Падение биткоина ниже 60 000 долларов увеличивает риск? Deribit сообщает о массовых покупках ETF и корпоративных пут-опционов

27 февраля поступила информация, что платформа деривативов Deribit сообщила, что по мере колебаний цены биткоина ниже 70 000 долларов, держатели ETF и корпоративные финансовые отделы сосредоточили покупки пут-опционов со сроком 6 месяцев и 1 год, с ценой исполнения 60 000 долларов и ниже, для хеджирования потенциальных рисков снижения.

Генеральный директор по бизнесу Deribit Жан-Давид Пекиньо заявил, что такие пут-опционы по цене 60 000 долларов являются своего рода «страховкой от падения», поскольку если цена биткоина опустится ниже этого уровня, покупатель сможет продать актив по согласованной цене, зафиксировав минимальную прибыль. В настоящее время незакрытые позиции по этим контрактам составляют около 1,5 миллиарда долларов, что является самым высоким уровнем среди всех страйков и сроков платформы. Эта платформа занимает около 80% мирового объема торговли крипто-опционами.

Структура опционов показывает, что рыночное настроение остается защитным. Несмотря на то, что с начала недели цена биткоина выросла почти на 5%, до примерно 67 500 долларов, индекс риска реверсирования с 25 дельтой на 30-дневных опционах по-прежнему показывает, что подразумеваемая волатильность пут-опционов примерно на 7% выше, чем колл-опционов. Пекиньо отметил, что инвесторы предпочитают платить премию за защиту от снижения, а не гоняться за краткосрочным ростом.

Объем ETF и корпоративных позиций придает управлению рисками дополнительную важность. В США накоплено около 1,26 миллиона биткоинов в спотовом ETF, что составляет около 6% от общего обращения; компании в совокупности держат около 1,14 миллиона биткоинов, что примерно 5,7% от общего предложения. Если цена опустится ниже 63 000 долларов, снижение гаммы маркет-мейкеров может вызвать пассивное закрытие позиций через продажу для хеджирования, что усилит волатильность.

На фоне приближения к ключевым уровням поддержки биткоина стратегии хеджирования через ETF, корпоративные биткоин-активы и волатильность опционных рынков становятся важными сигналами для оценки рыночных настроений и риска в криптовалютной сфере.