Союз казначейства атакует: Avalanche с 1 миллиардом долларов капитала и RWA нацеливается на первую линию публичных блокчейнов.

На фоне перехода рынка криптоактивов от простой погоне за ценами к институциональным конкурсам, Avalanche предпринимает ряд смелых шагов, чтобы занять лидирующие позиции. Создавая казначейство публичной компании и вводя токенизацию реальных активов (RWA), Avalanche активно соединяет капитал традиционных финансов с приложениями в блокчейне, пытаясь занять более выгодную экологическую позицию в следующем цикле.

Двойной финансовый резерв: ожидается привлечение более 1 миллиарда долларов капитала

Недавняя наиболее заметная акция экосистемы Avalanche - это создание двух上市 компаний, сосредоточенных на владении токенами AVAX. Эта стратегия направлена на привлечение значительных долгосрочных средств в экосистему Avalanche через финансовые каналы традиционного рынка.

Компания AgriFORCE Growing Systems (биржевой код NASDAQ: AGRI), изначально занимающаяся аграрными технологиями, а затем переключившаяся на добычу биткойнов, объявила о смене названия на «AVAX One» и планирует привлечь около 550 миллионов долларов от внешних инвесторов для покупки токенов AVAX стоимостью более 700 миллионов долларов.

Эта финансовая программа получила поддержку ведущих фигур криптофинансовой сферы:

· Основатель Hivemind Capital Мэтт Чжан ожидает, что займет пост председателя правления компании

· Основатель SkyBridge Capital Энтони Скарамуччи возглавит консультативный совет

AGRI до сих пор успешно собрала около 300 миллионов долларов через PIPE (первичное размещение акций для частных инвестиций), этот раунд финансирования возглавил Hivemind Capital, более 50 учреждений приняли участие, включая известные инвестиционные компании, такие как ParaFi, Galaxy Digital, Digital Currency Group, Kraken и другие.

Кроме AGRI, другая публичная компания, специализирующаяся на владении токенами AVAX, планирует свою регистрацию в следующем месяце. Этот проект возглавляет известный криптоинвестиционный фонд Dragonfly, который будет собирать средства через компанию специального назначения (SPAC), и планируемый объем составит не менее 500 миллионов долларов.

«Создание этих двух казначейских компаний знаменует собой то, что капиталы традиционных финансов входят в рынок криптовалют более упорядоченным образом», — отметил аналитик крипторынка. «Для Avalanche это означает более стабильную финансовую поддержку и более широкое признание со стороны институциональных инвесторов.»

Двусторонность стратегии казначейства: возможности и вызовы

Стратегия финансовой компании, запущенной Avalanche, вводит долгосрочные средства и реальную активную поддержку в экосистему, однако рынок сомневается в устойчивости этой модели.

Динамика акций: энтузиазм трудно поддерживать

AGRI (AVAX One) в первый день торгов после объявления о трансформации открылся с разрывом вверх, в течение дня его цена взлетела на 134%, а на конец дня рост составил 142.98%. Однако затем акции компании продолжали падать, и по состоянию на 26 сентября цена акций упала с 5.73 долларов до 3.52 долларов.

· Рынок ставит под сомнение: скрытые опасности модели «котировки компании через токены»

В отчете K33 Research за сентябрь указывается, что в настоящее время около четверти публичных компаний, владеющих биткойнами, имеют рыночную капитализацию, которая ниже балансовой стоимости криптоактивов, находящихся в их распоряжении. Такая ситуация "рыночной капитализации ниже активов" означает, что компании выпускают новые акции для привлечения средств на покупку токенов, что эквивалентно продаже долей по скидке, и в долгосрочной перспективе это может обернуться убытками.

«Из-за частого увеличения эмиссии, размывающего права старых акционеров, и высокой концентрации активов в определенных токенах, как правило, последующая способность таких казначейских компаний к финансированию ограничена», — объяснил аналитик K33 Ветле Лунде.

Данные показывают, что по состоянию на сентябрь, цена акций компаний по управлению криптоактивами относительно среднего премиального коэффициента по активам (mNAV) снизилась с 3,76 в апреле до 2,8, большинство малых и средних компаний оказалось в зоне дисконтирования, лишь такие лидеры, как MicroStrategy, продолжают торговаться с премией.

