Umbra Протокол ICO собрал 155 миллионов долларов! Превышение в 206 раз, но можно получить только 2%?

Протокол Umbra по защите конфиденциальности установил потрясающий рекорд благодаря ICO MetaDAO, 10,5 тыс. инвесторов обязались вложить 155 млн долларов, что в 206 раз превышает минимальную цель в 750 тыс. долларов. Однако лимит составляет всего 3 млн долларов, а цена за токен установлена на уровне 0,30 долларов, что позволяет участникам получить лишь около 2% распределения.

Umbra Протокол конфиденциальности создал MetaDAO самую успешную финансирацию в истории

! Соглашение о конфиденциальности Umbra ICO

(Источник: MetaDAO)

Первоначальный выпуск токена, который завершился 10 октября, зафиксировал потрясающую цифру для протокола Umbra: обязательства на сумму 154,9 миллиона долларов США в USDC. Этот проект на базе Solana привлек 10 518 инвесторов через платформу MetaDAO, став самым успешным случаем финансирования на этой платформе. MetaDAO использует модель управления Futarchy, инновационный механизм, который использует предсказательные рынки для руководства принятием решений, а успех финансирования Umbra подтверждает эффективность этой модели в выявлении реального рыночного спроса.

Однако за этой захватывающей цифрой скрывается реальность, которая разочаровывает многих участников. Поскольку установленный проектом лимит финансирования составляет всего 3 миллиона долларов, начальная цена токена составляет 0,30 доллара за UMBRA, что означает, что всего будет выпущено 10 миллионов токенов в этом раунде. Столкнувшись с общей суммой обязательств в 155 миллионов долларов, команда протокола Umbra объяснила, что участники фактически получат лишь около 2% от своей доли. Другими словами, если вы пообещаете вложить 10 000 долларов, в конечном итоге вам будет выделено всего около 200 долларов в токенах, а оставшиеся 9 800 долларов будут возвращены на ваш кошелек.

Такое явление, как сверхподписка в 206 раз, крайне редко в истории ICO криптовалют, и оно раскрывает два важных рыночных сигнала. Во-первых, интерес инвесторов к протоколу Umbra и всему нарративу о приватных токенах значительно превышает ожидания команды проекта. На фоне общего недоброжелательного отношения регуляторов к инструментам конфиденциальности, более 10 000 инвесторов все же готовы вложить средства, что свидетельствует о том, что спрос на финансовую конфиденциальность является реальным и сильным. Во-вторых, это также может отражать эмоции FOMO и стремление к дефициту. Когда инвесторы осознают, что количество мест ограничено, они могут вложить больше средств, чтобы гарантировать получение определенной доли распределения, что создает своего рода аукционную психологию.

С точки зрения проекта, установка лимита в 3 миллиона долларов вместо открытого финансирования демонстрирует определенную самодисциплину и осторожное отношение к токеномике. Чрезмерное финансирование и завышенные оценки часто создают огромные压力 для проекта, поскольку рыночные ожидания соответственно возрастают. Ограничив начальный объем финансирования, Umbra сохранила относительно разумную оценку, оставив пространство для будущего развития. Кроме того, более низкий объем обращения также способствует поддержанию дефицита токена, что может положительно сказаться на цене на начальных этапах.

Объем продаж токенов данного проекта превышает его минимальную цель в 750000 долларов более чем в 206 раз, и эта цифра сама по себе является мощной верификацией рынка. Минимальная цель обычно является той суммой, которую команда проекта считает необходимой для реализации основного дорожного плана, в то время как фактически привлеченные 3000000 долларов составляют 4 раза больше минимальной цели, что предоставляет Umbra достаточное финансирование для выполнения своих планов и даже может ускорить разработку некоторых функций.

Защита конфиденциальности больше не является уделом немногих: Umbra решает проблему конфиденциальности Solana

Популярность протокола Umbra по защите конфиденциальности отражает растущий интерес рынка к блокчейн-приложениям, ориентированным на конфиденциальность, а также реальную потребность в инфраструктуре конфиденциальных транзакций в децентрализованных финансах. Соучредитель Umbra Kru в заявлении, опубликованном в The Block, выразил благодарность за поддержку сообщества и отметил важную тенденцию: «Это финансирование ясно показывает, что технологии защиты конфиденциальности больше не являются нишевым рынком, они становятся основным ожиданием пользователей. Мы рады продолжать строить и реализовывать наше видение вместе с экосистемой Arcium и Solana.»

