Три причины, по которым MicroStrategy «не вошла в индекс S&P 500», стали камнем преткновения для MSTR; Robinhood выбран и после торгов вырос на 7%.

Последние изменения в составе S&P 500 не включили MicroStrategy (Strategy), но включили Robinhood, что показывает баланс между инновациями и устойчивостью на Уолл-стрит. (Предыстория: акции японской MicroStrategy Metaplanet упали на 50% за два месяца, эффективность Биткойна оказалась под вопросом?) (Дополнительный контекст: Zhizhun Tech: первая в Тайване компания «похожая на MicroStrategy» появилась, сможет ли сочетание Биткойна и финансовых услуг на развивающихся рынках привести к росту?) Компания S&P Dow Jones 5 числа опубликовала список ребалансировки S&P 500, исключив «первую акцию Биткойна» Strategy (MSTR), но включив Robinhood (HOOD). Поскольку рыночная капитализация Strategy превысила 90 миллиардов долларов и соответствовала публичным количественным требованиям, это разочаровало ожидающих инвесторов. (Индекс пересматривается раз в квартал) В отличие от этого, Robinhood выиграл от «эффекта включения», и после торгов его акции подскочили примерно на 7%, и он официально войдет в индекс 22 сентября. S&P 500 охватывает более 6 триллионов долларов отслеживаемых активов, изменения в составе обычно приводят к массовым корректировкам в пассивных фондах, что, очевидно, влияет на цены акций. Неудача MicroStrategy: высокая концентрация рисков стала наибольшим препятствием. Несмотря на то что отчеты Strategy стабильны и в последние годы они продолжают использовать прибыль для покупки Биткойна (BTC), аналитики отмечают, что у комитета S&P 500 есть окончательное право на усмотрение, и основные моменты сосредоточены на трех аспектах: Во-первых, Strategy владеет более 600 000 Биткойнов, что создает высокую концентрацию рисков на одном высоковолатильном активе, что противоречит принципам диверсификации рисков, которые преследует индекс. Во-вторых, волатильность его акций примерно в три-четыре раза выше средней по индексу, и если его включат, это может повысить общую волатильность. В-третьих, комитет долгое время поддерживает баланс в отраслях, чтобы избежать чрезмерного увеличения системных рисков. Иными словами, даже самые впечатляющие отчеты не могут скрыть неопределенности, вызванной высокой концентрацией и резкой волатильностью. Robinhood вошел в список: разнообразная бизнес-модель получила признание. Хотя Robinhood предоставляет функции криптовалютной торговли, его основной бизнес все еще сосредоточен на акциях, опционах и управлении наличностью, что делает источники дохода более диверсифицированными. Исследование AInvesT оценивает, что пассивный спрос на индексные фонды и ETF может принести дополнительные средства в диапазоне от 9 до 30 миллиардов долларов, что поможет повысить ликвидность и оценку. Для S&P 500 Robinhood одновременно обладает технологическими и финансовыми характеристиками, что позволяет вводить концепцию новой экономики без значительного увеличения общей волатильности, соответствуя двойным соображениям комитета о стабильности и инновациях. Перекресток криптоиндустрии: платформы услуг получают одобрение, держатели активов все еще находятся в ожидании. Эта корректировка увеличила количество крипто-связанных компаний в S&P 500 до трех: Coinbase, Block и Robinhood, но пока не появилось компаний с прямыми крупными держателями токенов. Событие показывает, что традиционные составители индексов открыты к платформам, предлагающим разнообразные финансовые услуги, однако все еще остаются настороженными к компаниям с крупными держателями высоковолатильных активов. В будущем, чтобы добиться признания в основном финансовом секторе, крипто-компании должны не только расширить масштабы, но и повысить прозрачность и контроль рисков, чтобы действительно преодолеть невидимый порог проверки. Связанные отчеты: MicroStrategy выпустил специальные акции на 6 миллиардов долларов для покупки Биткойнов, MicroStrategy снова оказался в судебных разбирательствах: какие бухгалтерские стандарты создают большие проблемы для Майкла Сэйлора? Норвежский государственный фонд стал крупнейшим в мире, увеличив свою экспозицию в Биткойне на 83% во втором квартале, активно покупая акции MicroStrategy и Metaplanet, косвенно владея 11 400 BTC. <Причины, по которым MicroStrategy не вошел в S&P 500, стали препятствием для MSTR; Robinhood был выбран и акции подскочили на 7% после торгов>. Эта статья была впервые опубликована в BlockTempo «Динамика блокчейна - самое влиятельное новостное агентство в области блокчейна».