Вице-президент по исследованиям Riot Platforms: биткоин можно рассматривать как «резервуар для сбережений» избыточного глобального капитала.

По сообщению Jinse Finance, вице-президент по исследованиям Riot Platforms Пьер Рошар опубликовал статью, в которой заявил, что биткоин можно рассматривать как «резервуар для избыточного глобального капитала»: когда процентные ставки низкие, ликвидность высокая, а возможностей для реальных инвестиций с высокой ожидаемой доходностью (ROIC) мало, сберегательный капитал устремляется в биткоин — благодаря его абсолютному дефициту и фиксированному предложению в 21 миллион монет как глобальной цифровой открытой сети. Со временем все больше биткоинов аккумулируется у долгосрочных держателей, компаний, биржевых инвестиционных фондов (ETF) и государственных учреждений, которые рассматривают BTC как стратегический резервный актив, а не как торговый запас. Это приводит к высокой жесткости эффективного предложения биткоина в обращении: новый спрос в основном отражается ростом цены, выраженной в фиатных деньгах, а не притоком новых токенов на рынок. Когда рыночная конъюнктура меняется (процентные ставки растут или склонность к риску снижается), спекулянты могут начать распродавать, но значительная часть долгосрочных сберегательных держателей не последует их примеру; большая часть капитала, пришедшего на рынок, продолжит оставаться в системе. Такая асимметрия спроса и предложения создает для биткоина «эффект храповика»: глубокие коррекции случаются часто, но после обвала новые минимумы, как правило, выше низших точек предыдущего цикла.