«Даже для отраслевого эталона Strategy, текущая цена акций по сравнению с чистыми активами компании, содержащими биткойн, упала до примерно 1,26 раза, что является самым низким показателем с марта 2024 года», - отметил один из наблюдателей за рынком. «Это показывает, что даже признание на рынке у ведущего «биткойн-казначейства» снижается.»

RWA ведет экосистему Avalanche в зону ускорения

Несмотря на проблемы с финансовой стратегией, экосистема блокчейна Avalanche за последние шесть месяцев продемонстрировала полное процветание, особенно добившись значительных успехов в области RWA (токенизация реальных активов).

Данные за сентябрь показывают, что стоимость токенизированных реальных активов, развернутых в сети Avalanche, превысила 450 миллионов долларов, увеличившись на 139% всего за один месяц. Этот темп роста занимает одно из ведущих мест среди основных публичных блокчейнов.

Среди самых примечательных проектов выделяются:

· Глобальный управляющий активами BlackRock запустил долларовый цифровой ликвидный фонд (BUIDL)

· Скарамуччи объявил, что доля в 300 миллионов долларов одного из хедж-фондов, принадлежащих SkyBridge, будет токенизирована через платформу Tokeny на Avalanche.

Рост активности благодаря обновлению технологии

Во втором квартале этого года Avalanche завершила обновление Octane, значительно оптимизировав производительность сети и затраты — средняя комиссия за транзакцию в C-Chain снизилась примерно на 43% по сравнению с предыдущим кварталом. Прямым результатом обновления стало заметное увеличение активности в блокчейне:

· В среднем за второй квартал количество сделок возросло до примерно 10,1 миллиона, что на 169,9% больше, чем в предыдущем квартале.

· Среднее количество активных адресов в день превышает 519 тысяч, квартальный рост 210%

· В начале сентября 2025 года суточный объем торгов на децентрализованной бирже Avalanche приблизится к 900 миллионам долларов

· 24 сентября объем дневной торговли Avalanche DEX временно достиг 1,17 миллиарда долларов

Стратегическое планирование в области стабильных монет и платежей

Avalanche также достиг значительных успехов в области регулируемых стабильных токенов и платежей:

· Первый государственный поддерживаемый стейблкоин Frontier Stable Token (FRNT), запущенный в штате Вайоминг, США, был выпущен в августе на семи блокчейнах, включая Avalanche.

· Платежный гигант Visa объявил о подключении сетей Avalanche и Stellar к своей платформе расчетов с использованием стабильных монет для трансграничных платежей, что позволит долларовой стабильной монете PayPal (PYUSD), Global Dollar (USDG) и евро-стабильной монете Circle (EURC) осуществлять расчеты через Avalanche.

Интерес со стороны институциональных инвесторов продолжает расти: волна заявок на ETF

С учетом процветания экосистемы, институциональные средства внимательно следят за Avalanche. Несколько управляющих компаний подали заявки на запуск торговых продуктов на основе Avalanche:

· Крупнейшая в мире компания по управлению криптоактивами Grayscale подала в SEC США документы на заявку на ETF на основе Avalanche.

· Bitwise недавно также подал аналогичную заявку в SEC

· VanEck подал заявку на Avalanche ETF в SEC в марте этого года.

«Эти заявки на ETF отражают доверие институциональных инвесторов к экосистеме Avalanche», — сказал эксперт по крипто ETF. «Если они будут одобрены, это создаст больше каналов для притока институциональных средств в AVAX.»

Заключение: путь融合 традиционного капитала и приложений в блокчейне

В целом, стратегия развития Avalanche сосредоточена вокруг основной мысли «соединить традиционный капитал с приложениями в блокчейне». Хотя эффективность стратегии компании Treasury еще предстоит проверить временем, быстрый рост RWA и полное процветание экосистемы уже заложили прочный фундамент для Avalanche в конкуренции публичных блокчейнов.

«Кто быстрее подключит регулируемые средства, реальные активы и потоки в индустрии к блокчейну, тот получит больше шансов занять экосистемную нишу в следующем цикле», — подытожил один из исследователей блокчейна. «С этой точки зрения, стратегия наступления Avalanche уже начинает приносить плоды.»

Независимо от краткосрочных колебаний фондового рынка, Avalanche постепенно меняет конкурентную среду крипторынка благодаря интеграции традиционного капитала и долгосрочной стратегии применения в блокчейне, готовясь к следующему циклу бычьего рынка.