Годовщина ETF Ethereum: от холодного к горячему, доверие институциональных инвесторов значительно возросло
Три месяца назад перспективы Эфирного ETF не вызывали оптимизма, даже самые ярые сторонники с трудом могли представить, что он сможет отпраздновать свой первый юбилей. Однако сегодня этот ETF переживает свой лучший час, с момента начала торгов 23 июля 2024 года прошло уже год.
В июне 2025 года ETF на Эфир показал лучший месячный результат в истории, приток средств составил более 3,5 миллиарда долларов, что на 70% больше по сравнению с предыдущим пиком в 2,08 миллиарда долларов 20 декабря 2024 года. Приток средств в июле был еще более сильным, на данный момент он превысил 3 миллиарда долларов и имеет шансы превзойти июньские показатели. За последние две недели, по состоянию на 18 июля, наблюдается лучший результат по чистому притоку средств, и это уже десятая неделя подряд без каких-либо чистых оттоков, что является первым случаем за 52 недели его существования.
Однако развитие Ethereum ETF не было безоблачным. В мае 2024 года американские регулирующие органы одобрили Ethereum ETF, который официально начал торги 23 июля того же года, при этом реакция рынка была неоднозначной. Bitcoin ETF уже в начале года захватил все внимание, и появление Ethereum ETF выглядело довольно тихо: цены оставались вялые, интерес постепенно угасал, а на начальном этапе не было замечено массового притока средств.
На самом деле, часть начальных денежных потоков даже показала чистый отток. За первые 39 недель торговли, ETF на Эфир только в 15 неделях обеспечил чистый приток средств; в то время как за последние 14 недель, в 13 неделях был зафиксирован чистый приток, что наглядно демонстрирует резкое изменение тенденции за последние три месяца.
На 21 июля 2025 года объем активов под управлением (AUM) всех ETF на Эфир в США превысил 19 миллиардов долларов, удвоившись по сравнению с примерно 9,6 миллиарда долларов два месяца назад.
Помимо ETF, интерес институциональных инвесторов к Ethereum также ускоряется в форме "резервных активов Ethereum". 2 июня 2025 года SharpLink Gaming стал первой американской публичной компанией, объявившей о включении Ethereum в свою стратегическую резервную политику. Пока криптосообщество продолжает следить за тем, как публичные компании включают биткойн в свои балансы, Джо Лубин уже привел Ethereum на "вечеринку резервных активов".
Как соучредитель Ethereum и основатель Consensys, Лубин вошел в совет директоров SharpLink Gaming и стал его председателем, возглавив стратегический резерв компании в размере 425 миллионов долларов в Эфире. С момента запуска этой программы резервных активов SharpLink стал крупнейшим в мире корпоративным держателем Эфира, владея 360,807 ETH, что на текущий момент оценивается более чем в 1,3 миллиарда долларов. Кроме того, компания также привлекла дополнительные инвестиции в размере 413 миллионов долларов и накопила 567 ETH вознаграждений через стекинг своих Эфиров.
Еще одна новая компания, занимающаяся резервными активами Эфира, активно конкурирует с ней. Биткойн-майнинг-компания BitMine Immersion также ставит на Эфир, владея более 300000 ETH, что по текущим ценам составляет более 1 миллиарда долларов. Ее председатель Том Ли - опытный профессионал с Уолл-стрит, и у него есть более амбициозные цели: "Мы уверенно идем к цели, планируем приобрести и заложить 5% от общего объема Эфира." В настоящее время общий объем Эфира, которым владеют SharpLink и BitMine, уже превышает объем Эфирного фонда.
В целом, потоки средств компании по резервным активам Ethereum и ETF отражают уверенность институциональных инвесторов в том, что Ethereum рассматривается как инфраструктурный уровень, и эта уверенность продолжает расти.
Некоторая управляющая компания недавно сократила свои позиции в большом количестве на одной торговой платформе и в одной компании, увеличив свои инвестиции в BitMine Immersion на сумму 182 миллиона долларов. Ранее у компании было недостаточное инвестиционное покрытие по Эфиру, и она провела реорганизацию трех флагманских ETF, выделив 1,5% своего портфеля на BitMine.
