XRP серьезно недооценен? Активность Stellar взрывается в 10 раз, разрыв рыночной капитализации вызывает волну арбитража

Stellar блокчейн-активность в начале декабря показала взрывной рост, Stellar имеет схожие сценарии применения для трансграничных платежей с XRP, а интерес институциональных инвесторов становится все более интенсивным. Ripple, стоящая за XRP, получая регуляторные лицензии в таких юрисдикциях, как Дубай, Сингапур и США, позволяет предоставлять услуги по международным переводам. Технически, если XRP пробьет отметку 2.20 долларов, это будет означать начало следующего раунда роста.

Значение ведущего индикатора взрывной активности Stellar в цепочке

(Источник: Artemis)

Взрывной рост активности Stellar привлек новое внимание к области трансграничных платежей, что может заложить основу для прогнозов повышения цены XRP. Этот индикатор отслеживает общий объем платежей на блокчейне Stellar, который предназначен для упрощения трансграничных транзакций с помощью собственных токенов XLM и стабильных монет, таких как USDC. Согласно данным Artemis, активность Stellar резко возросла в начале декабря, демонстрируя все более широко применяемые в реальном мире решения.

Схожесть Stellar и XRP делает взрыв активности последней важным ведущим индикатором. Оба ориентированы на трансграничные платежи и услуги для финансовых учреждений, используют быстрые и недорогие механизмы расчетов, глубоко интегрированные со стабильными монетами. Когда активность Stellar резко возрастает, это обычно означает рост спроса на трансграничные платежи, что теоретически должно проявляться и в XRP.

Этот эффект «скрытой сигнальной системы» в криптовалютном рынке не редок. Рыночная капитализация Stellar примерно в десять раз меньше XRP, поэтому она более чувствительна к изменениям спроса и быстрее реагирует на изменения цен и активности. Когда Stellar демонстрирует рост, это часто предвещает более крупные активы с большей капитализацией, последующие за ними. Исторически, во время бычьего рынка 2021 года Stellar и XRP часто показывали такую синхронность.

XRP конкурирует с Stellar в этой области, их миссии практически совпадают, хотя текущая рыночная капитализация XRP гораздо выше. Этот разрыв вызывает важный вопрос: если сценарии использования схожи и активность Stellar растет, почему рыночная капитализация XRP в 10 раз выше, а активность на цепочке — нет? Такое несоответствие может означать, что XRP переоценен, или, что более вероятно, что потенциал XRP еще не полностью реализован.

С другой стороны, взрыв активности Stellar может служить предвестником скорого всплеска XRP. Когда реальный спрос на платежи растет, компании и финансовые институты ищут наиболее зрелые, ликвидные и регулируемые решения. XRP превосходит Stellar по этим трём параметрам, поэтому передача спроса может иметь задержку по времени, но в конечном итоге это отражается в приемке XRP и его цене.

Стратегическое значение прорыва Ripple в глобальном регулировании

Компания Ripple, стоящая за XRP, достигла значительного прогресса в глобальном расширении благодаря получению ключевых регуляторных лицензий в Дубае, Сингапуре и США. Эти лицензии позволяют Ripple предоставлять регулируемые услуги по международным переводам для компаний, желающих использовать блокчейн-инфраструктуру. Этот регуляторный прорыв — главное конкурентное преимущество XRP по сравнению со Stellar.

Лицензия виртуальных активов VARA в Дубае позволяет Ripple выйти на рынок Ближнего Востока, где спрос на трансграничные платежи огромен, а регуляторная среда благоприятна. Лицензия основного платежного оператора в Сингапуре (MAS) дает Ripple возможность работать в азиатском финансовом центре и напрямую обслуживать финансовые учреждения Юго-Восточной и Восточной Азии. Многоштатная лицензия на перевод денег в США обеспечивает Ripple законное положение в крупнейшей экономике мира.

Три ключевых различия между Ripple и Stellar

Глубина регуляторных лицензий: Ripple получила лицензии в Дубае, Сингапуре, США и др., Stellar — значительно меньше

Масштаб корпоративных клиентов: Ripple имеет свыше 300 партнеров, Stellar в основном обслуживает малые и средние организации

Рыночная капитализация и ликвидность: XRP оценивается примерно в 140 миллиардов долларов, что в 10 раз выше Stellar, предоставляет более глубокие ликвидные пула

Эти различия позволяют Ripple легче завоевывать доверие крупных банков и транснациональных корпораций. Когда банк рассматривает внедрение блокчейн-решения для платежей, важнейшим фактором является соблюдение регуляций. Многочисленные лицензии Ripple подтверждают, что их сервис прошел строгую проверку, значительно снижая риски сотрудничества. В то время как Stellar обладает превосходной технологией, ей еще предстоит преодолеть разрыв в регуляторном покрытии и признании со стороны крупных институтов.

