17 Ekim öğleden sonra, şifreleme piyasası bir kez daha "yüksek platformdan düşüş" sergiledi. Bitcoin 106.000 dolar seviyesini kaybetti, Ethereum 3.800 doların altına düştü, SOL 180 doların altına indi ve toplam piyasa değeri bir günde 12 milyar doların üzerinde eridi. Bu büyük düşüş, 10 Ekim'deki "kara Cuma"dan sadece bir hafta sonra gerçekleşti; o zaman piyasa 19.2 milyar dolarlık iflas rekoru kırmıştı. Kısa bir süre içinde, kripto para yatırımcıları sanki kontrolden çıkmış bir lunapark treniyle yolculuk yapıyormuş gibi hissettiler.

büyük düşüşün sebebi, gerçek gün yüzüne çıkıyor.
Yüzeyde, ABD kredi piyasasındaki "büyük düşüş" bu düşüşün kıvılcımı olarak görülüyor. Güvenli liman arayışındaki duyguların artmasıyla, altın fiyatları ons başına 4380 doları aşacak şekilde fırladı, ancak Bitcoin gibi şifreleme para birimleri büyük ölçüde satıldı. Ancak, gerçek bu kadar basit değil.
JPMorgan analisti, bu geri çekilmenin esas olarak kripto para yerel yatırımcıları tarafından tetiklendiğini, kurumlar veya bireysel ETF sahipleri tarafından değil, açıkça belirtti. Başka bir deyişle, kripto para dünyasındaki "kendi adamları" sessizce çekiliyor. Veriler bu değerlendirmeyi doğruladı: 16 Ekim'de, Bitcoin spot ETF'sinde toplam 5,36 milyar dolar net çıkış yaşandı, 12 ETF'den hiçbiri net giriş gerçekleştiremedi. Kurumsal fonlar sessizce çekilirken, sıradan yatırımcılar hala dipten alma hayallerine dalmış durumda.
Kaldıraçlı işlem, gizli ölümcül tuzak
Bu likidite krizi arkasında, yüksek kaldıraçlı işlemler hala baş suçlu.
Kripto para piyasasında, birçok yatırımcı kendi boş paralarını kullanarak değil, borç alarak kaldıraçlı işlem yapmayı tercih ediyor ve bir gecede zengin olmayı umuyor. Ancak kaldıraçlı işlem, iki ucu keskin bir kılıçtır: Fiyat %10 düştüğünde, anapara anında sıfıra iner, bu da “patlama” anlamına gelir. Bu işlem mekanizması, piyasayı son derece kırılgan hale getirir. Fiyat düşmeye başladığında, zorunlu tasfiyeler zincirleme bir etki yaratır ve “düşüş→patlama→satış→yeniden düşüş” şeklinde bir ölüm döngüsü oluşturur. 10 Ekim'deki büyük düşüş, tipik bir örnektir: O zaman uzun pozisyonlar için kaldıraç aşırı yüksekti, fiyat düştüğünde çok sayıda zorunlu tasfiye tetiklendi ve sonunda 19.2 milyar dolarlık bir patlama kaydı ile sonuçlandı.

Tarih tekerrür ediyor, alarm sürekli çalıyor
Bu, kripto para dünyasının acı dersler yaşadığı ilk sefer değil, muhtemelen son da olmayacak. 10 Ekim'de piyasa, tarihi bir "büyük düşüş" yaşadı. Bitcoin, 122.000 dolardan 101.500 dolara kadar düştü, tek günde tasfiye olan miktar 19.2 milyar dolara ulaştı ve tasfiye edilen kişi sayısı 1.64 milyonu aştı. O büyük düşüşün tetikleyicisi, Trump'ın sosyal medya üzerinden yaptığı gümrük vergisi tehdidi oldu; Çin'den gelen ürünlere ek olarak %100 gümrük vergisi alacağını açıkladı. ABD federal hükümetinin "kapanması" ve Fed'in "temkinli faiz indirim" sinyali ile birlikte, üçlü olumsuz durum bu kripto para felaketini tetikledi.
Tarih her zaman şaşırtıcı derecede benzer: Her seferinde piyasa çökmeden önce yatırımcılar aşırı iyimserlik içinde kayboluyorlar. Büyük düşüşten birkaç gün önce, Bitcoin 126.000 dolarlık tarihi zirvesini yeni bir rekorla kırmıştı, piyasa bir sevinç içindeydi.

Gelecek nereye gidecek?
Piyasa dalgalanmalarıyla karşı karşıya kalan analistler, gelecekteki piyasa hakkında belirgin bir görüş ayrılığı içindedir.
Bitwise'in baş yatırımcısı Matthew Hougan, "Şifreleme varlıkları kömür madenindeki kanaryalar gibi, kredi kaygılarının ortaya çıkmasıyla birlikte piyasanın diken üstünde olduğunu gösteriyor" dedi. Bu görüş, şifreleme para birimlerinin piyasa risk iştahını ölçen bir öncü gösterge haline geldiğini düşünüyor.
BTC Markets analisti Rachael Lucas, teknik açıdan önemli noktaları vurguladı: "107,000 dolar, Bitcoin için kritik destek seviyesi olarak görülüyor. Eğer bu seviyenin altına net bir şekilde düşerse, daha derin bir düşüşü tetikleyebilir." Ancak, tüm kurumlar bu düzeltme sürecine pessimistik bir bakış açısıyla yaklaşmıyor.
Deutsche Bank, doların azalması ve güvenli liman talebinin artması bağlamında, 2030 yılına kadar Bitcoin'in ve altının merkez bankası rezerv varlıklarının önemli bir parçası olabileceğini düşünüyor. Bitwise, 2035 yılına kadar Bitcoin fiyatının 1.3 milyon dolara ulaşabileceğini ve önümüzdeki on yılda yıllık bileşik büyüme oranının %28.3'e ulaşacağını öngörüyor.
Ama tüm yatırımcıları uyarmalıyım:
Büyük yükseliş ve düşüşlerin yaşandığı kripto dünyasında, hayatta kalmak hızlı para kazanmaktan daha önemlidir. Yüksek kaldıraçtan kaçının. Bu sefer iflas edenlerin çoğu 5 katından fazla kaldıraç kullanan kısa vadeli yatırımcılardır. Yüksek getiri yüksek riskin arkasındadır, kaldıraç iki ucu keskin bir kılıçtır.
Anahtar piyasa sinyallerini yakından takip edin.
FED politikası, ABD hükümetinin kapanma süreci ve ETF fon akışları, kripto para piyasasını etkileyen ana faktörlerdir. Yatırımcılar, Coinglass gibi araçlar aracılığıyla anlık likidasyon verilerini izleyebilir ve risk uyarılarını önceden hazırlayabilir.
Dağıtılmış yapı değişmeyen bir gerçektir.
Tüm yumurtaları tek bir sepete koymayın, tüm fonlarınızı şifreleme alanına yatırmaktan kaçının, "bir gecede zengin olma" tuzağına karşı dikkatli olun.
Piyasa asla fırsatlardan yoksun kalmaz, ancak öncelikle fırtınada hayatta kalmalısınız. Kıdemli bir oyuncu, kripto para dünyasında hayatta kalma kuralını şöyle ifade etti: "Kripto dünyasında önemli olan ne kadar kazandığınız değil, ne kadar uzun süre hayatta kaldığınızdır."