Американские горки цен на YGG за последние две недели переориентировали внимание рынка на трек игровых гильдий. Сравнение и оценка казначейских активов: YGG, MC и GF, чья оценка более разумна? ", самого перспективного МС на тот момент, цена сейчас выросла на 50%, а цена YGG удвоилась, а затем резко упала, вернувшись к цене до написания аннотации. Эта статья представляет собой пересмотр и расширение краткого изложения, и в ней проводится полная инвентаризация трека игровой гильдии с четырех точек зрения: деловые способности, инвестиционные способности, способность контролировать риски и оценка.
Многие игровые гильдии, платформа Quest, платформа сбора игровой информации и протокол NFTfi, который сначала использует, а потом платит, на самом деле являются подразделениями одного и того же сервиса. Потому что у участника игрового проекта всего три требования:
А из-за спроса на авансовые капиталовложения, принесенного понци в начале 20-22 годов (например, когда цена Axie составляет тысячи долларов, гильдия покупает NFT и сдает его в аренду игрокам из Юго-Восточной Азии, а получает долю от последующий доход пользователя) и сумасшедшее расширение экономики. Эффект создания богатства, создаваемый системой, заставляет людей ошибочно полагать, что барабанный бой и проносящиеся цветы никогда не прекратятся, что породило еще одну важную функцию игровой гильдии Web3:
2. Предоплата основной суммы долга
Предпосылкой создания спроса на общение является то, что пользователи будут проводить в игре достаточно времени, что в принципе не удовлетворяется всеми играми, не относящимися к Ponzi Web3. Гильдия вкладывает деньги в покупку «лопатых» NFT и сдает их в аренду пользователям, а ей нужна Web3 игра с постоянно расширяющейся экономикой — если вложенный две недели назад основной капитал уже начал терять деньги, любое учреждение, авансирующее основной капитал, будет придется беспокоиться об этом. Но дело в том, что, кроме Axie Infinity, создателя крипто-игры Понци, в кругу нет ни одной игры, которая продолжала бы привлекать своих пользователей более полугода. Учитывая, что предпосылкой прибыльности Понци является рост пользователей, гильдиям, желающим продвигать основную идею, необходимо потратить два месяца, чтобы найти игру, которая «может стабильно приносить деньги», и через два месяца наблюдать, что «эта игра действительно может стабильно приносить деньги». реализуя план в течение двух месяцев, они будут в отчаянии узнав, что выплаченная вперед основная сумма не может быть возвращена, потому что «ученые» (название гильдии для ее игроков) могут не иметь возможности вернуть основную сумму после игры в течение десяти лет. .
Гильдия, очевидно, осознала эту проблему раньше, потому что каждый Понци не может воспроизвести популярность Экси, а потребность в чувстве товарищества в каждой игре недостаточно сильна, чтобы взимать плату за прямые трансляции (традиционный источник дохода игровых гильдий). драйва, гильдия трансформировалась из «обслуживающих игроков» в «обслуживающих участников проекта»: с одной стороны, гильдия владеет большим количеством игровых ресурсов (это на самом деле сейчас сомнительно, и об этом будет сказано ниже), с другой стороны , казначейство гильдии. Также имеется большое количество средств (хотя ликвидность, скорее всего, будет сомнительной, о чем также будет сказано ниже), которые могут получать дивиденды роста игровой трассы Web3 за счет инвестиций. Конечно, есть также подсети, такие как Merit Circle, которая сотрудничает с Avalanche и использует повествование публичной сети игры для расширения воображения в области оценки.
1. Сравнение бизнес-данных: YGG и MC по-прежнему активны, а GF отстает по объемам
В настоящее время позиции трафика нескольких крупных гильдий в основном следующие:
Система квестов
Твиттер
Раздор
Среди них очень обманчив Discord.Даже в групповом чате DC с 70 000 человек в YGG, без горячих игр/заданий, в общем чате каждый день только более 100 сообщений, половина из которых гм и привет, а другая половина из команды. Дайте ссылку на Medium/официальный сайт, чтобы ответить на вопросы участников.
А Twitter может узнать об этом по количеству просмотров. обновления Количество просмотров всего от 40 000 до 50 000; Merit Circle немного уступает, около 5 000 ежедневных просмотров контента и десятки тысяч крупных обновлений; Всего десять тысяч. Напротив, твиты, опубликованные автором с более чем 2000 подписчиков, имеют как минимум несколько сотен просмотров, а небольшое подробное резюме может иметь десятки тысяч просмотров - под прозрачным отображением данных Twitter игровая гильдия Существует некуда скрыть влагу в данных.
В системе Квест можно узнать по двум аспектам: ситуация проекта и ситуация стимулирования:
Программа развития гильдии YGG
Недавно YGG запустил 4-й сезон программы развития гильдий. Игроки могут разделить пул наград за соответствующие задания, выполняя задания и загружая ваучеры. Среди них по-прежнему доминирует награда Axie: разовая награда достигает 2700 YGG (около 900 долларов США по текущей цене YGG), а разовая награда других игр варьируется от 30 YGG (то есть 10 долларов США) до более тысячи YGG. варьируется. Для игроков, которые еще могут побороться за призовой фонд Axie Infinity, официальные награды, предоставляемые Axie, несомненно, более привлекательны (с максимальной стоимостью в десятки тысяч долларов), тогда как для игроков других зашифрованных игр общая сумма вознаграждений, нужно делиться с конкурентами.Призовые фонды в десятки-сотни долларов не очень привлекательны.Вместо того, чтобы тратить много времени на выполнение задач с низким ROI, лучше потратить время на раздачи. С точки зрения пользователя, YGG's Quest сложно привлечь много внимания.
С точки зрения проекта, сотрудничество между YGG и игрой, скорее всего, приведет к получению денежных средств или других игровых активов, в то время как вознаграждения, предоставляемые игрокам, являются вознаграждениями, выраженными в YGG. Фактически, YGG заменяет свои собственные токены другими денежными средствами/поведением. игровых активов.
