KOL turu: Şifreleme dünyasında yeni bir bahse, VC çıkıyor, bireysel yatırımcı uykusuz.

Orijinal Başlık: KOL Turunun Sırrı: Akışın Sarmaladığı Bir Zenginlik Deneyi

Orijinal yazar: Biteye ana katkıda bulunan @viee7227

Alıntı: White55, Mars Finans

Bir zamanlar, birinci piyasanın oyun şekli oldukça netti: VC para yatırıyor, KOL ses çıkarıyor, bireysel yatırımcılar likidite sağlıyordu.

Ama bugün, bu oyun tarzı kırılıyor gibi görünüyor.

VC'nin desteği artık her şeye yeter değil, projeler “etki” etrafında oyun kurallarını yeniden tasarlamaya başladı. KOL'ler de sadece basit bir trafik rolü olmaktan çıkıyor. Onlar, poker masasına girip, hatta bir projenin kaderini belirleyebilecek kadar güç sahibi.

Bir anlamda, KOL turu, VC'nin çıkış yaptığı ve perakende yatırımcıların sessiz kaldığı bir dönemde, “etkili olmanın en üst düzeyde olduğu” anlatısı altında ortaya çıkan bir token dağıtım yöntemidir. Geçtiğimiz 7 gün içinde, XHunt istatistikleri, kripto dünyasında “KOL” ifadesinin geçtiği tweet sayısının 3860'a, “VC” ifadesinin geçtiği tweet sayısının ise 3078'e ulaştığını gösteriyor; etkili olma etrafında sessiz bir savaş başlamış durumda.

Bu makale, büyük felsefelerden bahsetmeden, KOL döngüsünün arkasındaki gerçek hikayeyi anlatıyor - nereden geldi, kim gülüyor, kim ağlıyor, kim arka planda para sayıyor ve kim, gece uykusuz kalıyor.

Bir, KOL turu, nasıl adım adım sahne ortasına geldi?

Zaman 2022 yılının sonuna geri dönüyor.

Kripto VC kışı geldi. Birinci pazar değerlemeleri aşırı yüksek, çıkış döngüsü uzadı, ikinci pazar yükü kaldıramıyor. Büyük kurumlar harekete geçmeye cesaret edemiyor, küçük projeler para toplayamıyor.

Diğer yandan, küçük yatırımcılar sessizce geri döndü. Blast, ZKsync, Friend.tech… Her likidite patlamasında, arkasında küçük yatırımcıların geri dönüş sinyali var.

Bu insanları en çok etkileyenler, kurumsal araştırma raporları değil, aslında “ürün satışı yapan” olan ve dışarıdan bakıldığında “anlayan” gibi görünen KOL'lerdir.

Proje sahipleri de anladı ki: VC beni dışarı çıkaramayabilir ama KOL çıkarabilir. Reklam vermek yerine, düşük fiyatlı tokenleri KOL'lerin eline vermek daha iyi, onlara tweet attırmak ve ritmi ayarlamak.

Böylece yeni bir oyun tarzı doğdu:

Proje sahipleri KOL'lere kredi veriyor, fiyatlar bazen VC'lerden bile daha düşük.

KOL, TGE'den önce yoğun bir şekilde çağrı yaparak FOMO yaratıyor;

O an kilidi açıldığında, trafik patladı, KOL'ler nakit çıkış yaptı.

KOL turu, işte böyle geldi. Bunu “görevli özel bir yatırım” olarak anlayabilirsiniz. Fiyat düşük, kilit açma hızlı, hatta “alt garanti şartları” bile var.

Proje sahipleri çok iyi biliyorlar: Parayı, takipçisi ve sesi olan kişilere verin, lansmandan sonra doğal olarak insanları getirip fiyatı artıracaklar.

KOL de kaybetmediğini düşünüyor: Düşük fiyattan coin al, biraz trafik getir, çevrimiçi açıldığında bir kısmını satabilirsin, kulağa kâr garantili bir iş gibi geliyor.

Ama gerçek şu ki, gerçekten böyle mi?

İkincisi, KOL turunun gerçeği: Bazıları zengin oldu, bazıları sıfıra döndü.

2.1 KOL turunun kazançları iki uçta

KOL döngüsünün kâr ve zarar performansı, proje ve piyasa koşullarına göre büyük farklılıklar göstermektedir.

