Чикагская товарная биржа завершила "CME разрыв": круглосуточные производные инструменты по криптоактивам запущены, TradFi переходит в эпоху 24/7!

В мире криптовалют рынок никогда не спит. Однако для институциональных инвесторов, стремящихся управлять рисками в рамках соответствия, давняя проблема — «разрыв CME» — как кнопка паузы на часах, напоминает о различиях в ритмах между традиционными финансами и цифровыми активами в каждую субботу. Теперь этот исторический «торговый вакуум» скоро будет полностью ликвидирован. Крупнейшая в мире биржа деривативов Чикагская товарная биржа (CME Group) официально объявила о планах с начала 2026 года перевести свои продукты по фьючерсам и опционам на криптовалюту на круглосуточный режим торговли 24/7. Это не только дань уважения и принятия первозданных характеристик крипторынка, но и рассматривается как знаковая веха на пути традиционной финансовой системы к эпохе «города, который никогда не спит».

Прощай "период пустоты торгов"

Согласно объявлению, опубликованному группой CME в октябре 2025 года, эта реформа позволит клиентам торговать фьючерсами и опционами на Биткойн (BTC) и Эфир (ETH) через электронную торговую платформу CME Globex без перерыва в течение семи дней в неделю и двадцати четырех часов в сутки, оставив лишь короткое окно для системного обслуживания каждую неделю.

Ядром этого шага является растущая необходимость участников рынка в инструментах управления рисками, доступных в любое время. Тим МаКорт, глобальный руководитель по акциям, валютам и альтернативным продуктам CME Group, в своем заявлении точно отметил: "Не все рынки подходят для круглосуточной работы, но поскольку участники рынка ежедневно нуждаются в управлении рисками, спрос клиентов на круглосуточную торговлю криптовалютами продолжает расти. Обеспечение доступности нашего регулируемого криптовалютного рынка в любое время позволяет клиентам уверенно торговать в любой момент."

Стоит отметить, что для поддержания согласованности и стабильности процессов клиринга и отчетности в бэк-офисе, сделки, совершенные в выходные и праздничные дни, будут обрабатываться на следующий рабочий день. Эта схема巧妙но сбалансировала гибкость фронтальной торговли и строгость финансовой инфраструктуры бэк-офиса, проложив путь для бесшовной интеграции институциональных средств.

Для трейдеров криптовалюты самое очевидное значение этого шага CME заключается в полном исчезновении "CME Gap". Что такое "CME Gap"? Это разрыв, возникающий из-за того, что фьючерсы CME на криптовалюту закрываются после завершения традиционного торгового периода (с понедельника по пятницу), в то время как спотовый крипторынок продолжает торговать 24/7 по всему миру, что приводит к ценовому скачку между ценами фьючерсов CME и спотовыми ценами на открытии в понедельник. Этот разрыв является возможностью для арбитражников и кошмаром для управляющих рисками, так как он увеличивает неопределенность на рынке и заставляет многих трейдеров в выходные обращаться к нечетким регулирующим оффшорным платформам для хеджирования.

Запуск круглосуточного режима торговли позволит ценам производных инструментов CME более оперативно и непрерывно отражать колебания цен базовых активов (таких как биткойн, эфириум), что приведет к: Увеличение эффективности определения цен: Непрерывные котировки создадут более плавную кривую цен, устранив разрывы, возникающие из-за закрытия рынка, что позволит рыночной цене более точно отражать совокупные ожидания глобальных инвесторов. Снижение риска разрыва: Институциональным инвесторам больше не нужно будет испытывать риск неполной ликвидности в выходные дни, их хеджирование и торговые стратегии могут быть скорректированы в любое время в зависимости от рыночной динамики, что значительно повышает эффективность использования средств и возможности контроля рисков. Укрепление положения на соответствующем рынке: Предоставляя опыт торговли, синхронизированный с рынком шифрования, CME ожидает привлечь больше институциональных средств, которые ранее из-за ограничений по времени торгов уходили на зарубежные платформы. Это не только повысит ликвидность рынка, но и еще больше укрепит его лидерство как основного платформы для торговли крипто производными для институциональных игроков в мире.

