การคาดการณ์เกิดขึ้นหลังจาก ZachXBT ประกาศเมื่อวันที่ 23 กุมภาพันธ์ว่าจะปล่อยรายงานสืบสวนครั้งใหญ่ในวันที่ 26 กุมภาพันธ์ โดยมุ่งเป้าไปที่ “หนึ่งในบริษัทที่ทำกำไรสูงสุดในวงการคริปโต ซึ่งพนักงานหลายคนได้ใช้ข้อมูลภายในอย่างผิดกฎหมายเพื่อการซื้อขายภายใน”
อย่างน้อยสามบัญชี Polymarket ที่สร้างขึ้นใหม่ได้วางเดิมพันรวมกันมากกว่า 7,000 ดอลลาร์สหรัฐ โดยเดิมพันเกี่ยวกับการมีส่วนร่วมของ Meteora ในขณะที่เทรดเดอร์รายหนึ่งเปิดตำแหน่ง short ด้วยอัตรา 3 เท่าของ 186,435 MET tokens มูลค่าประมาณ 33,000 ดอลลาร์บน Hyperliquid พร้อมกัน
การตรวจสอบมุ่งเน้นไปที่บทบาทของ Meteora ในฐานะศูนย์กลางสภาพคล่องหลักในช่วงการเปิดตัวเหรียญมีมทางการเมือง เช่น $TRUMP, $MELANIA และ $LIBRA ซึ่งมีรายงานว่า ผู้เข้าร่วมรายย่อยสูญเสียประมาณ 4.3 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่คนในวงในได้รับประมาณ 1.2 พันล้านดอลลาร์ ความขัดแย้งนี้สะท้อนให้เห็นถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความได้เปรียบด้านข้อมูลที่ไม่สมดุลบนแพลตฟอร์มสภาพคล่องบน Solana และความเป็นไปได้ที่กลยุทธ์สภาพคล่องด้านเดียวจะช่วยให้คนในวงในสามารถสร้างผลตอบแทนเชิงโครงสร้างได้เหนือกว่าผู้อื่น
เทรดเดอร์ Polymarket เดิมพันผลการสืบสวน Meteora
กิจกรรมในตลาดทำนายเกี่ยวกับ Meteora ได้เพิ่มขึ้นตั้งแต่ ZachXBT ปล่อยทีเซอร์เมื่อวันที่ 23 กุมภาพันธ์ เกี่ยวกับการสืบสวนที่จะเกิดขึ้น ตามการติดตามของ PolyBeats ความน่าจะเป็นที่ Meteora จะถูกเปิดเผยในเหตุการณ์ “บริษัทคริปโตใดบ้างที่ ZachXBT จะเปิดเผยว่ามีการซื้อขายภายใน” เพิ่มขึ้นเป็น 48% สูงสุด และปัจจุบันอยู่ระหว่าง 35% ถึง 44% ซึ่งเป็นอันดับหนึ่งในโครงการคริปโตทั้งหมดอย่างมีนัยสำคัญ โครงการอื่น ๆ เช่น Pump.fun และ Axiom ตามหลังด้วยความน่าจะเป็นประมาณ 10-13%
ข้อมูลบนบล็อกเชนจาก Lookonchain เปิดเผยว่า กระเป๋าเงิน Polymarket ที่สร้างขึ้นใหม่ได้ฝากเงิน 5,891 ดอลลาร์สหรัฐ โดยเดิมพันว่ ZachXBT จะกล่าวหา Meteora ว่ามีการซื้อขายภายใน กระเป๋าเดียวกันนี้ยังฝาก USDC เข้าสู่ Hyperliquid จำนวน 11,500 USDC และเปิดตำแหน่ง short ด้วยอัตรา 3 เท่าของ 186,435 MET tokens มูลค่าประมาณ 33,000 ดอลลาร์ในเวลาทำธุรกรรม หลังจากการเทรดเหล่านี้ ความน่าจะเป็นในสัญญา Polymarket เพิ่มขึ้นจากประมาณ 10% เป็น 25% ตามข้อมูลการเทรด
