12.12 AI日报 Регулирование криптовалют становится жестче, страны усиливают различия в политике

一. Топ-новости

1. Китайские регулирующие органы совместно борются с спекуляциями на рынке виртуальных валют

13 ведомств Китая, включая Народный банк Китая, 28 числа провели совместное заседание, на котором было поручено усилить борьбу со спекуляциями на рынке виртуальных валют. В ходе заседания было отмечено, что деятельность, связанная с торговлей виртуальными валютами, несет риски незаконного привлечения средств, азартных игр и других преступных действий, что серьезно нарушает экономический и финансовый порядок.

Заседание потребовало от региональных и отраслевых органов усилить сотрудничество, доработать нормативную базу и законы, сосредоточиться на ключевых этапах — информационном и денежном потоках, повысить обмен информацией, улучшить мониторинг и жестко пресекать преступную деятельность.

Этот шаг свидетельствует о дальнейшем усилении регулирования в Китае. Аналитики полагают, что четкое включение стейблкоинов в категорию нелегальных финансовых активов создает основу для их включения в системы противодействия отмыванию денег и другие регуляции. В то же время, совместные усилия регуляторов помогают сформировать скоординированное регулирующее воздействие и перекрыть возможности для деятельности виртуальных валют в сферах распространения информации и денежных потоков.

Несмотря на постепенное ужесточение регуляций за последние годы, торговля виртуальными валютами все еще осуществляется в подполье. Цель текущих мер — остановить спекуляции и обеспечить стабильность экономического и финансового порядка. Однако эксперты отмечают, что чрезмерное строгое регулирование может привести к оттоку капитала и замедлению развития отрасли. Вопрос поиска баланса между предотвращением рисков и поддержкой инноваций требует дальнейших исследований на уровне политики.

2. Япония планирует облагать налогом 20% доходы от торговли криптовалютами отдельно

Правительство Японии приступает к корректировке налоговой политики в отношении доходов от торговли криптовалютами, планируя установить единый налоговый тариф в 20% независимо от суммы сделки, чтобы обеспечить равные условия с акциями, инвестиционными трастами и другими финансовыми инструментами. Мера направлена на снижение налоговой нагрузки инвесторов и активизацию внутреннего рынка.

На данный момент в Японии доходы от торговли криптовалютами облагаются комплексным налогом, когда совокупный доход объединяется с заработной платой и иными доходами и облагается по прогрессивной шкале с максимальной ставкой до 55%. Новая политика предполагает введение отдельного налога — 20% — только на доходы от криптовалютных операций.

Аналитики считают, что это повысит привлекательность инвестиций в криптовалюты и привлечет больше капитала в сектор. Также это свидетельствует о том, что японское правительство постепенно включает криптовалюты в регуляторную систему, создавая благоприятные условия для их развития.

Однако есть мнения, что единая ставка не полностью отражает фактическую доходность разных инвесторов. Кроме того, высокая волатильность цен на криптовалюты усложняет точное вычисление налоговых обязательств. В связи с этим новая политика может столкнуться с техническими трудностями при реализации.

3. Кандидат на пост председателя ФРС вызывает интерес рынков

Трамп заявил, что окончательно утвердил кандидатуру на пост председателя Федеральной резервной системы, однако не раскрыл его имя. Предварительные сообщения указывали, что одним из фаворитов является Кевин Хассет.

Хассет ранее заявил, что при назначении на пост председателя ФРС он будет способствовать радикальному снижению ставок. Аналитики полагают, что это благоприятно скажется на развитии криптовалютной отрасли, поскольку снижение ставок стимулирует приток капитала в рисковые активы и повышает цены на криптовалюты.

Однако существует мнение, что заявления Хассета могут носить временный характер, а его реальные действия при назначении могут оказаться менее радикальными. Важно помнить, что ФРС балансирует между контролем инфляции и поддержкой экономического роста.

Кроме того, ФРС будет отвечать за регулирование стейблкоинов. Хассет открыт к идее включения стейблкоинов в традиционные финансовые системы, однако возможны и меры по усилению регулирования для предотвращения потенциальных рисков.

В любом случае, кто бы ни занял этот пост, его политика окажет существенное влияние на рынок криптовалют. Инвесторы внимательно следят за процессом назначения.

