Основатель Tux Pacific сообщил, что решение о закрытии было принято после «четырёх лет разработки продукта, многочисленных смен стратегии и двух волн сокращений». Когда-то Entropy считался перспективным проектом, привлёкшим $25 млн на посевном раунде под руководством Andreessen Horowitz (a16z). Его закрытие подчёркивает масштабные сложности, с которыми сталкиваются проекты децентрализованной инфраструктуры в современных жёстких рыночных условиях.
Обзор проекта
История Entropy началась в 2021 году. Основатель проекта, Tux Pacific, — самоучка-криптограф, ранее работавший в NuCypher. Изначально Entropy позиционировался как децентрализованная альтернатива традиционным централизованным криптокастодианам.
В июне 2022 года Entropy завершил посевной раунд на сумму $25 млн под руководством a16z crypto. В раунде также участвовали известные инвесторы, такие как Dragonfly Capital, Variant и Coinbase Ventures. С учётом пре-сид-раунда на $1,95 млн, проведённого ранее в том же году, общий объём привлечённых средств составил примерно $27 млн. На эти инвестиции команда Entropy приступила к созданию децентрализованного кастодиального решения на базе технологий многопользовательских вычислений, пороговой криптографии и доверенных вычислительных сред (TEE).
Техническое видение и смена бизнес-стратегии
Изначальной задачей Entropy было создание кроссчейн-решения для управления активами и автоматизированных сервисов подписания. В основе платформы лежали автоматизированное подписание с применением многопользовательских вычислений, защищённые вычисления через TEE и интеграция ИИ. Эти инновации должны были обеспечить пользователям полный контроль над активами и упростить их управление в разных блокчейнах, включая такие функции, как программируемые правила и временные ограничения.
Однако в 2025 году Entropy провёл масштабный стратегический разворот, адаптируясь к изменившимся рыночным условиям, и переформатировался в платформу автоматизации для криптовалют — инструмент, который описывался как аналог n8n или Zapier, но специально для криптоиндустрии.
Рыночные вызовы и итоговое решение
Несмотря на смену стратегии, Entropy продолжал сталкиваться с серьёзными трудностями. Основатель Pacific признал, что ранние маркетинговые исследования показали: «бизнес-модель вряд ли позволит достичь венчурного масштаба роста».
На самом деле, проблемы Entropy не уникальны. Аналитика отрасли показывает, что в 2025 году условия для выживания криптостартапов стали особенно жёсткими. Количество венчурных сделок в криптосекторе снизилось примерно на 60% в годовом выражении — с более чем 2 900 в 2024 году до около 1 200 в 2025-м. В этих условиях Pacific принял сложное решение: «После четырёх изнурительных лет в крипте я понял, что сделал всё возможное. Пришло время закрыть проект».
Изменения на рынке криптокастодиальных решений
Закрытие Entropy отражает фундаментальные изменения в сегменте кастодиальных и управляющих решений для цифровых активов. По мере взросления рынка простая стратегия «купил и держи» уже не работает. С начала до середины 2025 года число компаний, владеющих биткоином, выросло с 70 до более чем 130, что усилило конкуренцию. Однако многие из этих фирм «могут не пережить следующий спад рынка».
Эксперты отмечают, что выживут те, кто предложит дополнительную ценность — например, продукты, которые «обеспечивают стабильную доходность на хранимые активы и делятся этой прибылью со стейкхолдерами». Одновременно с этим рост популярности крипто-ETF оказывает давление на профессиональных кастодианов, ведь инвесторы всё чаще выбирают ETF как простой и регулируемый способ доступа к цифровым активам.
Отраслевые тенденции и сравнение проектов
В более широком контексте проекты криптоинфраструктуры сталкиваются со структурными вызовами. С одной стороны, спрос на надёжные и соответствующие требованиям кастодиальные решения продолжает расти. С другой — чисто технические инновации сложно превратить в устойчивую бизнес-модель.
Для наглядного сравнения того, как путь Entropy отклонился от изначального замысла, ниже приведена таблица ключевых аспектов проекта:
| Параметр | Изначальная позиция и видение | Итоговая реальность и вызовы |
|---|---|---|
| Бизнес-фокус | Децентрализованная альтернатива централизованным кастодианам | Переход к платформе автоматизации для крипто (аналог n8n/Zapier) |
| Ключевые технологии | Многопользовательские вычисления, пороговая криптография, TEE | Технологии сохранены, но возникли сложности с коммерциализацией |
| Финансирование | Привлечено около $27 млн | Средства исчерпаны; остаток возвращён инвесторам |
| Бизнес-модель | Кастодиальные сервисы институционального уровня | Не удалось найти путь к венчурному росту |
| Рыночный контекст | Конец бычьего рынка 2022 года, избыток капитала | Сжатие рынка в 2025–2026 гг.; число венчурных сделок – минус ~60% |
Текущая рыночная ситуация и выводы
По данным Gate, на 26 января 2026 года крипторынок находится в фазе коррекции. Цена биткоина составляет $87 777,30, снижение за сутки — 1,57%, а эфириум торгуется на уровне $2 875,72, что на 2,68% ниже за тот же период. В таких условиях требования к инфраструктурным проектам становятся выше.
Случай Entropy даёт несколько уроков для криптоинвесторов и предпринимателей. Во-первых, техническая сложность не гарантирует коммерческого успеха. Во-вторых, в условиях медвежьего рынка инфраструктурным проектам нужен чёткий путь к прибыльности. И наконец, по мере взросления рынка критически важна дифференциация. «Модель криптоволта должна эволюционировать от спекуляции к структурированному финансовому управлению», — подчёркивают эксперты. «Держатели волтов должны не просто хранить биткоин, а активно управлять им, интегрируя цифровой капитал в прозрачные, доходные системы».
Для отрасли в целом закрытие Entropy может стать началом новой волны очищения. По мере того как нормативная база становится яснее, а институциональные игроки активнее, выживут только те проекты, которые создают реальную ценность и строят устойчивую бизнес-модель.
Криптоиндустрия продолжает меняться. Пока биткоин держится вблизи отметки $87 777, а его доля на рынке достигает 56,48%, инфраструктура отрасли также проходит естественный отбор. В прощальном письме основатель Tux Pacific написал: «Карьера — это форма практики: цель не в конечной точке, а в самом пути инноваций». Ранее называвший себя «антикапиталистическим анархистом», теперь Pacific планирует заняться фармацевтическими исследованиями, сосредоточившись на инновациях в доставке гормонов.
