ABD borsa endeksleri, bugünkü işlemi olumlu bir notla kapattı. S&P 500 %0,7 artış gösterirken, Nasdaq %0,9 yükseldi. Geleneksel piyasalar burada biraz güç gösteriyor.

Kevin Hassett'in Fed Başkanı rolünü alabileceği hakkında dedikodular yayılmaya başladı. Bugün birden fazla mecra bu konuyu gündeme taşıdı—adam, Trump yönetiminde deneyimi olan Beyaz Saray ekonomi danışmanı. Sızıntının kendisi, bu yüksek düzey atamaların nasıl geliştiği hakkında çok şey söylüyor. Fed liderliği değişiklikleri, piyasalar için büyük önem taşıyor, kripto dahil. Hassett'in politika duruşu, tüm para politikası ortamını değiştirebilir ve bu dalgalanma, geleneksel varlıklardan dijital paralara kadar her şeyi etkiler. Özellikle arka planda devam eden yönetim yeniden yapılanmalar

1999'da, efsanevi ekonomist Milton Friedman, zamanla değer kazanan bir tahminde bulundu. İnternetin, hükümet kontrolünün dışında çalışabilen anonim dijital nakit biçimlerini mümkün kılacağından bahsetti. Bugüne hızlı bir geçiş yapalım—bu size bir şeyler hatırlatıyor mu? Adam, Satoshi Nakamoto'nun Bitcoin beyaz kağıdını yayınlamasından on yıl önce merkeziyetsiz para birimi için bir plan taslağı çizdi. Madencilik makinelerini veya blockchain doğrulayıcılarını hayal edip edemeyeceği başka bir hikaye, ama temel vizyon? Tam yerinde. Bu ekonomik öncülerinin daha başka neleri öngördüğünü mera

Veri merkezleri o kadar fazla enerji tüketiyor ki, normal insanlar artık elektrik için sunucu çiftlikleriyle rekabet ediyor. Hesaplama altyapısının yeterince enerji alamadığı için fatura maliyetlerinin arttığını gerçekten izliyoruz. Hanehalkı enerji ihtiyaçları ile endüstriyel ölçekli operasyonlar arasındaki mücadele? İşte bu, enerji şebekelerine sert bir şekilde çarpan yeni bir gerçek.

Piyasalarda kazanmanın tamamen kimin daha hızlı tetikleyici çekebileceği ile ilgili olduğunu hatırlıyor musun? En hızlı veri akışı kazanır. En sıkı yürütme kazanır. En kısa gecikme süresi kazanır.
O oyun kitabı ölüyor.
Gerçek alfa şimdi mi? Artık herkesin önünde koşmakla ilgili değil. Onlardan daha akıllı olmaya dair. Hız bir zamanlar oyunun parçasıydı. Zeka artık oyunun parçası haline geliyor.
Her sinyal, her desen, her kenar—hepsi bir şeye doğru ilerliyor: bilgiyi daha iyi, daha hızlı değil, işleyen kazanır.

Bulut devleri OpenAI'ye bahis yaptığında, maruz kalma seviyeleri ilginç bir hikaye anlatıyor. Oracle burada en büyük yükü taşıyor—OpenAI, onların bekleyen işlerinin yaklaşık %58'ini oluşturuyor. Bu ciddi bir yoğunlaşma riski. Microsoft %39'da oturuyor, bu hala önemli hissettirse de daha dengeli. Amazon? AI gözdesine sadece %16 bağlı kalarak daha temkinli oynuyor. Bu rakamlar, kimin tamamen riske girdiğini ve kimin bahislerini koruduğunu AI altyapı yarışında net bir şekilde gösteriyor.

Büyük bir Wall Street bankası, şok edici bir tahmin yayınladı: ham petrol, 2027 yılına kadar $30 aralığına düşebilir. Bu, mevcut seviyelerden büyük bir düşüş. Eğer bu gerçekleşirse, madencilik operasyonları dramatik şekilde daha düşük enerji maliyetleri görebilir - ancak bu aynı zamanda, risk varlıkları üzerinde etkisi olabilecek potansiyel küresel ekonomik zorlukların sinyalini veriyor.

Yapay zeka patlaması gerçekten faiz indirimini geciktirirse ne olur?
Piyasalar 2026'da üç Fed indirimine bahse giriyor, ancak burada bir sürpriz var: AI destekli genişleme bu planlara engel olabilir. Önde gelen bir varlık yönetimi analisti, yapay zekanın ekonomiyi sıcak tutması durumunda, politika yapıcıların faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutmak zorunda kalabileceğini belirtiyor.
Mantık basit. Daha güçlü büyüme, gevşeme için daha az aciliyet anlamına geliyor. Ve yapay zeka altyapı harcamalarının yavaşlayacağına dair hiçbir işaret yokken, Fed'in gaz pedalına ulaşmak yerine freni

Ulusal borç $38 trilyonu geçti. Bunun üzerinde düşünün. Hiç kimsenin takip etmediği programlarda para kaybediyoruz, ve faturayı kimin ödeyeceğini tahmin edin? Biz değiliz. Çocuklarımız. Onların çocukları. Bu sürdürülebilir değil. Bir noktada, birinin yeter demesi gerekiyor - bir sonraki nesle tamamen berbat bir miras bırakmadan önce damn bütçesini dengelemeli.

Teknoloji devleri hızla yükseliyor. Arama imparatorluğunu kuran Larry Page ve Sergey Brin—dünya zenginlik sıralamasında #2 and #3. sırayı kaptılar. O seviyede servetlerin ne kadar hızlı değiştiği çılgınca.