Круг игр
По сравнению с простыми и грубыми квестами YGG Quest, интерфейс Merit Circle Gaming более удобен для игры. Официальный веб-сайт этой системы стимулирования разделен на четыре части: домашняя страница (основное введение в игру и график действий), игра (отображение ключевых игр и краткое описание соответствующей информации), академия (обучение игре и базовое обучение работе с Web3) и система задач (завершение). заданий, награды Опыт и игровые лотереи NFT)
В системе Quest YGG игроки могут иметь более простой расчет рентабельности инвестиций (хотя рентабельность инвестиций не высока, она по-прежнему привлекательна для жителей Юго-Восточной Азии), в то время как система Quest Merit Circle более склонна к агрегированию информации и отображению игры. Награды в основном распределяются. по лотерее.
Круг заслуг – Дом
Круг заслуг – ключевой дисплей игры
Круг заслуг - факультет
Круг заслуг – система наград за квесты
GuildFi Квесты и достижения
GuildFi использует внутриигровые очки для создания системы задач и достижений. Каждый раз, когда вы выполняете соответствующее задание и достижение, вы можете получить соответствующее вознаграждение в виде очков.
GuildFi Квесты и достижения
Баллы можно использовать для обмена подарочных карт, игровых билетов, белых списков, сундуков с сокровищами, NFT и т. д. Но в настоящее время товары, которые можно обменять на опыт GuildFi, довольно ограничены, в основном это подарочные карты Steam (с вероятностью выдачи подарочных карт на сумму 0,5-30 ножей, и можно вернуть 15% стоимости), Genopet, Axie play. билеты Axie NFT и CyBall NFT (распространяются в виде лотереи с ограниченным сроком действия). Эта модель обмена коробок слепой лотереи на подарочные карты/игровые предметы Steam широко используется в традиционных платформах агрегирования игровой информации и казуальных игровых платформах. С одной стороны, сотрудничать со стороной игрового проекта по распространению игровых активов (хотя видно, что возможности BD GuildFi довольно ограничены, и сотрудничество — это все старые проекты), с одной стороны, напрямую обмениваться небольшой частью доход в активы, которые игроки уже оценили, присоединяйтесь к режиму открытого слепого ящика, чтобы геймифицировать и устранить инфляцию.
Торговая площадка GuildFi
В полугодовом отчете GuildFi они заявили, что «в прошлом году (22-23 полугодия) количество покупок на платформе превысило 200 000 раз, что на 42% больше, чем в предыдущем году, и очевидно, что наше сообщество нас любит. Энтузиазм к играм на платформе растет. Примечательно, что кампания Lootbox для Diablo IV возглавила список с более чем 65 000 покупок, а KOF Lootbox имела более 30 000 покупок. «В рамках такого сотрудничества GuildFi обеспечила в общей сложности 92 000 предварительных регистраций пользователей на платформе. 21 партнер в среднем за год, менее 5000 регистраций на игру. Учитывая, что предварительная регистрация обычно не требует взаимодействия с кошельком, Лу Маодан также может легко открывать множество учетных записей для хорошего проекта одновременно, и фактическое количество количество привлеченных эффективных пользователей вызывает еще большую тревогу.
Источник: полугодовой обзор ГФ.
Объединив вышесказанное, нетрудно увидеть, что энергия игровых гильдий на рынке значительно снизилась, YGG и Merit Circle по-прежнему относительно активны на рынке, а GuildFi отстает с точки зрения бизнес-ресурсов и выпуска контента.
2. Сравнение финансовой ситуации: MC имеет сбалансированное финансовое и деловое развитие, YGG имеет сильные бизнес-возможности, но не имеет финансовых стандартов, а рыночная стоимость GF меньше, чем стоимость его активов «голубые фишки» и стейблкоины.
YGG: платформа распространения игр + инвестиционный фонд игр, национальная казна почти полностью состоит из YGG, а высоколиквидные активы в цепочке составляют менее 4,4%
Из-за резкого обесценивания и плохой ликвидности игровых NFT, присутствующих сейчас на рынке, мы можем примерно оценить состояние казны участника проекта непосредственно от FT. Согласно официальному адресу YGG, 95% казны в цепочке YGG — это собственный токен YGG, и лишь менее 4,4% — это высоколиквидные стабильные монеты и активы «голубых фишек» (USDC/USDT/ETH и т. д.), видимое распределение активов Довольно несбалансировано.
Адрес казначейства YGG Ситуация с активами Arkham, рисунок Mint Ventures*Не включает активы в цепочке, не относящейся к EVM, сумма этой части активов составляет около 220 000 долларов США, которые можно не учитывать при расчете
Кроме того, в обновлении сообщества за второй квартал 2023 года, опубликованном YGG в начале августа, дан расчет стоимости активов инвестиционного/сотруднического проекта: YGG владеет игровыми активами на общую сумму 27,2 миллиона долларов США (NFT, токены, акции и т. д.). .), и соответствующая стоимость составляет 1830 Десять тысяч долларов США, балансовая плавающая прибыль 32%.
Источник: YGG Medium.
Хотя YGG откровенно раскрыл публике падение рыночной цены Gaming NFT, оценка токенов/NFT игр может иметь определенную степень расчета: даже если YGG получил хорошую цену на момент инвестирования, в текущих рыночных условиях Инвестиции первого уровня Балансовая стоимость игрового токена, скорее всего, значительно сократится после листинга.В нынешней ситуации крайне низкой ликвидности NFT, если вы хотите вывести имеющийся у вас NFT из ликвидности, вам необходимо его продать. То же самое относится и к Merit Circle и GuildFi.
