Анализ крипторынка в мае 2025 года

1. Макроэкономический обзор

В мае 2025 года экономика США находится на ключевом поворотном моменте. Инфляция продолжает снижаться, рынок труда демонстрирует устойчивость, денежно-кредитная политика входит в период ожидания, а торговая политика приносит новую неопределенность. В этом контексте крипторынок показывает сильную способность к сопротивлению, структура глобальных рисковых активов может ожидать нового раунда переоценки.

Тенденция инфляции

Годовая инфляция CPI в апреле снизилась до 2,3%, что является самым низким показателем с февраля 2021 года и свидетельствует о продолжающемся ослаблении ценового давления. Министерство финансов США начало операцию обратного выкупа государственных облигаций на сумму 40 миллиардов долларов, что рассматривается как мера, аналогичная количественному смягчению ("QE"), направленная на высвобождение ликвидности и рефинансирование по низким процентным ставкам, что стало важной силой, поддерживающей цены на рискованные активы.

рынок труда

В апреле число новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 177 тысяч, что значительно превышает ожидания и отражает устойчивость рынка труда. Это дает основание Федеральной резервной системе сохранить свою политику ожидания, одновременно смягчая опасения рынка по поводу рецессии, но также ослабляет вероятность многократного снижения процентных ставок в этом году.

денежно-кредитная политика динамика

Председатель Федеральной резервной системы заявил, что будет повторно оценивать текущую денежно-кредитную политику и, возможно, откажется от механизма "средней целевой инфляции". В будущем возможно продление периода высоких ставок, а также увеличение покупок долгосрочных государственных облигаций для контроля за ростом долгосрочных ставок. Политический курс станет более гибким, и в краткосрочной перспективе не будет спешки с профилактическим снижением ставок.

Торговая политика и прогнозы глобальной экономики

В начале мая было объявлено о введении пошлин на товары из ЕС, хотя впоследствии это было отложено, но уже оказало влияние на рыночные настроения. Народный банк Китая реализовал комбинацию политики "снижение норматива + снижение процентной ставки", выпустив 1 триллион юаней ликвидности, что рассматривается как начало нового цикла смягчения, ожидания улучшения отношений между Китаем и США усиливаются.

2. Обзор крипторынка

Анализ объема сделок

По состоянию на 27 мая, среднедневной объем торгов на рынке составил 117,4 миллиарда долларов, что на 15,8% больше по сравнению с предыдущим периодом. В двух периодах с 6 по 12 мая и с 21 по 22 мая объем торгов значительно увеличился, и в один из дней объем торгов превысил 180 миллиардов долларов, а цена BTC соответственно превысила 100 тысяч и 110 тысяч долларов.

! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май

Изменение рыночной капитализации

По состоянию на 27 мая, общая рыночная капитализация шифрования вернулась к 3,56 триллиона долларов, что на 17,0% выше, чем в прошлом месяце. Доля BTC составляет 62,6%, доля ETH составляет 9,6%, при этом последняя увеличилась на 29,7% по сравнению с предыдущим периодом. С 8 мая общая рыночная капитализация постепенно растет, и тенденция структурного восстановления на рынке явно выражена.

! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май

Популярные новые монеты

В числе популярных токенов, запущенных в мае, доминируют проекты с VC-фоном, включая проекты класса Layer2, такие как SOPH и B2. Кроме того, USD1 стал популярным нарративом мая, и проекты, такие как B, Lista и Staketone, получили широкое внимание.

3. Анализ данных в цепочке

BTC, ETH ETF потоки средств

В мае чистый приток BTC ETF составил около 57,7 миллиарда долларов, а чистый приток ETH ETF составил около 3,17 миллиарда долларов. Цена BTC выросла с $94,212 до $108,969, увеличившись примерно на 13,5%; ETH вырос с $1,794 до $2,635, увеличившись на 31,9%.

! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май

Изменения на рынке стабильных монет

В мае рынок стабильных монет продолжил сильный рост, общий объем обращения увеличился примерно на 7,28 миллиарда долларов, в основном за счет USDT, USDE и DAI.

4. Анализ цен основных валют

Динамика цен BTC

BTC пытается удержаться выше $109,588, увеличиваясь в течение семи недель подряд. Институциональные инвесторы продолжают вкладывать средства, на прошлой неделе в BTC ETP зафиксировали приток в 2,9 миллиарда долларов. Цель быков — пробить $111,980, потенциальный рост до $130,000. Ключевой уровень поддержки — 20-дневная EMA ($104,886).

Динамика цен на ETH

ETH отскочил от 20-дневной EMA ($2,425) 25 мая, что показывает сильный спрос на более низких ценах. Цель быков — пробить уровень сопротивления в $2,738, с надеждой на рост до $3,000. Уровни поддержки ниже находятся на $2,323 и $2,111.

! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май

Динамика цен SOL

Solana получил поддержку на 20-дневной EMA ($169) 20 числа, бычья цель — пробить уровень сопротивления $188, возможно, вырастет до $210-$220. Нижняя поддержка — 50-дневная SMA ($151).

! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май

5. Актуальные события

USD1 экосистемное развитие

Рыночная капитализация стабильной монеты USD1 превысила 2,1 миллиарда долларов, став седьмой по величине стабильной монетой. Основной нарратив сосредоточен вокруг "поддержки президента + сегмента RWA + ожиданий закона о стабильных монетах". Цены на несколько проектов, связанных с USD1, значительно возросли, что способствовало росту популярности концепции "WLFI+USD1".

Подъем платформы Believe

Ключевой токен платформы Believe, Launchcoin, на некоторое время достиг рыночной капитализации почти 310 миллионов долларов. Платформа акцентирует внимание на концепции "социальной капитализации", однако чрезмерная поддержка токена $YAPPER привела к резкому падению и вызвала FUD в сообществе. Платформа выпустила более 27 тысяч токенов с общей рыночной капитализацией около 290 миллионов долларов, но сильно зависит от производительности Launchcoin.

6. Перспективы будущего

Прогресс законопроекта о стабильных монетах

Законопроект «GENIUS» вступает в процесс пересмотра и может быть принят в законодательство в IV квартале 2024 года. Законопроект касается квалификации для выпуска, требований к резервам, обязательств по соблюдению и других аспектов, с целью укрепления международной доминирующей позиции долларовых стабильных монет.

одобрение залога ETF на Эфириум

SEC отложила решение по ETF Grayscale Ethereum Trust до 1 июня. Гонконг одобрил стейкинг ETF на Ethereum, а американский рынок ожидает, что регуляторы скоро продвинут соответствующее одобрение. Как только это произойдет, это может привести к новой волне интереса к Ethereum и связанным активам, таким как Lido, Eigen и другие.

! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май