Федеральная резервная система (ФРС) понижает процентные ставки, что является благоприятной информацией для глобальных рискованных активов, рыночная капитализация криптоактивов вернулась к 3 триллионам долларов.

26 ноября, под влиянием растущих ожиданий снижения процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС), глобальные рисковые активы пережили общее ралли. Индекс глобальных акций MSCI рос в течение четырех дней подряд, индекс доллара упал до нового месячного минимума, рыночная капитализация Криптоактивов увеличилась на 52 миллиарда долларов за день и достигла 3 триллионов долларов. Биткойн поднялся до 87600 долларов, мем-токен BONK неожиданно подскочил на 14,5%, рыночные настроения значительно улучшились. Аналитики отмечают, что слабые данные по потреблению в США и выбор кандидатуры «мягкого» председателя ФРС совместно способствуют росту ставок на снижение процентной ставки в декабре, вероятность этого уже возросла до более чем 90%.

Изменение направления на глобальном рынке: двойное влияние экономических данных и ожиданий политики

Глобальный фондовый рынок на этой неделе продолжает расти, индекс MSCI глобальных акций демонстрирует рост в течение четырех торговых дней подряд, сократив падение с начала месяца до 1,3%. Азиатские рынки показывают особенно сильные результаты, азиатский фондовый индекс вырос на 1,4% за день, следуя за позитивной динамикой на Уолл-стрит накануне. Фьючерсы на индекс S&P 500 и европейские фондовые фьючерсы также указывают на дальнейший рост, что свидетельствует о расширении оптимистичных настроений на рынке. Этот глобальный рост склонности к риску в основном обусловлен двумя ключевыми факторами: более слабыми, чем ожидалось, экономическими данными из США и новостью о том, что директор Национального экономического совета Белого дома Кевин Хасет является лидером в гонке на пост следующего председателя ФРС.

Рынок облигаций также отражает ожидания изменения денежно-кредитной политики. Доходность 10-летних казначейских облигаций США во вторник упала ниже 4%, что произошло впервые за почти месяц; это нарушение этого ключевого психологического уровня указывает на то, что инвесторы в облигации заранее готовятся к циклу снижения ставок. Снижение доходности казначейских облигаций обычно означает снижение стоимости финансирования, что является прямым преимуществом для активов роста, особенно для акций технологий и криптоактивов. Индекс доллара продолжает падение, снизившись на 0,2% в среду, после снижения на 0,3% накануне; слабость доллара предоставляет дополнительную поддержку для оценки криптоактивов, номинированных в долларах.

В сфере экономических данных индекс потребительской уверенности в США в ноябре продемонстрировал самое резкое падение с апреля, а розничные продажи в сентябре увеличились всего незначительно. Эти признаки все указывают на то, что после нескольких месяцев сильного спроса потребительские расходы начинают снижаться. Поскольку приостановка работы правительства США нарушила ритм публикации экономических данных, эти задержанные отчеты приобрели дополнительное значение перед заседанием ФРС в декабре. Член правления ФРС Стивен Милар укрепил этот прогноз, повторив мнение о том, что экономике США необходимо значительное снижение процентных ставок, что совпадает с ожиданиями рынка.

С точки зрения исторической модели, текущее изменение ожиданий рынка по политике Федеральной резервной системы (ФРС) не является исключительным случаем. Главный рыночный аналитик KCM Trade Тим Уотерс отметил: “На прошлой неделе рынок совершил U-образный поворот как в отношении вероятности снижения процентной ставки ФРС в декабре, так и в отношении перспектив прибыли сектора технологий.” Действительно, скорость этого изменения впечатляет — накануне заседания ФРС в октябре инвесторы считали снижение процентной ставки в декабре совершенно неизбежным, но затем возникла ястребиная риторика, что привело к падению вероятности ниже 30%, а сейчас она снова взлетела до более чем 90%.

Обзор изменений ключевых рыночных индикаторов

MSCI глобальный индекс: 4 дня роста подряд, месячное падение сократилось до 1,3%

Доходность 10-летних государственных облигаций США: упала ниже 4%, что происходит впервые за последний месяц.