YGG Partnered Games (владение активами, включая первичные инвестиции и покупки на вторичном рынке, неполная статистика Chainplay.gg)
Круг заслуг: Бизнес стабилен и стабилен, баланс казначейских средств лучший, стабильный доход и высокорисковые активы уменьшены вдвое.
На официальном сайте Merit Circle (далее MC) она определяет себя как Gaming DAO с четырьмя функциями: инвестиции, игровая студия, система вознаграждений и инфраструктура (создание игровой цепочки Beam через подцепь Avalanche). С точки зрения прозрачности общения MC также лучше, чем две другие гильдии: совет казначейских фондов обновляется своевременно, не только включает данные FT/NFT, которые можно проверить в цепочке, но также раскрывает внеоборотные активы, такие как в качестве первичной инвестиции. Здесь мы в основном анализируем две части: ситуацию с инвестициями и инкубацией, а также распределение казначейских фондов.
Официальный сайт Круга заслуг
Первый взгляд на инвестиции и инкубацию.Согласно данным, опубликованным MC Treasury, до 23 июня MC владела в общей сложности 79 акциями/токенами игровых проектов, включая крупные проекты с хорошей командой и финансовым опытом, такие как OhBabyGames и Xterio. Эти активы. Их стоимость составляет 45,4 миллиона долларов США, из которых 1,6 миллиона долларов США находятся в публичном обращении, 43,8 миллиона долларов США являются внеоборотными активами и 300 000 долларов США в MC. Кроме того, согласно обнародованной цене покупки, общая стоимость этих активов составляет 29,9 млн долларов США при балансовой прибыли 51,8%.
Неполный скриншот инвестиционного проекта MC
Качество казначейских фондов MC в цепочке также значительно выше, чем у YGG: только 27,4% кошелька составляют собственные токены MC, а 69,5% — это высоколиквидные стабильные монеты и основные активы.
Адрес казначейских активов Merit Circle, Аркхэм, на карте Mint Ventures
Кроме того, Beam, субсеть Avalanche, которую MC запустила в тестовой сети, также является важным событием в последующей тенденции. Beam примет модель Proof of Stake, примет MC в качестве токена газа и примет LayerZero в качестве кросс-чейн инфраструктуры. На базе Beam в настоящее время разрабатываются три игры. 14 августа команда предложила проект в разделе управления сообществом и открыла его для обсуждения:
GuildFi: Слабые деловые способности, лучший баланс казначейских средств в цепочке, 13% GF, 46% стабильная валюта, 41% stETH в поисках стабильного дохода
Поскольку многие активы GF являются LP на Uniswap, их сложно напрямую отобразить через Arkham.На следующем рисунке показана статистика активов в цепочке активов ERC-20 опубликованного кошелька: видно, что 46% активов GF — Казначейство сети представляет собой стабильные монеты: 41% ETH/stETH, 13% GF и некоторые небольшие инвестиции в токены, связанные с играми, на общую сумму 57,7 млн долларов США.
По сравнению с данными, опубликованными в полугодовом финансовом отчете GF, официальные ончейн-активы сократились на 19% по сравнению с 71 миллионом долларов США на момент публикации сводного отчета, в основном из-за снижения цен на токены и передачи 8 миллионов долларов США для Binance. Официальная команда заявила, что активы, хранящиеся на cex, в основном используются для ежедневных операций и обратного выкупа у инвесторов.
Источник: Дебанк
Источник: ГильдияФи
Однако на дальнейший вопрос «существует ли механизм публичного выкупа и история выкупа», за исключением двухдневного «пожалуйста, подождите терпеливо», разумного ответа не было дано.
Запись вопросов и ответов в Discord
В полугодовом отчете, помимо активов в размере 71 миллиона долларов в резерве (всего 57,7 миллиона долларов в цепочке), есть инвестиции на первичном рынке на сумму 15,9 миллиона долларов, а также другие игровые токены и NFT на сумму 4,8 миллиона долларов.
Кооперативная игра GF
3. Сравнение возможностей построения и управления DAO: Merit Circle намного сильнее своих оппонентов.
Хотя и YGG, и GuildFi в официальном документе, выпущенном в 2021 году, выразили надежду на то, что конечная цель этой игровой гильдии — стать игровым DAO, на самом деле именно Merit Circle фактически достигает этой цели.
Нажимая на снимки YGG и GuildFi, мы видим лишь несколько голосов с давней историей:
YGG: Предложение о SubDAO было два года назад.
GuildFi: Три онлайн-предложения и подробности о стейкинге восемь месяцев назад.
Merit Circle позволит пользователям увидеть, как должно работать игровое DAO/инвестиционное DAO с полным операционным процессом и пониманием контроля рисков: за последние два года Merit Circle's Snapshot проголосовал за 26 предложений, включая управление DAO, управление инвестиционными рисками ( механизм авторизации выхода и инвестиционной квоты), разработка игр и т.д. Наиболее важными предложениями являются:
2022.01 MIP-7, определяет распределение прибыли и сжигание токенов. 20% поступлений хранятся в казначействе в форме USDC, 5% поступлений хранятся в казначействе в форме ETH/WBTC, а 60% поступлений используются для выкупа по низким ценам в подходящее время. для поддержания стабильности цен токенов (менее 7 дней. При средней цене 10-35% осуществляется обратный выкуп. Эта часть МК в основном входит в залоговое вознаграждение, а также может быть продана стратегическим инвесторам, желающим залокировать позиция на длительный срок), а 15% выручки используется для прямого выкупа и уничтожения МК. Кроме того, поскольку большая часть разблокированных токенов передается в «стимулы сообщества», решено каждый месяц уничтожать 75% разблокированных токенов «стимул сообщества» (соотношение может быть изменено голосованием сообщества). Предоставление в казну DAO достаточного количества токенов для покрытия любых крупных предложений сообщества также превращает mCap в более реалистичный FDV. Трудно не удивиться дальновидности и спокойствию MC перед лицом большого искушения — активное уничтожение 75% токенов, выпущенных в сообщество, является непростым решением.Полнота механизма является основой баланса Казначейские фонды MC.
