БлэкРок обновил ETF на 11,5 миллиарда! Застейкайте Эфир ETF заявка потрясла рынок

BlackRock, похоже, планирует запустить новый продукт по застейкингу Ethereum. Согласно информации о регистрации названия в штате Делавэр в среду, фонд называется «iShares Staked Ethereum Trust ETF». Nasdaq в июле подала обновленный документ 19b-4, в котором предполагается добавить функцию застейкинга в существующий фонд iShares Ethereum Trust (ETHA) от BlackRock.

BlackRock подала заявку в Делавере на раскрытие застекинга ETF

(Источник: Nasdaq)

Документы для ETF iShares Staked Ethereum Trust были поданы тем же регистратором Даниэлем Швайгером, который является управляющим директором BlackRock. В конце 2023 года он подал документы для первого фонда iShares Ethereum этой компании по управлению активами. Такая кадровая преемственность показывает стратегическую важность продукта BlackRock в линейке Ethereum, поскольку тот же самый старший менеджмент отвечает за разработку продукта от начала до конца.

Регистрация названия в штате Делавэр является одним из первых публичных сигналов о том, что новый биржевой инвестиционный фонд (ETF) находится в стадии подготовки. Делавэр стал самым популярным местом регистрации компаний в США благодаря своему дружественному к бизнесу законодательству, и более 60% компаний из списка Fortune 500 зарегистрированы здесь. Для ETF регистрация в Делавэре обычно является необходимым шагом перед официальной подачей регистрационных документов в SEC.

БлэкРок выбрала этот момент для продвижения заявки на застекированный ETF, что демонстрирует её оценку регуляторной среды. В период второго срока Трампа Комиссия по ценным бумагам и биржам США приняла более свободный подход к разрешению большему количеству криптовалютных связанных биржевых продуктов на рынок. Этот поворот политики создал больше возможностей для инновационных крипто ETF продуктов. Роберт Мичник, руководитель цифровых активов БлэкРок, ранее заявлял, что ожидает, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрит застекированный Ethereum ETF как “следующий этап”.

Национальная ассоциация по продвижению ценных бумаг (NASDAQ) в июле подала обновленный документ 19b-4, добавив функцию стейкинга в существующий траст BlackRock iShares Ethereum (ETHA). Документ 19b-4 является заявкой на изменение правил, поданной биржей в SEC для листинга новых ценных бумаг или изменения торговых правил существующих продуктов. Подача этого документа означает, что NASDAQ как биржа официально поддерживает программу стейкинга ETF BlackRock и готова предоставить платформу для ее листинга.

115 миллиардов долларов ETHA застыкать ETF базовый

Согласно данным SoSoValue, по состоянию на 17 ноября, ETHA является крупнейшим по объему управления активами ETF на основе Ethereum, общая сумма активов составляет почти 11,5 миллиарда долларов. Этот объем делает ETHA крупнейшим в мире спотовым ETF на основе Ethereum, значительно опережая других конкурентов. В период общего коррекции на рынке фонд столкнулся с оттоком капитала в размере 165 миллионов долларов, но по сравнению с его огромным общим объемом этот отток составил лишь около 1,4%, что свидетельствует о том, что инвесторы по-прежнему уверены в этом продукте.

Успех ETHA заложил прочную основу для запуска версии стейкинга от BlackRock. Когда ETF уже накопил значительный объем активов и стабильную базу инвесторов, риск запуска улучшенного продукта значительно снижается. Знакомство инвесторов с брендом BlackRock и продуктом ETHA поможет новому стейкинг ETF быстро получить признание на рынке.

Добавление функции застыковки принесет дополнительный источник дохода для держателей ETHA. Годовая доходность застыковки Ethereum обычно составляет от 3 до 5%, что означает, что инвесторы могут не только извлекать прибыль из повышения цен на Ethereum, но и зарабатывать пассивный доход. Для институциональных инвесторов такая структура доходов крайне привлекательна, так как она предлагает фиксированные доходные характеристики, подобные облигациям, сохраняя при этом потенциал роста цен.

