Kripto Pazarında Yeniden Ayar, Rekor Küresel Benimsemeyle Birlikte Kaldıraçların Çözülmesiyle 1.2 Trilyon Doları Silip Süpürdü

1.2 trilyondan fazla silindi, açık faiz $217B 'e ulaştı ve kaldıraç likiditeyi 20:1 oranına aştı.

Fiyat çökmesine rağmen, kripto kullanıcıları 560M'a yükseldi ve stablecoin etkinliği 2022'den bu yana üç katına çıktı.

Recovery expected once açık faiz drops below $30B and ETF inflows surpass over $5B weekly.

Kripto para piyasası, analist Shanaka Anslem Perera'ya göre son tarihindeki en keskin daralmalardan birini yaşadı.

Ekim ve Kasım 2025'te, dünya genelinde kripto kapitalizasyonu 4.6 trilyondan 3.4 trilyona düştü ve yaklaşık 1.2 trilyon ile sınırlı kaldı. Bitcoin, 126,000'den 99,000'in altına geriledi, Ethereum ve Solana da benzer düşüşler yaşadı. Bu büyük düşüşe rağmen, benimseme oranları, kurumsal katılım ve düzenleyici ilerleme tümüyle ilerledi ve piyasa dinamiklerinde yapısal, temel bir yeniden ayar sağladı.

Pazar Çöküşünün Mekanikleri

Sıkılaşma, mevcut likiditeyi aşan aşırı kaldıraç yapısından kaynaklandı. Ekim ayının başlarında, borsalardaki açık faiz $217 milyar seviyesine ulaşırken, spot piyasa derinliği normal seviyelerin %5'ine düştü.

Bu dengesizlik, fiyat şokları nedeniyle aşırı bir kafa karışıklığı yarattı. Kaldıraç, likiditeyi 20:1 oranında aştığında, küçük düşüşler zincirleme marj çağrılarını tetikledi. 10 Ekim'de, ABD ticaret haberleri ile bağlantılı olarak modest %4'lük bir fiyat hareketi, 24 saat içinde $19 milyar likidasyona yol açtı.

Pik döneminde günde 487.000'den fazla trader tasfiye edildi ve bu kayıpların %80'i uzun pozisyonlardan kaynaklandı. Sadece 4 Kasım'da, 2.1 milyar dolarlık kaldıraçlı pozisyon zorla kapatıldı, bu da düşüşü daha da hızlandırdı.

Benimseme ve Kurumsal Katılımda Güç

Fiyatlar ortaya çıkarken, kullanıcı büyümesi patladı. Chainalysis verileri, altı ay içinde yaklaşık 40 milyon kullanıcı artışı olduğunu gösteriyor ve bu da dünya genelinde toplamı 560 milyona getiriyor. Stablecoin işlemleri, tüm kripto faaliyetlerinin %30'unu oluşturdu ve bu, 2022 seviyelerinin üç katı.

Kurumsal katılım yoğunlaştı, BlackRock ve diğer ETF'ler toplamda 1 milyondan fazla Bitcoin tutuyor. MicroStrategy, 2.1 milyar dolarlık dönüştürülebilir borç aracılığıyla elindeki varlıkları artırdı ve birkaç varlık yöneticisi düzenlenmiş kripto ürünleri tanıttı.

Regülasyon ivmesi de ilerledi. 18 Temmuz 2025'te imzalanan GENIUS Yasası, ABD Bitcoin rezervini kurarken, CLARITY Yasası tamamen desteklenen stablecoinler sundu. Avrupa genelinde, MiCA kuralları yeni operasyonel belirsizlik sağladı ve kurumsal katılımı destekledi.

Likidite Stresi ve Yeniden Ayar Koşulları

Piyasa verilerine göre, tasfiye stres endeksi 36.9'a ulaştı ve 2021 seviyelerini geçerek %50 Bitcoin düşüşü yarattı. Analistler, açık faizin $30 milyar altına düştüğünde, piyasa derinliğinin iyileştiğini ve ETF akışlarının haftada $5 milyarı aştığını gözlemlediler.

Kaldıraç çözülmelerine göre—2017, 2020, 2021 ve 2022'de kaydedilen—likidite normalleştikten sonra sona erdi. Yapısal başarısızlıklarla işaretlenen önceki düşüşlerden farklı olarak, 2025 daralması pozisyon kırılganlığından hareket etti. Perera'nın belirttiğine göre, zorunlu tasfiye aşamaları, aşırı kaldıraçları yeniden dengeleyerek bir sonraki döngü için piyasa bütünlüğünü yeniden inşa eder.

Crypto Pazar Düzeltmesi, Rekor Küresel Benimseme Ortasında Kaldıraç Çözülürken 1,2 Trilyon Doları Silip Süpürdü başlıklı yazı Crypto Front News'de yer almaktadır. Kriptopara, blok zinciri teknolojisi ve dijital varlıklar hakkında daha ilginç makaleler okumak için web sitemizi ziyaret edin.