Ripple заявляет о более чем 300 партнерствах, однако большинство из них используют только транспортный слой RippleNet, а не непосредственно осуществляют расчет на цепочке. Эта несимметричность в использовании создает вызовы для XRP. Преобразование этих пользователей в участников расчетов потребует переработки операционных процессов, но рост активности Stellar свидетельствует, что этот процесс может ускоряться.

Ключевое значение технического прорыва при цене 2.20 долларов

(Источник: Trading View)

За последние 24 часа XRP снизился на 2.4%, но после вчерашнего объявления ФРС о важном решении по ставкам, XRP остается выше ключевого уровня 2 долларов. Четырехчасовой график показывает, что за последние дни торги XRP находились в диапазоне, колеблясь между 2 и 2.20 долларами.

Если XRP решительно пробьет верхнюю границу этого диапазона в 2.20 доллара, это может означать подготовку к новым максимума в конце года. С точки зрения технического анализа, диапазон 2–2.20 долларов — типичная форма «конгломерата», которая обычно появляется перед продолжением тренда, являясь стадией накопления. Пробитие верхней границы диапазона подтвердит возвращение быков к контролю и привлечет трейдеров-слежателей.

Пробой 2.20 доллара также имеет другое значение. Эта цена близка к предыдущему локальному максимуму и является зоной концентрации прибыли. Преодоление этого сопротивления означает, что новые покупатели сформировали достаточно сильный спрос, чтобы поглотить все профит-тейкеры. После устранения этого барьера следующий уровень сопротивления 2.50–2.70 долларов станет более достижимым.

Положительная цепочка индикаторов цепочки Stellar может служить «скрытым сигналом» — предвестником взрыва альткоинов. В эпоху майнеров майнеры используют сигнальных канареек, поскольку канарейки чувствительнее к токсичным газам, чем люди; их аномалии — тревожный знак опасности. В криптомаркете активы с малой рыночной капитализацией, схожие по применению, часто первыми реагируют на изменение тренда. Рост активности Stellar может быть ранним сигналом о полном развертывании сценария роста трансграничных платежей.

Поскольку Stellar и XRP имеют схожие сценарии применения, а интерес институциональных инвесторов растет, XRP, вероятно, скоро выйдет из диапазона и возобновит рост. Текущая консолидация в диапазоне 2–2.20 долларов может быть подготовкой к новому движению. Продолжающийся рост активности Stellar, расширение регуляторных разрешений Ripple и возможное включение криптовалют в политику США (например, в закон о 401(k)) могут стать триггерами для прорыва.

Различия в институциональном принятии и переосмысление оценки

Оценка XRP и Stellar отличается не только рыночной капитализацией, но и глубиной и широтой институционального внедрения. Ripple имеет более 300 партнеров, хотя большинство из них используют только транспортный слой, однако масштаб этой сети — существенный барьер. Когда эти организации решат перенести расчет на цепочку, Ripple уже будет иметь преимущество, не начиная всё с нуля.

Тем не менее, рост активности Stellar намекает на другую возможность: скорость внедрения среди малых и средних институтов и в развивающихся рынках может превзойти ожидания. Stellar ориентирована на финансы для всех, обслуживая мелкие переводческие компании, банки в развивающихся странах и частных пользователей. Эти группы могут совокупно по объемам транзакций не уступать крупным институтам, а их принятие новых технологий — быстрее и более решительное.

Если Stellar сможет занять доминирующую позицию среди малых и средних институтов и в развивающихся рынках, а XRP сосредоточится на крупных банках и развитых регионах, оба могут сформировать дополняющие друг друга сценарии, а не конкурировать напрямую. В таком случае рост активности Stellar не помешает XRP, а скорее подтвердит, что рынок трансграничных платежей на базе блокчейна быстро растет — это позитив для обоих.

С точки зрения оценки, XRP по цене около 2 долларов и рыночной капитализации около 140 миллиардов долларов. Если политика в сфере 401(k) реализуется и высвобождает сотни миллиардов долларов спроса, а регуляторные прорывы Ripple и углубление институционального использования продолжат развиваться, XRP может вернуться к историческому максимуму в диапазоне 3–4 долларов. Рост активности Stellar создает базу для такой перспективы, подтверждая, что спрос на трансграничные платежи реально взрывается, а не является лишь спекулятивным пузырем.