Трамп резко раскритиковал Джерома Пауэлла за недостаточный размер снижения ставки! Федеральная резервная система должна снизить процентную ставку на 50 базисных пунктов

美国总统川普在白宫与企业高管圆桌会议时猛烈抨击联准会最新降息决议，称将基准利率下调 25 个基点的幅度过小，应该「至少翻倍」至 50 基点。川普直接点名批评联准会主席鲍尔，称其为「一个刻板的人」，批准的降息规模太小、太慢。他还透露计划当晚面试前联准会理事沃什，后者与国家经济委员会主任哈塞特是接替鲍尔的热门人选。

川普施压升级：从暗示到公开攻击

自川普开始第二任期以来，联准会主席鲍尔一直是其主要批评对象。川普认为，联准会在降息方面过于迟缓，拖累了经济表现。然而，这次在白宫圆桌会议的公开批评，是川普对鲍尔最直接且尖锐的攻击之一。称呼联准会主席为「刻板的人」，在美国政治传统中极为罕见，因为总统通常会避免直接侮辱独立机构的领导人。

川普的核心不满在于降息幅度与时机。他认为 25 基点的降息「太小」，应该至少翻倍至 50 基点。这种主张与联准会内部的鸽派理事 Miran 的立场一致，后者在当天的 FOMC 会议上正是投票主张一次性降息 50 基点。川普的这种公开表态，实际上是在为联准会内部的鸽派势力站台，试图通过政治压力影响货币政策方向。

在圆桌会上，川普还抱怨联准会过去总是在经济数据强劲时选择加息，这种做法「扼杀增长」。他说：「我们要回到过去那个时代：当我们公布优秀的数据时，这并不意味着我们就要加息并试图扼杀（增长）。」这种逻辑与传统货币政策理论背道而驰，因为央行通常在经济过热时加息以防止通胀，在经济疲软时降息以刺激需求。川普希望的是「单向宽松」，即无论经济好坏都降息或维持低利率。

长期以来，川普一直施压联准会更大幅度降息，以推动更快的经济增长。他在发言中再次批评鲍尔，显示这种压力不仅持续，而且正在升级。川普透露计划面试前联准会理事沃什，这种公开透露人事布局的做法，本身就是对现任主席的压力，暗示「你的时间不多了，我已经在找接班人」。

鲍尔罕见反击：关税才是通胀元凶

面对川普的公开攻击，鲍尔在新闻发布会上罕见地进行了反击，虽然措辞依然谨慎，但矛头明确指向白宫的贸易政策。鲍尔表示，本次降息是「一个非常接近的选择（close call）」，但为联准会未来政策提供了「观察经济如何演变」的空间。

更尖锐的是，鲍尔将部分通胀压力直接归咎于川普政府的关税政策：「这些读数比年初更高，商品通胀回升，反映了关税的影响。」他指出，两项关键通胀指标的上升均与关税相关，导致全国通胀水平「略显偏高」。这种直接将责任推回给白宫的表态，在联准会历史上极为罕见。

鲍尔的逻辑清晰：川普批评联准会降息太少，但正是川普的关税政策推高了通胀，限制了联准会降息的空间。如果联准会在通胀压力尚存时大幅降息，可能引发通胀预期失控，最终需要更剧烈的加息来纠正，这对经济的伤害更大。这种「你的政策导致我无法满足你的要求」的反击，展现了央行在政治压力下维护独立性的努力。

川普与鲍尔的三大核心分歧

降息幅度：川普主张至少 50 基点，鲍尔坚持 25 基点渐进式调整

通胀责任：川普认为降息太慢，鲍尔反指关税推高物价限制降息空间

政策独立性：川普施压要求配合经济增长，鲍尔强调依据数据独立决策

这种公开对立在美国历史上并非首次。川普在第一任期内也曾多次批评鲍尔，甚至威胁解雇。但联准会法规规定，总统无权因政策分歧解雇主席，只能等待任期到期后不续任。这种制度设计正是为了保护央行独立性，避免货币政策被政治化。

联准会内部分裂与未来主席之争

美联储当天宣布将联邦基金利率下调 25 个基点至 3.5% 至 3.75%，这是今年第三次降息。然而，这一决定是在内部分歧加剧的背景下以 9 比 3 通过，创 2019 年以来最多反对票纪录。两位鹰派官员主张维持利率不变，而鸽派理事 Miran 主张一次性降息 50 个基点，最终的 25 个基点降息成为「三方较量下的中间方案」。

这种内部分裂为川普的批评提供了弹药。他可以指出，连联准会内部都有人支持更大幅度降息，证明他的主张并非完全不合理。川普计划面试的沃什，在 2008 年金融危机期间担任联准会理事，具备危机处理经验，且政策立场相对偏鸽。若沃什接任，联准会的政策方向可能更贴近川普的期待。

然而，换人并不能解决根本矛盾。鲍尔指出的关税推高通胀问题依然存在。若川普继续推动关税政策，任何联准会主席都将面临同样的困境：降息会加剧通胀，不降息会被总统批评。这种政策矛盾的根源在于川普同时追求「低利率」与「高关税」，而这两者在经济效应上相互抵触。