Boğa piyasasında, KOL döngüsü genellikle “üç kazan” olarak görülür: projeler fon alır, KOL'ler önceden düşük fiyattan pozisyon alır, küçük yatırımcılar da takip ederek bir şeyler kazanır. Ancak ayı piyasasına girince senaryo tamamen değişir.

Likiditenin azalmasıyla birlikte, listeleme sonrası düşüş bir norm haline geldi, KOL'ler kilitli token'lerini zamanında satamadıkları için büyük kayıplar yaşayabiliyorlar. KOL @realChainDoctor, geçen yıl ondan fazla KOL turuna yatırım yaptığını ve hiçbirinden kar elde edemediğini, bazıları için ise token'ların bile çıkmadığını açıkça ifade etti. Diğer yandan, KOL @kiki520_eth'e göre, KOL turlarında belirli sistematik tuzaklar var, token'ları alamayabilir veya fiyatı yükseldiğinde kurallar bile değişebilir.

Baş KOL @jason_chen998, en kârlı yatırımlarının Aster ve Mira olduğunu belirtti. Piyasa kötü olduğunda ve kimse ilgilenmediğinde, daha düşük değerlemelerle yatırım yapma fırsatı bulmuş ve proje sahipleri güvenilir çıkmış. TGE, tam olarak boğa piyasasına denk gelmiş. Bu nedenle, KOL'lerin para kazanmasının anahtarı, ayı piyasasında beklemek ve bağlantılarla projelere ulaşmak. Ancak, çoğu KOL yatırımının yüksek getiri sağlayan bir tasarruf aracı olduğunu da itiraf etti. Şanslı olduklarında biraz kazanç elde ediyorlar, şanssız olduklarında para harcayıp çalışmak zorunda kalıyorlar ve proje sahipleri içerik talep etme, token kesme ve kilidi açmama gibi sorunlarla karşılaşıyorlar, sonuçta da tatsız bir şekilde ayrılıyorlar.

Son zamanlarda bazı projelerin KOL tur örneklerini gözden geçirdik, bazı projeler gerçekten yüksek getiriler sağlayabiliyor, örneğin:

Aster: Coin fiyatı 1.79 doları aştığında, KOL turunun en yüksek kazancı 70 katın üzerinde. Eğer sadece açılışta kilidi açılmış olan %30'u dikkate alırsak, kazanç 21 kat olur, bu da 50.000 U ile giriş yaparak 1.050.000 U kazanç elde etmek demektir.

Holoworld AI: Lookonchain, 0x3723 adresinin şüpheli bir KOL yatırımcısı olduğunu tespit etti. Eylül ayında yaklaşık 10.24 milyon HOLO aldı, maliyet fiyatı yalnızca $0.088 idi. Ardından, ortalama $0.6 civarında nakde çevrildi, toplamda 4.71 milyon U'nun üzerinde nakit elde etti, tek bir turda getiri oranı %444'ün üzerinde, net kazanç 4 milyon U'dan fazla.

WalletConnect: Tokenler kilidi açıldıktan sonra, ICO ve KOL turu yatırımcıları yalnızca yaklaşık 1.5 kat kazanç elde eder.

Ancak, daha önce birçok KOL turundaki projelerin açılışından sonra fiyatlarının çökmesi veya proje sahiplerinin başına bir şey gelmesi gibi durumlar oldu.

Tipik vakalar arasında 2024 yılının başındaki SatoshiVM yer alıyor, bu projenin token'ı $SAVM ilk çıkışında birçok KOL'un öncülüğünde büyük bir tanıtım yaparak 11 doların üzerine çıktı, ancak kısa süre sonra KOL'ların yüksekten satış yaptığına dair haberler yayıldı ve bu bir güven krizi yarattı, proje de yavaş yavaş soğudu. Satış yapmayan KOL'lar ve küçük yatırımcıların kâr elde etmesi zor görünüyor, şu anda $SAVM yaklaşık 0.075 dolara düştü.

Bir diğer örnek ZKasino'dur. KOL'ler finansmana katıldıktan ve tanıtım yaptıktan sonra, proje sahipleri kullanıcıların kilitleme işlemini tamamlamasından sonra tek taraflı olarak kuralları değiştirdi ve varlıkları aldı. Bu olayda, finansmana katılan ve tanıtım yapan KOL'ler, hayranları tarafından çıkar ortaklığı ile suçlandı; hem çıkarları zarar gördü hem de büyük bir kamuoyu baskısı ile karşı karşıya kaldılar.