4. Рынок криптовалют в декабре “черный старт”: биткоин и другие основные криптовалюты сильно упали

1 декабря рынок криптовалют пережил резкое падение: основные валюты, такие как биткоин и эфириум, за примерно 3 часа снизились более чем на 5%.

Основные причины падения включают: сигнал о повышении ставки от губернатора Банка Японии Уэдзуки, заявления Трампа о завершении выбора председателя ФРС и окончании программы количественного ужесточения Федеральной резервной системы, а также другие негативные новости.

Аналитики отмечают, что ожидания повышения ставок со стороны Банка Японии усилили глобальное сокращение ликвидности и вызвали распродажи рискованных активов. В то же время, новости о кандидатуре на пост председателя ФРС вызвали неопределенность по будущей денежно-кредитной политике и усилили страхи инвесторов.

Также завершение программы количественного ужесточения может привести к расширению балансов ФРС и росту инфляционного давления. Высокие показатели инфляции вынудят ФРС продолжить повышение ставок, что дополнительно снизит оценки рисковых активов.

Некоторые аналитики считают, что текущее снижение — это техническая коррекция, и в среднесроке криптовалюты сохраняют потенциал роста. Глобальная политика смягчения денежно-кредитной политики, после стабилизации инфляции, может возобновиться, а криптовалюты, как альтернативные активы, вновь приобретут привлекательность.

5. Биржа Yearn подверглась хакерской атаке, ущерб около 9 миллионов долларов

Децентрализованная криптовалютная биржа Yearn подверглась взлому, в результате которого было украдено примерно 9 миллионов долларов. Хакеры использовали уязвимость в смарт-контракте, создали неограниченное количество токенов yETH и вывели ликвидность из пула.

Команда Yearn заявила, что атака была направлена против устаревшего контракта yETH, который уже был выведен из эксплуатации. Новая версия контракта не пострадала. Однако из-за падения цены yETH некоторые пользователи понесли убытки.

Аналитики отмечают, что данный инцидент вновь выявил слабые места в безопасности децентрализованных финансовых проектов(DeFi). Недостатки в коде смарт-контрактов, хаотичное управление обновлениями — все это создает значительные риски для пользовательских средств.

Кроме того, атаки хакеров продолжают усложняться: злоумышленники используют современные технологии для создания скрытых и сложных методов взлома, что затрудняет обнаружение и отслеживание.

Эксперты призывают проекты DeFi увеличивать инвестиции в безопасность, проводить тщательные аудиты и обучать пользователей рискам. Только совместными усилиями участников экосистемы можно добиться устойчивого развития и реализации идеи полной децентрализации.

二. Новости отрасли

1. Цена биткоина кратковременно упала ниже 8,8 млн долларов, паника охватила рынок

1 декабря цена биткоина кратковременно опустилась ниже 88 000 долларов, достигнув минимума в 86 317 долларов. Аналитики связывают снижение с сигналами о повышении ставки от губернатора Банка Японии Уэдзуки, заявлениями Трампа о завершении назначения председателя ФРС и завершении программы количественного ужесточения.

Данные торгов показывают, что после пробоя уровня 88 000 долларов большое число длинных позиций было закрыто — за 4 часа было ликвидировано 426 миллионов долларов в позициях. В то же время, чистый отток средств из фьючерсных контрактов на биткоин составил 19 500 BTC, что свидетельствует о настороженности инвесторов.

Индекс паники на рынке снова вырос: согласно данным Alternative, индекс страха и жадности для криптовалют опустился до 24, что свидетельствует о “крайней панике”. Аналитики считают, что краткосрочное давление на цену биткоина сохраняется, и его дальнейшее движение зависит от уровня поддержки в районе 88 600–89 000 долларов. Если цена не закрепится выше, возможен повторный спад к уровню 80 000 долларов.

2. Эфириум столкнулся с проблемой стагнации, активность в сети снизилась

Цены на эфириум 1 декабря также не смогли избежать падения — снижение на 5,17%, минимум ниже 2800 долларов. Согласно данным, недельный объем торгов эфириумом составил всего 21,1 миллиарда долларов, что на 43% ниже среднего значения, а активность в сети значительно снизилась.

