С момента слияния ETH прошло уже год, и доля рынка MEV-Boost стабильно составляет около 90%. Современный MEV имеет очень высокую сложность, и только среди ролей, не являющихся пользователями, есть такие как искатели, строители, реле, валидаторы и предложители, которые в течение 12 секунд времени создания блока ведут многопользовательские игры, стремясь получить максимальную выгоду.
В данной статье будет проведен сравнительный анализ изменения прибыльности до и после MEV, рассмотрен жизненный цикл MEV после слияния, а также поделимся мнениями по некоторым актуальным вопросам.
1. После слияния прибыль MEV значительно снизилась
В среднем, прибыль за год до слияния составила 22 MU/M(, включая арбитраж и модели ликвидации )
После слияния через год средняя прибыль составляет 8.3MU/M(, включая арбитраж и методы сэндвич-атаки )
После исключения хакерских событий, которые не должны относиться к MEV, общий доход снизился примерно на 62%.
Следует отметить, что из-за различий в методах статистики на разных платформах это можно считать лишь макроскопической проверкой, а не абсолютно точным. Кроме того, некоторые исследовательские отчеты также использовали разные источники данных для сравнения доходности до и после слияния.
2. Традиционная модель MEV
MEV в основном захватывается трейдерами DeFi с помощью различных арбитражных стратегий, а майнеры лишь косвенно получают прибыль от сборов за транзакции.
В блокчейне существует множество умных хакеров, которые постоянно ищут уязвимости в контрактах, но они сталкиваются с противоречием, как получить прибыль и не быть обманутыми. Подписи транзакций после поступления в мемпул Ethereum распространяются публично и могут быть атакованы и смоделированы бесчисленным количеством охотников всего за несколько секунд.
Умные хакеры используют метод контракт в контракте, чтобы скрыть логику прибыльных сделок, но все равно могут быть опережены. Это означает, что охотники не только анализируют родительскую сделку, но и каждую дочернюю сделку, автоматически завершая симуляцию прибыльных сценариев за несколько секунд.
Некоторые узлы принимают только P2P-соединения, но не передают данные о пуле транзакций, пытаясь увеличить прибыльность MEV за счет масштаба ресурсов. Вокруг серверов биржи также существуют аналогичные ситуации, разница между CeFi и DeFi становится еще больше.
3. Модель MEV после слияния
слияние ETH — это обновление механизма консенсуса с POW на POS. В POS каждый 12 секунд создается один блок, вознаграждение за блок уменьшается примерно на 90% до 0.22 ETH.
Это имеет два важных влияния на MEV:
Интервал между блоками стабильный, искатели могут накапливать более качественные последовательности транзакций, но это также усиливает конкуренцию.
Снижение вознаграждений для майнеров, верификаторы более охотно принимают аукционы MEV, что способствует быстрому достижению MEV 90% доли на рынке.
3.1 Жизненный цикл сделок после слияния
После слияния в процесс вовлечены такие роли, как поисковик, строитель, ретранслятор, предложитель и валидатор. Первые три роли относятся к MEV-boost, что обеспечивает разделение обязанностей по созданию блоков и сортировке.
Искатель: находит выгодные сделки, формирует локальную последовательность для передачи строителю.
Строители: собирайте и выбирайте более прибыльные последовательности сделок.
Ретранслятор: проверяет действительность последовательности транзакций и пересчитывает доход, предоставляя валидаторам выбор пакетов.
Предложители и валидаторы: выбирают последовательность транзакций с максимальной прибылью для завершения блока, получают награду за консенсус и награду за выполнение.
Цикл жизни каждого блока включает: создание блока строителем, отправка его в релей, валидация и вычисление прибыли релеем, отправка последовательного пакета создателю блока, оценка и выбор создателя блока, подпись и отправка обратно в релей, публикация блока и распределение награды.
MEV-Boost перестраивает жизненный цикл транзакций, разделяя его на более тонкие сегменты, что приводит к борьбе сторон. Поисковики и строители находятся в условиях высокой внутренней конкуренции, а поток заказов становится ключевым. Общая маржа прибыли снижается, больше доходов направляется к валидаторам, что является хорошей новостью для пользователей.
2) Исследование передовых технологий MEV
Приватные сделки: пороговое шифрование, шифрование с задержкой и шифрование SGX и т.д.
Честная торговля: честная сортировка, аукцион ордеров, MEV-Share и т.д.
Усовершенствование PBS на уровне протокола
3) Эфир противостояние проверке OFAC
Только если есть подходящий ретранслятор, соответствующий местной политике, можно обеспечить, чтобы транзакции были распространены в цепочке в определенный момент. Даже если более 90% валидаторов проверяют транзакции через MEV, антицензурные транзакции все равно могут быть добавлены в цепочку в течение часа.
4) Устойчивость ретрансляторов
В настоящее время реле не имеют стимулов, что может привести к сильной централизации. В будущем, возможно, можно будет получать доход через MEV-share и MEV Auction, например, принимая запросы на приватные сделки пользователей.
5) Влияние ERC4337 на MEV
Рост абстрактных кошельков аккаунтов происходит быстро. Сложный механизм ERC-4337 может сначала увеличить сложность MEV, но в долгосрочной перспективе это будет неудержимо.
6) Перспективы DeFi в погоне за CeFi
DeFi улучшает пользовательский опыт, но CeFi все еще имеет свои уникальные преимущества. У обеих есть свои целевые аудитории и циклы развития.
