати стейблкоїни у ключові бізнес-сценарії, такі як фінансування ланцюга постачання, міжнародна торгівля, управління активами, підвищуючи ефективність платежів за допомогою смарт-контрактів. Звісно, банки, займаючись бізнесом, пов'язаним зі стейблкоїнами, повинні дотримуватись більш суворих та складних вимог щодо боротьби з відмиванням грошей (AML) та фінансуванням тероризму (CFT).
стейблкоїн як новий цифровий фінансовий інструмент має складний вплив. Він приносить можливості традиційній фінансовій системі, підвищуючи ефективність платежів, знижуючи витрати на транзакції, сприяючи фінансовим інноваціям, а також може створювати виклики через відтік депозитів, посилення конкуренції, введення нових ризиків та інші фактори.
У майбутньому злиття традиційних фінансів і стейблкоїнів, ймовірно, поглибиться. Традиційна фінансова система повинна активно приймати технологічні інновації, зміцнювати управління ризиками та досліджувати співпрацю та інтеграцію зі стейблкоїновою екосистемою в рамках нормативно-правового поля, щоб адаптуватися до цієї цифрової фінансової трансформації.