Аналитики отмечают, что эфириум сейчас переживает стагнацию из-за отсутствия новых драйверов роста. Обновление Shanghai, которое должно повысить масштабируемость сети, пока не оказало значительного влияния на цену. В то же время, замедление развития DeFi и низкий спрос на NFT вызывают у инвесторов снижение энтузиазма.

Тем не менее, в долгосрочной перспективе эфириум остается важным “промышленным интернетом” криптоиндустрии. С расширением корпоративных приложений есть надежда на восстановление роста. Инвесторы должны внимательно следить за его экосистемой.

3. Экосистема Solana продолжает расти, DeFi и NFT — яркие точки роста

В отличие от биткоина и эфириума, 1 декабря экосистема Solana демонстрировала менее выраженное снижение — падение цены всего на 2,83%, в то время как токены внутри экосистемы, такие как SLND и SONAR, продолжали укрепляться.

Аналитики считают, что рост Solana обусловлен активным развитием в сферах DeFi и NFT. По данным, общий объем заблокированных средств в DeFi на Solana превысил 10 миллиардов долларов, что составляет около 10% от всего рынка DeFi. Также растет объем торгов NFT и число пользователей.

Инвесторы проявляют повышенный интерес к экосистеме Solana, рассчитывая на ее высокую пропускную способность и низкие комиссии. Однако эксперты предупреждают, что проект еще находится на ранней стадии развития, и вопросы безопасности и децентрализации требуют доработки.

Общая картина: цена 1 декабря показывает волатильность, однако различия между криптосистемами подчеркивают их уникальность и разные сценарии развития. Инвесторам рекомендуется учитывать собственные предпочтения и уровень риска.

三. Проекты и новости

1. Запуск нового модуля управления в Aptos, усиление участия сообщества

Aptos — новая перспективная блокчейн-платформа уровня 1, созданная бывшими сотрудниками Meta, — объявила о запуске нового модуля управления, который позволяет участникам сообщества участвовать в выработке предложений и голосованиях, определяющих развитие сети.

Это нововведение освобождает Aptos от традиционной модели on-chain управления, расширяя права сообщества. Новый модуль использует гибридный механизм голосования — объединяет прозрачность блокчейна и эффективность офф-чейн обсуждений. Участники могут обсуждать и формировать предложения офф-чейн, а затем подавать их на финальное голосование в сети.

Это повысило уровень децентрализации Aptos и стало примером для других проектов. Аналитики считают, что такой подход способствует долгосрочной устойчивости, привлечению разработчиков и пользователей. Но есть и риски: возможное манипулирование голосованиями и формирование групп интересов.

Реакция индустрии положительная: инвесторы и эксперты ждут, что это станет важным шагом к более справедливому и децентрализованному управлению. Однако есть опасения, что чрезмерное децентрализованное принятие решений может снизить эффективность.

2. Conflux внедряет новые функции по обеспечению приватности, повышая безопасность данных

Conflux — публичный блокчейн с поддержкой приватных расчетов — представила новую функцию “Приватная сеть защиты данных(Privacy-Preserving Network)”, которая направлена на повышение безопасности и конфиденциальности данных в сети.

Эта функция основана на гомомном шифровании, позволяющем выполнять вычисления с зашифрованными данными без их расшифровки. Пользовательские чувствительные данные шифруются при добавлении в сеть и остаются зашифрованными во время обработки, что обеспечивает защиту от утечек и краж.

Разработка Conflux заполняет важный пробел в области приватных технологий для блокчейнов. Учитывая их децентрализованный и прозрачный характер, данные в сети уязвимы для атак и наблюдения. Новая функция предлагает технологическое решение этой проблемы.

Эксперты считают, что приватные вычисления станут ключевым направлением развития блокчейнов, особенно в сферах финансов и здравоохранения, где важна конфиденциальность. Conflux, как передовая платформа, может привлечь корпоративных клиентов, однако сталкивается с вызовами по производительности и удобству использования, требующими дальнейших оптимизаций.

Реакция рынка разделилась: сторонники считают, что это повысит безопасность и доверие к блокчейнам, упростит цифровую трансформацию традиционных отраслей. Скептики опасаются снижения прозрачности и возможности контроля.