Индекс доллара: за два дня снизился на 0,5%

Цена золота: рост на 0,9% до 4166 долларов за унцию

Вероятность снижения процентной ставки ФРС в декабре: с менее 30% до более 90%

Цена Биткойна: возросла до 87600 долларов

Общая рыночная капитализация криптоактивов: однодневный рост на 52 миллиарда долларов США

Криптоактивы рынок взаимосвязи восстановление: традиционные средства направляются в цифровые активы

Связь между рынком криптоактивов и традиционным финансовым рынком проявилась в этой волне роста. Рыночная капитализация (TOTAL) за 24 часа увеличилась на 52 миллиарда долларов, достигнув 3 триллионов долларов и пытаясь превратиться в уровень поддержки. Это изменение знаменует восстановление доверия к рынку и появление ранних знаков оптимизма. Судя по направлению потоков капитала, такой синхронный рост не является случайным — когда традиционные фондовые рынки растут из-за улучшения ожиданий ликвидности, часть капитала естественным образом перетекает на более коррелированный рынок криптоактивов.

Биткойн как индикатор рынка в настоящее время торгуется около 87609 долларов и успешно удерживает ключевую поддержку на уровне 86822 долларов. Криптоактив королей демонстрирует ранние признаки восстановления, приближаясь к области 90000 долларов, так как общая рыночная эмоциональная атмосфера постепенно улучшается. С точки зрения технического анализа, Биткойн должен пробить уровень сопротивления 89800 долларов и превратить его в поддержку, чтобы подтвердить продолжение восходящего тренда. Если удастся дополнительно превратить 91521 долларов в устойчивую базу, это усилит бычий импульс.

Сектор мем-криптоактивов неожиданно стал яркой точкой в этом ралли. BONK за 24 часа большой памп на 14,5%, до 0,00001015 долларов, пытается преобразовать 0,00001013 долларов в новую поддержку. Тем не менее, BONK все еще необходимо восстановить недавнее падение на 35,4%, чтобы вернуть утраченные позиции, цена должна подняться до 0,00001353 долларов и при этом преодолеть несколько ключевых уровней сопротивления, начиная с 0,00001103 долларов. Сильный приток средств и доверие к рынку имеют решающее значение.

Внутренние динамики рынка также предоставляют интересный взгляд. Мультиподпись кошелька, связанного с крахом мем-токена LIBRA, перевела 9 миллионов долларов SOL после девяти месяцев простоя, как раз когда американские власти рассматривают возможность заморозки связанных средств. Аналитики считают, что эти переводы, похоже, направлены на затушевывание направления средств, что добавляет новую сложность к текущему федеральному расследованию. Эта активность обычно наблюдается на поворотных моментах рынка и может быть попыткой некоторых инвесторов отрегулировать свои позиции при улучшении ликвидности.

Анализ ключевых уровней Биткойна: Битва быков и медведей за уровень сопротивления

С точки зрения технического анализа, Биткойн находится на ключевой точке принятия решения. Текущий уровень цены в 87600 долларов находится рядом с 50-дневной скользящей средней, этот индикатор широко рассматривается как барометр среднесрочного тренда. Если он сможет удержаться на этом уровне, следующей целью станет уровень сопротивления в 89800 долларов — это нижняя граница диапазона консолидации перед падением в середине ноября. Пробой этого сопротивления имеет решающее значение для восстановления доверия к рынку, поскольку это будет означать, что быки вновь берут контроль над ситуацией.

Данные на блокчейне предоставляют фундаментальную поддержку для технического анализа. Согласно статистике Glassnode, базовая стоимость краткосрочных держателей Биткойн (адреса, которые держат менее 155 дней) сосредоточена в диапазоне 85000-87000 долларов, что означает, что текущая цена близка к точке безубыточности для этой группы недавних инвесторов. Если цена сможет стабилизироваться на этом уровне, это снизит давление на панические распродажи. В то же время долгосрочные держатели продолжают демонстрировать твердую веру в удержание, при этом Биткойн, который держится более года, составляет 68% от общего объема Биткойн, что близко к историческому максимуму.

Рынок деривативов также подает позитивные сигналы. Финансирование бессрочных контрактов на Биткойн на основных CEX вернулось из зоны отрицательных значений в легкие положительные, что свидетельствует о восстановлении бычьего настроения среди трейдеров с использованием кредитного плеча. Соотношение пут/колл на рынке опционов также снизилось с высокого уровня 0.65 до 0.55, что показывает, что инвесторы уменьшают хеджирование, и беспокойство по поводу волатильности на будущих рынках ослабевает. Нормализация этих показателей деривативов является важным доказательством того, что рынок корректируется здорово, а не меняет тренд.

