Umbra gizlilik protokolü ICO 1.55 milyon dolar çekti! 206 kat fazla toplandı ama sadece %2 mi alabiliyor?

Umbra gizlilik protokolü, MetaDAO'nın ICO'su ile inanılmaz bir rekor kırdı; 1.05 milyon yatırımcı 1.55 milyar dolar yatırmayı taahhüt etti, bu da 750 bin dolarlık minimum hedefin 206 katıdır. Ancak, yalnızca 3 milyon dolar ve her birinin 0.30 dolar olduğu sınır, katılımcıların yalnızca yaklaşık %2'lik bir dağıtım almasına neden oldu.

Umbra Gizlilik Protokolü MetaDAO'nun tarihindeki en başarılı finansmanı

(Kaynak: MetaDAO)

10 Ekim'de sona eren ICO, Umbra gizlilik protokolü için çarpıcı bir rakam yazdı: 154.9 milyon dolar USDC taahhüt edildi. Solana tabanlı bu proje, MetaDAO platformu aracılığıyla 10,518 yatırımcıyı kendine çekerek, bu platformda şimdiye kadar en başarılı finansman vakası haline geldi. MetaDAO, karar alma süreçlerini yönlendirmek için tahmin pazarlarını kullanan yenilikçi bir mekanizma olan Futarchy yönetim modelini benimsemektedir ve Umbra'nın finansman başarısı, bu modelin gerçek pazar taleplerini keşfetme konusundaki etkinliğini kanıtlamıştır.

Ancak, bu heyecan verici sayının arkasında birçok katılımcıyı hayal kırıklığına uğratan bir gerçek gizli. Proje ekibinin belirlediği finansman üst sınırı yalnızca 3 milyon dolar ve başlangıç token fiyatı her bir UMBRA için 0.30 dolar, bu da yalnızca 10 milyon token'ın bu turda ihraç edileceği anlamına geliyor. 155 milyon dolarlık toplam taahhüt tutarıyla karşılaşan Umbra gizlilik protokolü ekibi, katılımcıların aslında tahsisatlarının yaklaşık %2'sini alacaklarını açıkladı. Başka bir deyişle, 10.000 dolar yatırmayı taahhüt ederseniz, sonunda yalnızca yaklaşık 200 dolar değerinde token alacaksınız, geri kalan 9.800 dolar cüzdanınıza iade edilecektir.

Bu tür bir aşırı fonlama fenomeni, kripto para ICO tarihindeki 206 katlık bir durum oldukça nadirdir ve iki önemli piyasa sinyalini ortaya koymaktadır. Öncelikle, yatırımcıların Umbra gizlilik protokolüne ve genel gizli para anlatısına olan ilgisi, proje ekibinin beklediğinden çok daha fazladır. Mevcut düzenleyici ortamın gizlilik araçlarına karşı genel olarak düşmanca bir tutum sergilediği bir bağlamda, yine de 10.000'den fazla yatırımcının fon sağlamaya istekli olması, piyasanın finansal gizlilik talebinin gerçek ve güçlü olduğunu göstermektedir. İkincisi, bu durum FOMO duygusunu ve kıtlık arayışını da yansıtıyor olabilir. Yatırımcılar, sınırlı kontenjanların farkına vardıklarında belirli bir dağılım oranını elde etmek için daha fazla fon sağlayabilir, bu da bir açık artırma psikolojisi oluşturmaktadır.

Proje tarafının perspektifinden bakıldığında, 3 milyon dolarlık bir üst sınır belirlenmesi ve açık bir finansman yerine geçilmesi, belirli bir öz disiplin ve token ekonomisine yönelik dikkatli bir düşünceyi göstermektedir. Aşırı finansman ve yüksek değerlemeler genellikle projeye büyük baskılar getirebilir, çünkü piyasa beklentileri buna göre artacaktır. İlk finansman ölçeğini sınırlayarak, Umbra nispeten makul bir değerleme korumuş ve gelecekteki gelişim için alan bırakmıştır. Ayrıca, düşük dolaşım arzı token'ın kıtlığını korumaya yardımcı olur, bu da lansmanın erken dönemlerinde fiyat üzerinde olumlu bir etki yaratabilir.