Объявление о выкупе и уничтожении MC
2022.05-06 Возврат инвестиций YGG. Прекращение отношений с инвесторами, не оказывающими существенную помощь.
2022.07 Реорганизация структуры DAO.
2022.12 Предложение о грантах Merit Circle. Выделяйте 150 000 долларов США каждый квартал на небольшие исследования и разработку игр. Грант на исследования не превышает 10 000, а грант на разработку — 25 000.
2023.07 Отменить последующие вознаграждения за ставки Uni V2 и уничтожить эту часть будущих вознаграждений. Основная причина в том, что существующая модель стейкинга не приносит особой пользы Merit Circle, но есть четкие варианты использования для последующего стейкинга на Beam (игровая цепочка, которую намерен построить MC, доказательство доли). вознаграждения были отменены, а вознаграждения за ставки впоследствии были сконцентрированы на Beam.
Анализируя несколько предложений, мы видим, что, хотя инициатором является в основном команда, а число избирателей невелико (в основном около 5 миллионов ОК), команда Merit Circle имеет четкое стратегическое мышление и без колебаний сдается. краткосрочные интересы Чтобы защитить долгосрочные интересы общества, управление является относительно прозрачным.
4. Резюме и сравнение: деловые способности, инвестиционные способности, способность контролировать риски и сравнение рыночной стоимости.
4.1 Бизнес-возможности: у MC более разнообразный бизнес, у YGG более широкая база пользователей, а GF отстает
Кроме того, с точки зрения организационной структуры, модель YGG является продуктом эпохи Axie: региональное подразделение DAO расширено в рамках YGG, что удобно для региональных членов для доступа и управления, и в нем отсутствует система контроля рисков, которая бы шла в ногу с времена. Merit Circle, с другой стороны, больше похожа на крупную игровую компанию с инвестициями (и полной системой контроля рисков), инкубацией, рекламой и инфраструктурой, преуспевающей во всех аспектах. Инвестиционные способности и рыночная активность GuildFi уступают первым двум.
4.2 Внешнее сотрудничество и инвестиционные возможности: первое место занимает MC, за ним следует масштаб YGG и норма прибыли, GF — наименьший масштаб, норма прибыли неизвестна.
4.3 Способность контролировать риск: MC занимает первое место, GF занимает второе место, YGG показывает плохие результаты
Критериями оценки в этой части являются два аспекта:
Являются ли транзакции команды, управление и контроль активами открытыми и прозрачными и соответствуют ли заранее установленному механизму, в этом отношении MC >> GF/YGG
· Насколько сильно токен актива влияет на общую цену актива? Если доля «собственного токена/общих активов» слишком высока, это признак плохой способности контролировать риск. Управление позициями GF>MC>YGG.
В целом, MC занимает первое место, GF — второе, а у YGG дела идут плохо.
4.4 Сравнение оценок: MC вышел на высокий уровень, YGG упал нормально, а слабый бизнес GF привел к тому, что рыночная стоимость стала < общей стоимости казначейских стейблкоинов + голубых фишек
В силу характера деятельности ассоциации казначейские активы проекта могут частично отражать деловую ситуацию. Как упоминалось выше, в настоящее время основными функциями гильдии являются:
Полагаться на игроков, которые будут служить стороне игрового проекта.
Инвестиционный инкубатор
Часть активов проекта, соответствующих этим функциям, войдет в балансовую стоимость зарубежного сотрудничества и инвестиций (NFT, FT, акционерный капитал), а часть, возможно, будет конвертирована в стейблкоины и голубые фишки и останется в казначействе. Таким образом, сравнение казначейских активов может частично отражать оценку проектов Гильдии.
До начала привлечения YGG ежедневный объем торгов YGG составлял всего несколько миллионов долларов в день, а ликвидность была весьма ограничена. Тем не менее, на долю YGG приходилось 82% казны YGG, а это означает, что после его продажи это нанесет только разрушительный удар по цене, поэтому здесь мы сравним «капитализацию/балансовую стоимость общих активов» и « mCap/активы, кроме собственных токенов» одновременно. «Общая рыночная капитализация» для объективности. При всестороннем рассмотрении поддержка стоимости GF > MC >= YGG (обратите внимание, что как «балансовая стоимость всех активов», так и «общая рыночная стоимость активов, кроме собственных токенов», включают «стабильную валюту + голубые фишки» и «инвестиции/ внешний FT / NFT, вызванный сотрудничеством», последняя оценка не является справедливой стоимостью рынка, а исходит из оценки финансирования. Если токен будет включен в листинг или проект не будет развиваться плавно в будущем, будет больший риск списания активов. также могут быть статистические проблемы.)
Поскольку разблокировка MC в основном завершена, но YGG и GF все еще имеют большое количество неразблокированных токенов, с точки зрения FDV/mCap, существует потенциальный риск снижения YGG>GF>MC.
За исключением MC, который имеет четкий механизм выкупа токенов, ни один из других проектов не имеет механизма обратного выкупа токенов. GF имеет механизм ставок с фиксированной суммой выпуска вознаграждения, а YGG даже не имеет механизма ставок. В сочетании со слабостью GuildFi на бизнес-уровне, даже если рыночная стоимость GF меньше, чем общая рыночная стоимость его сетевых стейблкоинов и «голубых фишек», трудно сделать вывод о «недооцененности».
Наблюдая за будущим Upside, MC продолжит рассказ об игровой цепочке, а цепочка POS, естественно, будет отражать стоимость прибыли от ставок, в то время как YGG планирует открыть новый квест на базе. прорыва в бизнес-повествовании на данный момент не произошло.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Возглавьте игровые гильдии на медвежьем рынке: некоторые растут на солнце, а другие тихо отстают.
