Советник Coinbase Хассет может возглавить Федеральную резервную систему (ФРС), какое влияние это окажет на шифрование?

Бывший член глобального консультативного совета Coinbase Кевин Хассет заявил, что вероятность выдвижения председателя ФРС на рынке прогнозов возросла до 56%. Этот экономист, владеющий акциями COIN на сумму более 1 миллиона долларов, если будет выбран, создаст историю - он станет первым председателем ФРС, глубоко вовлеченным в шифрование активов. Открытая критика президента Трампа в адрес действующего председателя Пауэлла продолжает нарастать, а министр финансов Бесент возглавляет финальные собеседования, и выбор кандидата ожидается до Рождества. Аналитики считают, что пацифистская позиция Хассета и его опыт в области шифрования могут изменить политику выпуска в США и рамки регулирования цифровых активов.

Анализ структуры выборов председателя Федеральной резервной системы: Хассет выделяется

Рынок прогнозов Kalshi показал, что вероятность того, что Кевин Хасет получит номинацию на пост председателя Федеральной резервной системы (ФРС), за 24 часа резко возросла на 15 процентных пунктов, достигнув значительного лидирующего положения в 56%, что значительно превышает других основных конкурентов. Текущий член ФРС Кристофер Уоллер занимает второе место с вероятностью 20%, а бывший член ФРС Кевин Уош следует за ним с 15%. Эта резкая смена вероятностного распределения произошла на фоне завершения второго тура собеседований с министром финансов Скоттом Бейзенетом, что указывает на то, что оценка кандидатов командой Трампа вошла в финальную стадию.

С политической точки зрения, длительное сотрудничество Хассета с Трампом является ключевым фактором его выделения. Будучи бывшим председателем Экономического совета при Белом доме, Хасет установил тесные рабочие отношения с Трампом в период с 2017 по 2019 год и снова предоставил экономические рекомендации Трампу на выборах 2024 года. Особенно стоит отметить, что Хасет всегда выступал за более свободную политику выпуска, что в высокой степени совпадает с недавней публичной критикой Трампа в адрес Пауэлла за “слишком быстрое повышение процентных ставок и слишком медленное их снижение”, что заложило прочную основу для их политической синергии.

Срок полномочий нынешнего председателя Джерома Пауэлла истекает в мае 2026 года, но Белый дом склонен заранее определить его преемника на несколько месяцев, чтобы обеспечить плавный переход власти. Исторические данные показывают, что смена председателя Федеральной резервной системы (ФРС) часто вызывает колебания на рынке, особенно когда позиции кандидата по политике значительно отличаются от текущих. Во время переизбрания Алана Гринспена в 1996 году волатильность на рынке возросла на 40% по сравнению с предыдущим периодом, в то время как в 2018 году, когда Пауэлл сменил Джанет Йеллен, индекс S&P 500 колебался на 7% в течение недели после назначения.

С точки зрения временных рамок, Трамп надеется объявить кандидата до Рождества, но информированные источники предупреждают, что окончательное решение может быть отложено до начала 2026 года. Это временное давление связано с политическими соображениями предстоящих выборов 2026 года — новому председателю нужно будет достаточно времени, чтобы установить кредит доверия к своей политике до выборов, чтобы избежать того, чтобы политика выпуска стала предметом споров в предвыборной гонке. В то же время процесс подтверждения кандидатуры в Сенате обычно занимает 60-90 дней, что дополнительно сжимает временное окно для принятия решения.

Сравнение вероятности кандидатов на пост председателя Федеральной резервной системы (ФРС) и их политических наклонностей

Кевин Хассет: 56% вероятность, сильный сторонник мягкой денежно-кредитной политики, держит акции COIN

Кристофер Уоллер: 20% вероятность, нейтрально-ягодный, традиционная политика выпуска

Кевин Уош: 15% вероятность, политика неизвестна, бывший советник Буша

Мишель Бауман: 5% вероятность, умеренный ястреб, сосредоточена на регулировании банков сообщества

Рик Рид: 4% вероятность, неизвестная позиция, от BlackRock

Шифровка фона и политическая позиция: от советника Coinbase до руководителя ФРС

Глубокая связь Хассета с индустрией шифрования делает его кандидатом на пост председателя, имеющим наиболее значительный опыт в области цифровых активов в истории Федеральной резервной системы (ФРС). В ноябре 2025 года Coinbase официально объявила о создании глобального консультативного совета, в который вошел Хассет, ответственный за координацию коммуникации с мировыми регулирующими органами. Согласно финансовым раскрытиям, представленным в правительственный этический офис, Хассет владеет акциями COIN на сумму от 1 до 5 миллионов долларов, а также получает 50001 доллар консультативного вознаграждения от Coinbase, что вызвало обсуждения о потенциальных конфликтах интересов.