Основное ценностное предложение Umbra заключается в предоставлении Solana «Режима невидимости». Solana известна своей высокой скоростью транзакций и низкими затратами, но, как и большинство публичных блокчейнов, её блокчейн полностью прозрачен. Любой может отслеживать всю историю транзакций любого адреса, что является серьезным ограничением для пользователей, которым необходимо защищать коммерческие тайны, избегать целенаправленных атак или придающим значение личной конфиденциальности. Протокол конфиденциальности Umbra позволяет пользователям осуществлять приватные переводы с помощью клиентского шифрования и технологии многопартийных вычислений (MPC) от Arcium, не жертвуя проверяемостью блокчейна и преимуществами скорости Solana.

В отличие от полностью анонимных Monero или Zcash, Umbra использует более прагматичную стратегию балансировки. Протокол включает встроенные рамки соблюдения, создавая зашифрованные ссылки между конфиденциальными и открытыми кошельками через программы аудиторов, раскрывающие информацию только по судебному приказу. Эта конструкция "аудируемой конфиденциальности" пытается найти компромисс между разумной потребностью пользователей в финансовой конфиденциальности и требованиями регулирующих органов по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма. Этот баланс может быть ключом к тому, что Umbra удалось избежать регуляторного удара в стиле Tornado Cash, который был санкционирован правительством США за предоставление полностью неотслеживаемых услуг по смешиванию токенов, а разработчики даже были арестованы.

В настоящее время экосистема Solana находится на относительно ранней стадии в отношении защиты конфиденциальности по сравнению с Ethereum. Ethereum уже имеет несколько решений для конфиденциальности, таких как Tornado Cash и Railgun (несмотря на лицензионные вызовы), в то время как Solana долгое время в основном полагалась на преимущества скорости и стоимости, что привело к относительной нехватке функций конфиденциальности. С развитием экосистемы Solana потребность крупных трейдеров, DeFi-протоколов и институциональных участников в защите конфиденциальности становится все более актуальной. Появление протокола Umbra для конфиденциальности заполнило эту нишу, что, возможно, является основной причиной его успешного финансирования.

Umbra присоединилась к ряду крипто-приложений, поддерживаемых инкубацией Arcium, включая Dark Pool (торговля в теневом режиме), Blackjack (игра) и Phantom Fleet (вероятно, связанный с кошельком Phantom). Общей чертой этой экосистемы является то, что все они полагаются на инфраструктуру конфиденциальных вычислений, предоставляемую Arcium. Многосторонняя вычислительная платформа Arcium поддерживает шифрование, децентрализацию и масштабируемую обработку данных, что предоставляет технологическую основу для создания различных приложений, требующих защиты конфиденциальности. Umbra, как флагманский проект, сосредоточенный на конфиденциальности торгов DeFi в этой экосистеме, имеет все шансы стать важной витриной технологических возможностей Arcium.

Экосистема Arcium: Инфраструктура конфиденциальности с поддержкой в 15 миллионов долларов

Чтобы полностью понять потенциал протокола конфиденциальности Umbra, необходимо разобраться в его техническом поддерживателе Arcium. Согласно предыдущему отчету The Block, в мае 2024 года Arcium объявил о том, что привлек 5,5 миллиона долларов в рамках стратегического финансирования, возглавляемого Greenfield Capital, для разработки своей сети конфиденциальных вычислений. Хотя размер этого финансирования не является выдающимся, для технического проекта, сосредоточенного на инфраструктуре, это разумное начало.

Arcium недавно завершила второй этап своего публичного тестирования, в настоящее время она собрала более 15 миллионов долларов для поддержки своей экосистемы, состоящей более чем из 20 проектов. Эта цифра включает в себя финансирование самого Arcium и финансирование экопроектов (таких как Umbra). Интересно, что Arcium ранее разработала протокол конфиденциальности на основе Solana под названием Elusiv, что свидетельствует о глубоком накопленном опыте команды в области технологий конфиденциальности. От Elusiv до Arcium и далее к инкубации Umbra можно проследить четкую линию технологической эволюции.

Многосторонняя вычислительная платформа Arcium является техническим ядром всей экосистемы. Технология MPC позволяет многим сторонам совместно проводить вычисления, не раскрывая друг другу свои данные, что обеспечивает защиту конфиденциальности и при этом позволяет сотрудничать. Для блокчейн-приложений MPC может обеспечить конфиденциальное выполнение умных контрактов, обработку конфиденциальных транзакций и зашифрованное хранение данных. Эта возможность открывает двери для создания действительно защищенных DeFi приложений, от конфиденциальных транзакций и скрытых книг заказов до конфиденциального голосования и зашифрованных аукционов.

