Обзор Space｜Эмоции на дне, Ликвидность сокращается, как определить "истинные сигналы дна"?

Текущий крипторынок страдает от отсутствия покупок из-за низкого настроения, а ликвидность сжата, что приводит к постоянным попыткам активов протестировать психологические уровни. Основная нарратив, который в прошлом неизменно работал, теперь утратил свою силу. В такой момент у каждого участника рынка в голове витает один ключевой вопрос: где же находится дно? Еще более важно, как мы можем в хаосе и шуме выявить те сигналы, которые предвещают истинный разворот?

В этом контексте SunPump провел новую сессию SunFlash на тему «Эмоции на дне, Ликвидность сжата, как определить «настоящий сигнал дна»?», открыв глубокое обсуждение. В отличие от «исторического дна», которое можно четко определить только задним числом, данное мероприятие направлено на возврат к самому рынку, с целью обратного анализа «составляющих дна» с различных точек зрения, таких как поведение рынка, потоки капитала, данные на блокчейне и т.д., пытаясь предоставить слушателям более спокойную и объективную когнитивную структуру, чтобы в будущем, во время рыночных изменений, у них было больше проницательности.

Анализ сигналов на дне: рынок коллективно “замер”, но эмоциональная точка замерзания - это лишь необходимое условие.

При обсуждении “замерзшей точки рынка” несколько гостей единодушно исправили общее заблуждение: настоящая замерзшая точка рынка не всегда сопровождается сильной паникой и “кровавой баней”, а скорее представляет собой крайнее “онемение” и “безразличие”.

Гость Нюмо Ван первым указал на то, что, в отличие от жалоб и споров на рынке в начале октября, текущий рынок вошел в состояние “успокоения”. Он считает, что когда инвесторы теряют обратную связь с колебаниями рынка, больше не заботятся о росте и падении, и даже сами торги становятся “неважными”, это является истинным отражением эмоционального дна. Это состояние означает, что давление на продажу на рынке в основном исчерпано, остаются только твердые позиции долгосрочных инвесторов или тех, кто “никогда не продаст”, что создает почву для формирования底部. Однако он также осторожно отметил, что эмоциональная точка заморозки является лишь ключевым сигналом, а настоящего разворота следует ждать, когда улучшится ликвидность и появится новая рыночная нарратив для вновь разжигания энтузиазма.

Гостья Юна подтвердила существование точки замерзания с точки зрения данных, указав, что глубина BTC на спотовом рынке стала тоньше по сравнению с июлем, а плотность ордеров резко сократилась, рынок демонстрирует типичные характеристики “охлаждения без объема”. Она четко заявила: точка замерзания эмоций является “необходимым условием” для формирования дна, но не является “достаточным условием”. Она разделила точку замерзания эмоций на два сценария: первый — это “тишина перед ускоренным падением”, когда рынок слаб и может рухнуть в любой момент; второй — это настоящая “тишина на этапе формирования дна”, проявляющаяся в сужении волатильности и вялом объеме торгов. Учитывая текущее сокращение средств на блокчейне и низкую активность сообщества, она считает, что рынок больше склонен ко второму состоянию, однако окончательное подтверждение дна требует комплексной оценки трех основных измерений: эмоций, средств и структуры.

Мистер Картошка с точки зрения поведенческой финансовой науки предложил многомерную систему оценки: количественные показатели (такие как соотношение роста и падения, уровень разрушения), поведенческие характеристики (инвесторы переходят от страха к безразличию, активность торговли падает до 20% ниже исторического среднего) и цикличная позиция. Он подчеркивает, что эмоциональная точка замерзания часто является “возможностью для торговли против человеческой природы”, но следует остерегаться ее превращения в “продолжение падения”. Настоящее дно должно соответствовать тройной проверке: эмоциональная точка замерзания, улучшение Ликвидности и остановка падения цены.