Автор: Скарлетт Ву
Американские горки цен на YGG за последние две недели переориентировали внимание рынка на трек игровых гильдий. Сравнение и оценка казначейских активов: YGG, MC и GF, чья оценка более разумна? ", самого перспективного МС на тот момент, цена сейчас выросла на 50%, а цена YGG удвоилась, а затем резко упала, вернувшись к цене до написания аннотации. Эта статья представляет собой пересмотр и расширение краткого изложения, и в ней проводится полная инвентаризация трека игровой гильдии с четырех точек зрения: деловые способности, инвестиционные способности, способность контролировать риски и оценка.
Многие игровые гильдии, платформа Quest, платформа сбора игровой информации и протокол NFTfi, который сначала использует, а потом платит, на самом деле являются подразделениями одного и того же сервиса. Потому что у участника игрового проекта всего три требования:
1. Получить новое
2. Акция
3. Дальнейшее продвижение внутриигрового потребления
У игроков Web3 есть только 2 требования:
1. Имейте чувство товарищества
А из-за спроса на авансовые капиталовложения, принесенного понци в начале 20-22 годов (например, когда цена Axie составляет тысячи долларов, гильдия покупает NFT и сдает его в аренду игрокам из Юго-Восточной Азии, а получает долю от последующий доход пользователя) и сумасшедшее расширение экономики. Эффект создания богатства, создаваемый системой, заставляет людей ошибочно полагать, что барабанный бой и проносящиеся цветы никогда не прекратятся, что породило еще одну важную функцию игровой гильдии Web3:
2. Предоплата основной суммы долга
Предпосылкой создания спроса на общение является то, что пользователи будут проводить в игре достаточно времени, что в принципе не удовлетворяется всеми играми, не относящимися к Ponzi Web3. Гильдия вкладывает деньги в покупку «лопатых» NFT и сдает их в аренду пользователям, а ей нужна Web3 игра с постоянно расширяющейся экономикой — если вложенный две недели назад основной капитал уже начал терять деньги, любое учреждение, авансирующее основной капитал, будет придется беспокоиться об этом. Но дело в том, что, кроме Axie Infinity, создателя крипто-игры Понци, в кругу нет ни одной игры, которая продолжала бы привлекать своих пользователей более полугода. Учитывая, что предпосылкой прибыльности Понци является рост пользователей, гильдиям, желающим продвигать основную идею, необходимо потратить два месяца, чтобы найти игру, которая «может стабильно приносить деньги», и через два месяца наблюдать, что «эта игра действительно может стабильно приносить деньги». реализуя план в течение двух месяцев, они будут в отчаянии узнав, что выплаченная вперед основная сумма не может быть возвращена, потому что «ученые» (название гильдии для ее игроков) могут не иметь возможности вернуть основную сумму после игры в течение десяти лет. .
Гильдия, очевидно, осознала эту проблему раньше, потому что каждый Понци не может воспроизвести популярность Экси, а потребность в чувстве товарищества в каждой игре недостаточно сильна, чтобы взимать плату за прямые трансляции (традиционный источник дохода игровых гильдий). драйва, гильдия трансформировалась из «обслуживающих игроков» в «обслуживающих участников проекта»: с одной стороны, гильдия владеет большим количеством игровых ресурсов (это на самом деле сейчас сомнительно, и об этом будет сказано ниже), с другой стороны , казначейство гильдии. Также имеется большое количество средств (хотя ликвидность, скорее всего, будет сомнительной, о чем также будет сказано ниже), которые могут получать дивиденды роста игровой трассы Web3 за счет инвестиций. Конечно, есть также подсети, такие как Merit Circle, которая сотрудничает с Avalanche и использует повествование публичной сети игры для расширения воображения в области оценки.
1. Сравнение бизнес-данных: YGG и MC по-прежнему активны, а GF отстает по объемам
В настоящее время позиции трафика нескольких крупных гильдий в основном следующие:
Система квестов
Твиттер
Раздор
Среди них очень обманчив Discord.Даже в групповом чате DC с 70 000 человек в YGG, без горячих игр/заданий, в общем чате каждый день только более 100 сообщений, половина из которых гм и привет, а другая половина из команды. Дайте ссылку на Medium/официальный сайт, чтобы ответить на вопросы участников.
А Twitter может узнать об этом по количеству просмотров. обновления Количество просмотров всего от 40 000 до 50 000; Merit Circle немного уступает, около 5 000 ежедневных просмотров контента и десятки тысяч крупных обновлений; Всего десять тысяч. Напротив, твиты, опубликованные автором с более чем 2000 подписчиков, имеют как минимум несколько сотен просмотров, а небольшое подробное резюме может иметь десятки тысяч просмотров - под прозрачным отображением данных Twitter игровая гильдия Существует некуда скрыть влагу в данных.
В системе Квест можно узнать по двум аспектам: ситуация проекта и ситуация стимулирования:
Программа развития гильдии YGG
Недавно YGG запустил 4-й сезон программы развития гильдий. Игроки могут разделить пул наград за соответствующие задания, выполняя задания и загружая ваучеры. Среди них по-прежнему доминирует награда Axie: разовая награда достигает 2700 YGG (около 900 долларов США по текущей цене YGG), а разовая награда других игр варьируется от 30 YGG (то есть 10 долларов США) до более тысячи YGG. варьируется. Для игроков, которые еще могут побороться за призовой фонд Axie Infinity, официальные награды, предоставляемые Axie, несомненно, более привлекательны (с максимальной стоимостью в десятки тысяч долларов), тогда как для игроков других зашифрованных игр общая сумма вознаграждений, нужно делиться с конкурентами.Призовые фонды в десятки-сотни долларов не очень привлекательны.Вместо того, чтобы тратить много времени на выполнение задач с низким ROI, лучше потратить время на раздачи. С точки зрения пользователя, YGG's Quest сложно привлечь много внимания.
