Может ли Ethereum (ETH) по-прежнему обеспечить рост в 20x до 50x, или эта эпоха прошла?

Цена Ethereum в настоящее время колеблется около $3 000, что дает ETH рыночную капитализацию около $356 миллиардов. Этот размер сам по себе заставляет многих наблюдателей предполагать, что дни масштабного роста уже позади. Большие активы, по их мнению, просто не двигаются так же, как мелкие. Тем не менее, один аналитик оспаривает это предположение, предлагая структуру, которая меньше сосредоточена на хайпе и больше на структурном спросе, который может накапливаться со временем.

Nomad, @JourneyMacro в X, выдвигает аргумент, который не опирается на краткосрочный ажиотаж. Его взгляд сосредоточен на том, как спрос на ETH может расти одновременно с нескольких направлений, создавая давление, которое накапливается, а не исчезает. Аргумент начинается с предложения и затем переходит к регулированию, капиталовому вращению и даже деятельности, управляемой искусственным интеллектом.

• Условия предложения Ethereum тихо ужесточаются вокруг цены ETH
• Рынки US On Chain могут переопределить роль Ethereum в финансах
• Вращение золота и серебра может подтолкнуть цену Ethereum вверх
• Агентный ИИ может создать новый слой спроса на ETH

Условия предложения Ethereum тихо ужесточаются вокруг цены ETH

Предложение Ethereum находится в совершенно другом положении по сравнению с прошлыми циклами. Около 30 процентов ETH заложено, в то время как на биржах остается всего около 7,2 миллиона ETH. Эта комбинация важна, потому что заложенный ETH фактически исключен из активного обращения, а низкие балансы на биржах уменьшают немедленное давление на продажу.

Эта ситуация не гарантирует рост, однако она создает эффект пола, который ограничивает, насколько сильно может колебаться цена ETH без появления нового предложения. Nomad рассматривает это как основу всей теории, потому что сильный спрос редко приводит к росту, если предложение остается свободным. Исходя из этого, структура указывает на то, что ETH в конечном итоге сможет поддерживать более высокие уровни оценки, а не возвращаться к глубоким падениям.

@JourneyMacro / X

Рынки US On Chain могут переопределить роль Ethereum в финансах

Следующий слой в теории сосредоточен на регулировании и инфраструктуре. Nomad утверждает, что SEC и Белый дом постепенно направляют американские финансовые рынки к ончейн-расчетам в течение следующих 2–3 лет. Этот сдвиг потребует нейтральных залогов, которые могут работать в децентрализованных системах.

Ethereum, по его мнению, подходит для этой роли. ETH функционирует в сетях Layer 1 и Layer 2, делая его пригодным в качестве залога для расчетов по токенизированным активам. Если американские рынки перейдут на цепочку в масштабах, спрос на ETH может достичь от $5 трлн до $10 трлн. От текущего уровня в $3 000 цена ETH в $40 000 представляет собой примерно 13-кратное увеличение и соответствует этому базовому сценарию.

Вращение золота и серебра может подтолкнуть цену Ethereum вверх

Помимо регулирования, структура рассматривает долгосрочное поведение капитала. Nomad выделяет возможное вращение из золота и серебра в цифровые активы по мере передачи поколенческого богатства. Этот сдвиг не произойдет за одну ночь, однако он может развиваться в течение 3–10 лет.

Даже частичное вращение может иметь значение. Оценки в рамках структуры предполагают, что от $1 трлн до $5 трлн могут перейти в ETH со временем. В верхней части диапазона цена Ethereum может приблизиться к $80 000, что примерно в 26 раз больше текущего уровня в $3 000. Этот средний сценарий напрямую основан на базовом, а не заменяет его.

Агентный ИИ может создать новый слой спроса на ETH

Самый перспективный элемент анализа связан с автономными системами ИИ, которые выполняют транзакции самостоятельно. Эти системы требуют доверия, расчетов и надежности, в чем Ethereum уже работает в масштабах. Nomad описывает ETH как слой доверия для этой новой деятельности.

Если экономическая активность, управляемая ИИ, вырастет в мног trillion долларов рынок, спрос на залог и расчет ETH может резко увеличиться. В случае полного внедрения рыночная капитализация ETH может превысить $20 трлн. Этот результат выводит цену Ethereum выше $160 000, что более чем в 53 раза превышает текущие уровни.