7) Состояние MEV в Layer-2
Optimism и Arbitrum используют разные подходы для устранения MEV от майнеров. Сторонние цепочки, такие как BSC, BASE и другие, которые не взаимодействуют с основной сетью Ethereum, все еще имеют возможности для MEV.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
BugBountyHunter
· 14ч назад
Прибыль от арбитража больше не так привлекательна.
Посмотреть ОригиналОтветить0
StableGenius
· 15ч назад
мне все равно, я предсказал этот Падение прибыли несколько месяцев назад... математически неизбежно, если учесть теорию игр, если честно
слияние ETH один год: изменение структуры MEV и снижение доходности на 62%
слияние ETH спустя год: эволюция MEV-структуры
С момента слияния ETH прошло уже год, и доля рынка MEV-Boost стабильно составляет около 90%. Современный MEV имеет очень высокую сложность, и только среди ролей, не являющихся пользователями, есть такие как искатели, строители, реле, валидаторы и предложители, которые в течение 12 секунд времени создания блока ведут многопользовательские игры, стремясь получить максимальную выгоду.
В данной статье будет проведен сравнительный анализ изменения прибыльности до и после MEV, рассмотрен жизненный цикл MEV после слияния, а также поделимся мнениями по некоторым актуальным вопросам.
1. После слияния прибыль MEV значительно снизилась
После исключения хакерских событий, которые не должны относиться к MEV, общий доход снизился примерно на 62%.
Следует отметить, что из-за различий в методах статистики на разных платформах это можно считать лишь макроскопической проверкой, а не абсолютно точным. Кроме того, некоторые исследовательские отчеты также использовали разные источники данных для сравнения доходности до и после слияния.
2. Традиционная модель MEV
MEV в основном захватывается трейдерами DeFi с помощью различных арбитражных стратегий, а майнеры лишь косвенно получают прибыль от сборов за транзакции.
В блокчейне существует множество умных хакеров, которые постоянно ищут уязвимости в контрактах, но они сталкиваются с противоречием, как получить прибыль и не быть обманутыми. Подписи транзакций после поступления в мемпул Ethereum распространяются публично и могут быть атакованы и смоделированы бесчисленным количеством охотников всего за несколько секунд.
Умные хакеры используют метод контракт в контракте, чтобы скрыть логику прибыльных сделок, но все равно могут быть опережены. Это означает, что охотники не только анализируют родительскую сделку, но и каждую дочернюю сделку, автоматически завершая симуляцию прибыльных сценариев за несколько секунд.
Некоторые узлы принимают только P2P-соединения, но не передают данные о пуле транзакций, пытаясь увеличить прибыльность MEV за счет масштаба ресурсов. Вокруг серверов биржи также существуют аналогичные ситуации, разница между CeFi и DeFi становится еще больше.
3. Модель MEV после слияния
слияние ETH — это обновление механизма консенсуса с POW на POS. В POS каждый 12 секунд создается один блок, вознаграждение за блок уменьшается примерно на 90% до 0.22 ETH.
Это имеет два важных влияния на MEV:
Интервал между блоками стабильный, искатели могут накапливать более качественные последовательности транзакций, но это также усиливает конкуренцию.
Снижение вознаграждений для майнеров, верификаторы более охотно принимают аукционы MEV, что способствует быстрому достижению MEV 90% доли на рынке.
3.1 Жизненный цикл сделок после слияния
После слияния в процесс вовлечены такие роли, как поисковик, строитель, ретранслятор, предложитель и валидатор. Первые три роли относятся к MEV-boost, что обеспечивает разделение обязанностей по созданию блоков и сортировке.
Цикл жизни каждого блока включает: создание блока строителем, отправка его в релей, валидация и вычисление прибыли релеем, отправка последовательного пакета создателю блока, оценка и выбор создателя блока, подпись и отправка обратно в релей, публикация блока и распределение награды.
! Эволюция ландшафта MEV через год после слияния Ethereum
4. Итог
1) Слияние ETH и влияние на экосистему MEV
MEV-Boost перестраивает жизненный цикл транзакций, разделяя его на более тонкие сегменты, что приводит к борьбе сторон. Поисковики и строители находятся в условиях высокой внутренней конкуренции, а поток заказов становится ключевым. Общая маржа прибыли снижается, больше доходов направляется к валидаторам, что является хорошей новостью для пользователей.
2) Исследование передовых технологий MEV
3) Эфир противостояние проверке OFAC
Только если есть подходящий ретранслятор, соответствующий местной политике, можно обеспечить, чтобы транзакции были распространены в цепочке в определенный момент. Даже если более 90% валидаторов проверяют транзакции через MEV, антицензурные транзакции все равно могут быть добавлены в цепочку в течение часа.
4) Устойчивость ретрансляторов
В настоящее время реле не имеют стимулов, что может привести к сильной централизации. В будущем, возможно, можно будет получать доход через MEV-share и MEV Auction, например, принимая запросы на приватные сделки пользователей.
5) Влияние ERC4337 на MEV
Рост абстрактных кошельков аккаунтов происходит быстро. Сложный механизм ERC-4337 может сначала увеличить сложность MEV, но в долгосрочной перспективе это будет неудержимо.
6) Перспективы DeFi в погоне за CeFi
DeFi улучшает пользовательский опыт, но CeFi все еще имеет свои уникальные преимущества. У обеих есть свои целевые аудитории и циклы развития.
7) Состояние MEV в Layer-2
Optimism и Arbitrum используют разные подходы для устранения MEV от майнеров. Сторонние цепочки, такие как BSC, BASE и другие, которые не взаимодействуют с основной сетью Ethereum, все еще имеют возможности для MEV.