Geçen birkaç ayda çıkan Eclipse, KOL turunun değeri 600 milyon dolara kadar yükseldi, A turunun değeri ise 1 milyar dolardı, ancak piyasaya çıktıktan sonra gerçek dolaşım değeri yalnızca yaklaşık 380 milyon dolar oldu ve söylentilerdeki 600 milyon değerinin çok altında kaldı. Araştırma KOL'ü @_FORAB, Eclipse'in bazı KOL turu kotalarının medya ve topluluklara dağıtıldığını belirtti ve en sonunda Binance sözleşmesine bile girmedi.

Bu konuda ünlü KOL @yuyue_chris, KOL döngüsünün gerçek sorununun para kaybetmek değil, proje sahiplerinin ve aracılarının KOL döngüsünü tanıtım bahanesiyle insanları kandırıp KOL'lerin kendi ana paralarını geri almak için hayranlarını kullanmaları olduğunu belirten bir tweet atmıştı. Bu tür tanıdıklarını kandırma yöntemi en sorumsuz olandır.

2.2 Gelirlerin Arkasında: Projeler, KOL'ler ve Bireysel Yatırımcıların Üçgen Mücadelesi

Yukarıda bahsedildiği gibi, KOL döngüsü, birincil piyasanın güç yapısındaki değişimi yansıtmaktadır.

Geçmişte, projeler para almak için VC'lere güvenirken, VC'ler de projeleri konuşma yetkisiyle süzüyordu. Şimdi, projeler KOL'lerin daha ucuz, daha hızlı ve daha etkili bir şekilde etki yaratabileceğini fark ettiler.

VC memnun değil: birkaç milyon dolar yatırım yaptı, sonuçta projeyi yürütenler birkaç düşük fiyatlı tweet atanı içeri aldı, etkileri kendisinden bile büyük… Bu yüzden bazı VC'ler “çıkmayı” tercih ediyor.

Küçük yatırımcılar daha da huzursuz oldu: İkincil piyasada KOL'un kilidinin açılmasıyla satılan tokenleri aldılar, ancak lansman gününde KOL'un çağrısını gördüler, gerçekte ise satış yapılıyordu.

Proje ekibi de mutlaka mutlu değildir: Çünkü KOL'lerin yarattığı heyecan çoğunlukla kısa vadeli bir davranıştır, piyasaya çıkış günündeki ses, likidite ve yüksek açılış projenin uzun vadeli seyrini temsil etmez.

Böylece, KOL döngüsünün sahnesinde, gerilim dolu bir üçgen ilişki ortaya çıktı.

KOL hesaplıyor: Yatırılan para ve itibar, nasıl güvenli bir şekilde çıkabilir?

Proje sahibi düşünüyor: Verilen limit, beklenen ses hacmini ve artışı sağlayabilir mi?

Küçük yatırımcılar soruyor: Bu işlem, fırsat mı yoksa tuzak mı?

Bu üç tarafın çıkar talepleri, farklı yönlerden gelen güçler gibi birbirlerini çekmektedir. Proje kendisi yeterince sağlam değilse ve üç gücü güçlü bir şekilde çekebilecek bir mıknatıs gibi davranmıyorsa, herhangi bir tarafın aşırı güç kullanması, bu üçgenin tamamen çökmesine neden olabilir.

Üç, göz ardı edemeyeceğin “aracı” - Agency

KOL turunda, proje tarafı genellikle KOL ile doğrudan iletişime geçmez, bunun yerine üçüncü taraf ajanslar aracılığıyla dağıtım ve yönetim gerçekleştirir.

Onlar bu oyundaki “kaynak dağıtıcıları”. Proje sahiplerine KOL döngü şartlarını (fiyat, limit, kilit açma) tasarlama konusunda yardımcı olurlar; uygun KOL'leri seçip davet ederler; ilerlemeyi denetler, içerik teslimatını sağlarlar. Bazı güvenilir ajanslar, KOL'lerin risklerini azaltmalarına yardımcı olmak için asgari kazançlar, tanıtım ödülleri veya ana paranın geri iadesi gibi mekanizmalar da tasarlayabilirler.

