США используют стейблкоины для обесценивания своего долга в 37 триллионов долларов?

Правительство США не открыто использует стейблкоины для девальвации своего долга в 37 триллионов долларов, но растут спекуляции о том, как активы, привязанные к цифровому доллару, могут вписаться в управление долгом.

Заявление Антона Кобякова, старшего советника президента России Владимира Путина, вновь разожгло дебаты. Он утверждает, что Вашингтон сознательно внедряет криптовалюту и золото в глобальную финансовую систему, чтобы "переписать правила" и облегчить свою огромную долговую нагрузку.

Пока нет никаких доказательств того, что США девальвируют свой долг через стейблкоины. Однако как государственные инициативы, так и мнения экспертов показывают, что стейблкоины становятся центральным инструментом финансовой стратегии США.

Масштабы долга США

Соединенные Штаты накопили более $37 триллионов государственного долга, что составляет $107,984 на душу населения и $323,051 на налогоплательщика. Расходы превышали доходы на протяжении десятилетий, только в прошлом году дефицит бюджета составил $1.83 триллиона. Ключевые показатели:

• Затраты Medicare и Medicaid: $1.69 триллиона
• Социальное обеспечение: $1.52 триллиона
• Чистые проценты по долгу: $1.03 триллиона
• Оборона: $908 миллиардов

Соотношение долга к ВВП теперь составляет 123%, по сравнению с 57% в 2000 году. Процентные платежи поглощают ресурсы, которые могли бы быть направлены на инфраструктуру, образование или инновации.

На этом фоне стейблкоины обсуждаются как нечто большее, чем просто инструмент для платежей.

Что такое стейблкоины?

Стейблкоины — это цифровые активы, привязанные к стоимости фиатных валют — чаще всего к доллару США. Они широко используются для торговли, трансакций между странами и обеспечения ликвидности на криптовалютных рынках.

Стейблкоины, обеспеченные долларом, такие как USDT (Tether) и USDC (Circle), уже являются крупными игроками в глобальной финансовой системе. Их рост вызвал интерес у американских политиков, которые рассматривают их как способ поддержания международного доминирования доллара.

Обвинение России: Стейблкоины как стратегия долга

На Восточном экономическом форуме во Владивостоке Антон Кобяков обвинил США в использовании криптовалюты и золота в качестве инструментов для снижения своего долга. Он предположил, что Вашингтон мог бы переместить часть своего государственного долга в стейблкоины, фактически обесценив его и «начав с нуля».

Кобяков сказал:

• США толкает мир в "криптооблако".
• Стейблкоины могут стать троянским конем для переноса бремени долга.
• Это было бы похоже на то, как США справлялись с долгом в 1930-х и 1970-х годах.

Однако он не объяснил механизм того, как стейблкоины будут девальвировать существующий долг. Аналитики считают это утверждение спекулятивным.

Развитие политики стейблкоинов в США

В отличие от России, которая запрещает крипто-платежи на своей территории, США принимают стейблкоины как часть своей финансовой системы. Недавние события включают:

• Закон GENIUS ( 25 июля 2025 года: Подписан в закон Президентом Дональдом Трампом, он устанавливает нормативно-правовую базу для стейблкоинов, привязанных к доллару США.
• Министр финансов Скотт Бессент ) 2025 года: Объявил, что стейблкоины будут использоваться для укрепления роли доллара как глобальной резервной валюты.
• Бывший спикер Палаты представителей Пол Райан (Июль 2024): Утверждал, что стейблкоины могут помочь предотвратить провал аукционов по долговым обязательствам, создавая спрос на казначейские облигации США.

Эти действия предполагают, что Вашингтон рассматривает стейблкоины как способ поддержать спрос на государственный долг, а не обесценить его.

Мнения экспертов: Управление долгами и стейблкоины

( ARK Invest: стратегический актив

Лоренцо Валенте из ARK Invest говорит, что стейблкоины могут помочь США сохранить статус резервной валюты. Общее предложение стейблкоинов выросло более чем на 20% с января 2025 года и теперь составляет более 1% денежной массы M2.

) Федеральный резервный банк Канзас-Сити: Спрос на казначейские бумаги

Исследование Федерального резервного банка Канзас-Сити показывает, что стейблкоины могут создать дополнительный спрос на казначейские облигации США. Однако в нем предупреждается, что это может снизить доступность кредитов в других секторах.

Goldman Sachs: Краткосрочное долговое финансирование

Отчет Goldman Sachs предполагает, что по мере роста стейблкоинов они могут стать крупным покупателем краткосрочных долговых инструментов США, помогая финансировать дефицит.

Артур Хейз: $10 триллионов покупательной способности казначейства

Артур Хейс, бывший генеральный директор BitMEX, предсказывает, что стейблкоины могут позволить банкам купить до 10 триллионов долларов в государственных облигациях. Хотя это может помочь в финансировании, это также может усугубить долговую спираль.

Жан Тироль: Проблемы стабильности

Нобелевский лауреат по экономике Жан Тироль предупреждает о финансовой нестабильности. Он подчеркивает риск бегства от стейблкоинов, если появятся сомнения в активах, их обеспечивающих. Такая кризисная ситуация может привести к bailouts, финансируемым налогоплательщиками.

Amundi: Глобальные риски платежей

Винсент Мортье из Amundi утверждает, что закон GENIUS может дестабилизировать глобальную платежную систему, увеличив спрос на казначейские облигации, но парадоксально ослабив доллар.

Усилия России по стейблкоинам

Россия также исследует стейблкоины. В июне появились сообщения о планах по созданию стейблкоина, обеспеченного рублем, A7A5, который должен быть запущен на Tron. Москва надеется уменьшить зависимость от стейблкоинов, привязанных к доллару США, в торговле с Китаем и Индией.

Несмотря на запрет на использование криптовалюты в стране в 2022 году, Россия теперь позволяет финансовым учреждениям предлагать криптовалютные продукты аккредитованным инвесторам.

Почему стейблкоины могут помочь с долгом США

• Они могут увеличить спрос на казначейские облигации США, особенно на краткосрочные векселя.
• Они могут укрепить доминирование доллара на глобальном уровне, сохраняя доллар в качестве расчетной валюты.
• Они могут предоставлять ликвидность на финансовых рынках, не создавая нового инфляционного давления.

Почему стейблкоины не могут решить проблему долгов

• Перемещение долга "в стейблкоины" не стирает и не обесценивает его; обязательства остаются.
• Сильная зависимость от стейблкоинов может привести к системным рискам, если доверие рухнет.
• Увеличение спроса на казначейские облигации может отвлечь средства от частных кредитных рынков.
• Пробелы в надзоре могут привести к спасению налогоплательщиков в случае кризиса.

Заключение

Нет доказательств того, что США используют стейблкоины для обесценивания своего долга в 37 триллионов долларов. Вместо этого Вашингтон, похоже, принимает их для укрепления гегемонии доллара и поддержания спроса на казначейские облигации.

Стейблкоины могут облегчить управление долгами, увеличивая ликвидность и создавая новый спрос на государственные долговые инструменты. Но они не устраняют или "не очищают" долг. Риски — от финансовой нестабильности до чрезмерной зависимости от цифровых активов — остаются значительными.

Ресурсы:

1. Заявление Антона Кобякова:
2. Данные о долге США:
3. Отчет Goldman Sachs о краткосрочном долговом финансировании:
4. Отчет Ark Invest о стейблкоинах:
5. Amundi предупреждает, что политика США в отношении стейблкоинов может дестабилизировать глобальную платежную систему - отчет Reuters: