Подумайте об этом: когда продукт действительно приносит пользу, действительно ли ему нужны деньги налогоплательщиков для поддержки? Рынок говорит громче любой субсидии. Настояшие инновации основываются на своих собственных достоинствах.

Паскаль Лами, который ранее возглавлял Всемирную торговую организацию, недавно поделился довольно оптимистичными взглядами на будущее глобализации. Он видит реальный потенциал в международной торговой системе, особенно для развивающихся экономик, стремящихся выйти на рынок услуг. Интересное совпадение по времени, учитывая, как цифровые услуги и трансграничные финансы меняют правила игры. Старое поколение все еще видит возможности в системе, несмотря на то, что новые децентрализованные модели бросают вызов традиционным торговым структурам.

Автокредиты на 15 лет. Ипотеки на 50 лет. Это не решения — это симптомы. Продление сроков погашения до таких размеров просто скрывает основную проблему: систему, зависимую от заемных средств, затягивающую неизбежное расплату. Когда традиционные финансы показывают эти трещины, альтернативные активы начинают выглядеть менее спекулятивными и скорее как средство выживания.

Биткойн сейчас ведет себя как детектор ликвидности в реальном времени, и то, что он обнаруживает, не очень хорошо. Сигнал? Деньги в основном заблокированы на общем казначейском счете вместо того, чтобы поступать в более широкую систему. Отсутствие свежей ликвидности означает отсутствие топлива для рискованных активов.

Белый дом только что опубликовал свой финансовый план: как только эти чековые выплаты в размере 2000 долларов будут зачислены, каждый оставшийся доллар будет направлен прямо на сокращение государственного долга. Это редкий шаг — связывать прямые выплаты с сокращением дефицита в одном предложении. Рынки следят за этим, чтобы понять, означает ли это сдвиг в сторону фискальной дисциплины или это всего лишь политическая игра перед очередной волной расходов.

По крайней мере, здесь признается суровая реальность: текущая рабочая сила сталкивается с реальной угрозой. Это больше не спекуляции — послание ясно: существующие рабочие места и структуры занятости находятся под давлением.

Уолл-стрит завершила сегодняшнюю сессию с смешанными результатами. Индекс S&P 500 вырос на 0,2% к закрытию, в то время как технологический Nasdaq снизился на 0,3% и ушел в минус.

SPY только что сформировал более низкий минимум по сравнению с вчерашней сессией и пробил уровень сопротивления. Довольно сильный импульс.
Такое ценовое движение на традиционных рынках обычно отражается в криптовалютах. Когда акции демонстрируют силу, настроение на риск обычно поднимает и альткоины. Стоит понаблюдать, последует ли BTC за этим примером или торгует независимо.
Техническая структура выглядит сейчас неплохо.

Высокие цены на жилье, разорительные студенческие долги, жесткие ставки по ипотеке — миллениалы и поколение Z отодвигают мечты о владении домом дальше, чем любые предыдущие поколения. Американская мечта? Скорее американская «может быть когда-нибудь».

Ты платишь ипотеку на 30 лет? Это твоя проблема.
Банк дает ипотеку на 300 лет? Ха, тогда это станет проблемой банка.

Искусственный интеллект сейчас находится на начальной стадии развития. Настоящее обсуждение пузыря? Можно говорить только тогда, когда ИИ полностью внедрится и полностью заменит человеческий труд. Однако к тому времени сам термин «пузырь» может потерять смысл — даже система ценностей денег придется переопределить.

Три крупные компании из индекса S&P 500 одновременно объявили о сокращениях — 29 октября запомнится по-особенному. CarMax уволила около 350 сотрудников службы поддержки клиентов сразу после того, как отчеты разочаровали инвесторов. Paramount? Они сокращают 2000 позиций, и это происходит через несколько месяцев после слияния с Skydance, о котором все говорили. Тем временем, GM тихо уволила более 1700 работников на нескольких предприятиях. Когда такие крупные компании начинают одновременно сокращать расходы, возникает вопрос: это просто оптимизация затрат или мы наблюдаем что-то более масштабное

Белый дом недавно намекнул на прогресс в торговом соглашении с Индией. Согласно последним заявлениям, переговоры между Вашингтоном и Нью-Дели продвигаются быстрее, чем ожидалось. Это развитие событий может изменить экономическую динамику на азиатских рынках, потенциально повлияв на потоки капитала и инвестиционные настроения в регионе. Торговые соглашения такого масштаба обычно вызывают волну в мировой финансовой сфере, влияя на все — от курсов валют до стратегий межграничного распределения активов. Стоит следить за развитием событий в ближайшие недели.

