Исследование вызовов соответствия и путей реализации проектов RWA
В начале 2025 года в Гонконге было объявлено о двух громких новостях: во-первых, в Гонконге была запущена первая в Азиатско-Тихоокеанском регионе розничная токенизированная фонд; во-вторых, министр финансов Гонконга объявил о скором выпуске новой декларации о политике развития виртуальных активов, чтобы более подробно обсудить инновационное сочетание традиционных и виртуальных активов.
Эти положительные новости широко рассматриваются как важный знак реализации соответствия проектов RWA. В сочетании с новостью о том, что первый в материковом Китае аграрный проект RWA "Ма Лунь Путун" успешно привлек 10 миллионов на Шанхайской цифровой бирже активов, кажется, что токенизация RWA переходит из стадии концепции в практическую реализацию. Независимо от того, являются ли они владельцами активов, посредническими сервисами или первичными инвесторами, все активно занимаются соответствующей работой, и почти каждый день проводятся многочисленные обсуждения и консультации по проектам.
В последнее время наблюдается значительный рост спроса на реализацию RWA, охватывающий широкий спектр базовых активов, включая облигации, золото, редкие металлы, проблемные активы, сельскохозяйственную продукцию, арендную плату за недвижимость, сырьевые товары, цифровые права, экономику поклонников и т. д.
С углубленным обсуждением различных проектов, инициаторы проектов в конечном итоге всегда возвращаются к нескольким ключевым вопросам:
Подходит ли проект для RWA?
Какие проекты лучше всего подходят для RWA?
Каковы требования RWA к базовым активам? Могут ли быть все реальные активы?
Какой тип токенов эмитируется? Это воздушные токены?
Есть ли у инвесторов в криптовалюту мотивация для инвестирования в активы с физическим обеспечением?
В данной статье будет использован практический опыт для попытки анализа этих вопросов.
Сначала необходимо сделать вывод: наиболее ценным и подходящим путем для RWA должны быть форма материковых активов + соответствие данным при вывозе + привлечение зарубежных средств, чтобы обеспечить контроль за активами, достоверность данных и возможность привлечения средств.
Один. Определение и особенности RWA
RWA — это сокращение от токенизации активов реального мира (, которая подразумевает упаковку и хранение данных о стоимости, операциях, доходах и других характеристиках различных активов реального мира на блокчейне, формируя цифровые токены ), а затем их эмиссию для финансирования и торговлю с инвесторами на цепочке.
RWA имеет следующие характеристики в финансировании:
( 1. Основные активы в центре внимания
RWA основан на базовых активах, а не на воздухе. Такие токены можно назвать активными поддерживаемыми токенами )Asset-Backed Token, ABT###.
Финансирование RWA в основном зависит от оценки стоимости подлежащих активов, а не от долгосрочной прибыльности предприятия. Если у компании есть активы с ценностью и потенциалом, она может осуществить упаковку и финансирование на блокчейне. Это открывает больше возможностей для компаний.
Активы, подходящие для RWA, обычно обладают следующими характеристиками: высокая стоимость, хорошее качество, необходимость повысить ликвидность и снизить инвестиционный порог. Распространенные типы проектов RWA включают:
Стейблкоин: выпущен с поддержкой фиатной валюты или эквивалента наличных, такие как USDT и USDC.
Облигации и акции: токенизация традиционных финансовых активов, повышение ликвидности и доступа на рынок, такие как USYC.
Недвижимость: снижение порога инвестирования в недвижимость через токенизацию, например, RealT.
Товары: такие как углеродные кредитные сертификаты, драгоценные металлы и другие физические активы, например, PAXG, привязанный к золоту.
( 2. Скорость финансирования
RWA с помощью таких технологий блокчейна, как смарт-контракты, полностью цифровизирует процесс финансирования на цепочке, формируя структурирование и стандартизацию данных. От оценки активов, выпуска токенов до привлечения средств, в сочетании с открытостью, прозрачностью и возможностью отслеживания блокчейна, скорость финансирования может значительно увеличиться.
) 3. Ликвидность активов
RWA с помощью технологий блокчейна токенизирует, фрагментирует и интернационализирует активы реального мира, что значительно увеличивает ликвидность активов. Например, недвижимость стоимостью 50 миллионов может быть разделена на 1 миллион фрагментов, что снижает порог входа для инвестиций. Это эквивалентно тому, что активам предприятий добавлены "колеса", которые могут быть активированы каждым, позволяя им быстро вращаться на рынке. Улучшенная ликвидность также предоставляет инвесторам возможность для быстрого выхода, что увеличивает инвестиционную привлекательность.