Onlar, tüm KOL döngüsündeki “aracı” kişilerdir; hem trafiği hem de kaynakları kontrol ederler. Bu nedenle, eğer yeni başlayan bir KOL iseniz ve KOL döngüsüne katılmak istiyorsanız, ilk yapmanız gereken şey projeleri aramak değil, doğru ajansı bulmaktır.

Aşağıdaki bu Ajans isimlerini belki duymuşsundur:

LFG Labs (@dubailfg): Kurucusu @snow949494 (XHunt Çince Sıralama 134) Orta Doğu, Japonya ve Güney Kore'ye odaklanıyor, başlıca projelerle bağlantı kuruyor, KOL kaynaklarını entegre etme, içerik yayma ve KOL tur finansmanı ile etkileşimde bulunma konusunda uzman.

JE Labs (@JELabs2024): Kurucu @0xEvieYang (XHunt Çince Sıralaması 244), 2024 yılında kurulmuştur ve temel olarak erken aşama yüksek potansiyelli projelere marka ve topluluk oluşturarak, Çince konuşan kitle ile bağlantı kurarak projelerin 0'dan N'ye çıkmasına yardımcı olmaktadır.

BlockFocus（@BlockFocus11）：Kurucusu “Ergou” @CryptoErgou (XHunt Çince Sıralaması 469) Çin bölgesinde ajans işine en erken yönelenlerden biri, Blockfocus proje değerinin birikimini ve orta uzun vadeli işletmeyi vurgulamaktadır.

Shard（@ShardDXB）：Kurucusu @ciaobelindazhou (XHunt Çince sıralama 784) bir kripto yatırım fonu tarafından kurulmuş bir pazarlama ajansı olup, Web3 altyapı projelerine stratejik anlatım ve küresel büyüme hizmetleri sunmaya odaklanmaktadır. Çok dilli anahtar pazarlar arasında Çince, İngilizce, Korece, Japonca ve Rusça bulunmaktadır.

XDO: Yılların piyasa deneyimine sahip, büyük bir yatırımcı olan @mscryptojiayi (XHunt Çince Sıralaması 213) tarafından yönetilmektedir. “Az ama öz” projelere odaklanmayı tercih eder, mekanizma tasarımı, strateji danışmanlığı, piyasa anlatımı oluşturma ve uygulama konularında her şeyi tek başına üstlenir.

Mango Labs（@MangoLabs_）：Kurucusu @dov_wo (XHunt Çince sıralamasında 112) Çince bölgedeki pazarlama ve KOL yatırımlarına odaklanarak projelere anlatım yaratımından topluluk yönetimine kadar kapsamlı bir hizmet sunmaktadır.

Cipher Dance（@Cipher_Dance）：Kurucu @Jeffmindfulness (XHunt Çince Sıralama 2178) Pre-TGE aşamasında içerik pazarlamasına odaklanıyor, projelerin anlatımını yaratıcı şekillerde büyütme konusunda uzman, çok dilli KOL dağıtımı.

4XLabs: “Stratejik Danışman + KOL Matrisi”, küresel projelerin Çin pazarında 0'dan 1'e büyümesine yardımcı olur. Ekip üyeleri arasında @jason_chen998 (XHunt Çince sıralaması 34); @Bitwux (XHunt Çince sıralaması 24); @Phyrex_Ni (XHunt Çince sıralaması 8); @KuiGas (XHunt Çince sıralaması 31) bulunmaktadır.

Dört, proje sahiplerinin / Ajansın ilgisini nasıl çekebilirim?

Genellikle, proje sahipleri veya Ajans, KOL'ün etki ölçütlerine (örneğin, takipçi sayısı, geçmiş tweetlerin popülaritesi vb.) göre bütçe tahsis eder ve içerik üretimi ile kilidin açılma gereksinimlerini belirler.

KOL turu fırsatı elde etmek için, temel olarak "içerik + veri"yi artırmak ve güvenilir bir kişisel marka oluşturmak gerekir:

Profesyonel içerik üretmeye devam edin: Piyasa analizi, zincir üzerindeki veri içgörüleri veya proje değerlendirmeleri gibi değerli içerikler yayınlamaya devam edin.

Twitter'da etkileşimde bulunmak: Proje sahipleri ve diğer KOL'lerle etkileşimde bulunmak, AMA, canlı yayın ve tweet tartışmalarına katılmak, sektördeki aktiviteyi artırmak.

