%40'tan fazla geri çekme sonrası, alts fırsatı mı geldi?

Orijinal Başlık: Altcoin'ler Hala Pişmiş mi?

Orijinal yazar: hyphin

Kaynak metin:

Derleyen: Daisy, Mars Finans

Objektif olarak, kripto para birimleri bir nesilde nadir görülen güçlü bir piyasa yaşıyor. Kısa bir süre içinde, ulaşılması imkansız olarak düşünülen hedefler ve kilometre taşları gerçeğe dönüştü.

Direnç seviyelerinin destek seviyelerine dönüşmesiyle birlikte, küresel piyasa değeri sürekli dalgalanarak yukarı yönlü bir seyir izliyor; ayı piyasasının dip seviyesinden bu yana değer yaklaşık 32 trilyon dolar artış gösterdi ve eşi benzeri görülmemiş bir hızla tarihsel zirveleri aşmayı başardı. Bu arada, altcoinler kritik psikolojik direnç bölgesini üçüncü kez test ediyor - 2021 ve 2024'teki iki deneme başarısız olmuş ve %40'tan fazla bir çöküşe neden olmuştu. Eğer bu bilinmeyen alanı aşabilirlerse, piyasa odak noktası Bitcoin'den uzaklaşabilir ve bu da şiddetli dalgalanmalara yol açabilir; ancak tekrar başarısız olup arkasında destek olmaması durumunda, kademeli olarak biriken piyasa güvenine yıkıcı bir darbe vuracaktır.

Küresel pazar ve altcoin pazarındaki asimetrik büyüme, tanık olduğumuz değer artışının çoğunun yalnızca Bitcoin tarafından yönlendirildiğini göstermektedir.

Bu dönemin ilk çeyreğindeki kazanç performansı durgundu, ancak Ekim 2023'te bir dönüş yaşandı: Piyasa, kripto para ETF'lerinin yalnızca olumlu bir iyimserlik beklentisi olmadığını inanmaya başladı. Bitcoin'in liderliğinde yükseliş hızla ivme kazandı, piyasa konsensüsü diğer kripto paraların da bu yükselişe katılacağı yönünde. Bir diğer önemli katalizör, kripto para dostu ABD yetkililerinin, ABD'yi sektör ilerlemesi açısından bir ışık haline getirecek çığır açan düzenlemeler getireceğini ima etmesi ve stratejik Bitcoin rezervleri oluşturma planları yapmasıydı. Bu, piyasada bir heyecan yarattı, Bitcoin uzun zamandır beklenen altı haneli sınırı aştı ve alternatif coinler yeniden ilgi görmeye başladı.

Geopolitik gümrük gerginliklerinin tırmandığı sonraki yılın Nisan ayında, çoğu altcoinin kazançları eriyip gitse de, bu dönemin "kral yapıcı"sı (Bitcoin) hâlâ sağlam duruyor. Yavaş bir düşüşün ardından, tüm piyasanın mutlaka bir toparlanma yaşaması bekleniyor; stablecoin ihracı, Ethereum gibi alanlarda iyileşme belirtileri görülmeye başlandı.

Şüphesiz ki, Bitcoin bu boğa piyasasının odak noktasıdır - daha önce yalnızca yasadışı faaliyetler için kullanılan dijital varlık ekonomisi, ana akım finans dünyasında yer edinmeye çalışırken, alternatif varlıklar da buna bağlı olarak yükselmeye başladı.

Alternatif para birimleri (özellikle Ethereum), genellikle yüksek riskli varlıklara fon akışını işaret eden büyük ölçekli Bitcoin hakimiyetinin düzeltmesi henüz gerçekleşmediği için, önceki yıllara kıyasla zayıf görünen performanslarıyla hala şaşırtıcı olmaya devam ediyor.

Uyarıcı faktörlerin eksikliği ve likiditenin parçalanması (yeni ticaret yerleri ve ürünlerin artışı bu durumu şiddetlendiriyor), aşırı getiri elde etmenin giderek zorlaştığı bir ortam yaratıyor; yanlış inançlar "topluluk üyeleri sendromu"nun yayılmasına neden oluyor. Stabil coinler, paketlenmiş yerel tokenler (getiri yok) ve çapraz zincir köprü tokenleri hariç tutulduğunda, piyasa değeri en yüksek 250 kripto paranın 365 günlük getiri oranı bu durumu net bir şekilde doğruluyor:

Ortalama artış yaklaşık %368,55 iken medyan yalnızca %25,9'dur. Veri kümesindeki üçte iki kripto para birimi Bitcoin, Ethereum veya Solana'yı geçmeyi başaramadı. Elbette yanlış bahis yapanlar hâlâ kazanç elde edebilir, ancak daha yüksek risk ve dalgalanma üstlenmişlerdir.

Gerçekten standartların ötesinde olan istisnai varlıklar, yerel token türevleri (örneğin staking/yeniden staking protokolleri), az sayıda meme coin ve güçlü temellere ve anlatılara sahip popüler tokenlerdir (örneğin Hyperliquid, Mantle, Ethena).

Piyasa sona erdi mi?