3. Radix запускает новые DeFi-приложения, конкурируя с экосистемой Ethereum

Radix — масштабируемая блокчейн-платформа уровня 1, представила новую DeFi-программу “Scrypto”, которая призвана конкурировать с Ethereum в сфере децентрализованных финансов.

Scrypto — универсальная платформа управления активами, поддерживающая хранение, торговлю и добычу дохода из различных криптоактивов. Используя уникальную технологию “атомных компонентов”, она разбивает сложные DeFi-логики на повторно используемые модули, что повышает безопасность и скорость разработки.

По сравнению с Ethereum, Scrypto отличается более высокой пропускной способностью и низкими комиссиями, а также ориентирована на удобство пользователей благодаря графическому интерфейсу, доступному даже новичкам.

Аналитики считают, что появление Scrypto усилит конкуренцию среди “убийц Ethereum” и стимулирует развитие DeFi. Несмотря на зрелость экосистемы Ethereum, проблемы масштабируемости и высоких комиссий остаются актуальными. Если Radix сможет предложить преимущества в производительности и удобстве, это создаст серьезные вызовы Ethereum.

Однако Scrypto находится на начальной стадии, и его безопасность и надежность требуют времени. Ethereum продолжает развиваться и совершенствоваться, так что противостояние двух платформ обещает задержку.

Реакция индустрии неоднозначна: оптимисты считают, что Scrypto — новый импульс для развития DeFi, и он поможет сделать индустрию более эффективной и дружественной для пользователей. Скептики опасаются новых рисков и недостатков.

В целом, появление Scrypto — важный шаг для экосистемы DeFi, за ним стоит следить.

四. Экономические новости

1. ФРС повышает ставку на 75 базисных пунктов, вызывая волатильность

Экономика США 2025 года пережила период турбулентности. Несмотря на рост ВВП в 2,8% в третьем квартале, инфляция остается высокой: в октябре индекс цен PCE вырос на 5,9% в годовом выражении, значительно превысив целевой показатель в 2%. Рынок труда остается стабильным: безработица в ноябре — 3,7%, но рост заработных плат замедляется, вызывая опасения рецессии.

Для борьбы с инфляцией в декабре ФРС объявила о повторном повышении ставки на 75 базисных пунктов, доведя целевой диапазон по ставке федеральных фондов до 4,25–4,5%. Это седьмое подряд значительное повышение, вызвавшее сильные рыночные колебания. Индекс S&P 500 снизился на 0,6%, доходность 10-летних облигаций превысила 3,5%.

Главный экономист Goldman Sachs Ян Хатциус заявил, что несмотря на плохие перспективы, ФРС к началу 2026 года поднимет ставку выше 5% для достижения цели по инфляции в 2%. Он прогнозирует, что безработица к концу 2026 года достигнет 5,5%, и экономика США может войти в легкую рецессию.

Однако председатель ФРС Джером Павел отметил, что несмотря на сложности в повышении ставок, борьба с инфляцией остается приоритетом: “Работы еще много, мы будем держаться до конца”. Инвесторы сомневаются, удастся ли ФРС контролировать инфляцию без серьезной рецессии.

2. В Китае объявлена новая волна макрополитики для стимулирования восстановления экономики

На фоне замедления роста ВВП в 2025 году китайское правительство приняло ряд новых мер для поддержки экономического роста. В третьем квартале рост ВВП в годовом выражении составил 3,9%, ниже запланированного на год уровня в 5,5%.

Ключевые меры включают: дальнейшее снижение налогов и сборов, увеличение инвестиций в инфраструктуру, поддержку развития промышленности и стабилизацию рынка недвижимости. Особенно сильное снижение налогов ожидается в 2026 году — более чем на 1 трлн юаней.

Также Народный банк Китая снизил норматив резервных требований для банков на 0,25 процентных пункта, чтобы облегчить финансирование реального сектора экономики. Аналитики считают, что эта мера привлечет около 5000 млрд юаней долгосрочных средств.