Хотя цена токенов может колебаться под влиянием настроений вторичного рынка, стоимость базового актива предоставляет относительно стабильную основу.
Два. Проблемы, с которыми сталкиваются корпоративные RWA
Хотя перспективы RWA заманчивы, успешных примеров среди материковых компаний по-прежнему очень мало. Основные проблемы заключаются в двух основных вызовах:
1. Соответствие вызовы
Континентальный Китай ясно запретил платформам для торговли виртуальными валютами осуществлять обмен, покупку или продажу виртуальных валют или предоставлять услуги по ценообразованию. Поэтому соответствие является первоочередным фактором для проекта RWA.
Континентальные предприятия должны спланировать полный путь соответствия: токены не могут быть выпущены на территории, базовые активы могут находиться как на территории, так и за границей, весь проект может быть связан как с территорией, так и осуществляться только за границей, чтобы соответствовать требованиям к эмиссии токенов.
Для проектов, связанных с трансграничной деятельностью, прежде всего необходимо реализовать финансовизацию активов. Это связано с тем, что проекты RWA должны взаимодействовать с регулированием различных юрисдикций. Если не связать продукты со стандартными финансовыми продуктами ###, такими как акции, облигации, доли инвестиционных фондов ###, это повлияет на юридические права компаний. В условиях глобального недостатка цифрового регулирования законность RWA зависит от его совместимости с традиционной правовой системой. Только после финансовизации активов активы компаний могут быть токенизированы с помощью смарт-контрактов.
( 2. Привлекательность для инвесторов
После выпуска токенов ключевой проблемой является то, как создать ценность и привлечь инвесторов. Чтобы глубже понять этот вопрос, нам необходимо ознакомиться с некоторыми основами цифровых валют.
На рынке часто встречаются цифровые валюты ), такие как BTC, альткойны, мем-криптовалюты и так далее. Основное различие заключается в различных механизмах на основе технологии. С развитием технологий барьер для выпуска токенов и затраты постоянно снижаются. В эпоху Web3 выпуск монет можно быстро осуществить с помощью стандартных протоколов ###, таких как ERC-20(.
Технология выпуска токенов не сложна, размещение на бирже ), особенно для цепочечных токенов, ( также относительно легко реализовать. Однако в последнее время компании больше сосредоточены на том, как разместить токены на соответствующих биржах.
Соответствие биржи подразумевает биржи, которые получили лицензию на торговлю виртуальными активами в месте регистрации, а также биржи, которые сохраняют нейтральность в отношении политики регулирования виртуальных активов в месте регистрации. С развитием глобальной регуляторной структуры для криптовалют, определение "Соответствие" будет становиться все более четким.
После того как токены RWA выйдут на вторичный рынок, основной вопрос будет заключаться в следующем: кто будет инвестировать в такие токены?
Инвесторы, желающие приобрести токены RWA, должны одновременно соответствовать двум условиям: иметь мотивацию для покупки + быть ) квалифицированным инвестором за пределами (.
В отличие от инвесторов, стремящихся к высокой доходности в мире Web3, токены RWA имеют относительно стабильную стоимость из-за связи с реальными активами, и возможности для роста их стоимости ограничены. Инвесторы должны быть заинтересованы в самих активах, чтобы войти на рынок. В то же время, биржи, исходя из соображений защиты инвесторов, обычно устанавливают пороги доступа для инвесторов.
Совокупность этих двух условий значительно сузила круг потенциальных инвесторов.
Три, Путь реализации проектов RWA и подготовка предприятий
) 1. Предварительный отбор жизнеспособных проектов RWA
Компаниям следует полностью понять свое состояние активов, определить базовые активы, которые должны быть связаны с операциями компании. Это требует наличия специалистов с междисциплинарными навыками, которые понимают как особенности операций и активов компании, так и механизмы Web3. RWA - это комплексный проект, охватывающий три сферы: промышленность, финансы и цифровые технологии, требующий специалистов с "внутренним и внешним развитием".
( 2. Технологии и Соответствие на первом плане, предварительное двойное риски
После завершения первичного отбора необходимо углубленно изучить решения по RWA, включая проектирование модели токеномики, разработку технической архитектуры, создание методов сбора данных, оценку циклов затрат и планирование путей соответствия. Из-за различий в характере бизнеса и активах, требования к соблюдению норм в разных регионах различаются, необходимо заранее учитывать технические и соответствующие риски.
