Отчет EMC Labs за март: после больших продаж Бычий рынок продолжает

Автор: 0xWeilan, EMC Labs

Финансовые рынки мира в марте остаются спокойными.

Насдак и индекс Доу-Джонса без сомнения достигли новых высот. Таким образом, Насдак достиг нового максимума в течение 5 месяцев, что свидетельствует о том, что длинные позиции по-прежнему повышают уровень терпимости к отсрочке снижения процентных ставок в США.

Существует множество факторов, которые задерживают снижение процентных ставок.

Американский CPI незначительно вырос от 3.1% до 3.2% по сравнению с предыдущим периодом, индекс деловой активности в производственном секторе США достиг отметки в 50.3%, что свидетельствует о входе в фазу расширения, впервые за 8 лет Япония повысила процентную ставку, завершив период отрицательных ставок.

Вероятность снижения процентной ставки США в апреле значительно снизилась, а вероятность снижения в мае также падение до менее 50%.

Масштаб облигаций США (график банка США) Интерес

Капитал, возвращающийся в США, одновременно поднимает рынок акций и рынок убежища.

США снижают процентные ставки, макрофинансы входят в период смягчения, рынки акций и рынки шифрования входят в новый цикл пампа.

Начните с долгой продажи, закончите с коротким приемом. Оба поддерживают динамическое равновесие.

В период роста, когда новые поступления денег контролируют цену, основной объем покупок толкает цену вверх, достигая баланса пампа.

В период роста, когда BTC продается на длинные руки, контроль над ценой осуществляется, и основной объем продаж подталкивает цену вниз, достигая баланса.

Одна из важных групп участников - это те, кто стремится извлечь выгоду в короткие сроки, которые также могут стать важной причиной падения цен в период роста.

Наблюдая за продажами в марте, мы обнаружили ситуацию одновременных продаж на длинной и короткой стороне.

26 февраля оба начали массово перемещать монеты на биржу, достигли пика 12 марта, после этого масштабы перемещения продолжали снижаться.

12 марта оба достигли пика по объему, на следующий день цена BTC начала падение с высокой точки в 73835.57 долларов США и достигла своего минимума 20 марта в 60771.14 долларов США.

После 20 марта бычьи трейдеры использовали покупательную силу, чтобы вернуть цену BTC до 71288,90 долларов США, но после 3,20 продажи продолжают поступать, и в итоге цена снова упала в первые два торговых дня апреля.

Короткая группа реализует прибыль

12 марта этот раунд демпинга, запущенный совместными усилиями длинных и коротких позиций, стал первой волной массовой продажи и зафиксирования прибыли обеих групп после входа на Бычий рынок, их общая прибыль в этот день составила 30 миллиардов. С 26 февраля по 31 марта общая прибыль составила 631 миллиард долларов.

Следует обратить внимание -

В первой половине периода демпинга с 26 февраля по 12 марта BTC находился в фазе доминирования покупательной силы, и цена выросла с 51730.96 до 71475.93 долларов США.

Во второй половине большой продажи с 13 марта по 31 марта (которая еще не закончилась) BTC находился в периоде доминирования силы продаж, цена упала с максимального уровня в 73709,99 до 60771,74 долларов США.

Хотя пик продаж был 12 марта, объем продаж на длинные и короткие позиции до конца месяца все еще превышал 1 миллиард долларов США.

Solana добавляет новые адреса каждый день

Пользователи активны на Solana01928374656574839201

Солана, считаемая новым носителем DePin и платежной цепочкой USDC, считается гетерогенной по отношению к Ethereum.

Однако мы должны понимать, что эти применения еще не полностью развернуты, и на данный момент основным сценарием использования сети Solana является выпуск и торговля MEME-монетами. MEME-монеты, такие как Bonk, BOME, WIF и другие, появляются одна за другой, и их ежедневный объем достигает сотен миллионов долларов США. Большое количество MEME-монет, которые живут всего несколько дней, проходят через свой жизненный цикл за неделю, но спекулянты все еще наслаждаются этим и каждый день появляются более 1000 новых MEME-монет.

Хотя Solana ведет впечатляющие инновации в области DePin, DEX, Staking, Oracle, RWA и т.д., но на данный момент массовое использование Solana все еще связано с спекулятивной игрой MEME, подобной буму ICO Ethereum в 2017 году.

Это вызывает опасения. В предыдущих отчетах EMC Labs неоднократно указывалось, что изменение тренда оттока стейблкоинов в потоки с октября 2023 года является периодическим. Этот тренд является основной внешней причиной запуска бычьего рынка и не прекратится в ближайшее время. В марте в общей сложности в канал стейблкоинов поступило 8,9 миллиарда долларов США, что стало рекордом поступлений за этот цикл. Эти поступления являются основной поддержкой для цены BTC в этом месяце и одним из факторов, поглощающих продажу BTC. Объем обращения стейблкоинов еще не достиг предыдущего пика бычьего рынка, и необходимо тщательно следить за объемом и темпом последующих поступлений. С момента одобрения США 11 BTC ETF в январе этого года, эти средства также стали одним из важных факторов, влияющих на рынок. Из данных видно, что в этой волной продаж не было массовых оттоков BTC ETF, только небольшие оттоки с 18 по 22 марта.

Статистика по входящим и исходящим потокам 11 ETF BTC (SosoValue). Основываясь на анализе входящих и исходящих потоков ETF BTC, мы считаем, что средства в этом канале были временно сокращены суммарно примерно на 10 долларов США. Объем этих средств по-прежнему меньше, чем объем закрепленной прибыли в размере до 63,1 миллиарда долларов США, поэтому это не является основной причиной этой волатильности. Поступление средств через канал ETF BTC продолжается, и это является одной из ключевых поддержек для восстановления цены BTC и установления новых рекордов. Увеличение предложения средств - это прямая причина роста цен, а устойчивый рост предложения средств - это прямая причина запуска бычьего рынка.

Заключение

В этом отчете мы анализируем явление демпинга, которое начинается после того, как цена BTC достигает нового рекорда, и это первый цикл нового периода для долгосрочных инвесторов и краткосрочных прибыльных игроков.

Эта волна демпинга помогла продавцам зафиксировать прибыль в размере 610 миллионов долларов, что привело к падению цены BTC примерно на 17%.

Исходя из рыночной структуры, мы считаем, что этот отток - нормальное явление на восходящем рынке; исходя из притока средств через стабильные монеты и каналы ETF и принятия приложения цепочкой, мы считаем, что в будущем будет повторение, но текущий рост рынка криптовалют происходит упорядоченно, и долгосрочным инвесторам следует активно идти в Лонг на основе осторожного подхода.