Последнее время при взгляде на коэффициент ликвидности появляется интересный сигнал, который стоит отметить. Как только это закрытие завершится, мы можем столкнуться с замедлением рынка, а не с отскоком, на который делают ставки некоторые участники. Цифры намекают, что условия ликвидности могут ужесточиться быстрее, чем ожидалось, что исторически не сулит хорошего для рискованных активов в краткосрочной перспективе.

Корпоративная Америка сейчас печатает деньги.
Числа за 3 квартал 2025 года только что опубликованы: компании S&P 500 увеличивают прибыль на +18% по сравнению с прошлым годом. Это самое сильное расширение с 3 квартала 2021 года. Исключая странную фазу восстановления после пандемии, мы наблюдаем лучшую динамику с 2018 года.
Вот что интересно — 6 из 11 основных секторов демонстрируют положительный импульс. Не все сегменты рынка в огне, но широта рынка достаточно стабильна, чтобы поддерживать этот рост.

Тяжеловес Уолл-стрит делает сенсационный прогноз: в октябре число новых рабочих мест вне сельского хозяйства может СОКРАТИТЬСЯ на 50 тысяч.
Да, вы правильно прочитали. Не медленный рост. Фактическое снижение.
Это не какой-то случайный прогноз — он исходит от одного из самых наблюдаемых аналитических отделов Уолл-стрит. Если это сбудется, мы увидим первый отрицательный показатель за много лет, и рынки не отреагируют на это легко.
Данные по занятости управляют всем: политикой ФРС, аппетитом к риску, потоками ликвидности в криптовалюту. Такой провал? Ожидайте волатильности по всему рынку. Традици

Как долго может продолжаться эта «рецессия, которой на самом деле нет»? Настоящий вопрос может быть: какой урон накапливается, пока мы ждем?
Три основные риска продолжают усиливаться по мере затягивания этой неопределенной фазы:
• Финансовый риск - Волатильность рынка возрастает, поскольку инвесторы испытывают трудности с оценкой активов в условиях неопределенного экономического режима
• Фискальный риск - Правительства расходуют политику на длительные стимулы без ясных признаков восстановления
• Распределительный риск - Капитал неправильно распределяется, поскольку бизнесы откладывают важн

Кредитные рейтинги отходят в прошлое, и теперь в игру вводят 50-летние ипотечные кредиты. Подумайте об этом на секунду — полвека, чтобы выплатить дом. Это фактически превращает владение жильем в модель подписки на всю жизнь.
Этот сдвиг явно свидетельствует о отчаянии на рынке недвижимости. Когда традиционные кредитные показатели игнорируются, а сроки кредитования растягиваются до абсурдных размеров, это не инновация — это пластырь на кровоточащую рану. Снижение барьеров может временно увеличить спрос, но что произойдет, когда покупатели поймут, что платят проценты на протяжении поколений?
Для

Когда я был ребенком, я убивал время в магазинах коллекционеров монет — уверен, что их уже все исчезли. Провел часы, слушая стариков, которые говорили о экономическом коллапсе и твердых активах. Эти разговоры? Они запомнились мне. Забавно, что эти предостережения о конце света оказались правдой. Они видели, что грядет, гораздо раньше остальных. Заставляет задуматься, что бы они сказали о том, куда мы движемся сейчас.

Оглядываясь на крах рынка COVID, дно пришлось как раз тогда, когда количество заявлений о безработице побило исторические рекорды. Эта закономерность продолжает проявляться — резкие скачки безработицы часто указывают на худший момент. Как только эти показатели достигают пика, мы обычно наблюдаем переломный момент, а не начало более глубоких проблем. Данные не лгут об этих циклах.