-
SEC и CFTC классифицируют цифровые активы по пяти группам, определяя юрисдикцию и повышая ясность регулирования на рынках.
-
Биткойн, Эфир, Солана и XRP считаются товарами по мнению CFTC, в то время как токенизированные ценные бумаги остаются под контролем SEC.
-
Стейблкоины и утилитные токены в основном не являются ценными бумагами, однако их классификация зависит от использования в соответствии с правилами теста Хоуи.
Американские регуляторы представили совместную структуру, определяющую классификацию цифровых активов, чтобы прояснить применение законов к криптовалютным рынкам. Комиссия по ценным бумагам и товарным фьючерсам (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) выделили пять категорий. По словам регуляторов, это решение объясняет юрисдикцию, снижает неопределенность и следует за недавним Меморандумом о взаимопонимании между обеими организациями.
Пять категорий определяют структуру рынка
Данная структура группирует цифровые активы в цифровые товары, стейблкоины, токенизированные ценные бумаги, NFT и цифровые инструменты. Каждая категория отражает функцию актива в финансовых системах. Особенно важно, что регуляторы классифицируют цифровые товары как неценные бумаги, основанные на спросе, предложении и функциональности системы.
Примеры включают Биткойн, Эфир, Солана и XRP, которые подпадают под контроль CFTC. В то же время токенизированные ценные бумаги остаются под юрисдикцией законов о ценных бумагах независимо от использования блокчейна. Эта разметка помогает уточнить ответственность за регулирование между SEC и CFTC.
Стейблкоины и утилитные токены разъяснены
Также структура касается стейблкоинов и цифровых инструментов. Согласно SEC, платежные стейблкоины, определённые в рамках закона GENIUS, не считаются ценными бумагами. Эти активы рассматриваются ближе к платежным инструментам в рамках регулируемых систем.
Аналогично, цифровые инструменты, часто называемые утилитными токенами, выполняют практические функции, такие как доступ, идентификация или удостоверения. Регуляторы заявляют, что эти токены не подпадают под законы о ценных бумагах. NFT, классифицируемые как цифровые коллекционные предметы, также получают аналогичное обращение, если структура не отличается.
Инвестиционные контракты и границы соблюдения требований
Однако регуляторы подчеркнули, что классификация зависит от способа использования активов. Не являющийся ценными бумагами криптоактив может стать инвестиционным контрактом при определённых условиях. Это происходит, когда эмитенты продвигают ожидания получения прибыли, связанные с управленческими усилиями.
SEC подтвердил, что эта интерпретация соответствует тесту Хоуи. Также было разъяснено, что такие действия, как майнинг протоколов, стекинг и обёртывание, обычно не связаны с предложениями ценных бумаг.
Дополнительно, регуляторы отметили, что обязательства могут прекратиться, когда эмитенты выполнят или не выполнят свои обязательства. По мнению SEC, эта структура обеспечивает последовательную основу для оценки рисков соблюдения требований компаниями.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
Правовая база Южной Кореи: Криптоактивы, накопленные во время брака, подлежат разделу
Сообщение Gate News, 25 апреля — Согласно Asia Economy Daily в Южной Корее, женщина в возрасте 40 лет обнаружила спустя два года после развода, что ее бывший муж тайно инвестировал в криптовалюту во время их брака и получил существенную прибыль. На-хи Ким, юрист Saeworld Law, заявила, что
GateNews2ч назад
США вводят санкции против криптокошельков, связанных с Ираном; Tether замораживает $344M USDT
Министр финансов США Скотт Бессент в пятницу объявил, что федеральное правительство вводит санкции в отношении нескольких кошельков, связанных с Ираном, в рамках усилий президента Дональда Трампа по усилению экономического давления на страну на фоне продолжающегося прекращения огня, сообщает CNN. Действие следует за
CryptoFrontier2ч назад
CFTC подает amicus brief в Верховный судебный суд Массачусетса, защищая федеральные полномочия в отношении рынков прогнозов
Сообщение Gate News, 25 апреля — Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) сегодня подала amicus brief в Верховный судебный суд штата Массачусетс, утверждая свою исключительную федеральную юрисдикцию в отношении рынков товарных деривативов, включая рынки прогнозов. Дело, Commonwealth of Massa
GateNews3ч назад
Теннесси становится вторым штатом США, который запрещает криптовалютные банкоматы, вводя наказания за уголовное правонарушение класса A
Сообщение Gate News, 24 апреля — Теннесси стало вторым штатом США, который полностью запретил криптовалютные банкоматы после того, как губернатор Билл Ли подписал законопроект Палаты представителей № 2505 13 апреля. Законодательная инициатива, которая прошла обе палаты единогласно, была официально кодифицирована в четверг и вступит в силу 1 июля. Эксплуатация или размещение криптовалютного банкомата в любом месте в штате будет квалифицироваться как уголовное правонарушение класса A (Class A misdemeanor) с наказанием до одного года лишения свободы и штрафом в размере $2,500. Запрет распространяется как на операторов криптовалютных банкоматов, так и на компании, которые разрешают размещать эти машины на своей территории.
Теннесси следует примеру Индианы, которая стала первым штатом, введшим полный общештатный запрет в прошлом месяце. Согласно отчету AARP, в этом году тридцать штатов внесли законопроекты, связанные с криптокосками, при этом по состоянию на 2026 год уже 20 штатов приняли законы. Многие штаты приняли менее строгие меры: они требуют, чтобы операторы криптокосков имели лицензии штата, устанавливают дневные лимиты на транзакции и предлагают возвраты средств жертвам мошенничества.
Криптокоски стали инструментом международных мошенников, которые используют их для совершения мошенничества, направляя жертв на снятие наличных, последующее преобразование их в криптовалюту и отправку через машины. Криптовалютные киоски были связаны почти с миллионами в зарегистрированных убытках только за 2025 год, согласно данным ФБР; при этом пожилые американцы составляли непропорционально большую долю среди пострадавших.
GateNews5ч назад
Итальянский исследователь выиграл награду 1 BTC за квантовую атаку на ключи с 32 767 битами
Сообщение Gate News, 24 апреля — Джанкарло Лелли, итальянский исследователь, получил один Биткоин после демонстрации крупнейшей на сегодняшний день масштабной квантовой атаки на криптографию на эллиптических кривых. Прорыв усиливает опасения по поводу квантовых угроз Биткоину, Ethereum и другим активам, защищённым
GateNews6ч назад
DeFi 利益相关者请愿 SEC 以便将接口指导制度化，而以太坊正提议原生隐私层
Gate News 消息，4月24日——DeFi 教育基金 (DEF) 及其 35 位共同署名方（包括 a16z crypto、Aptos Labs、Uniswap、Chainlink、Paradigm、Solana Policy Institute 和 Phantom）已向美国证券交易委员会 (SEC) 请愿，要求其近期关于 DeFi 接口的工作人员指导改为正式的“通知与征求意见”规则制定。同时，Ethereum 开发者 Tom Lehman 发布了 EIP-8182 的草案提案，呼吁将原生的私密转账直接嵌入到以太坊协议之中。
GateNews6ч назад