С точки зрения макроэкономической ликвидности, отрицательная корреляция между Биткойном и доходностью государственных облигаций США вновь усилилась. Когда доходность 10-летних государственных облигаций США падает ниже 4%, Биткойн, как правило, показывает сильные результаты, поскольку низкие процентные ставки увеличивают привлекательность бездоходных активов. Если Федеральная резервная система (ФРС) действительно начнет цикл снижения процентных ставок в декабре, эта отрицательная корреляция может еще больше усилиться, сделав Биткойн одним из инструментов хеджирования процентного риска для традиционных инвесторов.

Анализ аномалий мем-токенов: риски и возможности, стоящие за большим пампом BONK

Рост на 14.5% BONK выделяется на фоне мем-токенов, но такая волатильная активность часто сопровождается особой логикой. Согласно данным блокчейна, количество крупных сделок с BONK увеличилось на 300% за 24 часа до восстановления, что указывает на то, что крупные игроки, возможно, заранее начали закупку. В то же время количество активных адресов, держащих BONK, увеличилось на 15%, что показывает, что интерес розничных инвесторов также возрождается. Такая ситуация, когда инвесторы разного размера действуют синхронно, обычно является позитивным сигналом для продолжения краткосрочной тенденции.

С точки зрения фундаментального анализа, BONK, как представительный мем-токен экосистемы Solana, имеет производительность, тесно связанную с активностью сети Solana. В ноябре количество активных адресов Solana в день оставалось выше 1,2 миллиона, месячный объем торгов на децентрализованных биржах превысил 45 миллиардов долларов, что обеспечило хорошие условия для развития токенов в экосистеме. Особенно стоит отметить, что BONK недавно объявил о сотрудничестве с несколькими проектами экосистемы Solana, интегрировав его в качестве токена вознаграждения для сообщества, это расширение утилиты может обеспечить поддержку его цены, выходящую за рамки чисто мемной категории.

Однако инвестиционная логика мем-токенов всегда связана с высокими рисками. Несмотря на то, что BONK сегодня отскочил, он все еще упал более чем на 35% по сравнению с максимумом прошлого месяца, чтобы полностью восстановить утраченные позиции, необходимо преодолеть несколько уровней сопротивления, таких как 0.00001103 долларов и 0.00001245 долларов. Если бычий импульс ослабнет, BONK может столкнуться с трудностями в поддержании отскока, и цена может вернуться к уровню поддержки 0.00000885 долларов. Утрата этой области сделает бычью аргументацию недействительной и поставит мем-токен под угрозу дальнейшего падения.

С точки зрения рыночного цикла, сильные показатели мем-криптовалют обычно наблюдаются на ранних стадиях улучшения рыночных настроений. Когда склонность инвесторов к риску восстанавливается, но они опасаются упустить момент для восстановления, высокобета мем-криптовалюты часто становятся предпочтительными целями. Исторические данные показывают, что после прорыва Биткойном ключевого сопротивления, средняя производительность сектора мем-криптовалют обычно превосходит общий рынок, но такая избыточная доходность в значительной степени зависит от степени улучшения общей рыночной среды.

Трекинг динамики организаций: дальнейшая интеграция традиционных финансов и мира криптоактивов

Недавние действия традиционных финансовых учреждений предоставили больше измерений для понимания рынка. Данные показывают, что Strategy (ранее MicroStrategy) продолжает увеличивать свои запасы Биткойна, и его общая сумма превышает 640 000 монет, стоимостью около 56 миллиардов долларов. Стоит отметить, что, несмотря на то, что компания владеет огромным количеством Биткойна, она по-прежнему исключена из индекса S&P 500, в то время как SanDisk, попавший в состав индекса S&P 500, увидел рост цены на 9%. Это сравнение подчеркивает, что традиционная финансовая система все еще ограничена в принятии активов, связанных с шифрованием.

В области политики центральных банков Резервный банк Новой Зеландии снизил процентные ставки до трехлетнего минимума, чтобы поддержать начавшееся экономическое восстановление, в то время как новозеландский доллар вырос из-за рыночных ожиданий, что цикл смягчения подходит к концу. Министр финансов Южной Кореи заявил, что власти внимательно следят за любыми спекулятивными и односторонними валютными колебаниями, подчеркивая готовность страны действовать, когда южнокорейская она упадет до семимесячного минимума. Эти политические тенденции в странах Азиатско-Тихоокеанского региона предоставляют важные ориентиры для глобальной ликвидной среды.