อีกสามบัญชีใหม่ได้วางเดิมพันรวมกันมากกว่า 7,000 ดอลลาร์ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาในผลลัพธ์เดียวกันของตลาดทำนาย โดยมูลค่าการซื้อขายรวมสำหรับเหตุการณ์นี้เกิน 2.94 ล้านดอลลาร์ กิจกรรมเดิมพันที่เข้มข้นจากกระเป๋าเงินที่สร้างขึ้นใหม่ได้รับความสนใจจากนักวิเคราะห์ตลาด ซึ่งชี้ให้เห็นว่ารูปแบบเช่นนี้อาจสะท้อนถึงการเทรดโดยมีข้อมูลล่วงหน้าหรือการเก็งกำไรที่ประสานกัน
ช่วงเวลาและเกณฑ์การสืบสวนของ ZachXBT
นักสืบบนบล็อกเชน ZachXBT ประกาศเมื่อวันที่ 23 กุมภาพันธ์ว่าจะปล่อยรายงานสืบสวนครั้งใหญ่ในวันที่ 26 กุมภาพันธ์ โดยมุ่งเป้าไปที่บริษัทคริปโตที่ทำกำไรสูงมาก การประกาศระบุว่ามีพนักงานหลายคนถูกกล่าวหาว่าทำการซื้อขายภายในเป็นเวลานานโดยใช้ข้อมูลภายใน
จากการวิเคราะห์เกณฑ์ที่ ZachXBT ระบุไว้ การสืบสวนมุ่งเป้าไปที่หน่วยงานที่มีเงื่อนไขสำคัญสองประการ คือ การดำเนินธุรกิจที่ทำกำไรสูงและมีแนวโน้มที่จะใช้ข้อมูลภายในอย่างผิดกฎหมาย Meteora ซึ่งเป็นชั้นสภาพคล่องหลักของ Solana ที่ให้บริการพูล AMM แบบไดนามิก เครื่องมือป้องกันการ sniping และบริการสร้างเหรียญมีม จัดการการไหลของทุนจำนวนมากและดำเนินงานเป็นโปรโตคอล DeFi ที่สร้างรายได้สูง
ช่องโหว่ที่นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นเกี่ยวกับการใช้ข้อมูลภายในประกอบด้วย:
- ข้อมูลคำสั่งซื้อ: ในฐานะ DEX พนักงานอาจดูคำสั่งซื้อแบบเรียลไทม์และรับรู้ล่วงหน้าถึงธุรกรรมขนาดใหญ่** **
- ข้อมูลพูลสภาพคล่อง: ข้อมูล vault และพูล AMM แบบไดนามิกอาจถูกใช้เพื่อทำนายแนวโน้มราคา** **
- ข้อได้เปรียบในการเปิดตัวเหรียญ: พนักงานที่เกี่ยวข้องกับการสร้างเหรียญมีมอาจใช้ข้อมูลที่ไม่ได้เปิดเผยเพื่อการเทรด** **
บทบาทของ Meteora ในการเปิดตัวเหรียญมีมทางการเมือง
ความขัดแย้งนี้เน้นไปที่บทบาทของ Meteora ในฐานะจุดศูนย์กลางสภาพคล่องหลักในช่วงการเปิดตัวเหรียญมีมทางการเมือง เช่น $TRUMP, $MELANIA (เชื่อมโยงกับอดีตสุภาพสตรีหมายเลขหนึ่ง Melania Trump) และ $LIBRA (เชื่อมโยงกับประธานาธิบดีอาร์เจนตินา Javier Milei)