С точки зрения проекта, сотрудничество между YGG и игрой, скорее всего, приведет к получению денежных средств или других игровых активов, в то время как вознаграждения, предоставляемые игрокам, являются вознаграждениями, выраженными в YGG. Фактически, YGG заменяет свои собственные токены другими денежными средствами/поведением. игровых активов.
Круг игр
По сравнению с простыми и грубыми квестами YGG Quest, интерфейс Merit Circle Gaming более удобен для игры. Официальный веб-сайт этой системы стимулирования разделен на четыре части: домашняя страница (основное введение в игру и график действий), игра (отображение ключевых игр и краткое описание соответствующей информации), академия (обучение игре и базовое обучение работе с Web3) и система задач (завершение). заданий, награды Опыт и игровые лотереи NFT)
В системе Quest YGG игроки могут иметь более простой расчет рентабельности инвестиций (хотя рентабельность инвестиций не высока, она по-прежнему привлекательна для жителей Юго-Восточной Азии), в то время как система Quest Merit Circle более склонна к агрегированию информации и отображению игры. Награды в основном распределяются. по лотерее.
Круг заслуг – Дом
Круг заслуг – ключевой дисплей игры
Круг заслуг - факультет
Круг заслуг – система наград за квесты
GuildFi Квесты и достижения
GuildFi использует внутриигровые очки для создания системы задач и достижений. Каждый раз, когда вы выполняете соответствующее задание и достижение, вы можете получить соответствующее вознаграждение в виде очков.
GuildFi Квесты и достижения
Баллы можно использовать для обмена подарочных карт, игровых билетов, белых списков, сундуков с сокровищами, NFT и т. д. Но в настоящее время товары, которые можно обменять на опыт GuildFi, довольно ограничены, в основном это подарочные карты Steam (с вероятностью выдачи подарочных карт на сумму 0,5-30 ножей, и можно вернуть 15% стоимости), Genopet, Axie play. билеты Axie NFT и CyBall NFT (распространяются в виде лотереи с ограниченным сроком действия). Эта модель обмена коробок слепой лотереи на подарочные карты/игровые предметы Steam широко используется в традиционных платформах агрегирования игровой информации и казуальных игровых платформах. С одной стороны, сотрудничать со стороной игрового проекта по распространению игровых активов (хотя видно, что возможности BD GuildFi довольно ограничены, и сотрудничество — это все старые проекты), с одной стороны, напрямую обмениваться небольшой частью доход в активы, которые игроки уже оценили, присоединяйтесь к режиму открытого слепого ящика, чтобы геймифицировать и устранить инфляцию.
Торговая площадка GuildFi
В полугодовом отчете GuildFi они заявили, что «в прошлом году (22-23 полугодия) количество покупок на платформе превысило 200 000 раз, что на 42% больше, чем в предыдущем году, и очевидно, что наше сообщество нас любит. Энтузиазм к играм на платформе растет. Примечательно, что кампания Lootbox для Diablo IV возглавила список с более чем 65 000 покупок, а KOF Lootbox имела более 30 000 покупок. «В рамках такого сотрудничества GuildFi обеспечила в общей сложности 92 000 предварительных регистраций пользователей на платформе. 21 партнер в среднем за год, менее 5000 регистраций на игру. Учитывая, что предварительная регистрация обычно не требует взаимодействия с кошельком, Лу Маодан также может легко открывать множество учетных записей для хорошего проекта одновременно, и фактическое количество количество привлеченных эффективных пользователей вызывает еще большую тревогу.
Источник: полугодовой обзор ГФ.
Объединив вышесказанное, нетрудно увидеть, что энергия игровых гильдий на рынке значительно снизилась, YGG и Merit Circle по-прежнему относительно активны на рынке, а GuildFi отстает с точки зрения бизнес-ресурсов и выпуска контента.
2. Сравнение финансовой ситуации: MC имеет сбалансированное финансовое и деловое развитие, YGG имеет сильные бизнес-возможности, но не имеет финансовых стандартов, а рыночная стоимость GF меньше, чем стоимость его активов «голубые фишки» и стейблкоины.
YGG: платформа распространения игр + инвестиционный фонд игр, национальная казна почти полностью состоит из YGG, а высоколиквидные активы в цепочке составляют менее 4,4%
Из-за резкого обесценивания и плохой ликвидности игровых NFT, присутствующих сейчас на рынке, мы можем примерно оценить состояние казны участника проекта непосредственно от FT. Согласно официальному адресу YGG, 95% казны в цепочке YGG — это собственный токен YGG, и лишь менее 4,4% — это высоколиквидные стабильные монеты и активы «голубых фишек» (USDC/USDT/ETH и т. д.), видимое распределение активов Довольно несбалансировано.
Адрес казначейства YGG Ситуация с активами Arkham, рисунок Mint Ventures*Не включает активы в цепочке, не относящейся к EVM, сумма этой части активов составляет около 220 000 долларов США, которые можно не учитывать при расчете
Кроме того, в обновлении сообщества за второй квартал 2023 года, опубликованном YGG в начале августа, дан расчет стоимости активов инвестиционного/сотруднического проекта: YGG владеет игровыми активами на общую сумму 27,2 миллиона долларов США (NFT, токены, акции и т. д.). .), и соответствующая стоимость составляет 1830 Десять тысяч долларов США, балансовая плавающая прибыль 32%.
Источник: YGG Medium.
Хотя YGG откровенно раскрыл публике падение рыночной цены Gaming NFT, оценка токенов/NFT игр может иметь определенную степень расчета: даже если YGG получил хорошую цену на момент инвестирования, в текущих рыночных условиях Инвестиции первого уровня Балансовая стоимость игрового токена, скорее всего, значительно сократится после листинга.В нынешней ситуации крайне низкой ликвидности NFT, если вы хотите вывести имеющийся у вас NFT из ликвидности, вам необходимо его продать. То же самое относится и к Merit Circle и GuildFi.