Projenin Token satış miktarı, 750.000 ABD Doları olan minimum hedefinin 206 katından fazla oldu, bu rakam kendisi güçlü bir piyasa doğrulamasıdır. Minimum hedef genellikle proje ekibinin temel geliştirme yol haritasını gerçekleştirmek için gereken finansmanı düşündüğü tutardır ve gerçekte toplanan 3.000.000 ABD Doları, minimum hedefin 4 katıdır, bu da Umbra'ya planlarını uygulamak için yeterli finansman sağlamaktadır ve bazı işlevlerin geliştirilmesini hızlandırabilir.

Gizlilik koruma artık azınlık değil: Umbra, Solana'nın gizlilik sorununu çözüyor

Umbra gizlilik protokolünün popülaritesi, piyasanın gizlilik odaklı blockchain uygulamalarına olan ilgisinin giderek arttığını ve merkeziyetsiz finans alanında gizli işlem altyapısına gerçek bir talep olduğunu yansıtıyor. Umbra'nın kurucu ortağı Kru, The Block ile paylaştığı bir açıklamada topluluk desteğine olan minnettarlığını ifade ederken önemli bir trende de dikkat çekti: "Bu finansman, gizlilik koruma teknolojisinin artık sadece niş bir pazar olmadığını, kullanıcıların temel beklentisi haline geldiğini güçlü bir şekilde gösteriyor. Arcium ve Solana ekosistemi ile birlikte inşa etmeye ve vizyonumuzu gerçekleştirmeye devam etmekten mutluluk duyuyoruz."

Umbra'nın temel değer önerisi, Solana'ya "gizli mod" sağlamaktır. Solana, son derece yüksek işlem hızı ve düşük maliyeti ile tanınırken, diğer çoğu kamu blok zinciri gibi, blok zinciri tamamen şeffaftır. Herkes, herhangi bir adresin tüm işlem geçmişini izleyebilir; bu, ticari sırların korunmasına, saldırılardan kaçınmaya veya kişisel gizliliğe önem veren kullanıcılar için büyük bir sınırlamadır. Umbra gizlilik protokolü, istemci şifrelemesi ve Arcium'un çok taraflı hesaplama (MPC) teknolojisi ile kullanıcıların, blok zincirinin doğrulanabilirliğinden ve Solana'nın hız avantajından ödün vermeden özel transferler gerçekleştirmelerine olanak tanır.

Tamamen anonim olan Monero veya Zcash'ten farklı olarak, Umbra daha pragmatik bir denge stratejisi benimsemiştir. Bu protokol, denetimci programları aracılığıyla gizli ve açık cüzdanların şifreli bağlantılarını oluşturan yerleşik bir uyum çerçevesi içerir ve yalnızca mahkeme emirleri altında bilgi ifşa edilir. Bu "denetlenebilir gizlilik" tasarımı, kullanıcıların finansal gizlilik konusundaki makul talepleri ile düzenleyici otoritelerin kara para aklama ve terörizmin finansmanıyla mücadele talepleri arasında bir orta yol bulmayı amaçlamaktadır. Bu denge, Umbra'nın Tornado Cash tarzı düzenleyici baskılardan kaçınabilmesinin anahtarı olabilir; zira Tornado Cash, tamamen izlenemez karıştırma hizmetleri sunduğu için ABD hükümeti tarafından yaptırıma tabi tutulmuş ve geliştiricileri bile tutuklanmıştır.

Şu anda Solana ekosistemi, gizlilik koruma açısından Ethereum'a kıyasla nispeten erken bir aşamadadır. Ethereum, Tornado Cash, Railgun gibi birçok gizlilik çözümüne sahipken (her ne kadar düzenleyici zorluklarla karşılaşsa da), Solana uzun süre hız ve maliyet avantajına dayanarak rekabet etti ve gizlilik işlevleri nispeten eksikti. Solana ekosisteminin olgunlaşmasıyla birlikte, büyük işlemciler, DeFi protokolleri ve kurumsal katılımcıların gizlilik koruma talebi giderek daha acil hale geliyor. Umbra gizlilik protokolünün ortaya çıkması bu boşluğu doldurarak, bunun finansmanının bu kadar başarılı olmasının temel nedeni olabilir.