Миллиардер Питер Тиль также владеет 9,1% акций этой компании.
Новая компания Ether Machine, созданная в результате слияния существующих компаний, разработает публичную торговую платформу, предоставляющую институциональным инвесторам профессиональный доступ к инфраструктуре Ethereum и доходам от Эфира. Компания была основана Андреем Кисом, бывшим членом правления и руководителем Consensys, и Дэвидом Мерином, бывшим руководителем Consensys и нынешним CEO Ether Machine. После слияния Ether Machine планирует выйти на Nasdaq, при этом будет владеть более 400 000 ETH на сумму более 1,5 миллиарда долларов.
Недавние изменения в руководстве Фонда Ethereum могут быть одной из причин, способствующих этим изменениям. В конце апреля 2025 года Фонд Ethereum провел кадровые изменения, разделив советы директоров и управленческую команду. Новое руководство определило три ключевых приоритета: расширение базового уровня Ethereum, оптимизация Layer2 Rollup (решение для второго уровня) и улучшение пользовательского опыта.
Практическая ценность и доходность Ethereum делают его крайне привлекательным объектом для инвесторов. В настоящее время в США нет ETF, предлагающих вознаграждения за стейкинг, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) пока не дала разрешение. Если ETF на Эфир в конечном итоге сможет предложить функцию стейкинга, ETH имеет шанс стать "цифровыми облигациями" в институциональных портфелях.
Поддерживаемые стейкингом ETF могут предоставить 3%-5% оригинальной доходности. Исходя из текущих 19,6 миллиардов долларов США в Эфире, даже при среднем уровне доходности в 4%, эмитенты ETF могут получить более 750 миллионов долларов США дохода от стейкинга.
Некоторый управляющий активами уже исследует структуру продуктов с учетом стейкинга, в поданном ими документе о поправке 19b-4 прямо упоминается, что стейкинг является "потенциальной будущей функцией, ожидающей одобрения регуляторов", и рынок с нетерпением ждет. Эксперты прогнозируют, что функция стейкинга для Ethereum ETF может получить одобрение в четвертом квартале этого года.
Для многих инвесторов стейкинг может быть ключевым различием между "поверхностной конфигурацией" и "глубоким участием". Пассивный доход, полученный через регулируемые инвестиционные инструменты, может привлечь пенсионные фонды, фонды пожертвований и суверенные фондов благосостояния.
Маркет-мейкер и торговая компания Wintermute в отчете, опубликованном в прошлом году во время запуска ETF на Эфир, отметила, что отсутствие механизма стейкинга является серьезным недостатком, который может "ослабить привлекательность Эфира как носителя ETF".
Если макроэкономическая среда изменится, например, снизятся процентные ставки, инфляция стабилизируется или капитал будет искать более высокую доходность, Эфир станет очень конкурентоспособным выбором: он сочетает в себе дефицитность, связанную с дефляцией предложения, доходность, получаемую от стекинга, а также доступность через ETF и кастодиальные учреждения.
Цена Эфириума уже связана с активностью институциональных инвесторов. Дальнейший прорыв цены может вызвать оптимистичные настроения на рынке, привлечь больше средств. В любом случае, после длительного затишья эволюция Эфириума будет встречена как розничными, так и институциональными инвесторами.
В последние две недели цена Эфира выросла более чем на 50%, достигнув нового рекорда 2025 года; за последние три месяца совокупный рост составил 150%.
Когда ETF выпускает новые акции, необходимо купить Эфир, что заблокирует предложение. Объем Эфира, находящегося в обращении на рынке, уменьшится, что окажет восходящее давление на цену. Ожидается, что компании по управлению резервными активами Ethereum также будут твердо держать Эфир. Регистры инвестиционных консультантов (RIA), учреждения по управлению капиталом и публичные компании обычно не стремятся к краткосрочной прибыли и очень редко совершают панические распродажи.