YGG Partnered Games (владение активами, включая первичные инвестиции и покупки на вторичном рынке, неполная статистика Chainplay.gg)
Круг заслуг: Бизнес стабилен и стабилен, баланс казначейских средств лучший, стабильный доход и высокорисковые активы уменьшены вдвое.
На официальном сайте Merit Circle (далее MC) она определяет себя как Gaming DAO с четырьмя функциями: инвестиции, игровая студия, система вознаграждений и инфраструктура (создание игровой цепочки Beam через подцепь Avalanche). С точки зрения прозрачности общения MC также лучше, чем две другие гильдии: совет казначейских фондов обновляется своевременно, не только включает данные FT/NFT, которые можно проверить в цепочке, но также раскрывает внеоборотные активы, такие как в качестве первичной инвестиции. Здесь мы в основном анализируем две части: ситуацию с инвестициями и инкубацией, а также распределение казначейских фондов.
Официальный сайт Круга заслуг
Первый взгляд на инвестиции и инкубацию.Согласно данным, опубликованным MC Treasury, до 23 июня MC владела в общей сложности 79 акциями/токенами игровых проектов, включая крупные проекты с хорошей командой и финансовым опытом, такие как OhBabyGames и Xterio. Эти активы. Их стоимость составляет 45,4 миллиона долларов США, из которых 1,6 миллиона долларов США находятся в публичном обращении, 43,8 миллиона долларов США являются внеоборотными активами и 300 000 долларов США в MC. Кроме того, согласно обнародованной цене покупки, общая стоимость этих активов составляет 29,9 млн долларов США при балансовой прибыли 51,8%.
Неполный скриншот инвестиционного проекта MC
Качество казначейских фондов MC в цепочке также значительно выше, чем у YGG: только 27,4% кошелька составляют собственные токены MC, а 69,5% — это высоколиквидные стабильные монеты и основные активы.
Адрес казначейских активов Merit Circle, Аркхэм, на карте Mint Ventures
Кроме того, Beam, субсеть Avalanche, которую MC запустила в тестовой сети, также является важным событием в последующей тенденции. Beam примет модель Proof of Stake, примет MC в качестве токена газа и примет LayerZero в качестве кросс-чейн инфраструктуры. На базе Beam в настоящее время разрабатываются три игры. 14 августа команда предложила проект в разделе управления сообществом и открыла его для обсуждения:
GuildFi: Слабые деловые способности, лучший баланс казначейских средств в цепочке, 13% GF, 46% стабильная валюта, 41% stETH в поисках стабильного дохода
Поскольку многие активы GF являются LP на Uniswap, их сложно напрямую отобразить через Arkham.На следующем рисунке показана статистика активов в цепочке активов ERC-20 опубликованного кошелька: видно, что 46% активов GF — Казначейство сети представляет собой стабильные монеты: 41% ETH/stETH, 13% GF и некоторые небольшие инвестиции в токены, связанные с играми, на общую сумму 57,7 млн долларов США.
По сравнению с данными, опубликованными в полугодовом финансовом отчете GF, официальные ончейн-активы сократились на 19% по сравнению с 71 миллионом долларов США на момент публикации сводного отчета, в основном из-за снижения цен на токены и передачи 8 миллионов долларов США для Binance. Официальная команда заявила, что активы, хранящиеся на cex, в основном используются для ежедневных операций и обратного выкупа у инвесторов.
Источник: Дебанк
Источник: ГильдияФи
Однако на дальнейший вопрос «существует ли механизм публичного выкупа и история выкупа», за исключением двухдневного «пожалуйста, подождите терпеливо», разумного ответа не было дано.
Запись вопросов и ответов в Discord
В полугодовом отчете, помимо активов в размере 71 миллиона долларов в резерве (всего 57,7 миллиона долларов в цепочке), есть инвестиции на первичном рынке на сумму 15,9 миллиона долларов, а также другие игровые токены и NFT на сумму 4,8 миллиона долларов.
Кооперативная игра GF
3. Сравнение возможностей построения и управления DAO: Merit Circle намного сильнее своих оппонентов.
Хотя и YGG, и GuildFi в официальном документе, выпущенном в 2021 году, выразили надежду на то, что конечная цель этой игровой гильдии — стать игровым DAO, на самом деле именно Merit Circle фактически достигает этой цели.
Нажимая на снимки YGG и GuildFi, мы видим лишь несколько голосов с давней историей:
YGG: Предложение о SubDAO было два года назад.
GuildFi: Три онлайн-предложения и подробности о стейкинге восемь месяцев назад.
Merit Circle позволит пользователям увидеть, как должно работать игровое DAO/инвестиционное DAO с полным операционным процессом и пониманием контроля рисков: за последние два года Merit Circle's Snapshot проголосовал за 26 предложений, включая управление DAO, управление инвестиционными рисками ( механизм авторизации выхода и инвестиционной квоты), разработка игр и т.д. Наиболее важными предложениями являются:
2022.01 MIP-7, определяет распределение прибыли и сжигание токенов. 20% поступлений хранятся в казначействе в форме USDC, 5% поступлений хранятся в казначействе в форме ETH/WBTC, а 60% поступлений используются для выкупа по низким ценам в подходящее время. для поддержания стабильности цен токенов (менее 7 дней. При средней цене 10-35% осуществляется обратный выкуп. Эта часть МК в основном входит в залоговое вознаграждение, а также может быть продана стратегическим инвесторам, желающим залокировать позиция на длительный срок), а 15% выручки используется для прямого выкупа и уничтожения МК. Кроме того, поскольку большая часть разблокированных токенов передается в «стимулы сообщества», решено каждый месяц уничтожать 75% разблокированных токенов «стимул сообщества» (соотношение может быть изменено голосованием сообщества). Предоставление в казну DAO достаточного количества токенов для покрытия любых крупных предложений сообщества также превращает mCap в более реалистичный FDV. Трудно не удивиться дальновидности и спокойствию MC перед лицом большого искушения — активное уничтожение 75% токенов, выпущенных в сообщество, является непростым решением.Полнота механизма является основой баланса Казначейские фонды MC.
