токен Binance Alpha звезды BR мгновенно Падение на 50%, снова вызывает сомнения в механизме Alpha ZKJ.

Автор оригинала: ChandlerZ, Foresight News

9 июля на проекте Binance Alpha снова произошел знакомый обвал. За менее чем 10 минут недавняя звезда токенов проекта Binance Alpha BR упала с максимума 0,129 USDT до 0,053 USDT, цена мгновенно сократилась вдвое.

Процесс обрушения можно описать как «чистый и резкий». По данным мониторинга @ai_ 9684 xtpa, сектор ликвидности OKX показывает, что перед обрушением ликвидность пулов BR оставалась стабильной на высоком уровне, превышая 60 миллионов долларов. Однако точка взрыва события сосредоточилась на протяжении всего 100 секунд, когда 26 адресов почти синхронно вывели 47,59 миллиона долларов ликвидности. Следом за этим 16 адресов инициировали массовую распродажу токенов, среди которых было 3 адреса с миллионом долларов и 13 адресов с 500 тысячами долларов; централизованное давление на продажу мгновенно прорвало ликвидность, что привело к обрушению цен на токены, в результате чего ликвидность BR сейчас составляет всего 14,56 миллиона долларов.

Вот TOP 5 основных адресов для слива

• 0x00E0E2225E48e40ac7A1C5C48C3359325C7F41c3
• 0x20c375580C4BD0DA36aec0c55406fa645F964FBd
• 0x63293340bb17D9bc0f66f1956a810f7BFC7c857B
• 0x58e837F8F9C1aCfE618AdbBa95314BE2ab55d19F
• 0x31A256E01900f93831361dF928EB32F83A6Af40E

Кто сливает?

Анализ показывает, что этот обвал не выглядит как действие со стороны команды проекта. Во-первых, мотивация: учитывая предшествующий крах ZKJ, так делать было бы слишком «нагло». Лично я склонен считать, что это крупная сделка была сделана для того, чтобы поднять контракт/спот. Во-вторых, данные: основной адрес ликвидности проекта 0x5f6f70821362376928a67b91fa2179683fe48de7 в настоящее время по-прежнему удерживает ликвидность в размере 4,685 миллионов долларов; последняя операция была 07.07, и в период обвала действительно не было никаких операций.

Три основных адреса для крупных распродаж на уровне миллиона долларов были созданы всего две недели назад. С 24 по 28 июня они начали массово накапливать BR после вывода средств с биржи, что явно указывает на одну цель и единственный источник финансирования.

ТОП 4 адреса скидывания 0x58e837F8F9C1aCfE618AdbBa95314BE2ab55d19F имеет относительно много информации, источники средств восходят к 2017 году, и этот адрес взаимодействовал с такими старыми биржами, как Yunbi / ZB / Liqui / YoBit, это настоящий OG.

Методы не отличаются от последнего краха ZKJ: «мгновенный вывод ликвидности + крупные распродажи + сотрудничество нескольких адресов», просто проверить это довольно сложно, так как источники средств основных адресов довольно однородны.

Предостережение от краха ZKJ

На самом деле, такие операции уже имеют свои предшественники. Инцидент с обвалом ZKJ можно считать уроком для BR в этом цикле падения. Менее месяца назад, 15 июня, токены ZKJ также упали более чем на 80% за короткое время. Согласно предварительному отчету, опубликованному Polyhedra, обвал ZKJ был вызван тем, что несколько адресов одновременно вывели крупные объемы ликвидности из PancakeSwap V3 и быстро распродали активы. Эта волна давления на продажу в сети напрямую активировала механизм принудительного закрытия позиций на централизованных биржах, а также перевод 3,39 миллиона токенов ZKJ на CEX в очень короткие сроки со стороны Wintermute еще больше усилил рыночную панику, что в конечном итоге привело к принудительному ликвидации на сумму почти 94 миллиона долларов. Более того, стоит отметить, что обвал ZKJ также произошел в рамках механизма стимулов Binance Alpha, что привело к высокой концентрации ликвидности на рынке, которая не была заблокирована. Эти высоко похожие характеристики практически перекрываются с цепочкой событий обвала BR.

