В 2025 году токены Layer-1 (L1) публичных блокчейнов в целом пережили сильное падение, их цены значительно отстали от рынка, что вызвало широкие обсуждения о том, «достигли ли L1 своего конца». Однако, исходя из данных блокчейна и поведения пользователей, это снижение больше похоже на переоценку, а не на крах фундаментальных показателей.
Согласно аналитическому отчету Schizoxbt, опубликованному 25 декабря, большинство основных токенов L1 в 2025 году зафиксировали значительные откаты. Ethereum за год снизился на 15,3%, Solana — на 35,9%, Avalanche и Sui — более чем на 67%. Наихудшее表现 показал TON, снизившись за год на 73,8%. Среди основных L1 только BNB и TRX показали рост против тренда, увеличившись на 18,2% и 9,8% соответственно. Это свидетельствует о том, что в условиях рынка, доминирующего в настроениях «безопасной гавани», рыночная капитализация уже не может эффективно поддерживать цену токенов.
Однако цена не отражает всей реальности. Данные по доходам и комиссиям в блокчейне показывают совершенно другую картину. Данные Token Terminal свидетельствуют, что монетизация сетей Layer-1 не заметно снизилась. За последние 365 дней Tron занял первое место по доходам в блокчейне — около 3,5 миллиарда долларов; Ethereum — около 305 миллионов долларов, Solana — около 207 миллионов долларов. Что касается комиссий, то Solana собрала примерно 699 миллионов долларов, Ethereum — около 549 миллионов долларов, а BNB Chain — около 260 миллионов долларов, что подтверждает их актуальную ценность и стабильность использования.
Активность пользователей также не показывает масштабного оттока. Ежемесячное число активных адресов BNB Chain составляет около 59,8 миллиона, Solana — около 39,8 миллиона, NEAR — 38,7 миллиона. Активных адресов сети Sei уже более 10 миллионов, что приближается к уровню Биткоина, а Ethereum стабильно около 9,3 миллиона. Эти данные свидетельствуют о том, что сети Layer-1 по-прежнему обслуживают значительный объем реальных транзакций.
В целом, основная причина падения цен токенов L1 в 2025 году — исчезновение спекулятивной премии, а не потеря конкурентоспособности сетей. Инвестиции вновь сосредоточены на блокчейнах, способных постоянно генерировать транзакции, комиссии и доходы. Для инвесторов, интересующихся фундаментальными аспектами Layer-1, долгосрочной ценностью токенов и реальными сценариями использования блокчейнов, этот этап скорее напоминает ребалансировку после пузыря, а не конец эпохи.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
ARK Invest сокращает доли в Meta, Nvidia и Bitcoin ETF на фоне волатильности рынков
Недавняя продажа акций ARK Invest в Meta, Nvidia и своем Bitcoin ETF отмечает защитный сдвиг на фоне растущей геополитической напряженности и волатильности рынка, направленный на снижение рисков и поддержание ликвидности, а не на отказ от своих долгосрочных стратегий роста.
CryptometerIo8м назад
AVAX с трудом держится ниже $9 на фоне ясности по цифровым товарам в США
Токен AVAX от Avalanche испытывает трудности около $9, несмотря на благоприятные криптовалютные регуляции в США, демонстрируя слабую уверенность инвесторов. Широкая негативная рыночная ситуация, ограниченная ликвидность и внешние давления затмевают потенциальный рост, с критической поддержкой около $9 до $9.25.
CryptometerIo8м назад
Крупномасштабная трансформация майнеров в области ИИ: из-за обратного соотношения затрат на майнинг почти в 20 000 долларов и продажи биткойнов на 7 миллиардов долларов для финансирования перехода на новую вычислительную мощность.
Биткоин-майнинг переживает структурную трансформацию: к концу 2025 года средняя себестоимость добычи у майнинговых компаний, как ожидается, достигнет 80 000 долларов, тогда как цена биткоина составляет лишь около 70 000 долларов. Майнинговые компании одна за другой переориентируются на искусственный интеллект и высокопроизводительные вычисления, а общий объем связанных контрактов превысил 70 миллиардов долларов. Эти трансформационные средства в основном поступают из кредитного плеча и распродажи резервов биткоина. Хотя оценки майнинговых компаний существенно расходятся, сможет ли цена биткоина отскочить до 100 000 долларов, повлияет на дальнейшее развитие отрасли.
BlockBeatNews39м назад
Цитибанк значительно снизил целевые цены на биткойн и эфириум на 12 месяцев, заявив, что блокировка законодательства о криптовалюте в США ослабляет восходящие катализаторы.
Цитигрупп понизила целевые цены на биткойн и эфириум на ближайшие 12 месяцев, что указывает на осторожный взгляд на среднесрочные перспективы крипторынка, в основном из-за медленного прогресса в законодательстве США по криптоактивам. Целевая цена на биткойн была снижена с 143,000 долларов до 112,000 долларов, а на эфириум - до 3,175 долларов. Несмотря на то, что в будущем все еще есть пространство для роста, нехватка новых политических катализаторов может привести к краткосрочной волатильности цен в диапазоне. Цитигрупп оценивает эфириум более осторожно, считая, что он значительно зависит от активности в сети.
区块客3ч назад