Umbra, Arcium'ın kuluçka desteği sağladığı bir dizi kripto uygulama ekosistemine katıldı. Diğer projeler arasında Dark Pool (kara havuz ticareti), Blackjack (oyun) ve Phantom Fleet (muhtemelen Phantom cüzdanıyla ilgili) bulunmaktadır. Bu ekosistemin ortak özelliği, Arcium tarafından sağlanan gizli hesaplama altyapısına dayanmasıdır. Arcium'ın çok taraflı hesaplama çerçevesi, kripto, güvenilirlikten bağımsızlık ve ölçeklenebilir veri işleme destekler; bu, gizlilik koruma gerektiren çeşitli uygulamaların geliştirilmesi için teknik bir temel sağlar. Umbra, bu ekosistemde DeFi ticaret gizliliğine odaklanan amiral gemisi proje olarak, Arcium'ın teknik yeteneklerinin önemli bir vitrinine dönüşme potansiyeline sahiptir.

Arcium Ekosistemi: 15 Milyon Dolar Destekli Gizlilik Altyapısı

Umbra gizlilik protokolünün potansiyelini tam olarak anlamak için, arkasındaki teknoloji destekçisi Arcium'u anlamak gerekir. The Block'un daha önceki haberine göre, 2024 Mayıs'ta Arcium, Greenfield Capital tarafından yönetilen bir stratejik finansman turunda 5.5 milyon dolar topladığını duyurdu ve bu fon, gizli hesaplama ağını geliştirmek için kullanılacak. Bu finansman ölçeği üst düzey olmasa da, altyapıya odaklanan bir teknoloji projesi için makul bir başlangıçtır.

Arcium, kamu test ağının ikinci aşamasını tamamladı ve şu anda 20'den fazla projeden oluşan ekosistemini desteklemek için 15 milyon dolardan fazla fon topladı. Bu rakam, Arcium'un kendi finansmanı ve ekosistem projeleri (örneğin Umbra) için yapılan finansmanı içermektedir. İlginç bir şekilde, Arcium daha önce Solana tabanlı sıfır bilgi gizliliği protokolü Elusiv'i geliştirmiştir, bu da ekibin gizlilik teknolojileri konusunda derin birikime sahip olduğunu göstermektedir. Elusiv'ten Arcium'a ve Umbra'nın kuluçka aşamasına kadar, net bir teknik evrim yolu görülebilmektedir.

Arcium'un çok taraflı hesaplama çerçevesi, tüm ekosistemin teknik çekirdeğidir. MPC teknolojisi, tarafların birbirlerinin verilerini açıklamadan ortak hesaplama yapmasına olanak tanır ve bu, gizliliği korurken işbirliğini sağlar. Blok zinciri uygulamaları için MPC, gizli akıllı sözleşme yürütme, gizli işlem işleme ve şifreli veri depolama sağlayabilir. Bu yetenek, gerçek gizlilik koruma sağlanan DeFi uygulamalarının kurulmasına kapı açar; gizli işlemlerden, gizli emir defterlerine, gizli oylama ve şifreli açık artırmalara kadar.

Arcium CEO Yannik Schrade, Umbra'nın ICO'sunun başarısı hakkında şunları söyledi: "Umbra'nın ICO'sunun rekor bir başarı elde etmesini görmek gerçekten inanılmaz. Bu, kullanıcıların zincir üzerindeki aktiviteleri üzerinde daha fazla kontrol ve gizlilik arzuladıklarını açıkça gösteriyor. Umbra'nın Solana üzerinde gizlilik için yaptığı çabalar sadece bir başlangıç; Arcium'ın altyapısı, tüm gerekli kullanım senaryoları için hızlı, güvene dayalı olmayan kriptografik hesaplama yetenekleri sunarak kamu blok zincirinde önemli bir dönüşümü işaret ediyor."

Bu sözler Arcium'un daha büyük hırslarını ortaya koyuyor. Umbra, amiral gemisi proje olmasına rağmen, tüm ekosistemin sadece başlangıcı. Arcium, gizli hesaplama yeteneklerini finansal hizmetlerden oyunlara, kimlik doğrulamadan veri pazarlarına kadar daha fazla kullanım durumuna genişletmeyi umuyor. Eğer bu vizyon gerçekleştirilebilirse, Arcium Solana ekosistemindeki gizlilik uygulamaları için, Ethereum ekosistemindeki Aztec Network veya StarkNet'in rolüne benzer bir altyapı katmanı haline gelebilir.