С академической и исследовательской точки зрения, Хассет в качестве выдающегося приглашенного научного сотрудника в Исследовательском институте Хувера при Стэнфордском университете продолжал уделять внимание цифровым валютам и инновациям в области финансовых технологий. В своем исследовании “Двойное лезвие цифровой валюты центрального банка”, опубликованном в 2024 году, он отметил, что Федеральная резервная система (ФРС) должна осторожно продвигать проект цифрового доллара, ставя во главу угла инновации частного сектора, что соответствует позиции таких криптовалютных компаний, как Coinbase, в отношении регулирования. В отличие от позитивного отношения Пауэлла к цифровым валютам центрального банка, Хассет считает, что частные стабильные монеты и центральные банковские валюты могут сосуществовать и дополнять друг друга.

Что касается политики выпуска, Хассет является известным представителем голубей. На фоне постепенного смягчения инфляции в 2024-2025 годах он многократно публично критиковал Федеральную резервную систему (ФРС) за то, что она удерживает ставки на “необоснованно высоком уровне”, выступая за более агрессивный и быстрый цикл снижения ставок. Эта позиция получила публичную поддержку от Трампа и соответствует общим ожиданиям криптоиндустрии по поводу расширения ликвидности. Исторические данные показывают, что когда реальные ставки снижаются на 100 базисных пунктов, биткойн в среднем показывает лучшую производительность на 25 процентных пунктов по сравнению с индексом S&P 500 в последующие три месяца.

С точки зрения философии регулирования, Хассет склонен к применению “технологически нейтральной” регуляторной схемы. На посту руководителя рабочей группы по цифровым активам при Белом доме он способствовал разработке четких стандартов для различения токенов, классифицируемых как ценные бумаги, и утилитарных токенов; этот классификационный подход был впоследствии принят рядом судебных решений. Аналитики полагают, что если он возглавит Федеральную резервную систему (ФРС), он может пересмотреть ограничения на участие банков в криптоактивах и выразить более открытое отношение к доступу эмитентов стейблкоинов к платежной системе ФРС.

Прогноз влияния на рынок: двойные изменения в политике выпуска и шифровании

Старший инвестиционный стратег Bitwise Хуан Леон отметил: “Если Хасет станет председателем Федеральной резервной системы (ФРС), это будет сильным положительным сигналом для криптовалют. Во-первых, он является радикальным голубем, открыто критикуя текущие высокие процентные ставки и выступая за более быстрые и глубокие снижения ставок; во-вторых, он возглавлял рабочую группу Белого дома по цифровым активам, формируя регуляторное направление, благоприятное для шифрования; в-третьих, он работал в консультативном совете Coinbase и владеет значительным количеством акций COIN.” Эти ожидания от политики уже частично отразились в рыночном ценообразовании, и цена акций COIN выросла на 4,5% после появления слухов.

С точки зрения механизма передачи денежной политики, мягкая позиция Хассета может повлиять на рынок шифрования через три канала. Во-первых, снижение процентных ставок напрямую снижает альтернативные издержки владения не приносящими дохода цифровыми активами; во-вторых, ослабление доллара повышает относительную стоимость цифровых активов, номинированных в долларах; в-третьих, рост склонности к риску способствует притоку средств в высокобета цифровые активы. Данные фьючерсного рынка показывают, что трейдеры снизили прогнозы по федеральной ставки на конец 2026 года с 4,25% до 3,75%, и эта переоценка меняет рископрофиль различных активов.

В сфере регулирования Федеральная резервная система (ФРС) обладает важным влиянием на требования к хранению банковских шифрования активов, резервам стабильных монет и дизайну цифрового доллара. Если Хассет займет пост, это может ускорить процесс одобрения участия банков в шифровании хранении активов, пересмотреть требования к резервным активам для эмитентов стабильных монет и принять более осторожный темп внедрения центральной банковской цифровой валюты. Эти изменения в политике непосредственно повлияют на такие торговые платформы, как Coinbase, которые уже установили партнерские отношения с банками, а также могут создать рыночные возможности для новых финансовых технологий.

С точки зрения межрыночной взаимосвязи, изменение политики Федеральной резервной системы (ФРС) может усилить взаимосвязь между шифрование активами и традиционными активами. В начале цикла снижения процентных ставок шифрование активы, как правило, растут синхронно с акциями технологических компаний, но по мере углубления цикла их динамика может различаться — исторические данные показывают, что в течение 12 месяцев после начала снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) корреляция между биткойном и индексом Nasdaq снизилась с 0.6 до 0.3. Эта динамическая модель взаимосвязи предоставляет важные рекомендации для распределения активов.

Потенциальные риски и вызовы: баланс между конфликтом интересов и политической игрой

Держание криптоактивов Хассета неизбежно вызвало моральные споры. Директор исследований по управлению Брукингского института Сара Байнер отметила: “Председатель Федеральной резервной системы, владеющий криптоактивами на миллионы долларов, будет сталкиваться с жесткой проверкой конфликта интересов после каждого решения по политике.” Согласно Закону о Федеральной резервной системе, чиновники ФРС должны соблюдать строгие этические нормы и избегать участия в принятии решений, непосредственно влияющих на личные финансовые интересы, что может заставить Хассета уклоняться от ключевых голосований.

