Каков текущий статус экологического развития TON при поддержке 800 миллионов пользователей Telegram?

Автор: JZ, основатель JZ Invest

TON нарушил тенденцию и резко вырос на медвежьем рынке, незаметно став десятым по величине токеном по рыночной стоимости. Стоит ли еще ожидать будущего роста? Или надвигается пузырь?

Чтобы быстро понять взаимосвязь между стоимостью и ценой проекта, вы можете использовать для сравнения «рыночную стоимость/TVL».

Рыночная капитализация TON очень высока по сравнению с TVL, потому что рыночная капитализация в последнее время резко выросла, но экосистема сети все еще пытается не отставать.

Чтобы понять потолок развития экосистемы, большую его часть определяют основы публичной сети.

TON — это публичная сеть L1, целью которой является создание полноценной экосистемы блокчейнов.

Чтобы быстро понять позиционирование TON, здесь мы напрямую сравниваем его с двумя L1 ETH и SOL — TON превосходит два конкурирующих продукта с точки зрения времени обработки блоков и сложности.

В то время как ETH все еще думает об уровне 2 и решениях для расширения, TON уже ждет Ethereum в конце.

Но следует отметить, что, когда Solana впервые появилась, ее фундаментальные показатели были самыми сильными на тот момент: она не только была быстрой, но и плата за газ была настолько низкой, что ее можно было пренебречь.

Однако по мере увеличения использования начинают возникать различные проблемы, и даже простои происходят несколько раз.Поэтому в будущем по-прежнему потребуется стресс-тестирование, чтобы действительно проверить, действительно ли TON настолько мощный, как показывают данные.

Хотя Telegram официально объявил о своем сотрудничестве с TON для запуска кошелька только в этом месяце, на самом деле эти двое связаны уже давно. В 2018 году Telegram надеялся выпустить собственный токен GRAM, но в следующем году SEC обвинила его в незаконном сборе средств.

Telegram был вынужден отказаться от проекта, а разработку взял на себя фонд TON. Лишь недавно они воссоединились в форме «сотрудничества».

Первоначальный общий запас TON составляет 5 миллиардов, из которых 1,45% приходится на долю команды.

Текущая операционная модель аналогична ETH: в качестве вознаграждения PoS-майнерам предоставляются TON, а годовой уровень инфляции составляет около 0,6%.

В частности, TON начал разрешать майнерам использовать PoW в июне 2020 года, что составляет 98,55% от общего объема поставок, а последний TON был добыт в июне прошлого года.

В феврале этого года TON выступил с предложением сообщества и заморозил 1,08 миллиарда TON в 171 неактивном раннем кошельке. Таким образом, преимущество заключается в том, что ранним инвесторам не нужно беспокоиться о разблокировке своих токенов и их продаже.

Недостатком является невысокая степень дисперсии токенов: на десять крупнейших адресов (без учёта официальных адресов) приходится около 26% общего количества TON.

Согласно статистике http://ton.app, в экосистеме на данный момент насчитывается 551 приложение, но большинство из них не являются финансовыми продуктами DeFi.

В настоящее время на DefiLlama зарегистрировано только 7, а у DEX MegatonFi, занимающего первое место, TVL составляет всего 4,8 миллиона долларов.

Экосистемы публичных цепей, как правило, развиваются на основе финансовой инфраструктуры, такой как DEX, Lending и стейблкоины, но в TON пока нет инновационных протоколов.

TON поддерживается 800 миллионами пользователей Telegram, и его способность вырваться из круга имеет очень большое пространство для воображения, что напрямую решает проблему того, как другие публичные сети могут быть приняты обычными пользователями.

Однако в экосистеме еще есть много возможностей для развития: если не будет крупного инновационного проекта, TVL не сможет угнаться за рыночной стоимостью, и цена валюты может начать возвращаться к уровню, соответствующему TVL.