Birçok alts ETF, hükümetin kapanma penceresinden yararlanarak yoğun bir şekilde piyasaya sürüldü, Solana Stake ETF'sinin ilk gösterim getirisi %7'ye ulaştı.

ABD hükümetinin kapanmasına rağmen, bu hafta niş kripto para birimlerine odaklanan çok sayıda borsa işlem fonu planlandığı gibi Wall Street'e Giriş yapıyor. Bitwise Solana Stake ETF (BSOL), aynı türdeki ilk fon olarak Salı günü öncelikli olarak işlem görmeye başladı ve kapsamlı Solana stake açığı sunarak yaklaşık %7 getiri sağlıyor. Bu arada, Litecoin, Hedera'nın HBAR gibi niş token'lara odaklanan diğer fonlar da aynı anda işlem yapmaya başladı, başka bir Solana ETF'sinin Çarşamba günü işlem görmesi bekleniyor. Bu fonlar, SEC'in kapanma döneminde başvuru otomatik olarak yürürlüğe giren kurallardan yararlanarak, rekabetin yoğun olduğu ETF pazarında öncelik arıyor.

Düzenleyici Boşluklardaki Stratejik Fırsatlar: SEC'in Durma Rehberi ETF Listelenme Penceresini Doğuruyor

Programatik fırsatların hassas yakalanması

Bloomberg'e göre, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun duraklama kılavuzuna göre, bazı başvurular 20 gün sonra otomatik olarak geçerli hale gelebiliyor - bu prosedür özelliği kripto para ETF'si ihraç edenler tarafından ustaca kullanıldı. Bloomberg Intelligence analistleri James Seyffart ve Eric Balchunas, “Erken listeleme, rekabetin yoğun olduğu bir alanda ihraç edenler için kalıcı bir avantaj sağlayabilir; ilk çıkanların durumu uzun vadeli başarıyı belirleyebilir.”

Bitwise varlık yönetimi şirketinin CEO'su Hunter Horsley, bu fırsatı Solana fonunu başlatmak için uygun bir pencere olarak görüyor ve hükümetin kapanıp kapanmamasına bakılmaksızın bu listelemenin gerçekleşeceğini belirtiyor. Ayrıca, “SEC Başkanı Paul Atkins ve şifreleme çalışma grubunun açık varlık sınıfları konusunda niyetleri son derece net. Genel olarak, dijital varlıkların geleceği asla bu kadar yapıcı olmamıştı.”

Regülasyon ortamının kademeli iyileşmesi

Hükümetin duraklama gibi özel bir ortamla karşı karşıya kalmasına rağmen, düzenleyici otoritelerin kripto varlık ETF'lerine yönelik genel tutumu giderek iyileşiyor. Bu değişim sadece Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinin başarılı bir şekilde işlemesinde değil, aynı zamanda düzenleyici kurumların daha çeşitli dijital varlık ürünlerini kabul etme düzeyinde de kendini gösteriyor.

Ürün Çeşitliliği Stratejisi: Ana Akım Coin'lerden Niş Token'lara Uzanan Stratejik Yayılım

İlk ürün yelpazesi ve özellikleri

(Kaynak: Bloomberg)

Bu hafta Salı günü en az üç yeni fon işlemeye başladı:

• Bitwise Solana Stake ETF (BSOL): Dune Analytics verilerine dayanan, kapsamlı Solana Stake açılımı sunan ilk ETF, yaklaşık %7 getiri.
• Litecoin Odaklı Fon: Ödeme türü kripto varlıkların yatırım kanallarını genişletmek
• Hedera HBAR Fonu：Kurumsal düzeyde şifreleme uygulamalarını hedefleyen Token

Diğer bir Solana ETF'sinin Çarşamba günü New York Borsası'nda işlem görmesi bekleniyor, ürün seçeneklerini daha da zenginleştiriyor.

sektör gelişiminin kilometre taşı önemi

Spot Solana fonu, sektörün gelişimi açısından bir başka kilometre taşı olarak görülüyor. Yatırımcılar uzun zamandır kolayca işlem yapılabilen ETF paketleri aracılığıyla küçük token'lara ulaşmayı bekliyorlardı. Şu anda, Solana'ya dolaylı olarak maruz kalmayı sağlayan bazı ürünler mevcut - bunlar arasında, staking token'ları aracılığıyla blok zinciri işlemlerini doğrulamaya yardımcı olan, kaldıraç maruziyeti sağlayan veya vadeli işlemleri takip eden ürünler yer alıyor. Ancak, doğrudan spot ETF'nin ortaya çıkması, sektörün olgunluk seviyesinin daha da arttığını gösteriyor.

Piyasa Ortamı Analizi: Fırsatlar ve Zorluklarla Birlikte Gelişim Aşaması

başarılı örneklerin gösterim etkisi

Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinin elde ettiği başarı göz önüne alındığında, ihraççıların ekosistem odaklı ek ürünler sunma çabaları pek de şaşırtıcı değil. Bitcoin ve Ethereum ETF'leri şu anda 170 milyar dolardan fazla varlık yönetiyor ve ihraççılar dijital varlık ürün yelpazesini genişletmek için acele ediyor. Bloomberg araştırmasına göre, BlackRock'un Bitcoin fonu (kod: IBIT) yaklaşık 100 milyar dolarlık varlıkla, yıllık ücret gelirinin 200 milyon dolardan fazla olması bekleniyor.