Сообщения на уровне компаний также заслуживают внимания. Alibaba объявила о росте своего облачного бизнеса на 34%, что превысило ожидания и компенсировало снижение прибыли, так как компания увеличила расходы на субсидии для потребителей и центры обработки данных, чтобы воспользоваться бумом ИИ. Прогноз прибыли HP на текущий год не оправдал ожиданий, и компания заявила, что сократит от 4000 до 6000 сотрудников к 2028 финансовому году, используя больше инструментов ИИ. Dell Technologies повысила годовой прогноз для ключевого рынка серверов искусственного интеллекта, что указывает на продолжающийся спрос на такие машины в условиях текущего бума центров обработки данных.

Эти корпоративные динамики имеют косвенную, но важную связь с рынком криптоактивов. Увеличение инвестиций в AI стимулирует спрос на высокопроизводительные вычисления, что, в свою очередь, укрепляет нарративы децентрализованных вычислительных сетей и проектов AI+блокчейн. В то же время, потребительские тенденции и планы капитальных вложений, раскрытые в корпоративных отчетах, предоставляют подсказки для определения направления макроэкономики и перспектив рисковых активов.

Перспективы рынка: анализ устойчивости рыночной динамики, обусловленной ликвидностью

Взгляд на рынок показывает, что его движение будет в основном зависеть от трех факторов: политики Федеральной резервной системы (ФРС), экономических данных и геополитических событий. Что касается политики ФРС, то текущий рынок уже в основном учел снижение процентной ставки в декабре, и внимание будет сосредоточено на размере снижения ставки (25 или 50 базисных пунктов) и последующих указаниях по политике. Исторический опыт показывает, что в течение шести месяцев после начала снижения ставок ФРС средняя доходность рискованных активов может составить 15%, но вначале это часто сопровождается увеличением волатильности.

В сфере экономических данных, из-за того что правительственное вмешательство в США нарушило ритм публикации данных, рынок, как сказал стратег Pepperstone Group Ltd Дилин Ву, “похоже на полуслепой полет”. Устойчивость отскока “в конечном итоге зависит от того, подтвердят ли предстоящие данные нарратив о мягкой посадке”. Ключевые показатели включают данные по занятости, инфляционные показатели и потребительскую уверенность, любые неожиданно сильные данные могут подорвать текущие ожидания снижения ставок и вызвать пересмотр цен на рынке.

Геополитические факторы также нельзя игнорировать. Цены на нефть стабилизировались после снижения до месячного минимума, так как появились признаки прогресса в мирном соглашении по Украине. Устранение геополитической напряженности обычно благоприятно для рискованных активов, поскольку оно снижает неопределенность в глобальной экономике. Тем не менее, любое изменение ситуации может быстро изменить рыночные настроения, особенно на Ближнем Востоке и в других чувствительных регионах.

Для криптоактивов прорыв отметки в 3 триллиона долларов по общей рыночной капитализации имеет важное психологическое значение. Если удастся уверенно удержаться на этом уровне, следующей целью станет 3.05 триллиона долларов, что потребует от Биткойна прорыва выше 90000 долларов и возвращения Эфириума выше 4000 долларов. Направление институциональных средств будет ключевым — если Биткойн-ETF возобновит приток средств, это обеспечит более прочную основу для текущего роста. В противном случае, если неуверенность вернется, рынку может быть сложно удержаться на текущем уровне, и вероятность падения до 2.87 триллиона долларов или даже 2.80 триллиона долларов возрастет.

Когда глобальный рынок радуется ожиданиям снижения процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС), инвесторы в криптоактивы, наслаждаясь восстановлением, также должны сохранять немного хладнокровия. История постоянно подтверждает, что рост, основанный на ожиданиях ликвидности, хотя и стремителен, но его устойчивость в конечном итоге будет проверяться экономическими основами. В танце взаимосвязи между фондовым рынком и криптовалютами настоящими победителями, возможно, станут те, кто сможет различать ликвидностные и ценностные драйверы и сохранять стратегическую стабильность на фоне колебаний рыночных настроений. Текущая рыночная среда напоминает тщательно срежиссированный балет — великолепный, но хрупкий, каждый шаг требует точной настройки сложного ритма денежно-кредитной политики, экономических данных и геополитики.