) 3. Реализация проекта, завершение募集 на первичном рынке
Основная цель этапа выполнения заключается в помощи предприятиям в реализации проектов. В частности, это включает в себя глубокую проверку, написание белой книги, разработку и развертывание смарт-контрактов, подготовку юридических документов, интеграцию ресурсов по всему процессу RWA и, в конечном итоге, реализацию токенизации активов.
4. Согласно плану, осуществить обращение на вторичном рынке и последующее управление операциями
С учетом политики, потребностей бизнеса и изменений среди инвесторов, помочь компаниям завершить обращение на вторичном рынке. Предоставление услуг по индивидуальной настройке юридических документов для инвестиций и финансирования, отслеживанию актуальных регуляторных политик и динамическим решениям по Соответствию.
5. Связь с сообществом и продвижение, продолжающее предоставление комплексных консультаций.
Содействие компаниям в разработке и реализации стратегий управления сообществом, взаимодействие с медиа и ресурсами KOL, корректировка стратегий коммуникации. Мониторинг и оптимизация операционных процессов, таких как регулярная отчетность о проценте токенов на блокчейне и др., выполнение стратегий управления рыночной капитализацией и т.д.
Четыре, о нас
Мы профессиональная команда юридических услуг в области Web3, входящая в состав юридической фирмы Пекин Инкэ ### Шанхай ###. Наша команда обладает богатым практическим опытом в области соблюдения законодательства в сфере блокчейн-технологий, правового регулирования цифровых активов, построения структур трансграничного инвестирования и финансирования, а также юридического консультирования в области новых технологий.
Наша команда состоит из экспертов в области юридического соответствия, трейдеров и стратегических консультантов, специалистов по блокчейн-технологиям и экспертов в финансовой сфере, которые могут предоставить компаниям профессиональные услуги на всех этапах RWA проектов.
У нас есть опыт реализации нескольких полных примеров RWA, включая проект токенизации облигаций компании в Гонконге, проект системы торговли NFT-RWA для модной платформы в Корее, а также решение RWA для нефтепродуктов компании нефтеперерабатывающего завода в Малайзии.
Как одна из немногих профессиональных команд Web3, обладающая полным опытом RWA и способная точно понимать болевые точки и потребности бизнеса, предоставляя комплексные услуги по всем каналам и всем цепочкам, мы уверены, что сможем оказать сильную поддержку успешной реализации RWA проектов для бизнеса.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
SilentAlpha
· 08-13 09:51
Ты понял, как играть с гонконгским долларом?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunterX
· 08-13 09:49
С таким количеством денег, как rwa, вы тоже начали играть?
Посмотреть ОригиналОтветить0
FloorPriceNightmare
· 08-13 09:40
Могут ли виноград быть RWA? Далеко от реальности.
Посмотреть ОригиналОтветить0
HashBandit
· 08-13 09:37
в 21-м году мы потеряли деньги на NFT... теперь все в восторге от RWA, смх
Посмотреть ОригиналОтветить0
DefiSecurityGuard
· 08-13 09:32
smh... еще одна приманка rwa, которая ждет своего часа
Пути и решения по соблюдению требований для реализации проекта RWA
Исследование вызовов соответствия и путей реализации проектов RWA
В начале 2025 года в Гонконге было объявлено о двух громких новостях: во-первых, в Гонконге была запущена первая в Азиатско-Тихоокеанском регионе розничная токенизированная фонд; во-вторых, министр финансов Гонконга объявил о скором выпуске новой декларации о политике развития виртуальных активов, чтобы более подробно обсудить инновационное сочетание традиционных и виртуальных активов.
Эти положительные новости широко рассматриваются как важный знак реализации соответствия проектов RWA. В сочетании с новостью о том, что первый в материковом Китае аграрный проект RWA "Ма Лунь Путун" успешно привлек 10 миллионов на Шанхайской цифровой бирже активов, кажется, что токенизация RWA переходит из стадии концепции в практическую реализацию. Независимо от того, являются ли они владельцами активов, посредническими сервисами или первичными инвесторами, все активно занимаются соответствующей работой, и почти каждый день проводятся многочисленные обсуждения и консультации по проектам.
В последнее время наблюдается значительный рост спроса на реализацию RWA, охватывающий широкий спектр базовых активов, включая облигации, золото, редкие металлы, проблемные активы, сельскохозяйственную продукцию, арендную плату за недвижимость, сырьевые товары, цифровые права, экономику поклонников и т. д.
С углубленным обсуждением различных проектов, инициаторы проектов в конечном итоге всегда возвращаются к нескольким ключевым вопросам:
В данной статье будет использован практический опыт для попытки анализа этих вопросов.
