Золотой рынок: Мама́ду Туре объясняет недавнюю коррекцию цен и возможности токенизированного золота

Кратко

Золото недавно скорректировалось из-за фиксации прибыли, укрепления доллара США и роста реальных доходностей, в то время как Мамаду Туре подчеркивает, что эта волатильность отражает тактическое перераспределение и представляет возможности для институциональных инвесторов.

За последнюю неделю цена золота упала на 1,2% до 4,022 долларов за унцию после рекордных значений 20 октября, при этом дополнительное давление оказал укрепляющийся доллар США.

Мамаду Туре, генеральный директор и основатель Ubuntu Tribe, который предлагает токенизацию золота через GIFT Gold, поделился своими взглядами на текущие рыночные условия, обсудив факторы, способствующие снижению, и предложив перспективы потенциальных будущих тенденций для актива.

“Недавние колебания цен на золото отражают тактическую корректировку, а не разрушение его основной ценностной теории, и больше связаны со структурной перестановкой в меняющейся макроэкономической и институциональной финансовой среде”, - сказал Мама́ду Туре из Mpost.

Он выявил несколько факторов, стоящих за изменением. Во-первых, оценка золота достигла высоких уровней после продолжительного роста, что вызвало период естественной консолидации. Во-вторых, более сильный доллар США и растущие реальные доходности с учетом инфляции снижают привлекательность такого актива, как золото, поскольку его цены, как правило, движутся обратно реальным доходностям. В-третьих, после длительного роста многие инвесторы фиксируют прибыль, а деривативные или хеджевые потоки корректируются перед крупными событиями. В-четвертых, и это важно с точки зрения развивающихся рынков и Африки, структура спроса меняется: центральные банки Африки активно накапливают золото как часть диверсификации резервов.

«Что касается интерпретации, крайне важно не путать эту волатильность с крахом структурного основания для золота. Скорее, я рассматриваю коррекцию как перерасчет в рамках более широкого бычьего структурного фрейма. Для институционального инвестора ключевым моментом является различение между краткосрочным шумом и средне- и долгосрочными структурными изменениями», — сказал эксперт.

Он также отметил, что тот факт, что мы сейчас наблюдаем волатильность, не умаляет роли золота; это указывает на момент перераспределения. С этой точки зрения, это может даже представлять тактическую возможность пересмотреть уровень рисков и точки входа, а не полностью отказываться от данного класса активов. Этот момент следует воспринимать не как предупреждение, а скорее как окно возможностей — особенно для институциональных инвесторов с долгосрочными стратегиями.

Извлечение прибыли из золота как перераспределение портфеля на фоне политических напряжений и экономической неопределенности

Размышляя о том, почему фиксация прибыли происходит сейчас, несмотря на продолжающиеся политические напряжения и экономическую неопределенность, Мамаду Квиджим Туре отметил, что этот вопрос подчеркивает очевидный парадокс снижения рисков в условиях повышенной неопределенности.

«С точки зрения институциональных финансов, происходит несколько конвергентных процессов. После сильного ралли на золоте многие фонды и трейдеры фиксируют прибыль. Моментум был сильным, поэтому некоторые участники просто собирают прибыль,» сказал он Mpost. «В то же время, после учета макроэкономических рисков, оставшийся потенциал для золота кажется более узким, что побуждает к ротации капитала в более доходные активы: многие ключевые макроэкономические риски (инфляция, слабость валюты, диверсификация центрального банка) уже учтены в ценах, поэтому альтернативная стоимость хранения не приносящего дохода золота может казаться завышенной по сравнению с другими классами активов,» добавил он.

Кроме того, производные инструменты и ликвидные потоки также важны: перед ключевыми событиями, такими как заседания по политике или публикации данных по инфляции, некоторые участники снижают свои риски, что может привести к распродажам, даже когда фундаментальные факторы остаются неизменными. Также стоит отметить, что в некоторых частях Азии, крупном регионе спроса на физическое золото, постпраздничные или сезонные колебания потребления могут снизить краткосрочный физический спрос, влияя на рыночные настроения.