Включая 21Shares и Grayscale, другие компании по управлению криптоактивами ранее также подали обновленные предложения по своим фондам Ethereum. Это коллективное действие отрасли показывает, что застейканный ETF стал стандартной конфигурацией для продуктов Ethereum, а не инновационным экспериментом. Когда несколько крупных эмитентов одновременно продвигаются в одном направлении, это обычно предвещает более высокую вероятность одобрения со стороны регулирующих органов.

застейкать ETF рыночная ситуация и регуляторные прорывы

Несмотря на то, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США в период второго срока Трампа приняла более лояльное отношение к разрешению большему числу криптовалютных связанных биржевых продуктов на рынке, количество фондов, получивших одобрение на предоставление наград за застейкание, относительно невелико. В октябре Grayscale получила одобрение на активацию функции застейкания для своего американского фонда Ethereum Trust ETF (ETHE) и мини-фонда Ethereum ETF (ETH), став одним из первых фондов на спотовом рынке, зарегистрированных в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года, которые могут разблокировать награды за застейкание для держателей.

Прорыв Grayscale имеет знаковое значение. До этого SEC высказывала осторожность относительно функции стекинга, опасаясь, что доходы от стекинга могут рассматриваться как незарегистрированное эмитирование ценных бумаг. Успешное одобрение Grayscale показывает, что SEC уже нашла нормативную основу для размещения такой инновационной структуры продуктов. Это проложило путь для последующих заявителей, таких как BlackRock.

В июле компания REX-Osprey выпустила ETF для стейкинга Solana, который использует не так часто встречающийся закон об инвестиционных компаниях 1940 года. В сентябре REX-Osprey также представила фонд для стейкинга ETH через структуру ETF по закону об инвестиционных компаниях 1940 года. Эти продукты используют другой регуляторный путь по сравнению с BlackRock и Grayscale, что показывает, что рынок исследует различные варианты соблюдения.

застейкать ETF регулирование путь сравнение

Путь Закона о ценных бумагах 1933 года (BlackRock, Grayscale): аналогичная регуляторная структура, как у традиционных спотовых ETF, более высокая защита инвесторов, но более строгий процесс утверждения.

1940 года Закон о инвестиционных компаниях (REX-Osprey): более гибкая инвестиционная стратегия, но более сложная структура, что может привести к более высоким управленческим расходам.

Влияние на рынок и перспективы ETF от BlackRock

BlackRock, как крупнейшая в мире компания по управлению активами, управляет более чем 10 трлн долларов активов. Когда такой гигант вступает на рынок застейканных ETF, его влияние далеко выходит за пределы самого продукта. Участие BlackRock поднимает застейканные ETF с нишевого эксперимента до основного инвестиционного продукта, привлекая больше традиционных финансовых учреждений к участию.

С точки зрения рыночной конкуренции, вход BlackRock усилит конкуренцию на рынке Ethereum ETF. В настоящее время ETHA уже является крупнейшим Ethereum ETF, и если успешно запустится версия с застейкой, его преимущество еще больше увеличится. Другие эмитенты, такие как Fidelity, VanEck и 21Shares, также могут ускорить выпуск своих продуктов с застейкой, чтобы не оказаться на обочине.

Для сети Ethereum вход крупных институциональных застейкать значительно повысит безопасность сети. Когда десятки миллиардов долларов будут застейканы через ETF, ставка застейка Ethereum значительно возрастет, что сделает сеть более устойчивой к атакам. Этот положительный цикл усилит доверие к Ethereum как к децентрализованной вычислительной платформе.

Ключевые временные точки, на которые инвесторы должны обратить внимание, включают: дату официальной подачи компанией BlackRock регистрационных документов S-1 в SEC, предварительные комментарии SEC и окончательную дату одобрения. На основе опыта Grayscale, от подачи до одобрения может потребоваться несколько месяцев. Однако, учитывая текущую более дружелюбную регуляторную среду и влияние BlackRock в отрасли, процесс одобрения может пройти быстрее, чем ожидалось.