На данный момент команда проекта BR заявляет, что она не изымала ликвидность и уже провела публичное объявление адреса ликвидности. В будущем ликвидность также не будет изыматься, и команда надеется, что пользователи сохранят разумный подход. В то же время было указано, что для дальнейшей поддержки пользователей, совершающих сделки в торговом пуле PancakeSwap BR/USDT, будет предоставлен специальный план аirdrop. В период резких колебаний цен, если пользователи из-за рыночных колебаний или проскальзывания получат значительные ценовые различия, они будут иметь право на компенсацию в виде аirdrop. Конкретные правила и схема распределения airdrop будут опубликованы и завершены в ближайшие несколько дней.

Хотя команда проекта, возможно, не «выходит на арену», проблемы самой механики трудно избежать. BR является одним из токенов «системы начисления баллов» в проекте Binance Alpha, команда проекта привлекает розничных инвесторов, создавая объем и увеличивая баллы, чтобы участвовать в конкурсе баллов Alpha.

25 июня данные на блокчейне показывают, что BR стал токеном с наибольшим объемом торгов на Binance Alpha, объем торгов за 24 часа составил 238 миллионов долларов. Подозреваемый адрес одного из основных LP Bedrock, начинающийся с 0x9bd, с 19 июня чисто вложил 50 миллионов BR (примерно 4 миллиона долларов) для обеспечения ликвидности, включая продажу 41.436 миллиона токенов на блокчейне 5 часов назад по средней цене 0.07959 долларов, стоимостью 3.298 миллиона долларов. Затем этот адрес добавил 9.27 миллиона BR и 3.427 миллиона USDT для двусторонней ликвидности на Pancake, что принесло 5412 долларов комиссионных за пять часов.

Механизм ликвидности Binance Alpha снова подвергся сомнению

Реакция сообщества на подобные события становится все более яркой. Крипто OG @BroLeonAus быстро опубликовал пост после резкого падения BR, указывая на то, что риски таких моделей «накрутки объема + поглощения ликвидности» были предсказуемы. Еще на ранних стадиях запуска BR и AB было замечено, что они применяют линейные K-лоты, низкие торговые комиссии и постоянно направляют поток ликвидности, что демонстрирует типичную тенденцию «накрутки баллов и поглощения ликвидности». Теперь оба проекта почти одновременно показывают признаки резкого падения, и это предсказание сбывается.

С его точки зрения, текущие правила расчета баллов механизма Alpha на Binance имеют явные недостатки, косвенно побуждая проекты создавать видимую активность для получения曝光 и вознаграждений на платформе. В таком дизайне достаточно создать на блокчейне иллюзию «глубокой ликвидности, стабильных тенденций и низких затрат», чтобы привлечь большое количество розничных инвесторов в качестве LP, формируя накопление ликвидности. Проектам остается лишь «создать место» и ждать, а как только условия созреют, они могут быстро вывести ликвидность и реализовать товар, в то время как обычные пользователи становятся последними покупателями.

БроЛеон сообщил, что на прошлой неделе команда Bedrock обсуждала с ним вопросы сотрудничества в области рекламы, и он четко высказал рекомендации по контролю рисков, потребовав третьей стороны для блокировки ликвидности со стороны проекта для обеспечения безопасности пользователей. Однако другая сторона не дала четкого ответа, и сотрудничество не смогло продвинуться. Он подчеркнул, что хотя в настоящее время нет уверенных доказательств того, что команда BR прямо участвовала в этом обвале, основная ответственность лежит на команде кошелька Binance, которая, видя, что это правило имеет огромные риски и уязвимости, игнорировала их.

Платформа изначально хотела принести выгоду мелким инвесторам, но на практике ситуация изменилась, и проектные команды воспользовались механическими уязвимостями для «сбора урожая» с мелких инвесторов, что, в свою очередь, вызвало негативное отношение к платформе. Такой результат явно противоречит первоначальному замыслу. В текущем рынке DeFi любая система стимулов, которая не может ограничить свои границы от злоупотреблений, может стать «банкоматом» для спекулянтов. Alpha считалась позитивным исследованием Binance в области ликвидности на блокчейне, целью которого было стимулировать больше участников к цепочным сделкам, повышая активность и распределенность токенов.

Но в настоящее время кажется, что изначальная идея этой модели постепенно искажается. Механизм стимулов не связан с блокировкой средств и реальной ликвидностью, что приводит к распространению манипуляций объемами; проектные команды или краткосрочные спекулянты не несут значительных затрат, что позволяет им вводить рынок в состояние мнимого процветания, в конечном итоге завершив разбор полетов в условиях отсутствия проверки и ограничений. Если не провести реформы, полагаясь только на последующие компенсации или объяснения, маловероятно, что удастся предотвратить следующий "резкий обвал".

Исходная ссылка