Охота на ликвидность мем-токенов и альтов, мы охотники или добыча?

Хотя этот пост Трампа в конечном итоге оказался ложным, он все равно очень реалистично описывает кровавую сторону рынка.

ТРАМП: НИКАКИХ СЛЕЗ В КАЗИНО pic.twitter.com/d0rK567Bth

— Nox| (@noxflux) 10 марта 2025 года

Термин «ликвидность» постоянно циркулирует на рынке, иногда он служит стандартом для розничных инвесторов для входа в игру, а иногда является ловушкой, которую используют крупные игроки, чтобы заманить людей. Здесь представлены некоторые взгляды с надеждой, что, садясь за игровой стол, вы сможете лучше увидеть фишки противника и в конце концов уйти с улыбкой. (В данном контексте «крупные игроки» относятся к тем, кто контролирует рынок, включая венчурные капиталы, учреждения, биржи, KOL и т.д., вы можете подставить самостоятельно.)

«Низкая ликвидность, высокий контроль» — это наш друг или враг?

Биткойн ( BTC ) ETF, после его одобрения в 2021 году, открыл раунд роста рынка. За четыре года биткойн ETF быстро стал «золотой курицей» для таких эмитентов, как BlackRock. Однако на этот раз ситуация отличается от того, что было до и после пандемии, когда в криптовалюту хлынули потоки денег. Приток средств остановился на депозитных счетах ETF и не попал на рынок альткойнов, что привело к ликвидностному тупику для множества высоко капитализированных и ликвидных «VC монет».

Верю, что у всех на руках все еще есть некоторые звезды завтрашнего дня с переоцененной стоимостью с прошлого раунда рынка, и в этом раунде они не проявили себя, даже не поднялись. Хорошая новость в том, что страдают не только мелкие инвесторы, но и крупные игроки тоже теряют деньги. В эпоху мема (Meme), крупные игроки могут сыграть роль в увеличении рыночной капитализации, быстрый рост некоторых мем-криптовалют не что иное, как быстрое поступление большого объема средств в активы с низкой капитализацией, а контролирующие ресурсы "庄" могут объединять свои цепочки распространения, финансовую эффективность и т.д., быстро создавая процветающую картину, что и привело к появлению妖幣.

В конце концов, это всего лишь эволюция денежной игры. Незрелые букмекеры легко могут быть разоблачены, и никто не станет играть в их игру, тогда как розничные инвесторы игнорируют риски и управление капиталом, что естественным образом приведет к их гибели. Постоянное поддержание разума - единственный ответ, пожалуйста, боритесь со своей жадностью.

модель токеномики, действующая в противоположном направлении

За безумным ростом мем-монет стоит неприглядная правда: на самом деле справедливый запуск, когда токены перемещаются из внутреннего рынка на внешний, не является реальным рыночным механизмом. За многими токенами стоят профессиональные студии, которые массово производят их, начиная с захвата рыночных трендов, массовой торговли неразмеченными кошельками для увеличения объема торгов, и завершая маркетингом после выхода на внешний рынок и разгонкой на Twitter ( перед X ), даже последний этап выхода на биржу является частью производственной линии.

Здесь можно подумать, что это всё заговор, и деньги были у них на кармане, но на самом деле эти создатели также несут огромные риски и убытки. В прошлом году, в период расцвета мемов Solana, в день возникало почти 20,000 мем-коинов, но в конечном итоге на биржу попадало менее одной тысячи. Те, кто не привлек внимание сообщества, должны были быть исключены, и на их место приходила новая партия для борьбы. Генерация токенов на цепочке, наращивание объема торгов — это немалые затраты.

На самом деле,庄家 тратят ресурсы, чтобы привлечь внимание всех на рынке. Низкая ликвидность и высокий контроль являются необходимыми инструментами для их выступления. То, насколько эффектно будет это представление, и привлечет ли оно покупателей на рынке, зависит от способностей каждого.

Рынок контрактов, сценарий коротких продаж и многократных покупок

Изображение для примера

В конечном итоге, объекты, на которые обратили внимание на рынке, имеют одну и ту же особенность: в вторичном рынке у них всего лишь небольшое количество токенов.

Из-за крайне небольшого обращающегося объема, создатели могут управлять ценами с относительно низкими затратами, создавая видимость процветания. В первые и средние стадии безумного роста этих "демонов" объем обращения не будет значительно увеличиваться, и воображаемая продажа для получения прибыли не является путём к прибыли для этих заговорщиков; реальная прибыль начинается после выхода на биржу, точнее, после завершения "контракта" на листинг.

Клиринг бессрочных контрактов определяется ценой маркировки (Mark Price) и не активируется последней ценой сделки (Last Traded Price), поскольку последняя цена сделки может резко колебаться в короткие сроки и подвержена манипуляциям. Цена маркировки немного различается в зависимости от формул различных бирж, но определяется на основе общего индексного ценового уровня (Index Price), увеличенного на уменьшенную стоимость финансирования. Индексная цена представляет собой взвешенное среднее значение цен спотовых сделок и объемов на различных биржах для данного актива.

Это дало этим токенам с высоким контролем и низкой ликвидностью сцену для выступления.

Согласно взаимосвязи между объемом открытых позиций на биржевых контрактах (Open Interest) и данными по процентной ставке, контролирующие лица могут точно оценить объем ликвидности ниже и выше существующей цены. Например, в процессе роста объем открытых позиций и процентная ставка быстро увеличиваются, что означает, что участники рынка увеличивают свои риски по данному активу, контролирующая сторона может разместить короткие позиции сверху и распродать на спотовом рынке, что приведет к падению ликвидности. В противоположном случае, при процентной ставке и отрицательных активах, можно разместить длинные позиции снизу и активно покупать на спотовом рынке, что вызовет рост цен.

Массовое принудительное закрытие контрактов за короткий срок приводит к образованию огромных рыночных ордеров, предоставляя контролерам рынка отличные цены для ликвидации их позиций (, будь то закрытие контрактов или покупка/продажа спотовых активов ), этот процесс и есть создание ликвидности.

Спекулятивная торговля, искусство риска и возможностей

В целом, весь рынок криптовалют относится к рисковым рынкам, предоставляя возможность получения сверхприбыли, но также несет соответствующие риски, что является неизменной теоремой как для крупных игроков, так и для мелких инвесторов.

В процессе создания игры крупье также испытывает свои способности в управлении фишками и финансами; одна ошибка может привести к разрушению всей игры, что означает, что все предыдущие инвестиции окажутся напрасными. В сообществе время от времени можно услышать крики о том, что это собачья игра, но иногда стоит задуматься и о них, в конце концов, кто бы хотел быть собакой, если можно быть человеком. За яркими криками и старательными выступлениями на рынке скрываются горькие истины, о которых никто не говорит.

Розничные инвесторы на самом деле должны гордиться собой, на танцполе никто не танцует, ни красивая отделка, ни зажигательная музыка не помогут, мы являемся объектом, которому другие приносят большие деньги для удовольствия. Но помните, что в самый разгар эмоций нужно элегантно покинуть сцену, иначе в итоге останетесь мыть пол.

Эта статья о ликвидности охоты на мем-коины и альткоины: мы охотники или жертвы? Впервые опубликовано на Chain News ABMedia.