Меньше чем через год до халвинга биткойнов, теория цикла все еще надежна?

Сценарист: Зеро Ика

Сборник: Луффи, Форсайт Ньюс

Сокращение биткойнов вдвое вызывает беспокойство у многих в криптомире. Исторически это часто становилось катализатором нового бычьего рынка. Этот твит посвящен моему анализу циклов биткойнов.

###Что такое халвинг биткойнов?

Халвинг биткойнов — это программа, предназначенная для уменьшения количества вознаграждений за блоки, которые получают майнеры. Когда Биткойн был запущен в 2019 году, майнеры получали вознаграждение в размере 50 BTC за блок. После этого каждые четыре года или около того эта награда уменьшается до половины ее предыдущей стоимости.

*Уполовинивание 2012: награда 25 BTC за блок

• Сокращение вдвое в 2016 году: награда 12,5 BTC за блок. *Уполовинивание 2020: награда 6,25 BTC за блок
• Сокращение вдвое в 2024 году: вознаграждение в размере 3,12 BTC за блок

###Цель халвинга

Поскольку Биткойн был создан в 2009 году (после глобального экономического кризиса 2008 года), его целью было стать защищенной от инфляции альтернативой фиатным деньгам. Следовательно, халвинг необходим для создания дефляционного денежного соглашения.

###Некоторые недоразумения

Обычно считается, что биткойн производит бычий рост каждые 4 года, а халвинг происходит каждые 4 года.

Это не совсем правда. Конкретное время не равно 4 годам, но зависит от времени блока, а деление пополам происходит каждые 210 000 блоков.

###Закон спроса и предложения

Исторически сложилось так, что за месяцами после халвинга биткойнов всегда следовал бычий рост. Это вызвано спросом и предложением: чем дефицитнее актив, тем более ценным он будет при увеличении спроса.

Следовательно, соотношение между ценой и халвингом определяется спросом, что не означает, что цена обязательно будет расти. Из-за уменьшения вознаграждения за блок вдвое даже такое же количество покупателей поможет увеличить цену. Так работает закон спроса и предложения.

###предсказывать

Все пытаются «прогнозировать» циклы, стремясь поймать вершины и основания биткойнов, чтобы повысить доходность портфеля.

Но «предсказание» часто является самым трудным, потому что многие вещи могут подорвать нашу теоретическую основу:

• Черные лебеди (Ковид, война и т.д.)
• Непредвиденные события (сбои FTX + LUNA и т. д.)
• Белые лебеди (изменения денежно-кредитной политики и т.д.)

Поэтому важно иметь открытый ум.

В любом случае цикл — это «компас», который помогает нам лучше ориентироваться. Если сравнить ценовую историю Биткойна с более чем 200-летней историей традиционных финансов, она относительно новая, но это также данные, которые нам нужны для анализа.

###4-летний цикл

Есть много индикаторов, применяемых к графикам биткойнов, но больше всего меня восхищает 4-летний цикл, где мы можем найти некоторые интересные корреляции.

####2014 -2017;

• С максимума 2014 года до максимума 2017 года: около 211 баров в неделю, 1477 дней. *От дна 2015 г. до дна 2018 г.: около 205 баров в неделю, 1435 дней.

####2017-2021 гг.

• От максимума 2017 года до максимума 2021 года: около 204 баров в неделю, 1428 дней. *От дна 2018 г. до дна 2022 г.: около 205 баров в неделю, 1435 дней.

Как вы видете:

На недельном графике есть около 200 баров от одного максимума до другого или от одного дна до другого. Это интересная корреляция, и она показывает циклический характер цен.

####А 2021-2025?

Вот вопрос, который волнует всех больше всего:

• Достигнет ли биткойн максимума в 2025 году?
• Соответственно дно будет в 2026 году?

Помните, что это только один из аспектов вашего общего плана, и лучший подход — всегда оценивать шаг за шагом.

Но это очаровательно, не так ли?

;

###Коэффициент циркуляции

Другим фактором, который следует учитывать, должно быть влияние, которое окажет сокращение вдвое.

На момент первого халвинга тираж биткоина составлял около 10,5 млн, а сейчас тираж превышает 19 млн.

Таким образом, влияние следующего халвинга может быть уменьшено, поскольку 90% общего количества биткойнов уже находится в обращении.

###Убывающая отдача

С популяризацией общественной осведомленности и ростом средств, поступающих на рынок, норма прибыли, которую мы можем получить, будет постепенно снижаться. Это может быть естественной эволюцией новых финансовых активов и отраслей:

• более стандартизированный

• Большая ликвидность

• Больше принятия

Что произойдет, если рынок шифрования однажды достигнет размера рынка ценных бумаг? Можно предположить, что волатильность снижается.

Если мы сравним доходность циклов, мы обнаружим, что:

• От халвинга 2012 г. до пика 2014 г.: ;11,;000%;

• С халвинга 2016 г. до пика 2017 г.: ;3685%;

• Сокращение вдвое с 2020 г. до пика в 2022 г.: ;685%;

Как видите, наблюдается четкая тенденция к снижению доходности, но она все равно очень впечатляет.

###Подведем итог

Как упоминалось ранее, когда мы решаем, когда покупать/продавать, мы не можем просто полагаться на циклы. Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов. Но они могут помочь нам в принятии решений как аспект наших соображений.

Отрасль все еще мала и уязвима для спекулятивного поведения, которое имеет тенденцию усиливаться, когда большинство людей во что-то верят. Тем не менее, халвинг биткойнов — это не пустые разговоры, это техническая особенность, прописанная в соглашении, о которой нужно всегда помнить.