Конец эпохи: DappRadar объявил о закрытии после семи лет работы, токен RADAR упал на 38%

Платформа анализа данных Блокчейн DappRadar объявила о своем постоянном закрытии 17 ноября 2025 года, завершив семилетний период работы. Соучредители Скирмантас и Драгос в объявлении отметили, что финансовая несостоятельность стала окончательным фактором, приведшим к краху компании.

После публикации сообщения экосистема токена RADAR упала на 38%, платформа отдельно обработает вопросы управления DAO и держателей токенов в процессе ликвидации. DappRadar был знаковым продуктом эпохи CryptoKitties, предоставляя услуги аналитики данных кросс-цепных dApp для миллионов пользователей, его закрытие отражает трудности с прибылью, с которыми сталкиваются поставщики инфраструктуры Блокчейн.

Семилетний путь развития и отражение изменений в отрасли

（источник：X）

История взлета и падения DappRadar может служить отражением развития индустрии Блокчейн: возникнув в 2018 году на волне популярности CryptoKitties, в пиковый период он отслеживал более 50 Блокчейн-сетей, охватывающих такие сегменты, как DeFi, NFT и игры. Уникальная модель оценки активности dApp, разработанная платформой, стала отраслевым стандартом и была неоднократно процитирована авторитетными СМИ, такими как CoinDesk и Bloomberg.

В период бычьего рынка 2023 года DappRadar выпустил токен управления RADAR и создал DAO, пытаясь перейти к децентрализованной аналитической платформе. Однако с переходом рынка в фазу коррекции отчет Европейского центрального банка показал, что к первому кварталу 2025 года общая рыночная капитализация криптовалют упадет до 2,8 триллионов долларов, а доходы от рекламы и объемы заказов на API-услуги сократятся на 40%. В то же время количество Блокчейнов резко возросло до 200+, а затраты на сбор и очистку данных увеличились на 300%, что в конечном итоге привело к краху бизнес-модели.

Анализ финансовой модели DappRadar и вызовов в индустрии

Финансовый кризис DappRadar выявил общие проблемы в индустрии анализа данных Блокчейн. Несмотря на то, что объем рынка криптовалютных торговых платформ в 2024 году достигнет 27 миллиардов долларов, аналитические услуги получают менее 1% от этой доли. Основной источник дохода платформы — платные API услуги с годовой стоимостью до 12 тысяч долларов, но такие конкуренты, как Alchemy и Moralis, предлагают аналогичные бесплатные услуги; рекламный бизнес подвергается влиянию рыночных колебаний, и в третьем квартале 2025 года доходы упали на 62% по сравнению с предыдущим кварталом.

С технической точки зрения, частые разветвления блоков привели к снижению точности данных до 88%, а проблемы с межсетевой совместимостью увеличили затраты на разработку на 45%. Эти факторы в совокупности привели к тому, что DappRadar не смог добиться прибыльности после раунда финансирования C и в конечном итоге выбрал ликвидацию после неудачных попыток продажи.

Ключевая временная шкала закрытия DappRadar

• Дата основания: январь 2018 года (период популярности CryptoKitties)
• Мониторинг сетевых пиков: более 50 Блокчейн
• Последний день работы: 17 ноября 2025 года
• Реакция токена: RADAR обрушился на 38%
• Размер команды: 47 человек, конфиденциальный кластер был распущен одновременно.

Права держателей токенов RADAR и схема ликвидации

Держатели токенов RADAR сталкиваются с серьезной неопределенностью, объявление четко указывает, что вопросы, касающиеся DAO и токенов, будут сообщены отдельно. В настоящее время обращающаяся supply токенов RADAR составляет 210 миллионов, из которых 65% распределено среди сообщества, а 35% заблокировано для команды и инвесторов.

С технической точки зрения, токены могут столкнуться с тремя исходами: прямое обнуление, обмен на остаточные активы или трансформация в проекты с самоуправлением сообщества. Держатели должны обратить внимание на три ключевых момента: собрание кредиторов в начале декабря, отчет о ликвидации активов в январе 2026 года и возможная процедура выкупа токенов. Юридические эксперты рекомендуют, что пользователи, участвовавшие в публичной продаже токенов, могут коллективно подать иск, но фактическая стоимость возврата может составить менее 10% от первоначальных инвестиций.

Пробел в отрасли и перераспределение конкурентной ситуации

Уход DappRadar оставил огромную пустоту в области анализа данных Блокчейн. Среди существующих конкурентов Chainalysis сосредоточен на решениях по соблюдению нормативных требований, Nansen ориентируется на отслеживание умных денег, Dune Analytics сильнее в настройке панелей, но им не хватает полного обзора кросс-цепочек. Новые проекты, такие как Space & Time, пытаются решить проблему верификации данных с помощью нулевых знаний, но пока не достигли состояния готовности к производству.

Инвестиционная компания Fabric Ventures указывает, что следующему поколению аналитических платформ необходимо преодолеть три технологических узких места: обработка 100000 TPS данных в реальном времени, достижение проверки согласованности данных между цепями и снижение задержки запросов до миллисекундного уровня. В настоящее время уже есть команды, готовящие方案 “DappRadar fork”, но остается под вопросом, смогут ли они решить основную проблему модели прибыли.

Мысли о устойчивом развитии инфраструктурных проектов

Кейс DappRadar вызывает глубокую рефлексию о бизнес-моделях инфраструктуры Блокчейн. Такие проекты, как правило, сталкиваются с “дилеммой общественного блага”: услуги имеют сильные положительные внешние эффекты, но трудно взимать плату напрямую с конечных пользователей. Успешные примеры, такие как Infura, монетизируют через корпоративные услуги, а The Graph поддерживает операционную деятельность через стимулы для индексаторов. Аналитики советуют проектам инфраструктуры: разрабатывать многоуровневые услуги (бесплатная базовая версия + платная профессиональная версия), исследовать пути капитализации данных (например, обучение ИИ моделей), устанавливать устойчивые отношения финансирования с фондами публичных цепочек. Для инвесторов при оценке таких проектов следует больше обращать внимание на экономическую модель единицы и состояние денежного потока, а не просто на показатели роста пользователей.

Когда последняя строка кода была удалена с сервера DappRadar, мы потеряли не только инструмент для анализа данных, но и символ этапа развития индустрии Блокчейн. От безумного строительства до рационального управления, от дикого роста до устойчивой модели, каждый участник этой индустрии учится одним и тем же урокам: технологические инновации должны сочетаться с коммерческой мудростью, чтобы выжить в циклах. Возможно, величайшее наследие DappRadar заключается в том, чтобы позволить будущим участникам более четко увидеть ловушки и возможности предпринимательства в области инфраструктуры.