Nadir Token'lerin zamanlama zorlukları

Ancak, bu haftaki listeleme, küçük Token bileşenleri için pek de uygun bir zaman değil. 50 en küçük Token'ın piyasa değeri ağırlıklı endeksi son zamanlarda satış baskısı gördü. Bu varlıklar düşük işlem hacmine sahip olup, genellikle risk iştahının erken göstergesi olarak perakende yatırımcılar tarafından tutulmaktadır. Son zamanlardaki düşüşleri, spekülatif fonların yeniden şifreleme dünyasının kenarlarından çekildiğini göstermektedir.

Rekabetçi Yapının Evrimi: Yüzden Fazla ETF Sınırlı Fon Akışı İçin Yarışıyor

Pazar doygunluğunun gerçek zorlukları

Bloomberg'un derlediği verilere göre, şu anda Amerika'da 100'den fazla Kripto Varlıklar odaklı ETF işlem görmektedir, bu da her yeni katılımcının yatırımcı fonları için yoğun bir rekabetle karşı karşıya olduğu anlamına geliyor. Nadir Token'lara odaklanan fonlar, halkın dikkatini çekme konusunda daha büyük zorluklarla karşılaşabilir.

TMX VettaFi bölüm ve sektör araştırma müdürü Roxanna Islam şu şekilde belirtti: “Bazı yatırımcıların hemen piyasaya girmesini beklesem de, birçok diğer yatırımcının SEC'in yeniden açılmasının ardından daha geniş ve belirgin onay dalgasını bekleyeceğini düşünüyorum. Ancak, Kripto Varlıklar ETF pazarı zaten aşırı doymuş durumda ve bu durum bazı daha küçük veya daha az bilinen kripto fonların önemli bir fon akışı elde etmesini engelleyebilir.”

Fon akışının farklılaşma beklentisi

BI'nin Seyffart derlemesi, 2024'ten bu yana yaklaşık yirmiden fazla Solana ile ilgili ETF başvurusu yapıldığını gösteriyor. Ürün sayısındaki bu büyük artışa rağmen, fon akışının başlıca ürünlerde yoğunlaşması bekleniyor. Marka avantajına, ücret avantajına ve ilk mover avantajına sahip fonlar, pazar payının büyük bir kısmını elinde bulundurabilir.

Yatırım Stratejisi Değerlendirmesi: Getiri ve Riskin Yeniden Dengelenmesi

Stake gelirinin çekiciliği

BSOL tarafından sağlanan yaklaşık %7 Stake getirisi, geleneksel sabit getirili ürünlerin getiri dalgalanmaları olan bir ortamda önemli bir satış noktası haline gelmiştir. Bu getiri seviyesi, getiri arayışındaki yatırımcılar için oldukça çekicidir. Ancak, yatırımcıların Stake getirisi ile ağ katılımı, Token enflasyon oranı gibi faktörler arasındaki karmaşık ilişkiyi de anlamaları gerekmektedir.

Nadir Token'lerin özel riskleri

Bitcoin ve Ethereum ile karşılaştırıldığında, Solana gibi niş tokenler genellikle daha yüksek volatiliteye ve belirli teknik risklere sahiptir. Yatırımcılar bu varlıklara ETF şeklinde katıldıklarında, temel varlıkların özgün risklerini, teknik fizibilite, rekabet ortamı ve düzenleyici belirsizlik gibi faktörleri tam olarak anlamalıdır.

Sonuç

Küçük ölçekli şifreleme Kripto Varlıklar ETF'sinin hükümetin durma süresinde merkezi olarak listelenmesi, dijital varlık alanında güçlü bir yenilik gücü ve piyasa dayanıklılığı sergilemektedir. İhraççıların düzenleyici ortamı doğru bir şekilde kavraması ve piyasa taleplerine hızlı bir şekilde yanıt vermesi, yatırımcılara daha zengin varlık dağılımı araçları sunmaktadır.

Ancak, ETF ürünlerinin hızlı bir şekilde genişlemesi bağlamında, pazarın doygunluğu ve fonların dağılması, göz ardı edilemeyecek bir zorluk haline gelmiştir. Yeni listeye alınan niş kripto varlık ETF'leri için, sert rekabetin içinde öne çıkabilmek yalnızca temel varlıkların performansına bağlı değildir, aynı zamanda ürün tasarımı, ücret yapısı ve pazarlama becerileri gibi çoklu faktörlere de bağlıdır.

Daha makro bir bakış açısıyla, kripto varlık ETF ürünlerinin çeşitlenmesi, dijital varlıkların geleneksel finansal sisteme doğru adım adım entegre olduğunu göstermektedir. Bu süreç, dalgalanmalar ve ayarlamalarla birlikte gelse de, genel yönü net bir şekilde belirlenmiştir. Yatırımcılar için, yeni fırsatları değerlendirirken riskleri de doğru bir şekilde kavrayabilmek, bu hızlı evrilen piyasada sağlam ve sürdürülebilir bir şekilde ilerlemek için gereklidir.