Romantik bir 2021 yılına atıfta bulunursak, dik düşüşü zorlayacak bir ivmenin daha erken ortaya çıkması gerekiyordu. Bu yılın Temmuz ayına kadar olan fiyat hareketleri hayal kırıklığı yaratmış olsa da, daha yüksek dipler oluşturulmuş durumda ve bir tersine dönüş umudu gözle görülür hale gelmiş gibi görünüyor.

Önceki iki önemli altcoin rallisi kısa ömürlüydü ve grafiklerde herhangi bir iz bırakmadı. Ancak şu anda yaşanan dalgalanma (+%37.17) son iki buçuk yılın en büyük ve en uzun süreli olanıdır. Daha ayrıntılı bir perspektif için, Bitcoin ile altcoinlerin kazanç ilişkisini takip eden gibi göstergeleri izlemek için pratik araçlara başvurabilirsiniz.

"Sonradan Bakış" bizim uzmanlık alanımız olduğu için, mevcut bütçenin geleceği görebilecek bir sihirli kristal top alacak kadar yeterli olmadığını göz önünde bulundurarak, altcoinlerin gelecekteki yönü hakkında cesur tahminleri ücretli grup sahiplerine ve kripto Twitter'daki zarar eden yatırımcılara bırakabiliriz. Biz ne rüya satıyoruz ne de panik yayıyoruz, mevcut verileri tarafsız bir şekilde analiz etmeye çalışıyoruz ve okuyucuların kendi değerlendirmelerini yapmaları için sunuyoruz.

Altcoin'ların toplam piyasa değerinin Bitcoin ile karşılaştırıldığı grafik, önceki görüşü biraz farklı bir açıdan doğruluyor: Göreceli olarak durgun dönemlerdeki yüksek gösterge okumaları, artışların bir bağlantılılık olduğunu ve altcoin'lere olumlu etki ettiğini gösteriyor; ancak herhangi bir piyasa değeri önemli bir artış, Bitcoin'in parıltısı tarafından gölgeleniyor - bu boğa piyasasının başlangıcında oldukça normaldir. Daha sonraki aşamalarda, özellikle Bitcoin duraklama belirtileri göstermeye başladığında, yön değişikliği daha belirgin hale geliyor ve bağlantı bozulmaya başlıyor. Önceki karşılaştırma grafiğindeki dalgalanma genişlemesi bu kuralı yansıtıyor.

Küresel açık pozisyonların liderlik yapısını gösteren grafiklerdeki kilit alanlar belirgin bir düzen sergilemektedir. Önemli bir piyasa hareketinin başlamasından önce, Bitcoin'in açık pozisyon oranı daralırken, altcoinler baskın hale gelir. Dikkate değer olan, bu fenomenin genellikle yerel zirveler civarında ortaya çıkmasıdır – bu noktada Bitcoin yeni bir zirveye ulaşmış ya da ulaşmak üzeredir ve genellikle bir satış dalgasıyla birlikte görülmektedir. Mevcut durum da zaman açısından bir istisna değildir: Bir ay önce Bitcoin'in 123,682 dolarlık tarihi zirveye yükselmesinin ardından, altcoinlerin açık pozisyon dominasyonu kademeli olarak yaklaşık %64'e yaklaşmıştır.

Önceki altcoin yükselişi dönemine kıyasla, birkaç fark özellikle belirgin: Bitcoin'in hakimiyeti yavaş yavaş azalıyor, Ethereum'un etkisi artıyor ve ETH dışındaki altcoin'lerin olağanüstü performansı. Bu, iki çelişkili sinyal iletiyor: ya piyasa sona ermek üzere ya da eski metinlerin kehanetlerinde belirtildiği gibi, Ethereum'un öncülüğünde gerçek bir altcoin yükselişi hazırlanıyor. Sonuçta hangi yol izlenirse izlensin, piyasa dalgalanmasının artması kaçınılmaz gibi görünüyor, bu nedenle kaldıraç kullanırken dikkatli olunmalıdır.

Sonuç

Altcoinlerin sona erip ermediğine dair verilen kararın yanıtı kesinlikle "hayır" olmalıdır - sonuçta olumlu gelişmeler ve ilerlemeler sürekli artmaktadır. Geçmişteki kolay kazanç döneminin getirdiği bilişsel önyargılardan kurtulmak zor olsa da (o zamanlar körü körüne coin seçmek veya sadece yüzeysel bir due diligence yapmak bile başarılı olabiliyordu), her döngü yeni dinamikler ve zorluklar sunacaktır; eski bilgilere dayanan öngörüler genellikle geçersiz hale gelir. Nihayetinde, düzenlenmemiş spekülatif varlıklara yatırım yapmak son derece yüksek bir risk taşır ve kayıplardan kaçınmak için son derece dikkatli olunmalıdır. Sosyal medya, insanların yüksek karları kutladığı, yüksek getiri vaat ettiği ve inançlarını teşvik ettiği paylaşımlarla dolup taştığında, tüm birikimlerini riske atarak erken emeklilik hayali kurma dürtüsü kaçınılmaz olarak ortaya çıkar. Ancak unutmayın: onların yalanlarına asla inanmayın.