Сначала необходимо сделать вывод: наиболее ценным и подходящим путем для RWA должны быть форма материковых активов + соответствие данным при вывозе + привлечение зарубежных средств, чтобы обеспечить контроль за активами, достоверность данных и возможность привлечения средств.
Один. Определение и особенности RWA
RWA — это сокращение от токенизации активов реального мира (, которая подразумевает упаковку и хранение данных о стоимости, операциях, доходах и других характеристиках различных активов реального мира на блокчейне, формируя цифровые токены ), а затем их эмиссию для финансирования и торговлю с инвесторами на цепочке.
RWA имеет следующие характеристики в финансировании:
( 1. Основные активы в центре внимания
RWA основан на базовых активах, а не на воздухе. Такие токены можно назвать активными поддерживаемыми токенами )Asset-Backed Token, ABT###.
Финансирование RWA в основном зависит от оценки стоимости подлежащих активов, а не от долгосрочной прибыльности предприятия. Если у компании есть активы с ценностью и потенциалом, она может осуществить упаковку и финансирование на блокчейне. Это открывает больше возможностей для компаний.
Активы, подходящие для RWA, обычно обладают следующими характеристиками: высокая стоимость, хорошее качество, необходимость повысить ликвидность и снизить инвестиционный порог. Распространенные типы проектов RWA включают:
( 2. Скорость финансирования
RWA с помощью таких технологий блокчейна, как смарт-контракты, полностью цифровизирует процесс финансирования на цепочке, формируя структурирование и стандартизацию данных. От оценки активов, выпуска токенов до привлечения средств, в сочетании с открытостью, прозрачностью и возможностью отслеживания блокчейна, скорость финансирования может значительно увеличиться.
) 3. Ликвидность активов
RWA с помощью технологий блокчейна токенизирует, фрагментирует и интернационализирует активы реального мира, что значительно увеличивает ликвидность активов. Например, недвижимость стоимостью 50 миллионов может быть разделена на 1 миллион фрагментов, что снижает порог входа для инвестиций. Это эквивалентно тому, что активам предприятий добавлены "колеса", которые могут быть активированы каждым, позволяя им быстро вращаться на рынке. Улучшенная ликвидность также предоставляет инвесторам возможность для быстрого выхода, что увеличивает инвестиционную привлекательность.
Хотя цена токенов может колебаться под влиянием настроений вторичного рынка, стоимость базового актива предоставляет относительно стабильную основу.
Два. Проблемы, с которыми сталкиваются корпоративные RWA
Хотя перспективы RWA заманчивы, успешных примеров среди материковых компаний по-прежнему очень мало. Основные проблемы заключаются в двух основных вызовах:
1. Соответствие вызовы
Континентальный Китай ясно запретил платформам для торговли виртуальными валютами осуществлять обмен, покупку или продажу виртуальных валют или предоставлять услуги по ценообразованию. Поэтому соответствие является первоочередным фактором для проекта RWA.
Континентальные предприятия должны спланировать полный путь соответствия: токены не могут быть выпущены на территории, базовые активы могут находиться как на территории, так и за границей, весь проект может быть связан как с территорией, так и осуществляться только за границей, чтобы соответствовать требованиям к эмиссии токенов.
Для проектов, связанных с трансграничной деятельностью, прежде всего необходимо реализовать финансовизацию активов. Это связано с тем, что проекты RWA должны взаимодействовать с регулированием различных юрисдикций. Если не связать продукты со стандартными финансовыми продуктами ###, такими как акции, облигации, доли инвестиционных фондов ###, это повлияет на юридические права компаний. В условиях глобального недостатка цифрового регулирования законность RWA зависит от его совместимости с традиционной правовой системой. Только после финансовизации активов активы компаний могут быть токенизированы с помощью смарт-контрактов.
( 2. Привлекательность для инвесторов
После выпуска токенов ключевой проблемой является то, как создать ценность и привлечь инвесторов. Чтобы глубже понять этот вопрос, нам необходимо ознакомиться с некоторыми основами цифровых валют.
На рынке часто встречаются цифровые валюты ), такие как BTC, альткойны, мем-криптовалюты и так далее. Основное различие заключается в различных механизмах на основе технологии. С развитием технологий барьер для выпуска токенов и затраты постоянно снижаются. В эпоху Web3 выпуск монет можно быстро осуществить с помощью стандартных протоколов ###, таких как ERC-20(.
Технология выпуска токенов не сложна, размещение на бирже ), особенно для цепочечных токенов, ( также относительно легко реализовать. Однако в последнее время компании больше сосредоточены на том, как разместить токены на соответствующих биржах.