Генеральный директор Arcium Янник Шраде прокомментировал успешный ICO Umbra: «Удивительно видеть, что ICO Umbra достигло рекордного успеха. Это ясно показывает, что пользователи хотят иметь больший контроль и конфиденциальность над своей активностью в блокчейне. Усилия Umbra по обеспечению конфиденциальности на Solana — это лишь начало; инфраструктура Arcium предоставляет быстрое, децентрализованное вычислительное решение для всех необходимых случаев использования, что знаменует собой значительное изменение в общественных цепочках.»

Эти слова раскрывают большие амбиции Arcium. Хотя Umbra является флагманским проектом, это лишь начало всей экосистемы. Arcium надеется расширить свои возможности конфиденциальных вычислений на большее количество случаев использования, от финансов до игр, от аутентификации до рынков данных. Если это видение сможет стать реальностью, Arcium может стать инфраструктурным слоем для приложений конфиденциальности в экосистеме Solana, подобно роли Aztec Network или StarkNet в экосистеме Ethereum.

Дорожная карта Umbra: от обмена конфиденциальностью до моста ZEC-Solana

Команда Umbra Протокола конфиденциальности заявила, что 300 миллионов долларов, полученных в ходе ICO, будут использованы для поддержки их амбициозной дорожной карты. Первым приоритетом является функция обмена конфиденциальностью в приложении Umbra, которая позволит пользователям обменивать различные Токены в полностью конфиденциальном режиме, не раскрывая сумму сделки, тип токена или баланс кошелька. Этот конфиденциальный обмен востребован среди крупных трейдеров и учреждений, поскольку они не хотят, чтобы рынок знал о своих позициях и торговых намерениях.

Второй важный момент — это переработанный пользовательский интерфейс. Многие инструменты конфиденциальности имеют плохой пользовательский опыт из-за технической сложности, что ограничивает их распространение. Umbra планирует инвестировать ресурсы в оптимизацию дизайна интерфейса, снижая порог использования, чтобы обычные пользователи также могли легко пользоваться функциями конфиденциальности. Это внимание к пользовательскому опыту может стать ключом к переходу Umbra от нишевых инструментов к массовым приложениям.

Третьим заметным проектом является мост Zcash-Solana. Этот кроссчейновый мост соединит две важнейшие экосистемы конфиденциальности: зрелую технологию конфиденциальности Zcash и обширную базу пользователей, а также высокопроизводительный и активный DeFi экосистему Solana. С помощью этого моста владельцы ZEC смогут перенести свои активы на Solana для участия в DeFi-мероприятиях, сохраняя при этом защиту конфиденциальности. Это не только освободит новую ликвидность и сценарии использования для ZEC, но и введет ликвидность с защитой конфиденциальности для Solana, создавая выигрышную ситуацию для обеих сторон.

Дорожная карта также включает внедрение модели дифференцированного взимания сборов, которая может предоставлять различные структуры сборов в зависимости от суммы транзакции или уровня пользователя, а также монетизацию SDK, позволяя кошелькам, dApp и финансовым платформам интегрировать функции конфиденциальности Umbra. Монетизация SDK является важной бизнес-моделью, если другие приложения Solana широко примут технологии конфиденциальности Umbra, протокол сможет получать устойчивый доход, что создаст реальную поддержку денежного потока для токена UMBRA.

Umbra Протокол конфиденциальности запущен одновременно с Alpha версией основной сети Arcium, став одним из первых протоколов конфиденциальности, использующих его инфраструктуру на Solana. Эта синхронная стратегия запуска является как необходимостью технической зависимости (Umbra зависит от возможностей MPC Arcium), так и отражением маркетинговой стратегии (оба проекта могут продвигать друг друга и создавать общий резонанс). Ожидается, что запуск основной сети состоится в первом квартале 2026 года, что дает команде около года на доработку продукта.

Для инвесторов, участвующих в ICO, хотя получение всего лишь около 2% от общего объема распределения может быть разочаровывающим, с другой стороны, эта дефицитность может положительно сказаться на ценовом поведении токена после его выхода на рынок. Если 10,5 тысячи инвесторов готовы вложить в общей сложности 155 миллионов долларов, но в конечном итоге только 3 миллиона долларов токенов выйдут в обращение, это означает, что существует огромный неудовлетворенный спрос. Как только UMBRA начнет торговаться на вторичном рынке, эти инвесторы, которые не смогли получить достаточную долю на ICO, могут начать выкупать токены на рынке, что приведет к росту цен. Конечно, логика этого предположения основана на том, что проект действительно доставит продукт и получит рыночное принятие, иначе даже самый большой спрос останется только пузырем.