«В заключение, фиксация прибыли сейчас не обязательно отражает отказ от золота. Это отражает нормальную ребалансировку портфеля, а не отказ от роли золота.»

Последние данные по индексу потребительских цен (CPI) в США оказались в соответствии с ожиданиями, что побудило Федеральную резервную систему снизить процентные ставки на 25 базисных пунктов.

«В конечном итоге смягчение может способствовать золоту, снижая альтернативные затраты и ослабляя доллар. Для институциональных покупателей это означает: следите за выходом данных, но, что более важно, предвидьте реакцию рынка и возможные дислокации», - сказал он.

«На мой взгляд, эти моменты меньше связаны с временем и больше с позиционированием. В структурном контексте, где накопление центрального банка, волатильность валют и хеджирование в развивающихся рынках остаются актуальными, учреждения могут использовать падения (, вызванные макроэкономическими разочарованиями ), в качестве стратегических точек входа», - поделился Мамаду Квиджим Туре.

Токенизация золота: Сопряжение физических активов и цифровых инноваций

Поскольку физическое золото становится все более стратегическим, а рынки бумажного золота становятся все более сложными, токенизация представляет собой третий путь — сочетая реальную поддержку с цифровой гибкостью, сказал Мамаиду Туре.

«С одной стороны, мы наблюдаем, как центральные банки в Африке и других регионах увеличивают свои физические запасы в рамках стратегий диверсификации резервов и монетарного суверенитета. С другой стороны, рынки бумажного золота, такие как фьючерсы и ETF, стали значительно больше по сравнению с фактическими физическими потоками, что создает структурные напряжения или разрывы между тем, что происходит на бумаге, и тем, что происходит в хранилищах. В этой среде токенизация предлагает альтернативный путь», отметил он.

Мамаду Туре дополнительно подчеркнул, что одним из ключевых изменений является дробный доступ и расширенная база инвесторов.

«В то время как физический слиток часто требовал больших минимальных объемов и накладывал бремя хранения, токенизация позволяет использовать небольшие объемы и мобильный доступ. Второе - это цифровая передаваемость и безграница расчетов, особенно на развивающихся рынках, включая Африку, где банковская инфраструктура или трансакции между странами могут быть ограничены. Токенизированное владение предлагает большую гибкость. Третье, для уверенности инвесторов связь между токеном и проверенным, застрахованным, обеспеченным физическим золотом имеет решающее значение, так как она соединяет институциональные стандарты с инновациями в области финансовых технологий.»

Также были подчеркнуты институциональные последствия токенизированного золота

“С точки зрения казначейства или хеджирования, токенизированное золото не заменяет физическое золото для крупных резервных держателей, но предлагает дополнительный слой, который является ликвидным, масштабируемым и дружелюбным к цифровым технологиям. Оно соответствует диверсификации казначейства, управлению ликвидностью и доступу к развивающимся рынкам. Кроме того, эта инновация поддерживает финансовую инклюзию, предоставляя хеджирование на основе золота или сохранение благосостояния на рынках, где традиционный доступ ограничен. Токенизация реальных активов все больше предлагает улучшенный доступ, эффективность и прозрачность.”

Мамаду Туре заключил: “Я хотел бы подчеркнуть: это не просто разрушение, а эволюция. Инфраструктура должна соответствовать институциональным стандартам, включая хранение, аудит, сейфование и регуляторную ясность. Токенизация соединяет аналоговое и цифровое, а не отменяет аналоговое.”

«Платформы, такие как GIFT Gold, не нарушают физические рынки золота — они цифровизируют доверие, расширяют доступ и создают новые уровни полезности вокруг одного из самых старых активов мира. Это предоставляет институциональным инвесторам и участникам развивающихся рынков новое измерение доступа и хеджирования, при этом сохраняя строгие активные гарантии», добавил он.