Stake Etmek Vergi Açıklığı Kazandı: Yeni ABD Kuralları ETF'lerin Yatırımcılarla Ödülleri Paylaşmasına İzin Veriyor

• Hazine ve IRS resmi olarak kurumsal kripto staking’i tanıdı.
• ETF’ler ve fonlar artık uyumlu şekilde varlık stake edebilir.
• Analistler bu hamlenin Ethereum ve Solana için oyunu değiştiren bir gelişme olduğunu söylüyor.

ABD Hazine ve IRS, Kripto ETF’leri ve fonlara dijital varlıkları stake etme ve kazançları yatırımcılarla paylaşma konusunda net bir yol sağlayan Gelir İşlemi 2025-31’i tanıttı.

Bu güvenli liman, uzun süredir devam eden vergi ve yasal sorunları çözüyor ve kurumsal fonların proof-of-stake (PoS) ağlarına katılmasını engelleyen engelleri kaldırıyor.

Bu gelişme, kurumsal kripto benimsemesi için önemli bir dönüm noktasıdır. Stake etme prosedürlerini SEC uyumluluğuna uygun hale getirerek geleneksel finans sektörüne kripto paralar üzerinden getiri elde etmenin güvenli ve uyumlu bir yolunu sunuyor.

ABD Hazine ve IRS, Kripto Stake Etkinlikleri İçin Güvenli Liman Açtı {#h-us-treasury-and-irs-open-safe-harbor-for-crypto-staking-in-etfs}

ABD Hazine ve IRS, staking’i düzenlenmiş yatırım ürünleri için vergi uyumlu bir faaliyet olarak resmi olarak tanıdı ve bu, kripto benimsemesi açısından dönüm noktası oldu.

Gelir İşlemi 2025-31 kapsamında, ETF’ler (borsa yatırım fonları) ve fonlar artık dijital varlıkları stake edebilir ve kazançları doğrudan yatırımcılara dağıtabilir. Bu, staking’in geleneksel finansal sistem içinde meşrulaşmasını sağlayan benzeri görülmemiş bir adım.

Hazine Bakanı Scott Bessent, rehberliğin “yeniliği teşvik ettiğini ve Amerika’yı dijital varlık ve blokzincir teknolojisinde küresel lider olarak tutmaya devam ettiğini” açıkladı.

Bugün @USTreasury ve @IRSnews, kripto borsa yatırım ürünlerine (ETP) dijital varlık stake etme ve staking kazançlarını perakende yatırımcılarıyla paylaşma konusunda net bir yol sağlayan yeni rehberlik yayınladı.

Bu adım, yatırımcı faydalarını artırıyor, yeniliği teşvik ediyor ve Amerika’yı… — Hazine Bakanı Scott Bessent (@SecScottBessent) 10 Kasım 2025

Güvenli Liman Çerçevesi Kurumsal Stake Etmeyi Mümkün Kılıyor {#h-safe-harbor-framework-enables-institutional-staking}

Yeni kural, düzenlenmiş kripto fonları için bir güvenli liman tanıtıyor ve varlıkları nasıl stake edebileceklerini ve vergi ve menkul kıymet yasalarına uyum sağlayarak nasıl hareket edeceklerini tanımlıyor.

Consensys avukatı Bill Hughes’a göre, fonlar:

• Sadece bir dijital varlık türü ve nakit tutarsa,

• Anahtar yönetimi ve stake işlemleri için nitelikli bir saklayıcı kullanırsa,

• SEC onaylı likidite politikalarını uygularsa, stake edilen varlıklarla geri alım yapabilir,

• Bağımsız, tarafsız anlaşmalar yaparsa ve,

• Faaliyetleri sadece varlık tutma, stake etme ve geri alma ile sınırlandırırsa,

bu yapı, yatırımcıları korumanın ötesine geçerek, uzun süredir devam eden yasal ve vergi belirsizliğini ortadan kaldırıyor ve fon sponsorlarının stake getirisi entegre etmesini engelleyen engelleri kaldırıyor.

“[Rehberlik], staking’i uyum riski olmaktan çıkarıp, vergi tarafından tanınan, kurumsal olarak uygulanabilir bir faaliyet haline getiriyor,” diye açıkladı Hughes.

Analistler Bu Gelişmeyi “Oyunu Değiştiren” Bir Adım Olarak Görüyor {#h-analysts-call-it-a-game-changer-for-crypto-etfs}

ETF analisti Eric Balchunas, gelişmeyi vurguladı ve Bessent’in paylaşımını Hazine Bakanı’nın ETF’ler hakkında ilk tweeti olarak nitelendirdi.

Bu, Hazine Bakanı’nın ETF’ler hakkında ilk kez tweet attığı kesin. 🔥 — Eric Balchunas (@EricBalchunas) 10 Kasım 2025

Piyasa analistleri, bu kararın Ethereum, Solana ve diğer PoS ağları için bir dönüm noktası olduğunu düşünüyor. X (Twitter) üzerindeki popüler hesap BMNR Bullz, bu gelişmeyi Ethereum ve kripto ETF’leri için büyük bir zafer olarak tanımladı ve bunun kurumsal sermayeyi önemli ölçüde açığa çıkarabileceğini öngördü.

“Ethereum ve kripto ETF’leri için başka büyük bir zafer… bu, trilyonlarca kurumsal sermayeyi açığa çıkaran düzenleyici netlik türü. ETH, rekor seviyede stablecoin hacmi, kurumsal stake ve tokenize varlıklar ile Ethereum’da hızla büyüyor. ETF’ler doğrudan stake getirisi sunabilirse, bu ana akım kripto benimsemesi için oyunu değiştiren bir gelişme olur,” diye yazdılar.

Ethereum’un stake getirileri, Grayscale araştırmasına göre son altı ayda yaklaşık %2.98 ortalamasında seyretti, Solana ise genellikle yıllık %4 ile %8 arasında bir getiri sağlıyor. Bu oranlar yakında ETF ürünlerine entegre edilebilir.

Ethereum ve Solana’da Stake Kazanç Oranları. Kaynak: Grayscale Araştırması “…stake artık vergi tarafından tanınıyor, uyumlu ve kurumların tam anlamıyla avantaj sağlaması için hazır,” dedi Crypto America’nın sunucusu Eleanor Terret.

Sektör anketleri, böyle bir netlik talebini doğruluyor. EY’nin 2025 Kurumsal Yatırımcı Dijital Varlıklar Anketi, düzenleyici belirsizliği benimsemenin önündeki en büyük engel olarak belirledi.

Amundi Araştırması da, yasal kesinlik ve güçlü saklama altyapılarının ana akım kabul için anahtar olduğunu gösterdi.

Yeni vergi tarafından tanınan bu çerçeve, stake destekli ETF’lerin ve fonların standart hale gelmesine zemin hazırlıyor.

Eylül 2025’te başlatılan REXShares’in Ethereum Stake ETF’si gibi ürünler, şimdiden güçlü yatırımcı ilgisi gösterdi.

Hem perakende hem de kurumsal oyuncular için bu gelişme, stake etmeyi niş bir kripto aktivitesinden uyumlu, getiri sağlayan finansal stratejiye dönüştürüyor.

ABD’nin şu an sunduğu en net yasal yol ile, PoS ekosistemlerine daha fazla sermaye akması muhtemel. Bu, ağ güvenliğini, merkezsizleşmeyi ve yatırımcı güvenini güçlendirebilir ve kripto entegrasyonunun bir sonraki aşamasını destekleyebilir.