Umbra yol haritası: gizlilik değişiminden ZEC-Solana köprüsüne

Umbra gizlilik protokolü ekibi, bu ICO finansmanından elde edilen 3 milyon doların, iddialı gelişim yol haritalarını desteklemek için kullanılacağını belirtti. İlk odak, Umbra uygulaması içindeki gizli değişim işlevi olacak; bu, kullanıcıların işlem miktarını, token türünü veya cüzdan bakiyesini ifşa etmeden farklı tokenleri tamamen gizli bir şekilde değiştirmelerine olanak tanıyacak. Bu gizli değişim, büyük işlemciler ve kurumlar arasında gerçek bir talep bulunmaktadır, çünkü piyasanın kendi pozisyonlarını ve işlem niyetlerini bilmesini istemiyorlar.

İkinci ana nokta, yeniden tasarlanan kullanıcı arayüzüdür. Birçok gizlilik aracı, teknik karmaşıklık nedeniyle kullanıcı deneyimini olumsuz etkileyerek yaygınlaşmalarını kısıtlamaktadır. Umbra, arayüz tasarımını optimize etmek, kullanım engellerini azaltmak ve sıradan kullanıcıların gizlilik işlevlerini kolayca kullanabilmeleri için kaynak ayırmayı planlıyor. Kullanıcı deneyimine bu tür bir önem vermek, Umbra'nın niş bir araçtan ana akım bir uygulamaya geçişinin anahtarı olabilir.

Üçüncü dikkat çekici proje, Zcash-Solana köprüsüdür. Bu çapraz zincir köprüsü, Zcash'in olgun gizlilik teknolojisi ve geniş kullanıcı tabanını, Solana'nın yüksek performansı ve aktif DeFi ekosistemi ile birleştirecektir. Bu köprü aracılığıyla, ZEC sahipleri, varlıklarını Solana'ya getirerek DeFi etkinliklerine katılabilecek ve aynı zamanda gizlilik korumasını sürdürebileceklerdir. Bu, yalnızca ZEC için yeni bir likidite ve kullanım senaryosu sağlamakla kalmaz, aynı zamanda Solana'ya gizlilik korumalı likidite getirerek her iki taraf için de kazanç sağlar.

Yol haritasında, işlem tutarına veya kullanıcı seviyesine göre farklı ücret yapıları sunabilecek bir aşamalı ücret modelinin getirilmesi ve cüzdanların, dApp'lerin ve finansal platformların Umbra'nın gizlilik özelliklerini entegre etmesine olanak tanıyan SDK'nın paraya dönüştürülmesi de yer alıyor. SDK'nın paraya dönüştürülmesi, önemli bir iş modeli olup, diğer Solana uygulamaları Umbra'nın gizlilik teknolojisini yaygın olarak benimserse, protokol sürekli gelir elde edebilir. Bu, UMBRA Token'ı için gerçek bir nakit akışı desteği yaratacaktır.

Umbra gizlilik protokolü planı, Arcium'un ana ağı Alpha sürümü ile aynı anda yayımlandı ve Solana üzerinde altyapısını kullanan ilk gizlilik protokollerinden biri oldu. Bu senkronize yayın stratejisi, hem teknik bağımlılığın bir sonucu (Umbra, Arcium'un MPC yeteneklerine bağımlıdır) hem de pazarlama stratejisinin bir yansımasıdır (iki proje birbirini tanıtarak ortak bir etki yaratabilir). Ana ağın çevrimiçi olma süresinin 2026 Q1'de olması bekleniyor, bu da ekibe ürünü geliştirmek için yaklaşık bir yıl zaman veriyor.

ICO’ya katılan yatırımcılar için, yaklaşık %2'lik bir dağıtım oranının hayal kırıklığı yaratmasına rağmen, bu kıtlık bir açıdan bakıldığında, token'ın listeleme sonrası fiyat performansı üzerinde olumlu bir etki yaratabilir. Eğer 10,500 yatırımcı toplamda 155 milyon dolar yatırım yapmaya istekliyse, ancak sonunda sadece 3 milyon dolarlık token piyasaya sürülüyorsa, bu büyük bir karşılanmamış talep olduğunu gösterir. UMBRA ikincil piyasada işlem görmeye başladığında, ICO’da yeterli pay alamayan bu yatırımcılar piyasada alım yapabilir ve fiyatları yükseltebilir. Elbette, bu mantığın ön koşulu projenin gerçekten ürün teslim etmesi ve piyasa tarafından benimsenmesidir; aksi takdirde, ne kadar talep olursa olsun, bu sadece bir balondur.