💡Инсайт #56 в эфире:
Консолидация на уровне $118K, сжатие рынка, максимальная боль $118K, растущие резервы на бирже, ротация в ETH – обзор W2 августа 2025 года
🙌 Получите полный отчет в моем последнем отчете.

В настоящее время цена близка к ATH, в то время как BTC Z-Score (Цена, 30/365) находится около +1.5σ выше своего однолетнего норматива, но не достигает зоны перегрева +2.5σ. Моментум крепкий, но не экстремальный.
APD остается отрицательным около −1.5 после отскока от локальных минимумов около −2: цена опережает активность в цепочке, разрыв сокращается, но наклон все еще favor цена.
Заключение: фон благоприятный, но поддержка сети на блокчейне отстает. Более здоровая ситуация подразумевала бы, что APD движется к нулю либо за счет роста сетевой активности при боковом/умеренном росте цен, либо за

В настоящее время корреляция между BTC и S&P 500 возросла до 80%.
Это означает, что ключевые факторы: ожидания процентных ставок, ликвидность и общее настроение на рынке риска/безопасности напрямую передаются на крипторынок. В рамках этого режима восстановление фондового рынка будет поддерживать BTC, в то время как их снижение усилит распродажи.
На графике показано скользящее окно в 1 неделю - такой показатель очень волатилен, и пики корреляции редко устойчивы, текущий уровень вряд ли удержится более чем на несколько недель.

Вчера Банк Англии снизил процентные ставки на 25 базисных точек до 4%, что является самым низким уровнем с марта 2023 года. Пять из девяти членов поддержали снижение на 25 базисных точек, в то время как четверо проголосовали за сохранение ставок на прежнем уровне.
Эндрю Бэйли назвал это тщательно сбалансированным решением и подтвердил, что будущие сокращения будут постепенными и осторожными.

OI Позиция - 120-часовой сглаженный метрика баланса, кто доминирует:
> 0 длинные открытия + короткие закрытия преобладают = бычий уклон.
< 0 короткие открытия + длинные закрытия преобладают = медвежий уклон.
После продолжительного медвежьего режима с конца июля (красная зона), линия SMA-120 развернулась вверх и достигла нуля. Похожая попытка на прошлой неделе потерпела неудачу. В настоящее время рынок перешел от агрессивной фазы короткого давления к нейтрально-бычьей.
Поддержание SMA-120 > 0 в течение еще 2 дней подтвердит изменение режима.

Доллар падение на протяжении последней недели.
Слабый доллар обычно = более мягкие финансовые условия и рискованные инвестиции, но многое зависит от причин падения USD.
Если USD падает наряду с ожиданиями снижения ставок, акции, золото/биткойн, как правило, растут.

Как дела у майнеров?
Изменение цены % BTC с момента последнего показателя дна сложности в настоящее время составляет +7,4% (зеленая зона). Реальные фазы капитуляции майнеров по этому индикатору - это устойчивые отрицательные значения (-10% до -30%) после серии уменьшений сложности. В данный момент мы находимся выше нуля, что означает, что рынок вышел из стресса, и видимого принудительного давления со стороны майнеров нет.
Что это означает для сегодня:
давление от принудительных продаж со стороны слабых майнеров снижено.
Умеренный импульс. +7.4% не является эйфорией, как в предыдущих случаях с

Вчера чистые притоки в американские спотовые ETF Биткойна составили +91 млн $, в то время как ранее было оттоков на сумму 812 млн $ - это небольшой прогресс.

Рынок сформировал уровень сопротивления на уровне $112K - это хороший знак. Однако диапазон от $112K до $105K остается слабой ссылкой и служит буфером, отделяющим биткойн от более глубокой коррекции.
STH 1W–1M Реализованная цена: $117K вся эта когорта в настоящее время находится в убытке, и если появятся негативные триггеры, они первыми начнут паниковать, STH Реализованная цена: $105K сильная зона поддержки в случае сильных негативных новостей.
Моя позиция с вчерашнего дня не изменилась - рынок остается слабым.

После достижения нового ATH медвежий прессинг на фьючерсном рынке усилился, достигнув пика 29 июля –7,5%. Однако он сейчас ослабился до –5,2%, но структура рынка остается хрупкой.
Любые негативные новости могут спровоцировать каскад ликвидаций длинных позиций, что мгновенно усилит медвежий давление.

Индикатор MVRV для держателей на короткий срок упал до своих средних уровней за последние пять лет. Спотовый рынок в настоящее время находится в сбалансированном или нейтральном состоянии, без четких признаков перекупленности или перепроданности среди держателей на короткий срок.
Стоимость основы для коротких сроков держателей теперь составляет $105.7K. Это представляет собой среднюю цену, по которой краткосрочные инвесторы приобрели биткойн за последние 155 дней. BTC торгуется выше этого уровня, что означает, что большинство новых участников рынка в настоящее время находятся в прибыли.
Основн

Начиная с конца февраля 2024 года, средний чистый поток средств на CEX биржах был отрицательным только дважды, в остальные дни спрос превышал предложение.
Учитывая, что монеты постоянно покупались на биржах в течение почти полутора лет, доступная ликвидность на спотовом рынке постепенно снижается, создавая нехватку предложения и способствуя росту.

Слишком рано говорить о неожиданном замедлении экономики США. Хотя опубликованные рыночные данные по занятости спровоцировали продажу, для многих рискованных активов, включая BTC, текущий откат тактически положителен, так как это подразумевает как минимум снижение ключевой ставки ФРС на 25 базисных пунктов на заседании 17 сентября.

Европейские рынки, похоже, откроются с ростом, фьючерсы указывают на увеличение на 0,6% как для Euro Stoxx 50, так и для Stoxx 600. Это происходит после снижения на прошлой неделе, когда оба индекса упали более чем на 3% из-за слабых данных по занятости в США и возобновившихся опасений, вызванных новыми тарифами Трампа.

Проблема позднего этапа бычьего цикла заключается в том, что аппетит инвесторов к риску уменьшается. График показывает, что в марте и декабре 2024 года показатель демонстрировал значения выше 1.9, но сейчас показатель формирует более низкий пик, и держатели начинают активно продавать токены, оказывая давление на рынок. По сути, инвесторы все еще фиксируют прибыль, но каждый новый скачок цен вверх приносит все меньшую маржинальную премию к себестоимости.
Учитывая эту ситуацию и ожидаемые два снижения процентных ставок ФРС в этом году, я ожидаю еще два ралли в этом цикле, прежде чем давление про

💡Инсайт #55 в эфире:
Макроисправление $112K, институциональные закупки +30K BTC, риск-оф от слабых NFP и тарифов, Максимальная боль $118K, моментум биткоина упал до +3% – обзор W1 августа 2025 года
🙌 Получите полный анализ в моем последнем отчете.