Строители резервных активов позиционируют ETH как программируемое обеспечение, способное генерировать доход, обеспечивать безопасность и оставаться стабильным активом.
Кроме того, макроэкономический фон также благоприятен: Законопроект «GENIUS» был недавно подписан и вступил в силу, легализовав стабильные монеты как цифровую наличность. Эфир, занимая 50% доли рынка, станет крупнейшим бенефициаром.
В будущем, как только SEC одобрит функцию стейкинга ETF, интерес со стороны институциональных инвесторов, вероятно, продолжит расти. Больше компаний могут создать резервные активы в Эфире из-за функции стейкинга, а крупные управляющие активами также увеличат свои инвестиции в Эфир.
Для традиционных инвесторов в этот момент, возможно, станет ясно: Эфир уже имеет два мощных канала обращения — ETF и резервные активы. Оба они как обеспечивают ограничение предложения, так и расширяют влияние Эфира на традиционную экономику.
Те, кто напрямую сравнивают биткойн с резервными активами и ETF Эфира, на самом деле игнорируют ключевые различия: биткойн рассматривается как инструмент хранения ценности, это "цифровое золото" в макроэкономической стратегии; тогда как Эфир наделен реальной полезностью. Эмитенты фондов и строители резервных активов покупают и поддерживают ETH, ценя его добавленную стоимость: вознаграждения за ставку, инфраструктурные рамки и программируемый слой в качестве финансовых приложений.
Биткойн является "хранением" активов, в то время как Эфир является "приложенческим" сетем.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
LightningClicker
· 7ч назад
Финансовый парень получил ликвидацию？？？
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidationWatcher
· 13ч назад
Другие теряют, а я один зарабатываю!
Посмотреть ОригиналОтветить0
PumpAnalyst
· 23ч назад
Опять время для неудачников войти в позицию?
Посмотреть ОригиналОтветить0
HodlNerd
· 23ч назад
числа не лгут... институциональные потоки ETH показывают классический паттерн бета фазы накопления
Посмотреть ОригиналОтветить0
DegenWhisperer
· 23ч назад
Не спешите покупать, Бычий рынок не придет так быстро.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Deconstructionist
· 23ч назад
А кто в прошлом году говорил, что ETF - это мусор? Теперь он снова стал привлекательным.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasWrangler
· 23ч назад
технически говоря, показатели притока подтверждают, что я всегда был прав...
Ethereum ETF один год: институциональный интерес растет, ETH резервные активы становятся новой тенденцией
Годовщина ETF Ethereum: от холодного к горячему, доверие институциональных инвесторов значительно возросло
Три месяца назад перспективы Эфирного ETF не вызывали оптимизма, даже самые ярые сторонники с трудом могли представить, что он сможет отпраздновать свой первый юбилей. Однако сегодня этот ETF переживает свой лучший час, с момента начала торгов 23 июля 2024 года прошло уже год.
В июне 2025 года ETF на Эфир показал лучший месячный результат в истории, приток средств составил более 3,5 миллиарда долларов, что на 70% больше по сравнению с предыдущим пиком в 2,08 миллиарда долларов 20 декабря 2024 года. Приток средств в июле был еще более сильным, на данный момент он превысил 3 миллиарда долларов и имеет шансы превзойти июньские показатели. За последние две недели, по состоянию на 18 июля, наблюдается лучший результат по чистому притоку средств, и это уже десятая неделя подряд без каких-либо чистых оттоков, что является первым случаем за 52 недели его существования.
Однако развитие Ethereum ETF не было безоблачным. В мае 2024 года американские регулирующие органы одобрили Ethereum ETF, который официально начал торги 23 июля того же года, при этом реакция рынка была неоднозначной. Bitcoin ETF уже в начале года захватил все внимание, и появление Ethereum ETF выглядело довольно тихо: цены оставались вялые, интерес постепенно угасал, а на начальном этапе не было замечено массового притока средств.
