Pump.fun'un canlı yayını: Altın madenciliği mi yoksa çöküş mü?

Yaratıcıların geliri 19,3 milyon doları geçti, $PUMP piyasa değeri 8 milyar doları aştı - pump.fun ne yaptı? 2025 Eylül'deki canlı yayın dirilişi, sadece büyük bir normi akışına girmekle kalmadı, aynı zamanda platformu 2024'teki "kaotik deney" ile yeniden doğurdu. Ama bu dalganın arkasında, bir altın madeni mi yoksa mayın tarlası mı var?

Bu makalede güncelleme mantığı, gizli riskler ele alınacak ve meme oyuncularına yatırım rehberi verilecektir. DYOR, tümünü yatırmayın - kripto aslında bir kumarhanedir.

Olay Kıvılcımı: 2024’teki "Kaos Deneyi"

2024 yılında, pump.fun en erken yıl ortasında canlı yayın özelliğini tanıttı ve meme coin lansmanını gerçek zamanlı etkileşimle mükemmel bir şekilde birleştirmeyi denedi. O zaman gerçekten kısa bir patlama yaşandı: PumP'in izleyici sayısı bir süreliğine Kick ve Twitch'in bazı kanallarını geçti. Ancak sorunlar hızla ortaya çıktı: Katı bir denetim eksikliği, zararlı içeriklerin yayılmasına neden oldu ve topluluk öfkelendi, ardından platform Kasım ayında acil olarak canlı yayını kaldırdı.

Bu gerçek bir "hype" değil, "kaotik bir deney" - sürdürülebilir teşvikler yok, içerik üreticilerinin gelirleri istikrarsız, izleyici tutma oranı düşük, sonunda flop. Platform eski noktasına geri döner.

2025 Yılına Yükseltme: "Onarımdan" "Kapalı Döngü Ekonomisine"

pump.fun birkaç ay süren "yeniden doğuş" geçirdi. 2025 yılı başında canlı yayına yeniden başladığında, 2024 yılındaki karanlık içerikleri önlemek için katı bir denetim ve KYC mekanizması getirildi. Canlı yayını "crypto niche"ten "tam eğlence platformuna" dönüştürdü. "Karmakarışık" sorununu çözdü, şimdi içerik üreticileri IRL'de güvenle oynayabilir, yasaklanma korkusu olmadan.

En önemli güncelleme: Project Ascend

Eylül ayı başında lansmanı yapıldı, bu bir katmanlı yaratıcı ücret sistemidir, piyasa değeri üzerinden yaklaşık %1 pay alarak, yaratıcıların para satmadan sürekli kazanmalarını sağlar. Sonuç? Düşük izleyici sayısına sahip yayıncılar aylık 5-6 haneli gelir elde ediyor, Twitch'in ilk 10 yayıncısından 50 kat daha fazla. Platform, $PUMP'ı geri alarak mükemmel bir kapalı döngü oluşturur: İzleyiciler para alır destek verir → Yaratıcılar parayı yakarak fiyatı artırır → Platform büyür.

Patlayıcı Sonuçlar: İçerik Üreticilerinin Geliri 19,3 Milyon Doları Aştı, $PUMP piyasa değeri 8 Milyar Doları Geçti

Güncellemeden sonra, trafik patladı: Eşzamanlı yayın sayısı Rumble'ı geçti, hatta Twitch'in pazar payını hedef alıyor. Virüs etkisi ardı ardına geliyor: Bagwork Twitch'te tokat yedi, piyasa değeri 40 milyon dolara fırladı; Yaratıcıların toplam geliri 19,3 milyon doları geçti, haftalık 10 milyon doları aştı, $PUMP piyasa değeri 8 milyar doları geçti.

Heyecan Arkasında: Gördüğümüz Bazı Sorunlar

Yükseltmenin katkısı büyük olsa da, canlı yayın coinlerinin modeli hâlâ riskler barındırıyor: Temel anlatı genellikle yayıncının "parlak anları" etrafında dönüyor, bu da coinin yaşam döngüsünü kişisel çekicilik ve sürekli çıktıyla yüksek derecede ilişkilendiriyor. Bir kez yayıncı zayıflarsa veya sahneden çekilirse, topluluk kolayca dağılabiliyor - fikir birliği sağlamak zorlaşıyor. Kültürel derinlikten yoksun olan coinler kolayca unutulabiliyor.

Ayrıca, yayıncıların söz hakkı çok büyük, genellikle token’ın anlatısını ve ücret paylaşımını kontrol ediyorlar, bu da insanlık riskini artırıyor - açgözlülük, tartışma veya olumsuz haberler anında çöküşe neden olabilir. Yayıncılar kusursuz değil, duygusal kararlar çöküşe yol açabilir. Diğer meme'lere kıyasla, buradaki risk canlı yayınlarda anında büyütülüyor, izleyiciler yayıncı tarafından "manipüle" edilen duygulara kolayca kapılabiliyor, dalgalanma çok büyük - günlük %27 artarken, aynı zamanda %80 eriyebilir. %99.8'lik bir launch sonunda değersiz kalıyor, bu bir tesadüf değil, bir model hatası.

Meme oyuncuları hangi tür canlı yayına daha çok dikkat etmelidir?

FOMO yaratabilen, yüksek etkileşimli, sürdürülebilir kazanç sağlayan türlere öncelik verin, mevcut trendlere dayanarak benim düşüncem:

1. IRL macera/ meydan okuma türü Mantık: Bu tür canlı yayınlar en kolay "parlak anlar" üretir, örneğin beklenmedik olaylar veya reality şovlar, hızlı kesimlerle X üzerinde hızla yayılır, bu da piyasa değerini ve izleyici sayısını artırır. Temsilci: Bagwork (bu makale yazılırken piyasa değeri 40M dolar ulaşmıştır).
2. Bahşiş Etkileşimli Mantık: Gerçek zamanlı etkileşimle FOMO yaratmak, geleneksel meme coinlerden farklı olarak, bu tür coinler gerçek etkilerle bağlanır: "iyilik" teması kullanıcıların olumlu duygularını tetikler, şiddet/üst düzey içeriklerden daha sürdürülebilirdir. İzleyiciler coin alarak destek verir, yayıncı coinleri yakarak kapalı döngü oluşturur, sadık takipçi kazanmak kolaydır. Temsilci: KindnessCoin (mevcut piyasa değeri 30M dolar)

Gelecekteki Canlı Yayın Coin'leri Hakkında Bazı Hayaller

Uzun vadede, canlı yayın parası "kişisel gösteri" olmaktan ekolojik hale geçebilir. Belki de oyun yayıncılığı bir yön olabilir: izleyicilerin oylarıyla oyunun gidişatını belirlemek, $PUMP geri alım mekanizması ile birleşerek "spekülasyon + duygu" ikili itici gücünü oluşturabilir.

Bir GTA yeniden yapım canlı yayını hayal edin, sohbet hikayeyi belirliyor - bu sadece eğlence değil, aynı zamanda paylaşılmış bir kültür inşa edebilir ve yayıncı bağımlılığını azaltabilir. Diğer hayaller: VTuber sanat gösterisi veya AI destekli hayır etkileşimi, Twitch'in %5 pazar payını (yıllık geliri 30 milyar) alabilir. Ama ön şart, pump.fun'ın moderasyon ve kilitleme ücretini geliştirmesi, aksi takdirde düzenleme devreye girerse, her şey boşuna gider.