Рынок драгоценных металлов — особенно серебра и золота — набирает обороты, и основной движущей силой снова становятся динамика центральных банков. При продолжающейся мягкой политике ФРС накопление долгов правительства США значительно ускорилось. Годовой дефицит бюджета в $2 триллиона никуда не исчезает, и большая часть финансовой нагрузки ложится на расширение баланса центрального банка.

Когда центральные банки вводят ликвидность в финансовую систему в таком масштабе, инвесторы часто обращаются к материальным активам в качестве хеджирования. Особенно интересно здесь серебро — помимо макроэкономического фона, металл сталкивается с структурными ограничениями по поставкам. Производственные мощности не успевают за промышленным спросом, особенно со стороны секторов возобновляемой энергии и электроники. Это сочетание мягкой денежно-кредитной политики и ограниченности поставок создает интересную ситуацию для позиционирования в драгоценных металлах.