На самом деле, часть начальных денежных потоков даже показала чистый отток. За первые 39 недель торговли, ETF на Эфир только в 15 неделях обеспечил чистый приток средств; в то время как за последние 14 недель, в 13 неделях был зафиксирован чистый приток, что наглядно демонстрирует резкое изменение тенденции за последние три месяца.
На 21 июля 2025 года объем активов под управлением (AUM) всех ETF на Эфир в США превысил 19 миллиардов долларов, удвоившись по сравнению с примерно 9,6 миллиарда долларов два месяца назад.
Помимо ETF, интерес институциональных инвесторов к Ethereum также ускоряется в форме "резервных активов Ethereum". 2 июня 2025 года SharpLink Gaming стал первой американской публичной компанией, объявившей о включении Ethereum в свою стратегическую резервную политику. Пока криптосообщество продолжает следить за тем, как публичные компании включают биткойн в свои балансы, Джо Лубин уже привел Ethereum на "вечеринку резервных активов".
Как соучредитель Ethereum и основатель Consensys, Лубин вошел в совет директоров SharpLink Gaming и стал его председателем, возглавив стратегический резерв компании в размере 425 миллионов долларов в Эфире. С момента запуска этой программы резервных активов SharpLink стал крупнейшим в мире корпоративным держателем Эфира, владея 360,807 ETH, что на текущий момент оценивается более чем в 1,3 миллиарда долларов. Кроме того, компания также привлекла дополнительные инвестиции в размере 413 миллионов долларов и накопила 567 ETH вознаграждений через стекинг своих Эфиров.
Еще одна новая компания, занимающаяся резервными активами Эфира, активно конкурирует с ней. Биткойн-майнинг-компания BitMine Immersion также ставит на Эфир, владея более 300000 ETH, что по текущим ценам составляет более 1 миллиарда долларов. Ее председатель Том Ли - опытный профессионал с Уолл-стрит, и у него есть более амбициозные цели: "Мы уверенно идем к цели, планируем приобрести и заложить 5% от общего объема Эфира." В настоящее время общий объем Эфира, которым владеют SharpLink и BitMine, уже превышает объем Эфирного фонда.
В целом, потоки средств компании по резервным активам Ethereum и ETF отражают уверенность институциональных инвесторов в том, что Ethereum рассматривается как инфраструктурный уровень, и эта уверенность продолжает расти.
Некоторая управляющая компания недавно сократила свои позиции в большом количестве на одной торговой платформе и в одной компании, увеличив свои инвестиции в BitMine Immersion на сумму 182 миллиона долларов. Ранее у компании было недостаточное инвестиционное покрытие по Эфиру, и она провела реорганизацию трех флагманских ETF, выделив 1,5% своего портфеля на BitMine.
Миллиардер Питер Тиль также владеет 9,1% акций этой компании.
Новая компания Ether Machine, созданная в результате слияния существующих компаний, разработает публичную торговую платформу, предоставляющую институциональным инвесторам профессиональный доступ к инфраструктуре Ethereum и доходам от Эфира. Компания была основана Андреем Кисом, бывшим членом правления и руководителем Consensys, и Дэвидом Мерином, бывшим руководителем Consensys и нынешним CEO Ether Machine. После слияния Ether Machine планирует выйти на Nasdaq, при этом будет владеть более 400 000 ETH на сумму более 1,5 миллиарда долларов.
Недавние изменения в руководстве Фонда Ethereum могут быть одной из причин, способствующих этим изменениям. В конце апреля 2025 года Фонд Ethereum провел кадровые изменения, разделив советы директоров и управленческую команду. Новое руководство определило три ключевых приоритета: расширение базового уровня Ethereum, оптимизация Layer2 Rollup (решение для второго уровня) и улучшение пользовательского опыта.
Практическая ценность и доходность Ethereum делают его крайне привлекательным объектом для инвесторов. В настоящее время в США нет ETF, предлагающих вознаграждения за стейкинг, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) пока не дала разрешение. Если ETF на Эфир в конечном итоге сможет предложить функцию стейкинга, ETH имеет шанс стать "цифровыми облигациями" в институциональных портфелях.
