Человек из "Большого шорта" только что поставил 1,1 миллиарда долларов против гигантов ИИ — и рынки все еще это переваривают.

Вкратце

• Майкл Берри ставит 1,1 миллиарда долларов против Nvidia и Palantir, предупреждая, что акции ИИ находятся в пузыре.
• Его фонд держит огромные пут-опционы, представляющие 80% портфеля Scion на 30 сентября.
• Генеральный директор Palantir ответил, назвав шорт “бредом сумасшедшего” и отвергнув логику Берри.

Хаб искусства, моды и развлечений Decrypt.

Откройте SCENE

Майкл Барри, инвестор (, известный благодаря “Ипотечному кризису” ), который правильно предсказал кризис на рынке жилья в 2008 году, раскрыл короткую позицию на сумму 1,1 миллиарда долларов против Nvidia и Palantir Technologies через пут-опционы в понедельник, что привело к немедленной распродаже на рынках технологий на этой неделе.

В понедельник акции Palantir упали на 16% в ходе торгов, прежде чем закрыться с падением примерно на 8%. Снижение произошло несмотря на то, что компания превысила оценки прибыли за третий квартал и повысила свои прогнозы на весь год. Акции Nvidia упали на 2% - 4% в тот же торговый сеанс, в то время как индекс Nasdaq Composite зафиксировал крупнейшее однодневное процентное падение почти за месяц, составившее около 2%. Все участники “Великой семерки” акций, связанных с ИИ, закрылись в тот день с снижением.

Реакция вышла за пределы США. Азиатские и европейские рынки зафиксировали резкие падения в последующие дни, при этом индексы в Японии и Южной Корее значительно упали, поскольку опасения по поводу оценки технологий стали глобальным фактором настроений.

Восстановление Palantir было медленным по сравнению с Nvidia. Компания по анализу данных торгуется с коэффициентом цена/прибыль около 254 и коэффициентом цена/выручка около 115, что делает её особенно уязвимой к устойчивому медвежьему давлению.

Цены в настоящее время торгуются ниже среднего за последние 50 дней, что является предупреждающим знаком для тех, кто доверяет техническому анализу.

Компания Nvidia, контролирующая примерно 80% рынка ИИ-чипов, испытала более скромное и сдержанное падение. Акции гиганта полупроводников сегодня смогли лучше удержаться.

В отличие от Palantir, акции никогда не опускались ниже их 50-дневного бенчмарка, что является аргументом для аналитиков, рассматривающих текущую ситуацию как обусловленную превосходными фундаментальными показателями и технологическим доминированием.

Хотя может показаться, что первоначальные страхи угасают, ни одна из акций не вернулась к своим прежним историческим максимумам. Раскрытие информации Берри внесло новую волатильность в сектор ИИ, заставив инвесторов быть более осторожными при покупке по экстремальным оценкам.

Широкие последствия

Короткая позиция совпала с предупреждениями от крупных руководителей Уолл-стрит. Генеральные директора Morgan Stanley и Goldman Sachs публично предостерегли инвесторов подготовиться к возможным корректировкам рынка на 10% до 20% на фондовых рынках в течение ближайших нескольких лет. Сообщается, что Deutsche Bank начал исследовать стратегии хеджирования своих вложений в инвестиции, связанные с ИИ, в дата-центрах.

Бурри подчеркнул проблему «кругового финансирования» в постах в социальных сетях, указывая на соглашения, в которых крупные технологические компании инвестируют в или предоставляют кредиты таким партнерам, как OpenAI, Oracle и CoreWeave, которые затем обязуются закупать чипы и услуги преимущественно у Nvidia. Аналитики Seaport Global Securities описали эти сделки как «симптоматичные для поведения, схожего с пузырем», ставя под сомнение, отражает ли заявленный рост подлинный органический спрос.

Это не те графики, которые вы ищете.

Вы можете заниматься своими делами. pic.twitter.com/ICldNUp2OI

— Кассандра без оков (@michaeljburry) 3 ноября 2025 года

<br>

Генеральный директор Palantir Алекс Карп агрессивно отреагировал на позицию Бурри, назвав ее “бредом сумасшедшего.” Карп сказал, что короткая продажа заставит его компанию показать лучшие результаты “чтобы сделать их беднее.”

По сути, инвесторы не просто игнорируют предупреждение Бурри. Они рассматривают его короткую позицию как действительное предупреждение — одно, которое в сочетании с предупреждениями от генерального директора и техническими крайностями оценки оправдало краткосрочное снижение риска в самых спекулятивных частях ралли ИИ.