С точки зрения исторических прецедентов, когда руководству Федеральной резервной системы (ФРС) приходилось сталкиваться с подобной ситуацией, обычно применялись две стратегии: первая — это размещение соответствующих активов в конфиденциальном трасте, вторая — полное избавление от спорных активов. В 2014 году тогдашний член правления ФРС Джереми Стейн уклонился от нескольких регуляторных голосований из-за владения акциями банка; в 2018 году вице-председатель Рэндал Куорлс продал соответствующие акции для участия в регулировании страховой отрасли. Если Хассет хочет полностью участвовать в формировании политики шифрования, ему, возможно, придется сократить или изолировать свои позиции COIN.

Политические вызовы также нельзя игнорировать. На слушаниях по подтверждению кандидатуры председателя Федеральной резервной системы (ФРС) в банковском комитете Сената будет уделено особое внимание независимости и профессионализму кандидата, и криптовалютный опыт Хассета, безусловно, станет предметом вопросов со стороны членов обеих партий. Член Демократической партии Элизабет Уоррен уже открыто заявила, что будет тщательно проверять “любых кандидатов, которые имеют чрезмерную связь с спекулятивными активами”, а среди республиканцев также существуют значительные разногласия по поводу цифровых валют, что может усложнить процесс подтверждения.

Международная координация является еще одной ключевой проблемой. Центральное положение Федеральной резервной системы (ФРС) в глобальной финансовой системе требует от ее руководителей тесного сотрудничества с центральными банками стран, в то время как прошифрованная позиция Хассета может противоречить традиционным учреждениям, таким как Банк международных расчетов. В настоящее время Банк международных расчетов настаивает на введении более строгих требований к капиталу для цифровых активов, в то время как Хасет публично критиковал такой подход “один размер подходит всем” к регулированию, и это различие в подходах может повлиять на координацию политики между странами.

Историческое сравнение и отраслевые уроки: Эволюция политики от Волкера до Пауэлла

Оглядываясь на историю смены председателей Федеральной резервной системы (ФРС), можно заметить, что каждое изменение руководства сопровождалось корректировкой политических парадигм. После того, как в 1979 году на пост заступил Пол Волкер, он радикально повысил процентные ставки для сдерживания инфляции; в 1987 году Аллан Гринспен экстренно предоставил ликвидность после обрушения фондового рынка; в 2018 году Джером Пауэлл при давлении Трампа приостановил цикл повышения ставок — эти ключевые моменты показывают, что личная философия и политические склонности председателя ФРС имеют глубокое влияние на финансовые рынки.

По сравнению с предыдущими председателями, потенциальное назначение Хассета имеет два уникальных контекста. Во-первых, он является первым кандидатом в председатели Федеральной резервной системы (ФРС), имеющим прямой опыт в области цифровых активов, что может изменить традиционное осторожное отношение ФРС к финансовым инновациям. Во-вторых, он сталкивается с самым сложным макроэкономическим окружением в современной истории — ему необходимо справляться с продолжающимся инфляционным давлением, управлять рекордным уровнем государственного долга и направлять технологические преобразования, связанные с искусственным интеллектом и цифровыми токенами.

Для криптоиндустрии изменения в руководстве Федеральной резервной системы (ФРС) могут ускорить процесс институционализации. При Пауэле отношение ФРС к цифровым активам прошло путь от игнорирования к вниманию и затем к осторожному принятию, было одобрено множество банковских услуг, включая хранение токенов. Если Хассет займет пост, этот процесс может еще больше ускориться, особенно в таких областях, как участие банков в услугах стекинга, регулирование стейблкоинов и инновации в области международных платежей.

С точки зрения тенденций развития центральных банков по всему миру, назначение технических экспертов на посты глав центральных банков становится новой нормой. Глава центрального банка Индии Шактиканта Дас продвигал проект цифровой рупии, глава центрального банка Бразилии Роберту Кампос Нето активно выступает за интеграцию цифровых валют, а глава Европейского центрального банка Кристин Лагард открыта для цифрового евро. Потенциальное назначение Хассета соответствует этой тенденции, но выводит её на новый уровень — он не только технический эксперт, но и прямой участник соответствующей отрасли.

Когда выборы председателя Федеральной резервной системы (ФРС) пересекаются с индустрией шифрования, мы становимся свидетелями не только смены личностей на должностях, но и критической точки пересмотра границ традиционных финансов и цифровых активов. Потенциальная номинация Хассета символизирует, что криптоактивы выходят из края финансовой системы в её центр, но также приносит беспрецедентные вызовы в управлении — как сбалансировать инновации и стабильность, частные интересы и общественную ответственность, технические прорывы и продолжение институтов. Независимо от того, кто в конечном итоге будет выбран, сама дискуссия уже доказала, что криптоактивы больше не являются маргинальным явлением, которое можно игнорировать политикам, а станут одной из ключевых тем будущего финансового управления. Для участников рынка настоящая мудрость, возможно, заключается не в прогнозировании конкретных кадровых изменений, а в понимании глубоких тенденций, стоящих за этим преобразованием: политика выпуска и финансовые инновации заново ищут баланс в цифровую эпоху, и этот процесс изменит инвестиционный ландшафт следующего десятилетия.