AI altyapı harcamaları, 2026 için faiz indirimi beklentilerini olumsuz etkileyebilir. İşte durum bu - AI geliştirmesine akan tüm bu sermaye, ekonomik ivmeyi insanların fark ettiğinden daha fazla destekleyebilir. Eğer ABD ekonomisi bu kadar dayanıklı kalırsa, Fed'in önümüzdeki yıl faizleri agresif bir şekilde düşürmesi için pek bir nedeni olmayacak. Riskli varlıklar açısından bunun nasıl gelişeceğini izlemek önemli.

Spot gümüş %3 artış gösterdi, şimdi ons başına 52,94 $ seviyesinde işlem görüyor. Kıymetli metaller bugün ciddi bir güç sergiliyor.

İşte benim görüşüm: 2025, birikim yapmak için en uygun zaman gibi görünüyor. Sonra 2026 farklı bir şekilde geliyor - bir borç krizinin SBR ilanını tetiklemesini bekliyorum. 2027'de mi? İşte o zaman yeniden değerleme başlayacak.

Dikkat—bugün CET ile 17:00'de, Philip R. Lane (biliyorsunuz, ECB'nin Baş Ekonomisti) Santander'ın küresel piyasa konferansında konuşacak. Konu? Makro görünüm ve yeni jeopolitik kaosun her şeyi nasıl sarsabileceği. Eğer geleneksel finans hareketlerinin kriptoya nasıl yansıyacağını takip ediyorsanız dinlemeye değer. Merkez bankası söylemleri hala piyasaları hareket ettiriyor, arkadaşlar.

Kremlin sözcüsü ilginç bir görüş dile getirdi: ABD müzakerecisini işten çıkarmak, şu anda var olan diplomatik bir atılım şansını temelde bozacaktır.
Peskov burada kelimeleri yumuşatmıyor - süreci sabote etmeye kararlı insanların olacağını açıkça söylüyor. Ama işin ilginç yanı: adamın aslında ne yaptığı? Moskova'ya göre, standart müzakereci el kitabı.
Klasik jeopolitik satranç hamlesi. Bazıları görüşmeler istiyor, bazıları kaos istiyor. Piyasalar belirsizlikten nefret eder ve bu kesinlikle netliği artırmıyor.

Emtia piyasaları? 2020'den beri çılgın bir yolculuk içindeler. Pandemi kaosu her şeyi dengesiz hale getirdi. Politika dalgalanmaları ateşi körükledi. Savaşlar patlak verdi, yaptırımlar devreye girdi—tedarik zincirleri sarsıldı, talep kontrolden çıktı. Tüm sektör yüksek tempoda, oynaklıkla dolup taşıyor. Ama işte mesele: 2026 sonunda gerçekler nihayet devreye girebilir. Piyasalar soğuyabilir, ateşi söndürebilir. O adrenalin patlaması? Azalıyor. Belki de her şeyin aslında stabilize olduğu ya da en azından bu kadar şiddetli sarsılmadığı bir aşamaya geçiyoruz. Sarhoşluk geliyor.

Wall Street'in büyük oyuncuları 2026 için bazı çılgın rakamlar ortaya atıyor. Dubravko Lakos-Bujas adında bir stratejist, insanların konuşmasına neden olan bir tahmin açıkladı—S&P 500 gelecek yılın sonunda 7,500'e fırlayabilir. Bu iyimserliği ne besliyor? Üç büyük destek rüzgarı: şirketler kazanç beklentilerini aşmakta, AI dünyayı sarmaya devam etmekte ve Fed gerçekten herkesin dua ettiği gibi faiz oranlarını indirmeye başlayabilir. Ancak işin en heyecan verici kısmı burada. Eğer Jerome Powell gerçekten likidite kapılarını açarsa ve faiz indirimleri beklenenden daha derin olursa, potan

Chicago PMI, 36.3'e düştü—herkesin beklediği 45.5'ün çok altında. Bu sadece bir kaçış değil; iki yıl üst üste küçülen Orta Batı imalatı için bir darbe daha.
Gerçekten öne çıkan nedir? Hizmetler ile üretim arasındaki fark giderek açılıyor. Hizmetler ayakta kalırken, sanayi tarafı zor durumda. Bu tür bir ayrışma genellikle ekonomide daha derin yapısal değişimlerin sinyalini verir ve şu anda makro pozisyon almayı zorlaştıran tam da böyle bir arka plan.

Son işgücü piyasa verileri şaşırtıcı bir güç gösteriyor—ilk işsizlik başvuruları 22 Kasım'a kadar olan hafta için 216K'ya düştü. Bu, 225K konsensüsün oldukça altında ve geçen haftaki 222K değerine göre bir düşüşü işaret ediyor.
Sayılara ayrıntılı bakalım: 4 haftalık hareketli ortalama 223,750'de, hafif bir düşüş gösteriyor. Bu arada, devam eden başvurular 1.96 milyon.
Bu, daha sıkı bir işgücü piyasasının Fed politika kararlarını etkileyebileceği ve potansiyel olarak riskli varlık duyarlılığını, kripto piyasaları da dahil olmak üzere, etkileyebileceği anlamına geliyor. Makro koşulla

ABD'deki işsizlik talepleri son dönemin en düşük noktasına geriledi. Nisan ortasından bu yana görülen en iyi rakam bu. İşgücü piyasasında toparlanma sinyalleri güçleniyor gibi görünüyor.