Tokenleştirilmiş para piyasası fonları dalgalanma ile 9B $'a yükseliyor, BIS yeni riskler konusunda uyarıyor

Tokenleştirilmiş para piyasası fonları, kamu blok zincirlerinde en önemli getiri sağlayan varlıklardan biri olarak ortaya çıkmaktadır ve para piyasası getirileri ile stablecoin'lerin sağlayamayacağı menkul kıymet seviyesinde korumalar sunmaktadır. Bu, Uluslararası Yerleşim Bankası'ndan gelen yeni bir rapora göre (BIS).

Bültene göre, tokenleştirilmiş para piyasası fonları artık $9 milyar varlık tutuyor, bu da 2023 sonunda yaklaşık $770 milyondu. BIS, bu tokenleştirilmiş Hazine portföylerinin kripto ekosisteminde ana teminat kaynağı haline gelmesiyle birlikte, yeni operasyonel ve likidite riskleri de getirdiğini uyardı.

Tokenleştirilmiş para piyasası fonları, geleneksel para piyasası portföylerinin blok zinciri tabanlı temsilleridir ve yatırımcılara kısa vadeli, faiz getiren varlıklara, örneğin ABD Hazine bonolarına, onchain erişim sağlar.

BIS, bu tokenlerin stablecoin'lerin esnekliğini sunduğunu, ancak izinli cüzdanlara, offchain piyasa altyapısına ve az sayıda büyük tutucuya bağımlı olduğunu belirtti; bu faktörler, geri alımların artması veya onchain likiditenin azalması durumunda stresi hızlandırabilir.

Tokenler kamu blok zincirlerinde hareket etse de, temel portföyler, fiyatlandırma ve yerleşim hâlâ geleneksel piyasalarda gerçekleşmektedir. BIS, bu açığın yapısal bir uyumsuzluk yarattığını söylüyor: token transferleri anında yerleşirken, arkasındaki varlıklar bunu yapmamaktadır. Aşırı çekim dönemlerinde, bu açığın fonların redemasyonlarını karşılamasını daha zor hale getirebileceğini ve ek bir volatiliteye katkıda bulunabileceğini belirtiyor.

Stablecoin'lerle olan bağlantılar ek riskler yaratmaktadır, çünkü bazı tokenize edilmiş para piyasası fonları hızlı bir şekilde stablecoin'lere dönüşümü de mümkün kılmakta veya kaldıraçlı işlemler için kullanılmaktadır. BIS, bu geri bildirim döngülerinin piyasa stresinin geleneksel para piyasası fonlarından çok daha hızlı yayılmasına izin verebileceği konusunda uyarıyor.

Analiz, sadece bir gün sonra, kurumun Uluslararası Para Fonu başkanı ve CBDC destekçisi Tommaso Mancini-Griffoli'yi Yenilik Merkezi'nin yeni başkanı olarak atamasının ardından yayınlandı.

İlgili: Tokenleştirilmiş para piyasası fonları, Wall Street'in stablecoin'lere yanıtı olarak ortaya çıkıyor

Varlık yöneticileri fon tokenizasyonunu artırıyor

Dünyanın en büyük varlık yöneticileri, birden fazla blockchain ağı üzerinde tokenleştirilmiş para piyasası fonlarının genişlemesini hızlandırıyor.

Franklin Templeton, 12 Kasım'da Benji tokenizasyon platformunun Canton Ağı ile entegrasyonunu duyurdu ve tokenleştirilmiş varlıkları - onchain ABD hükümeti para piyasası fonu da dahil olmak üzere - finansal kurumlar için tasarlanmış bir blockchain ekosistemine getirdi.

Varlık yöneticisi BlackRock, ayrıca son zamanlarda tokenleştirilmiş para piyasası fonu olan USD Kurumsal Dijital Likidite Fonu (BUIDL)'ı Aptos, Arbitrum, Avalanche, Optimism ve Polygon'a genişlettiğini duyurdu ve Ethereum'un ötesine geçti.

Tokenized US Treasurys. Source: RWA.xyzRWA.xyz verileri, BlackRock’un USD Kurumsal Dijital Likidite Fonu (BUIDL)'nın şu anda onchain para piyasası manzarasında 2.5 milyar dolardan fazla tokenleştirilmiş varlık ile baskın olduğunu göstermektedir.

Franklin Templeton’ın BENJI fonunun, verilere göre $844 milyon tokenleştirilmiş ABD devlet menkul kıymetlerine sahip.

Dergi: 100 Bitcoin dolandırıcılığı Sunny Lu'yu VeChain'i yaratmaya yönlendirdi

• #Blockchain
• #Benimseme
• #BlackRock
• #Tokenizasyon
• #RWA Tokenizasyon
• #Canton Tepki ekle