Verileri optimize etmek için araçlar kullanın: Hesabın görünürlüğünü artırmak için analiz araçlarını kullanın, örneğin @xhunt_ai ile kendi hesabınızın etki sıralamasını, yetenek modelini, takipçi sayısını vb. görerek içerik üretimini hassas bir şekilde ayarlayın. XHunt ayrıca “ruh indeksi” gibi puanlama sistemleri geliştirmiştir, bu da birçok proje ve ajans için KOL'leri değerlendirmede önemli bir referans haline gelmiştir.

Çok kanallı bağlantı kurma: Çevrimiçi tanıtımın yanı sıra, projeyle tanışmak için çevrimdışı endüstri etkinliklerine veya hackathonlara katılabilirsiniz.

Beş, KOL projeleri nasıl seçilir?

KOL döngüsü bir hayır kurumu değildir, her katılımcının geri dönüş baskısı vardır. Yanlış projeleri seçmek sadece kayıplara değil, aynı zamanda itibar kaybına da yol açar ve bu da normal kullanıcıların çıkarlarını etkileyebilir. Bu yüzden, iş birliği yapmadan önce en iyi şekilde özel yatırımlar gibi sistematik bir filtreleme yapmak önemlidir; aşağıdaki temel boyutlara dikkat edebilirsiniz:

Değerleme ve FDV: Projenin toplam değerlemesi makul mü, KOL tur fiyatı nispeten indirimli mi?

Kilit Açma Tasarımı: TGE kilit açma oranı ve lineer dönem sağlıklı mı, merkezi satış baskısı riski var mı?

Sermaye Arka Planı: Önde gelen VC yatırımlarının olup olmadığını ve kurumların onay etkisinin bulunup bulunmadığını kontrol edin.

Katılımcı kadro: Hangi önde gelen KOL'ler katıldı, kurumların ve bireylerin birlikte katılım sinyali var mı.

Ajans Kaynağı: Eşleştirmeden sorumlu ajansın profesyonel olup olmadığını, geçmiş başarılarını ve kaliteli projelere katılıp katılmadığını öğrenin.

Takım itibarı: Kurucu ekibin daha önceki proje deneyimi veya sektör itibarı olup olmadığı, tartışmalı bir geçmişinin olup olmadığı.

Şartlar: Tanıtım içeriğinin önceden onaylanması gerekip gerekmediği, özel düzenlemelerin olup olmadığı, en az garanti veya geri ödeme şartları gibi.

Ayrıca, XHunt gibi araçlar kullanarak projelerin güvenilirliğini analiz edebilir, eklentilerle finansman bilgilerini, ekip bilgilerini, Çince ve İngilizce KOL'lerin takipçi sayılarını ve topluluk kamuoyunu, ayrıca projenin etki sıralamasını görebilirsiniz.

Altı, Sonuç: KOL turu, birincil piyasada sıradan insanlar için açılan dar bir kapıdır.

Daha yüksek bir boyuttan bakıldığında, KOL döngüsü, kripto sektörünün trafik öncelikli, anlatı odaklı ve topluluk destekli bir arka planda doğal olarak evrilen bir finansman aracıdır.

Bu, finansman eşiğini düşürmekte, yayılmayı hızlandırmakta ve gerçekten de bazı küçük projelerin VC desteği olmadan öne çıkmasına yardımcı olmaktadır.

Elbette, KOL turunda bazen standart eksikliği ve belirsiz sorumluluklar gibi sorunlar da olabilir. Ancak başka bir açıdan bakıldığında, bu belki de bireysel yatırımcıların "birinci piyasa"ya girmesi için nadir fırsatlardan biri olabilir. Seçkin VC'lerin hakim olduğu ve bilgi engellerinin yüksek olduğu geleneksel özel sermaye ile kıyaslandığında, KOL turu en azından belirli bir likidite ve açıklığa sahiptir. Herhangi bir sıradan kişi, içerik üretmeye devam edebilir ve etkili olabilir, böylece bir miktar alabilir ve gerçekten birinci fiyatlandırma oyununa katılma şansına sahip olabilir.

Bu mükemmel bir mekanizma değil, ama mevcut kripto yerel sermaye piyasasının “pratik yöntemi”. Kurallar henüz şekillenmemişken ve güven mekanizması hala inşa aşamasındayken, KOL döngüsü yeni bir pazar çözümü olarak varlık anlamına gelmeye devam ediyor.

Çünkü bu çağda, etki, kendisi yeni bir sermayedir.