Circle stablecoin kullanıcı sayısı 35 milyona ulaştı, 75 milyar dolar tedarik Solana, Base ve Arbitrum gibi L2 ağlarına akıyor.

Circle ürettiği USDC ve EURC stablecoin'leri 2025 yılında patlama gibi bir yükseliş yaşayarak, holder sayısı 35 milyon ile 2025 yılının başındaki rakamın iki katına ulaşacak. Circle'ın toplam arzı (USDC, EURC ve faiz getiren ürünler dahil) rekor seviyeye ulaşarak 75 milyar USD oldu. Dikkate değer olan, bu 75 milyar USD'lik genişlemenin artık yalnızca Ethereum ile sınırlı kalmaması, aynı zamanda büyük ölçüde Solana, Base, Arbitrum, Polygon gibi L2 ve alternatif L1 ağlarına akın etmesidir. Ethereum üzerindeki stablecoin toplamı 184 milyar USD'ye ulaşsa da, hacmin eş zamanlı hızlanması, sermayenin büyük ölçekte ve verimli bir şekilde dolaşımda olduğunu ve kullanıldığını göstermektedir.

Talep Patlaması: Circle Stabilcoin Kullanıcı Sayısı Bir Yılda İki Katına Çıktı

Circle'ın stablecoin'i, kripto ekosistemine eşi benzeri görülmemiş bir hızla sızıyor ve kullanıcı tabanındaki büyük yükseliş, zincir üzerindeki finansın yeni bir aşamasını müjdeliyor.

• Kullanıcı ölçeği aşıldı: Circle tarafından üretilen stablecoin sahiplerinin sayısı 35 milyon'a ulaştı ve bu, 2025'in başına göre iki katına çıktı.
• Çok zincirli senkronize yükseliş: Token Terminal verileri, bu yükselişin geniş bir tabana yayıldığını ve Ethereum, Solana, Base, Arbitrum ve Polygon gibi önde gelen blok zincir ağlarını kapsadığını gösteriyor.
• L2 çekiş gücü belirgin: Ethereum hala ana uzlaşma yolu olmasına rağmen, Base son birkaç ayda kullanıcı büyüme eğrisinin özellikle dik olduğunu gösteriyor, bu da L2 üzerindeki stablecoin dağıtımının somut bir çekiş kazandığını belirtiyor.

Arz Tarafı Değişikliği: 750 Milyar Dolar Genişleme, Çok Zincirli Yapı “Ethereum Öncelikli” Yerine Geçiyor

Circle'ın toplam üretim arzı (USDC, EURC ve faiz yapısı dahil) 750 milyar USD'lik tarihi bir zirveye ulaştı ve sermaye dağıtım modeli köklü bir değişim geçirdi.

(Kaynak: Token Terminal/X)

• Rekor arz: Circle'ın ödenmemiş toplam arzı 75 milyar dolara yükseldi.
• Çok zincirli ağlar sermaye çekiyor: Önceki döngüden farklı olarak, Token Terminal'ın arz grafiği daha geniş bir zincir kombinasyonunu gösteriyor. Ethereum hala temel katman olmasına rağmen, Solana, Base, Arbitrum, Polygon ve OP Mainnet gibi L2/L1'ler giderek daha büyük bir üretim payına sahip.
• Yeni dağıtım eğrisi: 2024 sonrası genişleme hızı, 2021 ile 2022 arasındaki inşaat döneminden daha dik, bu da bu aşamadaki artışın yeni bir dağıtım eğrisi olduğunu gösteriyor; burada L2 ve alternatif L1 büyük miktarda yeni sermaye çekiyor.

Anahtar Göstergeler: 1840 Milyar Dolar Değerinde Ethereum Stabilcoin Artık “Boşta” Değil

Ethereum üzerindeki stablecoin temeli 184 milyar USD'ye ulaştı ve 2024 Ocak ayından bu yana 100 milyar USD'den fazla bir artış gösterdi. Daha da önemlisi, bu büyük sermaye gerçekten kullanılıyor.

• Hacim ve arz senkronize bir şekilde hızlanıyor: Stabilcoin transfer hacmindeki hızlı yükseliş, arz artışıyla senkronize gerçekleşiyor, gecikme yok.
• Sermaye akışı hızlanıyor: Bu, eklenen 35 milyon holder ve 750 milyar dolarlık Circle üretiminin sadece “pasif depolama” olmadığını gösteriyor; sermaye hızla el değiştiriyor (Turning Over).
• Kullanım verimliliği artışı: 2021 ile 2023 yılları arasında arzın artmasına rağmen işlem hacminin durakladığı modele karşılık, 2024 ile 2025 yılları arasındaki model, üretim ve akış hızının senkronize bir şekilde arttığını gösteriyor. Bu, zincir üzerindeki doların büyük ölçüde aktığını ve kullanıldığını, artık sadece bir varlık olarak bekletilmediğini ifade ediyor.

L2 Yolu Görünümü: Solana, Base ve Arbitrum Yeni Büyüme Motorları Haline Geliyor

Solana, Base, Arbitrum gibi yüksek performanslı ağlar ve L2 çözümleri, stablecoin genişlemesinin başlıca faydalanıcıları haline geliyor; bunların verimliliği ve düşük maliyetleri, stablecoin'lerin gerçek uygulamalarını teşvik eden anahtardır.

• Verimlilik avantajı: Bu ağlar, daha hızlı işlem hızı ve daha düşük Gas ücretleri sunarak stablecoin'in günlük kullanım deneyimini büyük ölçüde iyileştirir.
• Ekosistem Katalizörü: Stabilcoinlerin bu ağlar üzerindeki yaygın dağıtımı ve kullanımı, DeFi, GameFi ve Gerçek Dünya Uygulamaları (RWA) gibi ekosistemlerin gelişimini katalize edecektir.
• Base modunun ilhamı: Base'in kullanıcı eğrisi yükselişi, L2 çözümlerinin yeni stablecoin kullanıcılarını çekme konusundaki büyük potansiyelini kanıtladı.

Sonuç

Circle stablecoin 750 milyar dolarlık genişlemesi ve 35 milyon kullanıcının ulaşılması, kriptoparanın zincir üstü fonların "yeni aşaması"nın geldiğini işaret ediyor. Sermaye artık “boşta” kalmıyor, Solana, Base ve Arbitrum gibi yüksek performanslı L2 ağlarında büyük ölçekli ve verimli bir şekilde akıyor. Bu çok zincirli dağıtım yapısı ve hacim artışı eğilimi, stablecoin'in teknik bir kavramdan büyük ölçekli pratik uygulamalara doğru geçişinin en güçlü kanıtıdır ve kripto ekonominin temeli olarak konumunu pekiştirir.