Рынок жилья сигнализирует о серьезных стрессах. Сейчас продавцов больше, чем покупателей, более чем на 500 000 — самое большое расхождение за всю историю. Это не только история недвижимости; это говорит нам о более широком настроении рынка и условиях ликвидности. Когда продавцы заполняют рынок быстрее, чем покупатели могут их поглотить, это обычно отражает рост экономической неопределенности, ужесточение условий кредитования и снижение спроса на основные активы. Эти макроэкономические препятствия часто предшествуют изменениям в распределении капитала инвесторами между различными классами активов, включая цифровые активы. Важно следить за этим, оценивая направление риска и аппетит к нему.