Криптоактивы являются пионерами

Решение CME имеет значение, выходящее за рамки самого криптовалютного сектора. Его широко интерпретируют как прямой вызов традиционной финансовой модели "с девяти до пяти", в то время как криптовалюта является авангардом и лучшей испытательной площадкой этой трансформации.

В то время как CME объявила о данном плане, ее председатель и главный исполнительный директор Терри Даффи проницательно отметил на совместном круглом столе Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) и Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC): "Я верю, что это (торговля 24/7) - это мир, в котором мы будем жить, и сам рынок будет этого требовать. Криптоактивы - это лучший путь в этом направлении."

Эта точка зрения была поддержана другими финансовыми гигантами. Генеральный директор Интерконтинентальной биржи (ICE) Джефф Спречер подчеркнул, что рынок сам способен определить, какие продукты подходят для круглосуточной торговли. Генеральный директор Nasdaq Адена Фридман также сообщила, что они готовятся к реализации «24/5» (пять дней в неделю, 24 часа в сутки) торговли акциями. Основатель гиганта высокочастотной торговли DRW Дон Уилсон указал на глубокую логику достижения настоящей торговли «24/7»: необходимо иметь ликвидные залоги в любое время суток, а токенизация активов является ключом к решению этой проблемы.

С этой точки зрения действия CME не только соответствуют потребностям клиентов, но и активно рисуют будущее финансового рынка. Как только торговля крипто производными будет успешно реализована в круглосуточном режиме, их опыт и модель, вероятно, будут скопированы на более широкие классы активов, такие как валютный рынок, фондовые индексы и даже сырьевые товары, в конечном итоге продвигая глобальную финансовую систему в новую эпоху бесшовного соединения и бесконечного развития.

Возможности и вызовы сосуществуют

Конечно, осуществление этого грандиозного плана не произойдет в один момент. В соответствии с законодательством США изменение операционной модели CME все еще требует окончательного одобрения CFTC. Потенциальным фактором является то, что текущие бюджетные споры в Вашингтоне могут привести к закрытию правительства, что может привести к сокращению штата CFTC и задержке процесса проверки. Тем не менее, учитывая сильный рыночный спрос и консенсус в отрасли по этому плану, в отрасли в целом считают, что, при условии что правительственный простой не будет длительным, CME по-прежнему имеет большой шанс завершить все регуляторные процедуры в начале 2026 года.

В ожидании зелёного света от регуляторов бизнес CME в области криптоактивов растёт с беспрецедентной скоростью, закладывая прочную рыночную основу для внедрения круглосуточной торговли. Официальные данные показывают, что в третьем квартале 2025 года среднедневной объём торгов по криптоактивам CME достиг рекордных 340 000 контрактов, с номинальной стоимостью около 14,1 миллиарда долларов. Согласно текущим данным, CME занимает первое место в мире по объёму открытых позиций по фьючерсам на биткойн и эфириум, достигнув примерно 16,8 миллиарда долларов и 9,8 миллиарда долларов соответственно. Кроме того, биржа объявила о запуске опционных продуктов на основе фьючерсов Solana и XRP, который состоится 16 октября, продолжая расширять свой матрицу криптоактивов.

В целом, круглосуточная торговля крипто-деривативами, продвигаемая группой CME, является не только активным ответом на рыночный спрос, но и знаковым событием глубокой интеграции традиционных финансов и цифровых активов. Это положит конец многолетним проблемам трейдеров с "разрывом CME" и предоставит институциональным инвесторам мощный инструмент для круглосуточного управления рисками в рамках соответствия. Когда звонок больше не сможет ограничивать колебания цен, финансовая новая эра, действительно глобальная и никогда не спящая, возглавляемая криптоактивами, уже становится очевидной.

#BTC снова достигает нового рекорда