Ликвидность拐点：стабильные монеты, структура ордеров и сигналы о движении средств на блокчейне

Когда речь заходит о том, «какие показатели наиболее заранее отражают разворот в периоде ликвидного сжатия?», мнения всех участников были единодушны: цена является отстающим показателем, настоящие опережающие сигналы скрыты в поведении средств, а среди них стейблкоины признаны наиболее важным «индикатором».

Юна отметила, что остановка падения и даже небольшое возвращение рыночной капитализации USDT и USDC является самым ранним сигналом того, что внебиржевые средства готовятся войти на рынок. Она вспомнила историю, согласно которой, независимо от того, был ли это отскок после 2020 года или другие циклы, правило “стабильные монеты сначала останавливают падение, а затем цены следуют за ними” остается почти неизменным. Обсуждая стабильные монеты как основной носитель ликвидности, сеть TRON благодаря своему TRC20-USDT занимает более половины общего предложения USDT в сети, а высокая частота активностей на цепи, скорость транзакций и преимущества по комиссиям делают ее отличным окном для наблюдения за потоками средств. Изменения рыночной капитализации стабильных монет и направления потоков внутри ее сети являются важным аспектом для оценки поворота ликвидности на всем рынке.

Кроме стабильных монет, Юна также рассматривает действия с цепочкой капитала как ключевой индикатор. Она отметила, что когда капиталы постепенно переходят от панического оттока к медленному накоплению, это непосредственно сигнализирует о бычьем тренде. Еще одним важным наблюдаемым измерением является структура ордеров на бирже. Она подчеркнула, что настоящий рыночный дно часто проявляется в “ордерных книгах”, а не в “ценах”: когда давление со стороны продавцов значительно ослабевает, а покупательский интерес еще не возвращается в больших объемах, но глубокие покупательские ордера уже начинают накапливаться, это означает, что рынок вступает в состояние “продавать некуда”, и в это время капитал уже тайно формирует дно.

Она подытожила, что когда стабильные монеты прекращают падение, давление со стороны бирж иссякает, а средства на блокчейне начинают накапливаться, даже если цена все еще находится в боковом движении, истинное дно рынка начинает формироваться.

В данном углубленном обсуждении сигналов на дне, многократно упоминаемыми ключевыми словами являются “стабильные монеты” и “онлайн-активность”. А если взглянуть на всю криптоэкосистему, то сеть TRON уже стала одной из ключевых инфраструктур для наблюдения и даже поддержки этой ключевой ликвидности. В темные времена на рынке ее сеть демонстрирует особую стойкость. Благодаря высокой пропускной способности, низким комиссиям и высокой скорости расчетов, TRON создала очень эффективный слой передачи стабильных монет, который поддерживает огромные объемы обращения таких стабильных активов, как USDT.

В то же время экосистема TRON демонстрирует заметную диверсификацию развития, продолжая совершенствовать свои позиции в таких инновационных областях, как DeFi, инфраструктура AI и мемы. Эта комплексная экосистема не только усиливает антикризисные характеристики самой сети, но и способствует масштабному практическому применению технологий блокчейн по всему миру, накапливая незаменимую базовую динамику для следующего этапа восстановления рынка.

Когда рынок обсуждает, достигла ли ликвидность дна, наблюдение за изменением рыночной капитализации стейблов на сети TRON, а также за входами и выходами на блокчейне и активностью ежедневных переводов может предоставить чрезвычайно четкое и малошумное измерение. Изменения данных на блокчейне часто могут отражать реальные движения средств розничных и институциональных инвесторов по всему миру: будь то паническое бегство или тихая подготовка в тишине.

Таким образом, для определения дна рынка необходимо не только обращать внимание на макроэкономические показатели и эмоциональные циклы, но и проницательно оценивать “фундаментальные пульсации” таких ключевых блокчейнов, как TRON. Это не просто экосистема, а скорее зеркало, отражающее приливы и отливы ликвидности на рынке. Когда ликвидность действительно начнет восстанавливаться, высокоэффективная, активная и устойчивая базовая сеть, безусловно, станет главной ареной для сосредоточения капитала и восстановления ценности, заложив прочный фундамент для запуска следующего цикла.