ในช่วงการเปิดตัวเหล่านี้ สภาพคล่องจะถูกรวมอยู่ในพูลของ Meteora อย่างมาก เนื่องจากนักลงทุนรายย่อยเร่งเข้าร่วมการเทรดในช่วงแรก รายงานระบุว่าผู้เข้าร่วมรายย่อยสูญเสียรวมประมาณ 4.3 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่คนในวงในได้รับประมาณ 1.2 พันล้านดอลลาร์ ความแตกต่างนี้ทำให้เกิดการตรวจสอบอย่างกว้างขวางและวิเคราะห์บนบล็อกเชนเกี่ยวกับการไหลของวอลเล็ตและกิจกรรมในพูล ซึ่งนักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่ามีการวางตำแหน่งสภาพคล่องอย่างชาญฉลาดก่อนที่การไหลเข้าของรายย่อยจะสูงสุด
กลยุทธ์สภาพคล่องด้านเดียวและข้อได้เปรียบเชิงโครงสร้าง
กลยุทธ์สภาพคล่องด้านเดียวที่ใช้บน Meteora ได้กลายเป็นจุดสนใจของข้อกล่าวหาเรื่องการซื้อขายภายใน แทนที่จะให้สภาพคล่องแบบสมดุล บางกลุ่มได้ใช้ทุนในลักษณะที่ลดความเสี่ยงด้านทิศทาง ในขณะเดียวกันก็เก็บค่าธรรมเนียมสูงสุดในช่วงความผันผวน
กลยุทธ์เหล่านี้ช่วยให้ผู้ให้สภาพคล่องรายแรกสามารถเก็บค่าธรรมเนียมการเทรดในขณะที่ผู้ซื้อรายย่อยเร่งเข้ามา จากนั้นก็สามารถถอนทุนในช่วงเวลาที่ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่ากลไกเช่นนี้ให้ความได้เปรียบเชิงโครงสร้างแก่คนในวงใน ซึ่งส่งผลต่อผลลัพธ์เชิงอสมมาตรในช่วงการเปิดตัวเหรียญมีม
ตัวอย่างของความกังวลเช่นนี้เกิดขึ้นในเดือนมกราคม 2026 เมื่อบริษัทวิเคราะห์บล็อกเชน Bubblemaps ระบุว่าวอลเล็ตที่เชื่อมโยงกับผู้สร้างเหรียญ NYC ได้สร้างพูลสภาพคล่องด้านเดียวบน Meteora และถอน USDC ประมาณ 2.5 ล้านดอลลาร์ในช่วงราคาสูงสุด และภายหลังได้ reinject เพียง 1.5 ล้านดอลลาร์หลังจากราคาลดลง 60% ทำกำไรประมาณ 1 ล้านดอลลาร์ กรณีนี้แสดงให้เห็นว่าสามารถใช้กลไกสภาพคล่องด้านเดียวเพื่อการบิดเบือนตลาดได้
ประวัติทางกฎหมายและคดีฟ้องร้องผู้บริหาร
Meteora เคยเผชิญกับการตรวจสอบทางกฎหมายก่อนหน้านี้เกี่ยวกับกิจกรรมการเปิดตัวเหรียญ โปรโตคอลนี้ร่วมก่อตั้งและอดีตซีอีโอ Benjamin Chow ถูกฟ้องในคดีกลุ่มในปี 2025 โดยโจทก์กล่าวหาว่าเขาใช้กลไกสภาพคล่อง DLMM ของ Meteora เพื่อดำเนินการ front-running ภายในและการขายที่บิดเบือนในช่วงการออกเหรียญมีมอย่างน้อย 15 เหรียญ รวมถึง LIBRA และ MELANIA คดีนี้อ้างว่าการสูญเสียของนักลงทุนเกิน 57 ล้านดอลลาร์
บัญชี X อย่างเป็นทางการของ Chow (@hellochow) เงียบหายไปหลังจากคดีในกุมภาพันธ์ 2025 ขณะที่ Meteora ก็ถูกกล่าวหาว่าเป็น “หัวใจ” ของเหรียญมีมดารา LIBRA ที่เชื่อมโยงกับประธานาธิบดี Milei ตามรายงานก่อนหน้านี้