Объявление о выкупе и уничтожении MC
2022.05-06 Возврат инвестиций YGG. Прекращение отношений с инвесторами, не оказывающими существенную помощь.
2022.07 Реорганизация структуры DAO.
2022.12 Предложение о грантах Merit Circle. Выделяйте 150 000 долларов США каждый квартал на небольшие исследования и разработку игр. Грант на исследования не превышает 10 000, а грант на разработку — 25 000.
2023.07 Отменить последующие вознаграждения за ставки Uni V2 и уничтожить эту часть будущих вознаграждений. Основная причина в том, что существующая модель стейкинга не приносит особой пользы Merit Circle, но есть четкие варианты использования для последующего стейкинга на Beam (игровая цепочка, которую намерен построить MC, доказательство доли). вознаграждения были отменены, а вознаграждения за ставки впоследствии были сконцентрированы на Beam.
Анализируя несколько предложений, мы видим, что, хотя инициатором является в основном команда, а число избирателей невелико (в основном около 5 миллионов ОК), команда Merit Circle имеет четкое стратегическое мышление и без колебаний сдается. краткосрочные интересы Чтобы защитить долгосрочные интересы общества, управление является относительно прозрачным.
4. Резюме и сравнение: деловые способности, инвестиционные способности, способность контролировать риски и сравнение рыночной стоимости.
4.1 Бизнес-возможности: у MC более разнообразный бизнес, у YGG более широкая база пользователей, а GF отстает
Кроме того, с точки зрения организационной структуры, модель YGG является продуктом эпохи Axie: региональное подразделение DAO расширено в рамках YGG, что удобно для региональных членов для доступа и управления, и в нем отсутствует система контроля рисков, которая бы шла в ногу с времена. Merit Circle, с другой стороны, больше похожа на крупную игровую компанию с инвестициями (и полной системой контроля рисков), инкубацией, рекламой и инфраструктурой, преуспевающей во всех аспектах. Инвестиционные способности и рыночная активность GuildFi уступают первым двум.
4.2 Внешнее сотрудничество и инвестиционные возможности: первое место занимает MC, за ним следует масштаб YGG и норма прибыли, GF — наименьший масштаб, норма прибыли неизвестна.
4.3 Способность контролировать риск: MC занимает первое место, GF занимает второе место, YGG показывает плохие результаты
Критериями оценки в этой части являются два аспекта:
Являются ли транзакции команды, управление и контроль активами открытыми и прозрачными и соответствуют ли заранее установленному механизму, в этом отношении MC >> GF/YGG
· Насколько сильно токен актива влияет на общую цену актива? Если доля «собственного токена/общих активов» слишком высока, это признак плохой способности контролировать риск. Управление позициями GF>MC>YGG.
В целом, MC занимает первое место, GF — второе, а у YGG дела идут плохо.
4.4 Сравнение оценок: MC вышел на высокий уровень, YGG упал нормально, а слабый бизнес GF привел к тому, что рыночная стоимость стала < общей стоимости казначейских стейблкоинов + голубых фишек
В силу характера деятельности ассоциации казначейские активы проекта могут частично отражать деловую ситуацию. Как упоминалось выше, в настоящее время основными функциями гильдии являются:
Полагаться на игроков, которые будут служить стороне игрового проекта.
Инвестиционный инкубатор
Часть активов проекта, соответствующих этим функциям, войдет в балансовую стоимость зарубежного сотрудничества и инвестиций (NFT, FT, акционерный капитал), а часть, возможно, будет конвертирована в стейблкоины и голубые фишки и останется в казначействе. Таким образом, сравнение казначейских активов может частично отражать оценку проектов Гильдии.
До начала привлечения YGG ежедневный объем торгов YGG составлял всего несколько миллионов долларов в день, а ликвидность была весьма ограничена. Тем не менее, на долю YGG приходилось 82% казны YGG, а это означает, что после его продажи это нанесет только разрушительный удар по цене, поэтому здесь мы сравним «капитализацию/балансовую стоимость общих активов» и « mCap/активы, кроме собственных токенов» одновременно. «Общая рыночная капитализация» для объективности. При всестороннем рассмотрении поддержка стоимости GF > MC >= YGG (обратите внимание, что как «балансовая стоимость всех активов», так и «общая рыночная стоимость активов, кроме собственных токенов», включают «стабильную валюту + голубые фишки» и «инвестиции/ внешний FT / NFT, вызванный сотрудничеством», последняя оценка не является справедливой стоимостью рынка, а исходит из оценки финансирования. Если токен будет включен в листинг или проект не будет развиваться плавно в будущем, будет больший риск списания активов. также могут быть статистические проблемы.)
Поскольку разблокировка MC в основном завершена, но YGG и GF все еще имеют большое количество неразблокированных токенов, с точки зрения FDV/mCap, существует потенциальный риск снижения YGG>GF>MC.
За исключением MC, который имеет четкий механизм выкупа токенов, ни один из других проектов не имеет механизма обратного выкупа токенов. GF имеет механизм ставок с фиксированной суммой выпуска вознаграждения, а YGG даже не имеет механизма ставок. В сочетании со слабостью GuildFi на бизнес-уровне, даже если рыночная стоимость GF меньше, чем общая рыночная стоимость его сетевых стейблкоинов и «голубых фишек», трудно сделать вывод о «недооцененности».
Наблюдая за будущим Upside, MC продолжит рассказ об игровой цепочке, а цепочка POS, естественно, будет отражать стоимость прибыли от ставок, в то время как YGG планирует открыть новый квест на базе. прорыва в бизнес-повествовании на данный момент не произошло.