Многие инвестиционные банки выражают оптимизм по поводу экономического будущего Китая: Goldman Sachs прогнозирует рост ВВП в 2026 году до 5,5%. UBS считает, что экономика находится в начальной стадии восстановления, и основными драйверами станут инвестиции в промышленность и экспорт.

Однако некоторые эксперты осторожны: экономист Bloomberg Лин Чжиюнь отмечает, что риски в секторе недвижимости остаются, а эффект от мер может проявиться с задержкой. Восстановление экономики потребует времени.

3. ЕС принял “Зеленое промышленное законодательство” для ускорения перехода к чистой энергии

В ответ на вызовы изменения климата Европейский союз недавно одобрил “Зеленое промышленное законодательство”, которое направлено на развитие независимых и контролируемых цепочек поставок в ключевых зеленых отраслях, сокращение зависимости от иностранных поставщиков.

Согласно документу, ЕС инвестирует десятки миллиардов евро в развитие солнечной, ветровой, водородной, аккумуляторной и тепловых насосных технологий, а также предоставляет кредиты и субсидии для компаний. Одновременно упростят процедуры согласования и ускорят реализацию проектов.

Аналитики считают, что этот закон даст мощный толчок росту экономики ЕС и поможет достичь цели “углеродной нейтральности” к 2050 году. Но существуют и споры — например, вызывает ли субсидирование нарушение правил ВТО или риск начала торговых войн.

Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен заявила, что это — “ключевой момент”, и ЕС должен принять решительные меры, чтобы сохранить лидерство в глобальной революции возобновляемых источников энергии. Она призвала страны-члены ускорить национальные законодательные процедуры и как можно скорее привести документ в силу.

Реакция финансовых рынков неоднозначна: акции компаний в сфере чистой энергии растут, но инвесторы опасаются усиления дефицита бюджета и инфляционного давления. Доходность 10-летних облигаций Германии слегка повысилась.

五. Регуляции и политика

1. Китайские регуляторы вновь подтвердили запрет на торговлю виртуальными валютами и впервые признали стейблкоины как нелегальные финансовые активы

Народный банк Китая совместно с МВД, Церебро и другими 13 ведомствами 28 ноября провели заседание, на котором вновь подтвердили политику запрета на торговлю виртуальными валютами, принятую в 2021 году, и впервые определили стейблкоины как одну из форм виртуальных валют, относящихся к нелегальным финансовым активам.

Контекст политики С сентября 2021 года в Китае полностью запрещена торговля виртуальными валютами, однако в последнее время из-за ряда факторов спекуляции и незаконные операции с виртуальными валютами вновь усилились. Цель этого заседания — усилить контроль и обеспечить стабильность финансового порядка. Важный момент — впервые определение стейблкоинов как объектов регулирования, что свидетельствует о серьезном отношении регуляторов к рискам, связанным с ними.

Содержание политики Заседание подчеркнуло, что виртуальные валюты не имеют юридического статуса, равного национальной валюте, не обладают законной платежной силой и не могут использоваться для обращения в рынке. Стейблкоины, как форма виртуальных валют, в настоящее время не способны полностью отвечать требованиям по идентификации клиентов и противодействию отмыванию денег, а также могут быть использованы для отмывания денег, мошенничества или незаконных трансграничных переводов. Ведомства призвали продолжать запрещать деятельность с виртуальными валютами и бороться с нелегальными операциями.

Реакция рынка Это усиление регулирования вызвало сильную волатильность. Цена биткоина, эфириума и других популярных виртуальных валют резко снизилась, инвесторы охвачены паникой. Некоторые компании, связанные со стейблкоинами, столкнулись с неопределенностью. Вместе с тем, есть мнения, что подобные меры способствуют наведению порядка и создают более благоприятные условия для легальных участников.

Мнения экспертов Юрист Шао Сань заявил, что данное заседание не означает поворот в политике, а является жестким ответом на незаконные операции с использованием стейблкоинов. В целом, в Китае сформирована стратегия: “контроль на материке — открытость в Гонконге”, — целью которой является стимулирование финансовых инноваций в рамках установленных правил.

Аналитики отмечают, что четкое определение роли стейблкоинов создаст предпосылки для их дальнейшего включения в системы контроля против отмывания денег и регулирования международных капиталов.