Соответствие биржи подразумевает биржи, которые получили лицензию на торговлю виртуальными активами в месте регистрации, а также биржи, которые сохраняют нейтральность в отношении политики регулирования виртуальных активов в месте регистрации. С развитием глобальной регуляторной структуры для криптовалют, определение "Соответствие" будет становиться все более четким.
После того как токены RWA выйдут на вторичный рынок, основной вопрос будет заключаться в следующем: кто будет инвестировать в такие токены?
Инвесторы, желающие приобрести токены RWA, должны одновременно соответствовать двум условиям: иметь мотивацию для покупки + быть ) квалифицированным инвестором за пределами (.
В отличие от инвесторов, стремящихся к высокой доходности в мире Web3, токены RWA имеют относительно стабильную стоимость из-за связи с реальными активами, и возможности для роста их стоимости ограничены. Инвесторы должны быть заинтересованы в самих активах, чтобы войти на рынок. В то же время, биржи, исходя из соображений защиты инвесторов, обычно устанавливают пороги доступа для инвесторов.
Совокупность этих двух условий значительно сузила круг потенциальных инвесторов.
Три, Путь реализации проектов RWA и подготовка предприятий
) 1. Предварительный отбор жизнеспособных проектов RWA
Компаниям следует полностью понять свое состояние активов, определить базовые активы, которые должны быть связаны с операциями компании. Это требует наличия специалистов с междисциплинарными навыками, которые понимают как особенности операций и активов компании, так и механизмы Web3. RWA - это комплексный проект, охватывающий три сферы: промышленность, финансы и цифровые технологии, требующий специалистов с "внутренним и внешним развитием".
( 2. Технологии и Соответствие на первом плане, предварительное двойное риски
После завершения первичного отбора необходимо углубленно изучить решения по RWA, включая проектирование модели токеномики, разработку технической архитектуры, создание методов сбора данных, оценку циклов затрат и планирование путей соответствия. Из-за различий в характере бизнеса и активах, требования к соблюдению норм в разных регионах различаются, необходимо заранее учитывать технические и соответствующие риски.
) 3. Реализация проекта, завершение募集 на первичном рынке
Основная цель этапа выполнения заключается в помощи предприятиям в реализации проектов. В частности, это включает в себя глубокую проверку, написание белой книги, разработку и развертывание смарт-контрактов, подготовку юридических документов, интеграцию ресурсов по всему процессу RWA и, в конечном итоге, реализацию токенизации активов.
4. Согласно плану, осуществить обращение на вторичном рынке и последующее управление операциями
С учетом политики, потребностей бизнеса и изменений среди инвесторов, помочь компаниям завершить обращение на вторичном рынке. Предоставление услуг по индивидуальной настройке юридических документов для инвестиций и финансирования, отслеживанию актуальных регуляторных политик и динамическим решениям по Соответствию.
5. Связь с сообществом и продвижение, продолжающее предоставление комплексных консультаций.
Содействие компаниям в разработке и реализации стратегий управления сообществом, взаимодействие с медиа и ресурсами KOL, корректировка стратегий коммуникации. Мониторинг и оптимизация операционных процессов, таких как регулярная отчетность о проценте токенов на блокчейне и др., выполнение стратегий управления рыночной капитализацией и т.д.
Четыре, о нас
Мы профессиональная команда юридических услуг в области Web3, входящая в состав юридической фирмы Пекин Инкэ ### Шанхай ###. Наша команда обладает богатым практическим опытом в области соблюдения законодательства в сфере блокчейн-технологий, правового регулирования цифровых активов, построения структур трансграничного инвестирования и финансирования, а также юридического консультирования в области новых технологий.
Наша команда состоит из экспертов в области юридического соответствия, трейдеров и стратегических консультантов, специалистов по блокчейн-технологиям и экспертов в финансовой сфере, которые могут предоставить компаниям профессиональные услуги на всех этапах RWA проектов.
У нас есть опыт реализации нескольких полных примеров RWA, включая проект токенизации облигаций компании в Гонконге, проект системы торговли NFT-RWA для модной платформы в Корее, а также решение RWA для нефтепродуктов компании нефтеперерабатывающего завода в Малайзии.
Как одна из немногих профессиональных команд Web3, обладающая полным опытом RWA и способная точно понимать болевые точки и потребности бизнеса, предоставляя комплексные услуги по всем каналам и всем цепочкам, мы уверены, что сможем оказать сильную поддержку успешной реализации RWA проектов для бизнеса.