Franklin Templeton и SWIFT продвигают токенизацию в массовое финансирование

Для Franklin Templeton токенизация начинается с привычных финансовых продуктов, а не с экспериментальных активов. Четан Карханис объяснил, что основная идея заключается в том, чтобы взять традиционные инструменты и сделать их «дешевле, лучше и быстрее», размещая их непосредственно в блокчейн-сетях. Стратегия компании сосредоточена на улучшении существующих рынков, а не на их полном переосмыслении.

Одной из основных целей является сектор фондов денежного рынка, который оценивается примерно в 10 триллионов долларов и в основном состоит из краткосрочных казначейских облигаций США и соглашений о выкупе. Выпуская паи фондов прямо на публичных блокчейнах и распространяя их через кошельки с самостоятельным хранением и биржи, Franklin Templeton стремится обеспечить постоянную ликвидность. Перенос этих активов в цепочку также может снизить операционные расходы, включая сборы за обслуживание акционеров, которые обычно колеблются от пяти до пятнадцати базисных пунктов.

SWIFT исследует токенизированные депозиты и круглосуточное урегулирование

В области платежей SWIFT разрабатывает инфраструктуру для поддержки токенизированных депозитов — цифровых представлений традиционных банковских остатков. Дэвендра Верма из отдела цифровых активов SWIFT объяснил, что банки продолжат держать фиатные депозиты на своих балансах, одновременно выпуская соответствующие токены для представления этих остатков в цепочке. По словам Вермы, такой подход модернизирует платежные системы без изменения их фундаментальной структуры.

SWIFT, объединяющая более 11500 финансовых учреждений по всему миру, создает слой координации на базе блокчейна, предназначенный для связывания цифровых валют центральных банков, токенизированных депозитов и других регулируемых цифровых активов. Хотя около 75% платежей SWIFT уже осуществляются в течение нескольких минут, следующая цель — устранить временные ограничения и задержки в праздничные дни, обеспечивая непрерывное круглосуточное урегулирование.

Токенизированные активы остаются небольшой частью глобального богатства

Несмотря на растущий интерес, токенизированные активы по-прежнему составляют лишь небольшую долю глобального богатства. В настоящее время на цепочке существует примерно 300 миллиардов долларов в стейбкоинах и около 40 миллиардов долларов в токенизированных казначейских облигациях и других реальных активах. Для сравнения, общее глобальное богатство превышает 200 триллионов долларов, что подчеркивает, насколько ранней остается эта трансформация.

Регуляторная ясность продолжает оставаться ключевым ограничением. Верма подчеркнул важность единых стандартов, регулирующих бухгалтерский учет, требования к соблюдению нормативов и учетные практики, прежде чем широкое институциональное внедрение станет возможным. Безопасность и управление также представляют собой вызовы. Жан-Франсуа Роше из Ledger отметил, что управление ключами в институциональной сфере — это не только техническая, но и культурная проблема.

Хотя технология блокчейн изначально возникла из идеи финансовой дезинтермедиации, участники дискуссии предположили, что вероятным результатом станет гибридная модель. Децентрализованный доступ может расшириться, но традиционные финансовые институты, скорее всего, останутся центральными игроками — при условии, что они смогут переосмыслить свои роли в более программируемой и цифровой финансовой системе.