ผลกระทบในตลาดและผลการเทรดของ MET Token
การคาดการณ์เกี่ยวกับข้อกล่าวหาเรื่องการซื้อขายภายในส่งผลต่อกิจกรรมการเทรด MET หลังจากการเดิมพันใน Polymarket และการเปิดตำแหน่ง short ปริมาณการซื้อขาย MET ใน 24 ชั่วโมงเกิน 2 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 24 กุมภาพันธ์ 2026 พร้อมกับการเพิ่มขึ้นของการชำระบัญชีในแพลตฟอร์มอย่าง Hyperliquid ความสนใจในสัญญา perpetual ของ MET เพิ่มขึ้นประมาณ 20% หลังจากกิจกรรมการเทรดที่เข้มข้น
ข้อมูลบนบล็อกเชนแสดงให้เห็นว่าการโอน MET ไปยังตลาดแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้น 10% ซึ่งอาจเป็นสัญญาณเตรียมขายออก ตัวชี้วัดทางเทคนิคชี้ให้เห็นว่า RSI ของ MET อยู่ที่ 45 ซึ่งเป็นระดับกลาง ๆ แต่ยังคงเสี่ยงต่อการ oversold การวิเคราะห์ราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (VWAP) ชี้ให้เห็นว่าราคาเฉลี่ยในสัปดาห์ก่อนอยู่ที่ประมาณ 0.18 ดอลลาร์ หากราคาต่ำกว่านี้ อาจเป็นสัญญาณของการ capitulation
เทรดเดอร์ที่เปิดตำแหน่ง short 3 เท่าบน Hyperliquid วางแผนรับมือกับความเสี่ยงด้านลบ หากข้อกล่าวหาเป็นจริง ในขณะที่กิจกรรมเดิมพันใน Polymarket สะท้อนความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นของตลาดต่อความสำคัญของ Meteora ในการสืบสวนที่จะเกิดขึ้น
ผลกระทบต่อระบบนิเวศ Solana และการเปิดตัวเหรียญมีม
ความขัดแย้งนี้มีผลกระทบในวงกว้างต่อแพลตฟอร์มสภาพคล่องบน Solana และการเปิดตัวเหรียญมีมในอนาคต นักวิเคราะห์คาดว่าจะมีการตรวจสอบรูปแบบสภาพคล่องอย่างเข้มงวดมากขึ้น การวิเคราะห์บนบล็อกเชนที่ละเอียดขึ้น และความตระหนักรู้ว่าการไหลของพูลในช่วงต้นมีอิทธิพลต่อผลลัพธ์การเทรดอย่างไร
แพลตฟอร์มสภาพคล่องเสี่ยงต่อชื่อเสียงไม่ว่าจะมีการกระทำผิดกฎหมายหรือไม่ เนื่องจากเรื่องราวในตลาดมีอิทธิพลต่อภาพลักษณ์ของระบบนิเวศมากขึ้น การถกเถียงเรื่องการซื้อขายภายใน Meteora ได้ส่งผลต่อการประเมินความเสี่ยงของนักเทรดในระบบนิเวศ Solana โดยกิจกรรมในตลาดทำนายสะท้อนความสนใจอย่างต่อเนื่องในข้อกล่าวหา
นักวิเคราะห์แนะนำว่าแพลตฟอร์มที่มีการเปิดเผยข้อมูลและเครื่องมือวิเคราะห์ที่ชัดเจนจะสามารถฟื้นฟูความเชื่อมั่นได้ เนื่องจากความโปร่งใสช่วยลดการเก็งกำไรและความน่าจะเป็นที่ข้อกล่าวหาเช่นนี้จะครองตลาดทำนายในอนาคต