Поддерживаемые стейкингом ETF могут предоставить 3%-5% оригинальной доходности. Исходя из текущих 19,6 миллиардов долларов США в Эфире, даже при среднем уровне доходности в 4%, эмитенты ETF могут получить более 750 миллионов долларов США дохода от стейкинга.
Некоторый управляющий активами уже исследует структуру продуктов с учетом стейкинга, в поданном ими документе о поправке 19b-4 прямо упоминается, что стейкинг является "потенциальной будущей функцией, ожидающей одобрения регуляторов", и рынок с нетерпением ждет. Эксперты прогнозируют, что функция стейкинга для Ethereum ETF может получить одобрение в четвертом квартале этого года.
Для многих инвесторов стейкинг может быть ключевым различием между "поверхностной конфигурацией" и "глубоким участием". Пассивный доход, полученный через регулируемые инвестиционные инструменты, может привлечь пенсионные фонды, фонды пожертвований и суверенные фондов благосостояния.
Маркет-мейкер и торговая компания Wintermute в отчете, опубликованном в прошлом году во время запуска ETF на Эфир, отметила, что отсутствие механизма стейкинга является серьезным недостатком, который может "ослабить привлекательность Эфира как носителя ETF".
Если макроэкономическая среда изменится, например, снизятся процентные ставки, инфляция стабилизируется или капитал будет искать более высокую доходность, Эфир станет очень конкурентоспособным выбором: он сочетает в себе дефицитность, связанную с дефляцией предложения, доходность, получаемую от стекинга, а также доступность через ETF и кастодиальные учреждения.
Цена Эфириума уже связана с активностью институциональных инвесторов. Дальнейший прорыв цены может вызвать оптимистичные настроения на рынке, привлечь больше средств. В любом случае, после длительного затишья эволюция Эфириума будет встречена как розничными, так и институциональными инвесторами.
В последние две недели цена Эфира выросла более чем на 50%, достигнув нового рекорда 2025 года; за последние три месяца совокупный рост составил 150%.
Когда ETF выпускает новые акции, необходимо купить Эфир, что заблокирует предложение. Объем Эфира, находящегося в обращении на рынке, уменьшится, что окажет восходящее давление на цену. Ожидается, что компании по управлению резервными активами Ethereum также будут твердо держать Эфир. Регистры инвестиционных консультантов (RIA), учреждения по управлению капиталом и публичные компании обычно не стремятся к краткосрочной прибыли и очень редко совершают панические распродажи.
Строители резервных активов позиционируют ETH как программируемое обеспечение, способное генерировать доход, обеспечивать безопасность и оставаться стабильным активом.
Кроме того, макроэкономический фон также благоприятен: Законопроект «GENIUS» был недавно подписан и вступил в силу, легализовав стабильные монеты как цифровую наличность. Эфир, занимая 50% доли рынка, станет крупнейшим бенефициаром.
В будущем, как только SEC одобрит функцию стейкинга ETF, интерес со стороны институциональных инвесторов, вероятно, продолжит расти. Больше компаний могут создать резервные активы в Эфире из-за функции стейкинга, а крупные управляющие активами также увеличат свои инвестиции в Эфир.
Для традиционных инвесторов в этот момент, возможно, станет ясно: Эфир уже имеет два мощных канала обращения — ETF и резервные активы. Оба они как обеспечивают ограничение предложения, так и расширяют влияние Эфира на традиционную экономику.
Те, кто напрямую сравнивают биткойн с резервными активами и ETF Эфира, на самом деле игнорируют ключевые различия: биткойн рассматривается как инструмент хранения ценности, это "цифровое золото" в макроэкономической стратегии; тогда как Эфир наделен реальной полезностью. Эмитенты фондов и строители резервных активов покупают и поддерживают ETH, ценя его добавленную стоимость: вознаграждения за ставку, инфраструктурные рамки и программируемый слой в качестве финансовых приложений.
Биткойн является "хранением" активов, в то время как Эфир является "приложенческим" сетем.